💰 Вижу, что тема дивидендов и дивидендных гэпов вам

📉 Куда идут деньги после падения ставок по депозитам? В декабре ЦБ снизил ключевую ставку до 16% и на этом фоне падают ставки по вкладам, которые стали ощутимо менее доходными, чем год назад. В конце декабря 2025 года средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в топ‑10 банков была около 15,3% годовых. Весной и летом 2025 года такие ставки по тем же банкам были выше 20% годовых. А что дальше? Ставки по вкладам ниже -> люди ищут альтернативные инструменты. В первую очередь недвижимость и облигации. 📊 Куда ушли деньги частных инвесторов в 2025 году: 📌В облигации ушло более 2,1 трлн рублей, или около 73,5% всех инвестиций. Включает корпоративные и государственные облигации. 📌В биржевые фонды, в основном фонды денежного рынка и облигационные фонды, было вложено почти 199 млрд рублей. Сущие гроши, учитывая, что стоимость всех акций в свободном обращении порядка 7 трлн рублей. То есть, чем ниже будут доходности в депозитах и облигациях, тем больше будут притоки в акции - и тем выше будут цены. 📌 В акции инвесторы направили около 187 млрд рублей. Общий объем вложений на Московской бирже составил примерно 2,5 трлн рублей, почти в два раза больше, чем в 2024 году. 📈 Еще раньше, в январе 2025 года, частные инвесторы вложили рекордные 104 млрд рублей в облигации только за один месяц, что тоже говорит о том, что интерес к долговым инструментам рос задолго до конца года. Вижу, что люди помимо большей доходности еще стремятся к гибкости, которой в ценных бумагах и фондах денежного рынка точно больше, чем в нерасторгаемом вкладе в банке. А как у вас сейчас распределен капитал? Пишите в комментариях👇 💬Александр Абрамян

🪙 Металлы снова в центре внимания, но не все так просто С начала текущего цикла (2020–2021 гг.) золото выросло в 2,6 раза, серебро - почти в 5 раз, платина - в 2,6 раза, палладий - примерно в 2 раза. На фоне того, что нефть, пшеница и железная руда дешевеют, такое движение выглядит неочевидно. Логичный вопрос: это еще инвестиционная возможность или уже зона перегрева? Разберу по порядку 👇 🟡 Золото: фундамент есть, но коррекции неизбежны Рост золота сейчас самый «качественный» во всей группе. Ключевые факторы: 📌 устойчивые покупки со стороны центральных банков, особенно в развивающихся странах; 📌 дедолларизация резервов и поиск альтернатив валютным активам; 📌 фрагментация мировой экономики и рост геополитических рисков. Важно: это не классический бег в защиту. Инфляционные ожидания в США стабильны, риск-активы по-прежнему в спросе, технологический сектор перегрет, интерес к small caps сохраняется. То есть золото растет не из-за паники, а из-за структурных изменений в спросе. 📉 При этом коррекции неизбежны. Исторически золото самое «мягкое» в падениях, но откаты на 15–25% даже в бычьем рынке являются нормальной историей. ⚪ Серебро: догоняющий рост + высокая волатильность Серебро выросло заметно сильнее золота, и это логично. Причины: 📌 высокая корреляция с золотом (0,7–0,9); 📌 промышленный спрос: солнечная энергетика, электроника, электросети; 📌 спекулятивный интерес. Историческая норма для соотношения золото/серебро - 50–60. Весной 2025 года показатель доходил до 105, что означало сильную недооценку серебра. Текущие уровни около 59 говорят о том, что серебро в основном вернулось к норме. Но серебро является одним из самых волатильных активов. Коррекции на 30–40% возможны даже без формального кризиса. ✅ Как инвестиция - да, ❌ Как объект для плеч и агрессивных спекуляций - крайне опасно. ⚙️ Платина и палладий: узкие рынки + спекулятивный фактор Почему движение такое резкое: 📌 рынки очень небольшие по обьему; 📌 запуск фьючерсов в Китае (GFEX) + рост ETF резко упростили доступ; 📌 даже умеренный приток капитала сильно двигает цену. При этом: 📌 предложение неэластично; 📌 рост цен в 2017–2023 гг. не привел к росту добычи, она даже снизилась; 📌 большинству проектов нужно 8–9 лет, чтобы выйти на полную мощность. Почему сейчас есть спрос на платину и палладий 🤔 📌 Ремилитаризация Европы -> рост спроса со стороны оборонной промышленности и электроники; 📌 Переток капитала из золота и серебра, которые сильно выросли, в альтернативные металлы; 📌 Ювелирная промышленность активнее использует платину на фоне дорогого золота. 📉 Но риски здесь максимальные. В плохие периоды платина и палладий могут падать на 50–60%. Любые маржинальные позиции и попытки «поймать импульс» сейчас выглядят крайне опасно. 🏗 Промышленные металлы: спрос есть, но рынок нервный Медь, алюминий, никель растут по более приземленным причинам: 🇺🇸 Ожидания импортных пошлин -> США наращивают запасы; 🇨🇳 Структурный спрос: дата-центры, электросети, ВИЭ, электромобили; Планы CSPT сократить переработку медного концентрата в 2026 году -> риск сжатия предложения. Это уже не геополитическая премия, а баланс спроса и предложения. Но промышленным металлам свойственна цикличность. При замедлении экономики коррекции на 20–30% могут происходить очень быстро. ⚠️ Что важно понимать сейчас Рост в металлах сегодня выражен не только инфляцией и геополитикой, но и структурными перекосами, неэластичным предложением и спекулятивным спросом на очень узких рынках. Именно поэтому движения такие резкие и нервные. Рост может продолжаться, но волатильность является платой за этот рост. ❗️Агрессивные спекуляции и маржинальные позиции сейчас плохая идея. Рынок может «разорвать» в любую сторону. Лично я в портфелях клиентов уже частично фиксирую прибыль. В совокупности позиции в GLDRUB_TOM, PLTRUB_TOM и PLDRUB_TOM составляли около $10 миллионов, и половину этого обьема я закрыл сегодня. По золоту позиции остаются, по платине и палладию часть закрыта, по серебру позиций нет

⚡️Что США затеяли в 2026? Прошло 2 недели 2026 года, а США уже захватили президента Венесуэлы, угрожают бомбардировками и сменой режима в Иране, планируют присоединить Гренландию и ввести войска в Мексику и Колумбию. Что происходит? Пытаемся разобраться 🇻🇪🇨🇳 Венесуэла и Китай Первое: на фоне истощения собственных запасов нефти США решили фактически превратить Венесуэлу в свою колонию, а именно там - крупнейшие в мире запасы нефти. Да, туда нужно много инвестировать: инфраструктура изношена, а добыча стабильно падает, но взамен США получают возможность обезопасить свою ресурсную базу по части нефти. Плюс - надавить на своего ключевого оппонента в лице Китая: около 85% венесуэльской нефти уходило именно в Поднебесную, а Пекин вложил более $70 млрд в экономику латиноамериканской страны (можно с этими деньгами попрощаться). Именно нефтью Венесуэла и рассчитывалась за китайские деньги, а теперь, покупая эту нефть, Китай фактически будет платить своему главному противнику - США Теперь получается следующая ситуация: 📌 Китай фактически лишается дешевой венесуэльской нефти и уже точно не может рассчитывать на прежние льготные условия. 📌 Появляется риск того, что поставки ему в любой момент могут перерезать, а такие объемы быстро не перенаправишь. 📌 Часть выданных кредитов Китай, с высокой вероятностью, никогда полностью не вернет - особенно если контроль над нефтью окончательно уйдет к США. 📌 Потерян удобный плацдарм в подбрюшье у США 🚢 Далее под прицелом Куба Если мы посмотрим на этот кусок региона, Венесуэла и Куба находятся близко к Панамскому каналу. А это одна из ключевых транспортных артерий мира Здесь можно вспомнить высказывания Трампа про канал: он прямо говорит, что «Китай контролирует Панамский канал» и что США «возьмут его обратно», требуя у Панамы сократить влияние китайских компаний в портах по обе стороны канала. Это тоже сильный рычаг давления на Китай, потому что, если, например, ограничить проход китайских судов по Панамскому каналу, им придется делать огромный крюк вокруг мыса Доброй Надежды. Быстро перенаправить поставки нельзя, это будет очень сильно бить по торговле, срокам и себестоимости. И китайская продукция потеряет конкурентоспособность 🧊 Гренландия и Арктика Там много редкоземельных металлов, а контроль над Гренландией усиливает влияние США в Северной Атлантике и Арктике. В прошлой торговой войне Китай уже показал, как может давить на США через ограничения на экспорт редкоземельных металлов, и сейчас американцы пытаются эту свою уязвимость закрыть. В этом контексте для США интересны и Украина, и Россия - как источники критически важных ресурсов. Параллельно Трампу важно оттянуть Россию от Китая, чтобы лишить Китай поставок дешевых энергоносителей. 🇮🇷 Если посмотреть на Иран, картина для Китая становится ещё неприятнее. Иран сейчас продаёт в Китай около 1,3-1,4 млн баррелей нефти в день - это примерно 12–14% всего китайского импорта. При этом на Китай приходится до 90% иранского нефтяного экспорта, а цена для него идёт с дисконтом $5-8 к Brent. То есть для Китая это не просто поставщик, а один из ключевых «дешевых кранов» по нефти. BRG6 BRH6 Если этот кран перекрывается частично или скидки резко режут, Китай получает двойной удар: — растет стоимость импорта нефти — растут риски по энергобезопасности, приходится срочно искать альтернативы. Для США и их союзников это удобная точка давления: достаточно раскачивать ситуацию вокруг Ирана, чтобы автоматически повышать уязвимость Китая. 🛢️ Если коротко по рынкам: нефть уже выросла на страхах перебоев, при эскалации можем дойти до 70-75 $ за баррель, но среднесрочно жду возврата к 60 и ниже - нефть никуда не денется, ОПЕК и США могут нарастить добычу. 📈 А эта геополитическая напряженность для золота и металлов: на фоне нестабильности все больше стран и инвесторов уходят в защитные активы. Если интересно, во второй части разберу, какие активы и стратегии под это подстроить. Поставьте реакцию, если хотите продолжение 👍