Сегодня немного теории о правах акционеров, владеющих

CNYRUBF Судя по курсу фьюча и базового актива, сегодня нас побреют на фандинге… Интересная картина получается. Курс растет = растут отчисления фандинга, курс падает = приходит дядя Коля. Это ж почти как с бензином. Нефть растет = бензин растет, нефть падает = бензин растет.🤭

Перемен н-н-нада? Живем во времена, когда изменения происходят чаще, чем мы к ним успеваем привыкать. Как обыватель отмечаю для себя, что бизнес подстраивается под высокую ключевую ставку. Кто-то на уровне пресловутого «затягивания поясов», кто-то перестраивает модели бизнеса. Нам, как инвесторам, интересна ситуация с изменением бизнес-моделей. В глаза бросаются две отрасли, которые делают это в режиме реального времени. Это застройщики и каршеринг. Обо всем по порядку. 🏗️ Застройщики, особенно те, которые попали в зависимость от льготной ипотеки, сделали уже несколько шагов по преодолению кризиса: 1. Снизили темпы вывода новых проектов на рынок. Это позволило в моменте сократить затраты и взять паузу на переосмысление; 2. Разглядели для себя рынок коммерческой недвижимости (офисы, склады). Технологии строительства такие же, а клиент платежеспособный, правда, рынок узкий и более осознанный (миллионами квадратных метров не введешь); 3. Проекты повысили классом (там где это возможно) в попытке уйти от ипотечников. Увеличили площадь лотов, сделали презентабельные входные группы, поработали над фасадами. То есть на реальных затратах это сказалось не сильно, целевая аудитория другая и ценник за квадрат пополз к 1🍋; 4. Идут в загородную недвижимость, в Подмосковье застраивают коттеджные поселки-человейнички; Левел и ФСК сделали упор на 1, 2 и 3. Надо отметить, что они неплохо себя чувствовали в комфорт и бизнес классе, поэтому расширение более элитного направления у них получается. С офисами тоже справятся. Загород отдельная тема, вынесем его за скобки. У публичных игроков таких как ПИК и Самолет, ситуация с переориентированием выглядит хуже. Они изначально захватили сегмент жилой недвижимости эконом-класса и проекты другого уровня идут плохо. Связано это, скорее, с применяемой технологией унифицированного строительства, которая хорошо работает в масс-сегменте и не работает в индивидуальных проектах, так как потребности у клиентов разные. Направление складов, производственных зданий наоборот осилят, так как есть все необходимые мощности. Загород. Это направление застройщики окучивают с прицелом на будущее, так как после пандемии сменился вектор и все больше людей хотят жить на природе, в собственном доме. Что могут дать в этом направлении крупные застройщики - надежность, сроки, привлекательные цены и инфраструктуру. Чего не могут дать - индивидуальность, гибкость подхода. Соответственно, часть рынка они себе точно отберут, предоставят неплохой продукт, но общая доля таких проектов в выручке вряд ли перейдет границу в 10-15%. Здесь не будет большого взрывного роста финансовых показателей. Пост получился большим, поэтому про карш в следующем расскажу. Для чего это пишу, для того, чтобы показать, что кризисы все проходят по-разному, что бизнес у нас в стране адаптивный и привык выживать. P.S. Через время сможем оценить как предпринятые инициативы отразятся на финансах. P.P.S. Мое мнение, что все эти действия помогут не утонуть, но рост бизнеса будет возможен при снижении ключевой ставки. SMLT PIKK #ставка #экономика

Так, так, так, фандинг по евро обнулился. По доллару вчера заплатили за лонговые позиции. По юаню пока все стабильно. Сегодня экспирация по валютным фьючам. В прошлом году с июньской экспирации пошел разворот. Но это не значит, что ситуация повторится. Что думаете, чуду быть? Или пока всех не «разуют», тренд не сменится? CNYRUBF