Меня тут в очередной раз попрекнули, что слабо разбираюсь в пассивных инвестициях. Ну как? Я-то полагаю, что разбираюсь в них больше их же рьяных адептов, я не против метода, храню там какой-то капитал. Главное отличие, что не сильно верую в значимый доход, который мне за это будет положен. То есть, если я обленюсь вконец, и вдарюсь на 100% в пассивный подход, делать буду, скорее сего, то же самое, что его крутые знатоки и любители, благо там дело нехитрое… И доходность нам будет — плюс-минус такая же. Только они скорее всего удивятся, что так мало, а я нет. Вся разница. Но замечу, чтобы преуспеть в инвестициях — лучше разбираться в чем-то другом. Только если уже устал, или не получилось, или так богат, что все равно — расслабиться в пассивном подходе. Ведь что такое «разбираться в пассивных инвестициях»? Там не так много вещей, которые можно оптимизировать. Во-первых, классы активов, на которые будет основная аллокация. Сейчас вот в России очень хороши депозиты и флоатеры, но мы-то знаем, что вдолгую — рулят акции, и может рентная недвижимость, если не лень. Во-вторых, экономия на издержках. Если фонд, то посчитать, какой лучше, если покупать акции самому, то просто не дергаться. В-третьих, подумать про налоги, учесть все лазейки. Какая тут премия за это скиллы? Предположу очень грубо, что тут будет где-то 2-3% годовых реальной доходности сверх инфляции, если учесть прям совсем все. Например, совсем избавиться от налогов и комиссий никак не выйдет. Но если вбить их в минимум, и рынок акций все-таки будет получше, чем у Аргентины в 20 веке, а хотя бы как у Франции или Италии, то вот так. А если сделать все это похуже или с рынком акций не заладится, то будет, скажем, 0%. А если совсем плохой период или совсем плохое правительство с большими налогами, то и минус 2-3%. Вот такая примерно дельта за скилл и небольшое везение, в районе 2-3% к профану. Итак, вся премия за скилл там 2%. Ну может 3%. И будь ты на самом верху шкалы умности, сильно больше тебе не выцарапать. Такая вот игра, с небольшим разбросом результата (но вы этом ее и достоинство, кстати!). А в активных инвестициях — как там? Представим, что человек с ложным знанием (например, он обожает скупать бумаги, идущие хуже рынка, и избегает выросших) и слабой психикой (например, он будет распродаваться на лоях индекса и докупаться на хаях, и это совсем не то же самое, что пункт перед этим!). И еще он будет дергаться, терять на издержках лишний раз. Штраф за такое поведение, скажу от балды, но здесь можно, мне важно показать порядок величин… скажем, будет 10% годовых к индексу. А за правильное поведение будет премия, скажем, 10%. Как нечто среднее, что годами имеют, например пифы Арсагеры и пиф Аленка. Согласитесь, что премия в 10% - всяко интереснее премии в 2%? И чтобы соглашаться на 2%, стоит хотя бы попытаться сыграть в игру, где дают 10%? Я уж молчу, сколько дают в трейдинге… Ну и штрафуют там, конечно, соответственно… Пожалуй, оговорюсь, что сразу соглашаться на 2% имеет смысл, если тебе тема инвестиций скучна, противна, ты вообще про другое. Тогда, стиснув зубы, проходишь курс по пассивному инвестированию, и дальше механически ему следуешь, минимизирую наличие этой противной темы в жизни. Тогда так. Но быть фанатом темы и при этом даже не попробовать сыграть премиальную игру — вот это странно. P.S. К вопросу премий. Вот тут на стратегии &Двойной отбор пытаемся иметь премию к индексу на портфеле бумаг, и примерно год падаем вслед за ним, главное упасть меньше, а вырасти потом больше. Вот тут трейдинг, и дела идут сильно получше &Старая добрая трендовушка . Но это не значит, что первая стратегия так уж сильно хуже - помимо стратегии, важно еще, что за период. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе