Arronet

2,5K

подписчиков

12

подписок

https://t.me/lazy_trader1 Главный аналитик и спикер банка Стратегический/финансовый аналитик консалтинговых компаний Преподаватель Кафедры финансовых рынков Финансового университета при Правительстве Торгую с 2010 г. В СМИ: Forbes, Россия 24, РБК, Финам По любым вопросам пишите в тг

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Arronet
Arronet

вчера в 10:47

Ключевая ставка: будет ли новое снижение? Уже в эту пятницу, 11 сентября, Банк России примет очередное решение по ключевой ставке. Сейчас она составляет 14%, и интрига сохраняется до самого заседания. Я оцениваю вероятность сохранения ставки и её снижения на 25 б.п. примерно как 50 на 50. Аргументы есть в пользу обоих сценариев. За снижение ставки — дефляция последних недель и охлаждение экономики. Эти факторы дают Банку России пространство для продолжения осторожного смягчения денежно-кредитной политики. За сохранение ставки — ослабление рубля, рост цен на топливо и предстоящая индексация тарифов ЖКХ. Всё это может привести к новому всплеску инфляционного давления осенью. Неопределённость и ужесточение риторики Банка России уже отразились на депозитном рынке: в августе ставки по вкладам на разных сроках в среднем выросли примерно на 0,2 п.п. В текущей ситуации можно зафиксировать привлекательные ставки как на коротких, так и на длинных сроках. Теперь о валюте: что будет с рублём после заседания? Сезонность на валютном рынке подходит к концу, после чего возможна консолидация на более низких уровнях. Дополнительным фактором станет снижение объёма покупки валюты со стороны Минфина для ФНБ. На неделе ожидаю следующие диапазоны: 💵 доллар — 85,5–87,5 ₽ 🇨🇳 юань — 12,7–13 ₽ 💶 евро — 97–100 ₽ #ключеваяставка #ЦБ #БанкРоссии #рубль #доллар #валюта #инвестиции #облигации $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
12
13
Arronet
Arronet

4 сентября в 11:56

Топ-3 акции на случай мощного ослабления рубля В случае девальвации рубля интересным выбором могут стать акции компаний-экспортеров. Выделю три бумаги. 1. $RUAL Для РУСАЛа девальвация рубля может быть даже более значимым фактором, чем рост цен на алюминий. Причем оба фактора уже отражаются на финансовых показателях компании. Если сравнить первое полугодие 2026 года с аналогичным периодом 2025-го: — выручка выросла с $7,5 млрд до $8,3 млрд; — чистая прибыль составила $419 млн против убытка $87 млн годом ранее. Растущая прибыль показывает способность компании справляться с процентными расходами и долговой нагрузкой. 2. Привилегированные акции $SNGSP Один из наиболее популярных альтернативных вариантов валюте. У компании большой запас средств в валюте — так называемая «валютная кубышка». Дивиденды по привилегированным акциям зависят от ее валютной переоценки. В случае сильной девальвации рубля — до 92–95 рублей за доллар — дивиденды могут составить порядка 16–17% к текущей цене акций. 3. $ROSN Здесь сочетание двух факторов: высокие цены на нефть и девальвация рубля могут дать сильный результат. Похожий кейс мы уже наблюдали весной-летом 2023 года. В этот период происходила сильная девальвация рубля, на фоне которой акции Роснефти выросли почти на 50%.
12
13
Arronet
Arronet

1 сентября в 21:13

Дорогие друзья, не пугайтесь отрицательного начисления. Это технический момент. Завтра начислится большой плюс. &Агрессивный лентяй
19
20
Arronet
Arronet

1 сентября в 20:35

Фундаментальный разворот тренда золота висит на волоске. После продолжительного роста с $4 000 до $4 750 за тройскую унцию золото перешло к коррекции. Одним из факторов стал постепенный рост нефти с $88 на фоне прекращения переговоров и усиления эскалации на Ближнем Востоке. Дополнительный сигнал рынку прозвучал 28 августа в Джексон-Хоуле. В своём выступлении Кевин Уорш впервые внёс больше ясности и дал «ястребиный» сигнал: подтвердил, что целевой уровень инфляции остаётся неизменным — 2%, при этом положительных сдвигов в инфляции сейчас нет. После выступления золото снизилось с $4 660 до $4 500 за тройскую унцию. Сейчас ситуация становится особенно интересной: котировки находятся в непосредственной близости от сильного уровня поддержки $4 350–4 360. На рынок также влияет новая волна эскалации на Ближнем Востоке: США возобновили бомбардировки побережья и южных районов Ирана. Золото подошло к важной точке. Удержание уровня $4 350–4 360 может стать определяющим для дальнейшего движения котировок, а его пробой — поставить под вопрос сохранение прежнего тренда. Как считаете, удержится ли золото выше уровня $4 350–4 360 или рынок всё-таки ждёт разворот? #золото #нефть #инвестиции #рынки #ФРС #инфляция $GDU6 $GLDRUBF $BRV6 $SVU6 &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
19
20
Arronet
Arronet

23 августа в 7:57

Напоминаю план действий (пост от 13 мая) В этом месяце я задержал публикацию поста по плану действий. До последнего думал, будем ли мы отступаться от этой стратегии или нет. Но пока думаю, что не отступим от плана и вернемся к нему ближе к концу 3 кв. 2026 г. (как писал 13 мая). Здесь важно посмотреть на риски, которые могут реализоваться в сентябре-октябре. Если они не реализуются или реализуется часть, будем начинать постепенный набор акций (доля в портфеле 25-30%). За последние 2 месяца немного увеличили долю в облигациях, снизили долю в фондах денежного рынка, увеличили долю фьючерсов !!! Пост публикую ниже. 🏦Дорогие мои подписчики, на ближайшие полгода план следующий. Опишу ситуацию, чтобы у многих из вас не возникало вопросов, что будем делать дальше 🤗 😎Мне удалось выйти из акций до обвала индекса Мосбиржи, и как вы заметили, более 80% портфеля - это облигации и фонды. 📌Оставшаяся часть используется как гарантийное обеспечение для открытия фьючерсных позиций. 😭Тем не менее рынок очень волатильный и разнонаправленный. Цена нефти меняется каждый день в зависимости от риторики Ирана и США. Вслед за ними меняются цены на металлы, продовольственные активы (фьючерсы на какао, пшеницу и т.д.). 🧨Многие задают вопросы: почему мы не залезаем большей частью депозита во фьючерсные позиции. Ответ я дал выше, но дополню. 📍Когда будут более устойчивые среднесрочные идеи, тогда мы будем наращивать долю и размер фьючерсных позиций в портфеле. 📍А пока приходится заниматься небольшими спекуляциями фьючерсными позициями (доля портфеля 15-20%). 🔥🔥🔥Учитывайте также ликвидность стакана активов. Если мы с вами откроем даже небольшую позицию в какао, цинке или пшенице, а потом решим выйти. Мы можем с вами сильно сдвинуть цену и получить большой убыток. Та же самая история относится к страновым фьючерсам (например Индия, США и т.д.). Стаканы большинства фьючерсов на те или иные активы неликвидны. Мы с вами можем обрушить цену. 📍Прошу вас на будущее учитывайте эти вещи. Пока рынки валятся, мы с вами устойчиво держимся и медленно прирастаем. Пока держим облигации и фонды. 💥По облигациям и фондам: все рассчитано достаточно точно, в рамках циклов ДКП. ⚡️Ещё месяц назад говорил вам, что летний дивидендный сезон будет мертвым. Рынок акций не будет расти летом, поскольку риск сохранения ставки на следующих заседаниях все время растёт, риторика ЦБ ужесточается от заседания к заседанию. 📍Реальный рост рынка акций, как и валюты ожидаю с 3 кв. 2026 г. К этому времени (через 4-8 месяцев) больше половины портфеля будет в акциях и фьючерсах. 📍Валюту тоже уже поздно шортить. Напомню, что ранее мы с вами успешно закрыли и неплохо заработали на шорте валютных фьючерсов. Торговать на понижение доллара мы начинали, когда он был 80-81, закрыли примерно на 75-76 (кстати, это пример той среднесрочной идеи, которую я описал выше). Для такой идеи мы с вами открывали позиции, которые в 2 раза превышали ваш депозит 🔥🔥🔥 ⚡️Получается, когда есть хорошие среднесрочные идеи, мы сильно наращиваем позиции и берём на себя дополнительные риски. Но в текущий момент я не вижу таких идей, чтобы они были оправданы для вас с точки зрения риска, доходности и стабильности нашей с вами стратегии. В текущий момент шортить юань и доллар считаю опасным, поскольку нефть не демонстрирует уже сильного роста, а Минфин возобновил бюджетное правило по покупке валюты. Лонговать их тоже пока рано. 📉Но мы уже сейчас потихоньку начнём с вами набирать перепроданные акции компаний, перегруженных рисками и задолженностью. Будем наблюдать за их динамикой, как они справляются с рисками. Если все ок, то будем постепенно докупать их акции и усреднять позиции. Примерно такой план 🤗 надеюсь, вы будете солидарны с моей логикой. Если будут возникать краткосрочные идеи, мы будем их обыгрывать небольшими краткосрочными фьючерсными сделками. &Агрессивный лентяй Не забывайте про наиболее стабильные и линейные стратегии под моим управлением 👌 &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
21
22
Arronet
Arronet

22 августа в 10:52

На Финам опубликована новая статья: о нефти, инфляции, рынке труда и решениях ФРС На первый взгляд, это несколько разных сюжетов. На практике они напрямую связаны и формируют важные тенденции сразу для американской и российской экономики. В статье разбираю, почему охлаждение рынка труда США становится всё более значимым для ФРС, как высокая цена нефти влияет на инфляционные ожидания и почему рост Brent не означает пропорционального увеличения нефтяных доходов России. Отдельное внимание уделяю разнице между Brent и Urals и тому, как она меняет влияние нефтяных цен на российский бюджет и рубль. Приглашаю ознакомиться с полной версией на Финам → приятного чтения: https://www.finam.ru/publications/item/frs-i-minfin-rf-rynok-truda-i-inflyatsiya-kak-neft-vliyaet-na-rossiyskuyu-i-amerikanskuyu-ekonomiku-20260821-0930/ #нефть #инфляция #ФРС #рубль #рыноктруда #экономика #Россия #США #Brent #Urals &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал $BRU6 $USDRUBF
Card image 1
11
12
Arronet
Arronet

21 августа в 7:21

Почему вырос крипторынок и можно ли говорить о развороте? Биткоин прибавил более 7% и приблизился к $70 000. Но что именно стало причиной роста и действительно ли рынок развернулся? Главным внешним фактором стало решение Минфина США увеличить объем операций по выкупу долгосрочных гособлигаций. С 9 сентября максимальный размер отдельных операций с бумагами сроком обращения от 10 до 30 лет вырастет с $2 млрд как минимум до $4 млрд. Механика реакции рынка выглядит так: выкуп облигаций → рост их стоимости → снижение доходности → переток капитала из облигаций как в рисковые, так и к защитные активы После объявления доходности казначейских облигаций снизились, доллар ослаб, а спрос на рисковые активы, включая криптовалюты, вырос. При этом важно: это не количественное смягчение. Операции проводит Минфин, а не ФРС, поэтому баланс Федеральной резервной системы не расширяется. Речь идет о поддержке ликвидности рынка государственного долга, а не о новой денежной эмиссии. На этом фоне выросли не только криптовалюты. Золото подорожало более чем на 3%, серебро — примерно на 3,3%. Снижение доходностей облигаций и ослабление доллара поддержали спрос на драгоценные металлы. Но причины роста были разными ➡️Золото и серебро получили поддержку как защитные активы. ➡️Биткоин — благодаря улучшению финансовых условий и росту интереса к риску. Был и еще один мощный фактор — массовое закрытие коротких позиций. Объем ликвидаций за непродолжительный период превысил $1 млрд. После преодоления биткоином уровня $65 700 участникам, ставившим на снижение, пришлось закрывать позиции встречными покупками. Это дополнительно ускорило рост. То есть значительная часть импульса была сформирована не только новым капиталом, но и принудительным закрытием шортов. А разворот уже начался? Пока говорить о подтвержденном среднесрочном развороте преждевременно. Ключевой уровень — $69 000–70 000. Закрепление выше этой зоны и сохранение положительной динамики после завершения волны ликвидаций повысит вероятность продолжения роста. А вот возвращение ниже $65 700 будет сигналом, что текущий импульс мог оказаться преимущественно краткосрочной реакцией рынка. Фундаментальный фон для криптовалют сейчас выглядит позитивнее, но одного резкого движения вверх недостаточно, чтобы говорить о новом устойчивом восходящем тренде. Следим за ключевыми уровнями — именно они покажут, был ли это разворот или только сильный импульс. Как вы оцениваете текущий импульс: начало нового восходящего движения или краткосрочный отскок? Пишите в комментариях 👇 #биткоин #криптовалюта #крипторынок #инвестиции #финансовыерынки #облигации #золото #доллар #металлы $BTU6 $GLU6 $GDU6 $USDRUBF $EHU6 $SVU6 &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
Card image 2
11
12
Arronet
Arronet

14 августа в 13:48

Серебро: почему сейчас снова появляется идея на рост? Ещё недавно покупать серебро только потому, что оно почти два месяца находилось в диапазоне $52–56 за унцию, было довольно рискованно Сильных оснований для разворота вверх не было Более того, перед первым выступлением нового главы ФРС сохранялись риски дальнейшего снижения — на фоне роста цен на нефть, инфляции и высокой вероятности повышения ставки. Но ситуация начала меняться После выступления стало понятно, что Уорш не дает конкретики и не демонстрирует готовности повышать ставку. На этом фоне шансы на продолжение роста драгоценных металлов увеличились. Затем вышли данные по CPI и PPI в США — и они оказались достаточно позитивными. Вот здесь уже появляется более весомое основание для движения серебра вверх Что дальше? Сегодня выйдут инфляционные ожидания. И именно они могут стать следующим важным фактором. Если сильного роста инфляционных ожиданий не будет, серебро может вновь подойти к своим локальным максимумам. При этом техническая картина пока не дает однозначного сигнала, но скорее смотрит вверх. Серебро закрепилось выше $63,7 за унцию — это сильный уровень поддержки. При этом: — RSI находится примерно в середине диапазона; — Stochastic также находится в середине. То есть технические индикаторы пока не показывают ни перекупленности, ни явной слабости. Поэтому сейчас главный вопрос — что покажут инфляционные ожидания. Если они не преподнесут негативного сюрприза, у серебра появляется пространство для повторного движения к локальным максимумам. А вот насколько далеко может зайти движение и что происходит одновременно с золотом и американскими индексами — разберу подробнее в своем закрытом канале. Стоимость входа всего 1 000 ₽/мес. #металлы #инфляция #cpi #ppi #фрс #цены #инфляционные_ожидания #технический_анализ #nasdaq #SPY $SVU6 $S1U6 $PTU6 $PDU6 $SPY $NDAQ &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
16
17
Arronet
Arronet

13 августа в 13:33

«Очень странные дела» с индексом Мосбиржи продолжаются Индекс Мосбиржи с вчерашних максимумов 2332 п. теряет 100 п. При этом такого роскошного макрофундаментала не было 1-1,5 года — нефть Brent 90; — доллар 84 руб.; — дефляция 0,06% (самый лучший показатель с августа 2025 г.). При таких данных индекс должен уже подойти к уровням 2400 п. Эталонная ОФЗ 26238 продолжает обновлять ценовые рекорды (почти 547 руб.), т.е. участники рынка позитивно оценивают выходящую статистику по инфляции в последние пару недель. Что должно быть показательным для индекса Мосбиржи. Тем не менее он продолжает падать. Как сказал в личной беседе мой друг Андрей Верников: «Это аттракцион механический бык, будут стряхивать с длинных позиций, то с коротких»@Andrey_Vernikov_Private Кстати, последнее интервью, которое давал — у Андрея на канале Мое мнение по поводу снижения индекса такое: — Техническая коррекция индекса внутри недели (четверг). — Участники рынка ожидали на днях прилета Уиткоффа в Москву, но этого не случилось. Вот что пишут Известия: «Однако точные даты поездки американских переговорщиков в Россию еще не согласованы, а в посольстве США в Москве заявили, что пока не имеют информации об этом визите». Вновь поднимают вопрос об «адских санкциях» со стороны США в отношении России. Даже видел версии, что происходит фиксация прибыли перед не торговыми выходными 15-16 августа. На мой взгляд при такой макростатистике в сентябре скорее всего снизят ключевую ставку ещё 25 б.п. Необходимо набраться терпения и ждать. Рынок ещё должен вырасти. Как думаете, что будет дальше с индексом на рубеже августа-сентября? #Мосбиржа #ИндексМосбиржи #нефтьBrent #доллар #дефляция #ОФЗ26238 #ОФЗ #ключеваяставка #инфляция #акции $IMOEXF $USDRUBF $SU26238RMFS4 $RBU6 &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
9
10
Arronet
Arronet

12 августа в 12:01

Вы могли заметить, что доходность стратегии сильно изменилась. Теперь текущий график отражает чистый доход подписчика с учётом всех комиссий за управление. 120% - за 1,5 года - это чистый доход подписчика. &Агрессивный лентяй
15
16
Arronet
Arronet

12 августа в 10:48

Нефть ниже $60, а Минфин увеличивает покупки валюты. Разбираемся, как такое возможно? Почему это важно для рубля? На рынке появился неожиданный момент: цена нефти практически сравнялась с уровнем отсечения по бюджетному правилу. Поэтому участники рынка ожидали, что Минфин как минимум сократит объемы покупки валюты. Однако произошло обратное — ведомство объявило об их увеличении. С 7 августа по 4 сентября на эти цели будет направлено: — 136 млрд рублей — или около 6,5 млрд рублей в день Для сравнения: месяцем ранее покупки составляли около 4,8 млрд рублей в день. Почему это интересно? Цена URALs - российская в июле была на уровне: —$59,02 за баррель (примерно 4597 рублей) При этом дисконт к Brent вырос: — с 25% до 30% Казалось бы, логично ожидать снижения нефтегазовых доходов и объемов покупки валюты. Но они остаются достаточно высокими: июль — 934 млрд рублей (+36,6% м/м); При этом налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья (НДД) за II квартал получился меньше ожиданий: — 396 млрд рублей против прогноза 480 млрд рублей. Напомню, что НДД оплачивается 1 раз в квартал Почему же покупки валюты выросли ? Не смотря на сильное снижение цены Brent и высоком дисконте URALs? Есть несколько причин: 1. Снижение выплат по демпферу с 211 до 113 млрд м/м. В этом случае падение цен нефти сыграло в пользу бюджета. Когда разница между зарубежной ценой и ценой отсечения сужается, то бюджет платит меньше нефтяникам по демпферу. 2. Россия увеличила экспорт нефти зарубеж из-за ограниченных возможностей переработки внутри страны. Поступления в бюджет увеличились не за счёт цены, а за счёт объема. 3. Уплата НДД, которая пришлась на этот месяц. Дополнительные почти 400 млрд рублей. В итоге объем покупок валюты вырос: — 4,8 → 5,9 млрд рублей в день но... В итоге сентябрьский фьючерс на доллар (Si 9.26) к 10 августа достиг 84 рублей, а юань (CNY-9.26) почти 12,5 рублей. Для рубля это не самый позитивный сигнал. Рост покупок валюты стал неожиданным фактором в момент, когда российская валюта уже находится под давлением. Как считаете, это временный фактор или новый риск для рубля? &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал #нефть #рубль #доллар #юань #Минфин #нефтегаз #бюджет #валюта #Urals #Brent $USDRUBF $CNYRUBF $BRU6 $BMU6
Card image 1
Card image 2
16
17
Arronet
Arronet

10 августа в 12:20

Из позитивного… Закрыл в стратегии: 1) Сегежа +18%; 2) Самолёт +10%. Активно к закрытию ждем Русал, Сбер и Сургут. По фьючерсам пока непонятки…пока ждём. #фьючерсы #акции $SGZH $RUAL $SBER $SMLT $SNGSP &Агрессивный лентяй
12
13
Arronet
Arronet

5 августа

Для тех, кто пропустил эфир РБК ТВ или хочет пересмотреть отдельные моменты — запись уже доступна https://dzen.ru/video/watch/6a723f115044ad181a4ea9b3 ➡️Обсудили остановку роста Индекса Мосбиржи, курс юаня, корпоративные новости, актуальный инвестиционный портфель, а также перспективы рынка металлов и российских металлургов и многие другие темы Поделитесь в комментариях, какая тема показалась наиболее интересной? Можем разобрать ее подробнее в отдельном посте😉 #рбк #рынки #мосбиржа #инвестиции #макроэкономика #аналитика #банки #ликвидность #банковскаясистема #металлы $TMOS@ $IMOEXF $SBER $GAZPF $LKOH &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
13
14
Arronet
Arronet

4 августа

Закрыл крупные сделки в российских акциях. На ожиданиях сделки по Ормузу нефть может просесть ещё сильнее ниже уровня 80 долл. Даже если сделки не будет, но буду позитивные подвижки - нефть возможно продолжит поход к 70 долл. Решил перестраховаться. &Агрессивный лентяй
16
17
Arronet
Arronet

4 августа

Получил приглашение на эфир РБК ТВ 📺 Сегодня в 21:00 в программе «Рынки» с Никитой Макаровым обсудим итоги торгового дня, ситуацию на российском рынке и возможные дальнейшие сценарии. Поддержите лайком на удачу и присоединяйтесь к эфиру! #рбк #рынки #мосбиржа #инвестиции #макроэкономика #аналитика #банки #ликвидность #банковскаясистема $TMOS@ $SBMX $IMOEXF $SBER $GAZP $LKOH &Агрессивный лентяй &Облигационная мясорубка &Дивидендный фундаментал
Card image 1
13
14