Хэштег #ликвидность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Продолжаю портфель 53 неделя В рамках этого портфеля я покупаю несколько разных облигаций ОФЗ с максимальными просадками от номинала и паи фонда Ликвидность в соотношении 1 к 1 (50% ОФЗ, 50% паи Ликвидность) на 5000 рублей два раза в месяц. Покупки совершаются на открытый ИИС с целью получать суммарную доходность по купонам, за счет роста стоимости активов, включая налоговый вычет около 25% годовых на консервативных инструментах. Сегодня пришел налоговый вычет в размере 11050 руб и в портфель было приобретено: 1️⃣ ОФЗ 26225 - 2 шт. 2️⃣ ОФЗ 26233 - 2 шт. 3️⃣ ОФЗ 26238 - 2 шт. 4️⃣ ОФЗ 26240 - 1 шт. 5⃣ Фонд Ликвидность - 3351 шт. Сегодня была очередная закупка облигаций и паёв. Следующая закупка будет 16 мая. Как портфель стал выглядеть после всех покупок вы можете увидеть на скриншоте. Подписывайтесь, если вам интересно следить за моими инвестициями и за этим портфелем.

| флоатеры: премия за рефинансирование Мы построили кривую G-spread по ключевым эмитентам. Что она показывает? Чем выше срок до погашения — тем ниже спред. Рынок даёт премию не за длительность, а за тревожность. Пока все бегут во фиксы и охотятся за купоном, флоатеры просто… остаются. Их не покупали, их продавали, чтобы перетечь в стабильные и «понятные» облигации. Сейчас возвращается постепенно спрос во флоатеры. А в это время: • РЖД — 2.19% G-spread. Государство, рельсы, гарантия. • Газпром Капитал — 3.13%. Справедливо. Надёжно. • МТС — 3.41%. IG, без дисконта. • Росагролизинг — 3.92%. Дальний конец флоатеров, почти 4 года. Уже не гос, ещё не рынок. • ВЭБ.РФ — 3.03%. Долгий, тяжёлый, но системный. • Остальные бумаги? Либо ушли в тень, либо торгуются с премией, которую раньше давали ВДО. Почему так? Банк России усилил давление на фондирование: игра превращается в выживание. Ликвидность сосредоточена у немногих, и они диктуют правила. Флоатеры стали дешёвыми. Не из-за плохих историй. Из-за борьбы за кэш. ⸻ Вывод: Стоит ли рисковать? 3% спреда можно брать и в голубых фишках. Но если игроки второго эшелона справятся с рефинансированием, то в этих флоатерах — джек-пот. Цены выросли еще недостаточно с декабря. Потенциал — в сужении спредов и возврате интереса. Выбор за тобой.

Топ-6️⃣ ликвидных акций банковского сектора 🏦 Аналитики посчитали, что на фондовом рынке нашей страны находятся в обращении бумаги 13 банковских учреждений, из которых только шесть были отнесены к числу ликвидных. Давайте посмотрим кто они и прогнозную цену их акций. Сбербанк Аналитики Сбербанка не отличаются излишней скромностью и первыми в список поставили именно своего работодателя. Банк остается лидером по чистой прибыли, количеству клиентов и собственному капиталу. При этом компания активно инвестирует в свою экосистему. Прогноза по своим бумагам на этот раз аналитики не дают, но я уверен, что 2025 год станет очередным рекордным для банка, что в итоге даст очередной рост размеру дивидендов на одну акцию. Средняя прогнозная цена варьирует в пределах 370 рублей. Банк ВТБ Или банк №2 в России, который в 2025 году планирует установить рекорд по чистой прибыли в размере 550 млрд. рублей. Рекомендация по дивидендам всколыхнула инвестиционное пространство, однако аналитики Сбера не верят в активный рост цены акций и ставят прогноз на уровне 100 рублей. Т-Технологии В холдинг входят разные направления, но крейсером развития, конечно же, является банковский и финансовый бизнес. Драйвером роста бумаг могут служить ускоренное развитие бизнеса компании - ведь по прогнозам они планируют наращивать кредитный портфель на 35% ежегодно в ближайшие 4 года. Амбициозные планы вместе с новой дивидендной политикой могут дать рост цене акций компании до 3 500 рублей. Совкомбанк Банк входит в десятку крупнейших по размеру активов, но при этом имеет достаточно низкую оценку - всего лишь 0,7 от капитала. Банк активно растет за счет диверсификации бизнеса через точечные слияния и поглощения - за последние 10 лет их было 26. Такая диверсификация позволяет бизнесу расти в разные циклы. Целевая цена от аналитиков - 16 рублей. Банк СПБ Региональный банк, факторами роста акций которого выступают постоянные дивиденды и программа обратного выкупа акций. Вчера как раз был закрыт реестр по дивидендам, акционеров ждут 29,72 рублей на одну обыкновенную акцию. Несмотря на дивидендный гэп, аналитики Сбербанка ожидают рост цены акций до 430 рублей. МТС Банк После относительно удачного IPO акции банка за последний год просели более чем на 50%. Банк вроде бы нормально отчитался за 2024 год - выручка и чистая прибыль растут, но вместе с ними выросли и сформированные резервы по кредитным операциям, что говорит нам о низком качестве кредитного портфеля. Даже немного странно, что сберовцы добавили именно эту финансовую организацию в топ ликвидных бумаг. Правда сильного прогноза там тоже нет, целевая цена составляет 1 400 рублей. __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при тратах 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 __________________________________

| Росагролизинг vs Европлан: две стратегии, один рынок На рынке лизинга три узнаваемых игрока: ГТЛК, РЕСО-лизинг, Европлан. Сегодня — фокус на двух: Европлан и Росагролизинг. Разные подходы, но оба — в рынке. ⸻ 1. Кто они? Европлан • Частный розничный лизинг • Рейтинг: ruAA • Все бумаги — фиксы → Низкие спреды, высокая предсказуемость, стабильно высокий спрос Росагролизинг • Госструктура с рейтингом: ruAA- (standalone: ruA) • Стратегия — флоатеры, дюрации до 4 лет → Бумаги без перегибов: вблизи модели, с разумной премией ⸻ 2. G-spread и доходности Европлан • G-spread (market): 1.18% – 3.86%, fair: 4.29% • YTM (market): 19.2% – 22.5% Росагролизинг • G-spread (market): 2.41% – 4.72%, fair: 4.34% • YTM (market): 16.5% – 22.9% ⸻ 3. Три конкретные идеи [1] Росагролизинг 001P-05 • Флоатер (RUONIA + надбавка) • Срок до оферты: 4.0 года • Market price: 92.71, Fair price: 91.08 • G-spread: 3.92%, Fair: 4.34% • YTM market: 19.67% • Target 1Y P&L: 27.6% → Один из самых длинных флоатеров на рынке, близко к модели, защищает от ставки ⸻ [2] Росагролизинг 002Р-03 • Флоатер • Срок до оферты: 2.4 года • Market price: 93.54, Fair price: 94.43 • G-spread: 4.72%, Fair: 4.34% • YTM market: 21.83% • Target 1Y P&L: 26.1% → Выше справедливой оценки — рынок пока не в фокусе, но идея рабочая ⸻ [3] Европлан 001Р-09 • Фикс • Срок: 3.2 года • Market price: 106.39, Fair price: 105.64 • G-spread: 3.86%, Fair: 4.29% • YTM market: 22.13% • Target 1Y P&L: 24.6% → Прозрачная структура, стабильная ликвидность, премия за качество ⸻ Вывод: • Росагролизинг даёт апсайд до +27% годовых на флоатерах, с защитой от ставки • Европлан — якорь надёжности, фикс с доходностью 24.6%, но и без рыночной скидки → Оба эмитента торгуются по модели, просто модель разная Ты выбираешь не доходность — ты выбираешь поведение бумаги в кризис.

| РЕСО-Лизинг: спреды выше классом, а не купоном На фоне «разогретого» «без трех ночей IG-сегмента», где ГТЛК доминирует по объёму и новостям, РЕСО-лизинг сохраняет самые сбалансированные спреды на рынке, не обладая господдержкой, но имея более сильный кредитный профиль. ⸻ Структура: • 12 рублёвых выпусков, объём — 82.5 млрд ₽ • Купоны — преимущественно флоатеры, привязанные к RUONIA • Рейтинг: ruAA- (standalone) • Для сравнения: ГТЛК — ruBBB- по standalone, итоговое AA- только за счёт государства ⸻ G-spread — в центре внимания: РЕСО: • G-spread (market): 4.5–6.2%, медиана ~5.4% • G-spread (fair): ~4.3% ГТЛК: • G-spread (market): 6.2–7.8%, медиана ~6.8% → Разница — 1.5–2.0 п.п. в пользу РЕСО → Спреды ниже, но за счёт структурного качества, а не премии за риск ⸻ Объём — это не «мусорка» • 82.5 млрд ₽ — это немало, особенно для частной компании • Бумаги в стакане тонкие, но не мёртвые • Движение по цене с начала года — поступательное → рост идёт медленно, но восходящий тренд устойчив → рынок не выбрасывает, но и не раскупает, создавая пространство для входа ⸻ Контекст сектора: • Лизинг под давлением: • рост ставок • падение платёжной дисциплины • увеличивающееся число дефолтов среди получателей • Из-за этого весь сектор в дисконтной зоне, без разбора • Но у РЕСО сильная кредитная база и умеренная структура ⸻ Иллюстрация: БО-02П-05 (РЕСО) • G-spread: 5.77%, fair: 4.34%, YTM: 22.8%, Target: +29.1% 002P-03 (ГТЛК) • G-spread: 7.82%, fair: 4.5%, YTM: 31–33% У ГТЛК — выше доходность, но и выше риски. У РЕСО — меньше доходность, но выше потенциал сужения спреда. ⸻ Вывод: РЕСО-лизинг — ставка на точечную переоценку в секторе под давлением. • «без трех ночей IG-рейтинг” без надбавок • Объём в обращении — реальный, но управляемый • Спреды — на 1.5–2.0 п.п. выше нормы, несмотря на устойчивость Если среда стабилизируется, и инвесторы снова начнут выбирать фундамент — движение в цене ускорится. Пока оно уже началось. Ты просто можешь зайти до того, как зайдут все.

| ГТЛК: 30% годовых — риск, который ты покупаешь На рынке сейчас всё очевидно — и потому интересно: облигации ГТЛК, рейтинг AA-, дают до 33.2% годовых. Причём как фиксы, так и флоатеры. Но рынок платит такую премию не просто так. ⸻ Почему так дорого? • В обращении — около 250 млрд ₽ рублёвых выпусков • За последние 6 месяцев — более 100 млрд ₽ новых долгов • У отдельных выпусков объёмы достигают до 40–50 млрд ₽ • Дополнительно — $1.16 млрд в валютных облигациях, которые тоже предстоит рефинансировать, причём по ставкам, которые рынок сейчас даёт только за повышенный риск • Ставки высокие, рынок перенасыщен бумагами • Рефинансировать — сложно • Рынок страхует себя заранее, хотя формально всё стабильно ⸻ Где апсайд? В спреде, а не в купоне: • Фиксы: 21.7–29.4% годовых, G-spread — 6.0–6.5% (fair: ~4.3%) • Флоатеры: 21.0–25.3% годовых, G-spread — 5.7–7.8% • При нормализации — до 30% апсайда даже без движения ключевой ставки Ещё недавно G-spread по флоатерам ГТЛК превышал текущий уровень на 2 п.п. Сейчас не пик паники, но и не поздно: вход по текущим ценам — всё ещё разумный. ⸻ Топ-5 выпусков: • 002Р-01 (флоатер, 3.4 года): Цена — 89.33%, fair — 93.65%. YTM — 24.1%, G-spread — 5.68% Потенциал — 33.2% • 001P-03 (флоатер, 2.25 года): Цена — 89.41%, fair — 96.06% YTM — 24.7%, G-spread — 7.44% Апсайд — 33.0% • 001P-08 (фикс, 2.24 года): Цена — 81.25%, fair — 84.52% YTM — 24.1%, G-spread — 6.49% Потенциал — 30.5% • 002Р-03 (флоатер, 2.06 года): Цена — 89.80%, fair — 96.62% YTM — 25.3%, G-spread — 7.82% Потенциал — 32.6% • 001P-18 (фикс, 2.1 года): Цена — 76.92%, fair — 79.22% YTM — 23.8%, G-spread — 6.01% Target доход — 29.5% ⸻ Вывод: ГТЛК платит не за стабильность, а за дефицит ликвидности. • Спреды выше справедливых на 2–3 п.п. • Флоатеры защищают от дюрации, но платят даже больше • Рублёвые — это не всё: ещё $1.16 млрд валютных бумаг ждут перекрытия • Если рынок даст послабление — можно снять до +30% годовых Я в стороне. Но если ты входишь — играй за спред. И не жди, пока пойдут все.

| автофлоатеры на обочине Пока рынок гонится за фиксированной доходностью — бумаги с плавающим купоном остаются в пыли. Цены флоатеров Авто Финанс Банк не менялись с декабря. Но G-spread — на 2.5–4 п.п. выше справедливой оценки. Это и есть настоящая асимметрия. ⸻ Разбор выпусков: 001Р-10 — 0.59 года до погашения Фикс. Цена — 94.48, fair — 94.50. Апсайд почти исчерпан, G-spread всего 1.83% против модели в 3.98%. Доходность близка к потолку. Позиция скорее техническая. 001Р-11 — 1.65 года до погашения Флоатер. Цена — 94.15, fair — 98.25. Один из лучших спредов: 6.59% против модели в 3.98%. Доходность 24.9% — верх по рынку. Апсайд и по спреду, и по цене. 001Р-12 — 2.13 года до погашения Флоатер. Цена — 91.88, fair — 97.00. Максимальный апсайд: +5.1 п.п., Target P&L — +30.4%. Доходность 23.9%, G-spread — в 1.6 раза выше модели. Главный кандидат. 001Р-13 — 2.38 года до погашения Флоатер. Цена — 92.50, fair — 96.90. G-spread — 5.91% против 3.98%, доходность выше 23%. Надёжная позиция со среднесрочным горизонтом и апсайдом +29.1%. 001Р-14 — 1.82 года до погашения Фикс. Цена — 106.40, fair — 103.19. G-spread уже сжат: 1.92% при модели 3.98%. Апсайд ограничен. Лучше выйти в недооценённый флоатер. ⸻ Вывод: Фиксы уже отыграны. Флоатеры остались без внимания — и это даёт спреды на 2.5–4 п.п. выше нормы. Рынок любит фикс. Но модель любит тех, кто заходит в тени. Асимметрия — в забытом. Доходность — в недооценённом. Апсайд — в флоатере.

📈 Облигации GloraX серии 001P-04: стабильная динамика и рост ликвидности Облигации GloraX серии 001P-04 за последние дни демонстрируют значительный рост спроса и уже торгуются с премией выше 100 б.п., что стало следствием раскрытия рекордных финансовых результатов за 2024 год и операционных показателей за 1 кв. 2025 года. По итогам 2024 года компания продемонстрировала кратный рост ключевых показателей: рост в 2,4 раза по выручке и чистой прибыли, а также в 2,5 раза по EBITDA при сохранении рентабельности выше среднерыночной. На фоне общего замедления рынка в 1 кв. 2025 года продажи GloraX также продолжили стабильный рост, несмотря на ограниченный объем запуска проектов. 📌 Основные параметры выпуска: • Объем размещения: 2,2 млрд руб. • Номинал: 1 000 руб. • Срок обращения: 1 080 дней (3 года) без оферт • Купонный период: 30 дней • Купонная ставка: 25,5% годовых • Доходность к погашению: 28,7% годовых 📊 Показатели ликвидности: Среднедневной объем торгов (ADTV) по итогам первых 14 торговых сессий составил 42,4 млн руб., что эквивалентно 2% от объема размещения. Это один из лучших показателей среди последних размещений на рынке: облигации GloraX заняли 3-е место по ADTV, опередив ряд выпусков с кредитным рейтингом А. Такая динамика подтверждает наличие устойчивого спроса со стороны инвесторов и обеспечивает высокую ликвидность инструмента. Компания GloraX продолжает выполнять все обязательства в срок и нацелена на дальнейшее укрепление позиций на долговом рынке.

💻📈 Зачем выбирать между банками и инвестициями, если можно выиграть дважды ⁉️ 🤔 Многие привыкли думать, что банковские депозиты — самый надежный способ сохранить деньги. Да, они просты и удобны, но правда в том, что доходность вкладов заметно уступает облигациям. Разница в доходности порой достигает нескольких процентных пунктов ежегодно — только потому, что вы решили потратить немного времени на обучение основам инвестиций и открытие брокерского счета. Факт: депозит в банке — это фактически покупка облигации банка, но с меньшей доходностью. Почему так? Когда вы кладёте деньги на вклад, банк собирает ваши средства и выдает кредиты другим компаниям или людям, зарабатывая на разнице ставок. Купив облигации напрямую, вы можете избежать посредничества банка и получить дополнительную выгоду. Например, в какой-то период Сбербанк предлагал ставки по валютным вкладам на уровне 2%, в то время как его собственные облигации могли приносить доход до 4%! То есть, открыв счёт у брокера, вы получали практически двойную доходность по сравнению с традиционным вкладом. Преимущества облигаций перед традиционными вкладами: 1. 📈Доходность существенно выше банковских предложений. 2. 🔄Высокая ликвидность — большинство облигаций можно свободно продать в любое удобное время без потерь начисленных процентов. 3. 🏋️‍♂️Надёжность — государственные облигации ОФЗ считаются одними из самых надежных инструментов на рынке, поскольку гарантированы государством. Есть ли минусы? Только один серьёзный риск: цена облигации может снизиться, если вы будете вынуждены её срочно продать. Но если держать бумагу до срока погашения, то гарантированно вернете всю номинальную стоимость плюс проценты. Сегодня есть масса качественных облигаций крупных корпораций и государства с высокой доходностью — 23–25% годовых, которые намного безопаснее большинства обычных банковских вкладов. Какой выбор сделаете вы? 🏅 ГОЛОСУЕМ: - 📈Облигации: пусть мои деньги работают эффективнее! - 🏦Банковский вклад: предпочитаю стабильность и простоту. - 📈📈Акции: инвестиции только в высокорискованные активы!

| фонды ликвидности: реальный механизм Фонды ликвидности в России — это не классические Money Market Funds (MMF), как в США. Их база — внутренний рынок РЕПО. Как строится доходность: • Основной инструмент — размещение средств на рынке РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК). • В обеспечение берутся ОФЗ, еврооблигации крупных госкомпаний и первоклассные бумаги. • Средняя дюрация фондов — от 1 до 7 дней. ➔ Это позволяет фондам быстро реагировать на изменение ставок, сохранять высокую ликвидность и минимизировать ценовые риски портфеля. ⸻ Фонды ликвидности России: где лучшие условия в 2025 году Фонды денежного рынка стали ключевым инструментом для краткосрочного размещения средств: — доходность выше вкладов, — ежедневная ликвидность, — минимальные рыночные риски. ⸻ Топ фондов ликвидности (апрель 2025) ➔ Доходность указана за 12 месяцев, на 31 марта 2025 года. 1. Ликвидность (УК ВИМ), тикер LQDT • Доходность (чистая): ~20,0% годовых • СЧА: 379 млрд ₽ • Комиссия фонда: 0,21% • Брокер без комиссии: ВИМ (ВТБ) 2. АТОН — Накопительный в рублях, тикер AMNR • Доходность (чистая): ~20,1% годовых • СЧА: 38 млрд ₽ • Комиссия фонда: 0,10% • Брокер без комиссии: АТОН 3. Первая — Фонд Сберегательный, тикер SBMM • Доходность (чистая): ~19,9% годовых • СЧА: 278 млрд ₽ • Комиссия фонда: 0,20% • Брокер без комиссии: СберИнвест 4. Альфа-Капитал Денежный рынок, тикер AKMM • Доходность (чистая): ~19,7% годовых • СЧА: 210 млрд ₽ • Комиссия фонда: 0,34–0,50% • Брокер без комиссии: Альфа-Брокер 5. Тинькофф Денежный рынок, тикер TMON • Доходность (чистая): ~19,5% годовых • СЧА: 76 млрд ₽ • Комиссия фонда: 0,19–1,00% • Брокер без комиссии: Тинькофф Все доходности указаны чистыми — уже после вычета всех расходов фонда. ⸻ Особенности работы фондов • Инвестирование в короткие сделки РЕПО, ОФЗ, депозитные сертификаты. • Следование за денежными ставками (RUONIA, RUSFAR). • Доход начисляется ежедневно через рост стоимости пая. • Вывод средств — свободный через брокера в любой рабочий день. ⸻ Риски фондов денежного рынка Мировая практика выделяет три основных риска: • Ликвидность: потенциальные потери при массовом выходе инвесторов. • Кредитные события: дефолты или просрочки по обязательствам контрагентов. • Волатильность ставок: снижение стоимости портфеля при резких изменениях рыночных ставок. Российские фонды ликвидности пока успешно проходили стресс-периоды: — кризис COVID-19 в 2020 году, — санкционный кризис весной 2022 года, — рост ключевой ставки в 2023–2024 годах. Базовая структура через сделки РЕПО с Центральным контрагентом и портфель из коротких ОФЗ снижает системные риски. ⸻ Что учитывать при выборе фонда • Доходность всех фондов указывается чистая (за вычетом всех комиссий УК). • При продаже паёв возникает налоговая обязанность: НДФЛ 13% (с возможностью оптимизации через ИИС или долгосрочное владение). • Чтобы избежать дополнительных расходов, оптимально покупать фонды через родного брокера. ⸻ Вывод Фонды ликвидности в 2025: • Доходность 18–20% в рублях, • Ежедневный рост капитала, • Высокая ликвидность без потерь на выходе, • Минимальные комиссии при правильной структуре покупки. Оптимальные решения: • «Ликвидность» (LQDT) — для крупных сумм, • «АТОН — Накопительный» (AMNR) — для минимизации комиссий, • «Первая — Сберегательный» (SBMM) и «Тинькофф Денежный рынок» (TMON) — для пользователей экосистем. ⸻

🟢 Новая покупка в портфель 🏦 Планирую учавствовать в первичном размещении Самолет серии БО-П16 Ориентировочная ставка купона — до 25,5%, что выглядит интересно. ❗️ Есть риск, что из-за высокого спроса ставка может сильно снизиться. Мой личный порог — 24%. Если будет меньше — участия не планирую. 📌Почему рассматриваю выпуск: •Срок обращения — 3 года •Без оферты и амортизации •Высокий купон Да, у застройщиков сейчас непростая ситуация, при этом: •Соотношение чистого долга к EBITDA — около 1,3x, что выглядит приемлемо. •Кредитные рейтинги Эмитента: A(RU) «Стабильный» от АКРА; A+.ru «Негативный» от НКР. 💰 Финансовый план сделки: Вхожу на 200 000 ₽ •100 тыс. — из подушки безопасности •100 тыс. — от продажи облигаций Селигдар ($RU000A10B933) ❓ Почему продаю Селигдар: •Срок короче •Купон ниже •Самолёт представляется надежнее и интереснее по доходности/риску 🤔 А вы как смотрите на этот выпуск? Планируете участвовать? Или проходите мимо? 💼 Портфель на сегодня: - 450 шт. +70 127 ₽ (+15,55%) - 25 шт. +8 076 ₽ (+3,92%) - 100 шт. −500 ₽ (+0,5%) - 3 579 ₽ (+0,18%) 💼 Мои инвестиции: Портфель 💎 - Долгосрочные ОФЗ, голубые фишки и - Горизонт инвестирования: 12 лет = 2037 год = 50 лет 👴🏻 Портфель ☠️ - Облигации с максимальным сроком и высоким текущим купоном. - Без амортизации и оферт. Портфель 🏦 - Инвестирую средства из подушки безопасности в корпоративные облигации.

КАК НАЙТИ БАЛАНС МЕЖДУ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬЮ, ДОХОДНОСТЬЮ И БЕЗОПАСНОСТЬЮ: СЕКРЕТЫ РАБОТЫ С КАПИТАЛОМ Работая с состоятельными клиентами, я постоянно сталкиваюсь с тем, что не могу предложить им финансовый инструмент на территории своей страны, который соответствовал бы всем требованиям, которые они озвучивают. Не могу предложить – это одна сторона, а вторая – не хочу предлагать. Причиной является отсутствие оптимальных инструментов, а также размещение активов в национальной валюте, что кроме всего прочего несет в себе огромные валютные . Одним из важнейших условий подбора инструментов является . На территории своей страны про это можно забыть и даже не озвучивать. Конечно же, за конфиденциальность нужно платить. Иногда приходится находить между конфиденциальностью, расходными операциями и доходностью от размещения капитала. Что важнее? Всё, но для каждого своё. Поэтому при подборе инструмента важно понимать, а что же важно для самого клиента. Поэтому обязательно уточняю вопросы: - Какие у него цели на 5-10-15-20 лет? - Планирует ли релокацию в другую страну? - Есть ли ВНЖ/паспорт другой страны? - Важнее конфиденциальность или вложений? Или они находятся на одном уровне важности? - Актуальна ли налоговая оптимизация? - Важны ли вопросы наследования данных активов без лишних проблем для наследников? - Какие у него важные ценности в жизни? - Каким он хочет видеть и процесс работы со мной? Можно ли всё это уместить в одном инструменте? И да, и нет. У каждого клиента свои нюансы и особенности. Волшебной кнопки нет, но мы работаем над этим) Я всегда готова помочь в решении ваших финансовых задач! Если что-то непонятно, пишите вопросы в комментариях или личные сообщения. Подписывайтесь на обновления блога и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

Маркет-мейкеры: «невидимки» рынка, влияющие на ход событий 👻Вы когда-нибудь задумывались, почему даже в самые неспокойные времена на Московской бирже можно купить или продать акции практически мгновенно? За этой кажущейся простотой стоит сложная система, где ключевую роль играют маркет-мейкеры — настоящие "невидимки" финансового мира. ⚙️Давайте разберёмся, как устроена их работа в современных российских реалиях, почему без них рынок бы просто рухнул, и как обычные инвесторы могут использовать это знание в своей торговле. Маркет-мейкеры (ММ) — это профессиональные участники рынка, которые: ✅ Постоянно поддерживают двусторонние котировки (готовы и купить, и продать актив) ✅ Обеспечивают ликвидность даже в моменты паники ✅ Сглаживают резкие ценовые колебания ✅ Гарантируют исполнение крупных ордеров 💬На российском рынке эту роль выполняют системообразующие банки, крупные брокеры и специализированные компании. После ухода западных игроков в 2022 году нагрузка на российских маркет-мейкеров выросла в разы, но они смогли адаптироваться к новым условиям. 💼 Как изменилась их работа после 2022 года? 🌤До санкций на рынке присутствовали международные игроки, складывалась высокая конкуренция между ними и наблюдались узкие спреды по голубым фишкам 🌊После 2022 года российские игроки остались один на один с рынком , увеличились спреды (особенно по бумагам второго эшелона) и выросла волатильность в моменты выхода важных новостей 💪Несмотря на это, система продолжает работать — например, в дни резких движений маркет-мейкеры крупных банков обрабатывают до 70% всего объёма торгов. 💰 Как маркет-мейкеры зарабатывают деньги? На спредах 📉Покупают у клиентов по цене bid (например, 250₽ за акцию Сбера) 📈Продают другим клиентам по цене ask (251₽) 💲Разница в 1 рубль — их прибыль 🤑Компенсации от биржи Мосбиржа выплачивает вознаграждение за поддержание ликвидности, в отдельных случаях до 0,01% от оборота Статистическое преимущество ⚡️Используют сложные алгоритмы для прогнозирования микротрендов ⚡️Зарабатывают на краткосрочных дисбалансах спроса/предложения ⚠️ Основные признаки возможной активности маркет-мейкеров ✔️Неестественно большой объём в стакане на определённых уровнях ✔️Резкое исчезновение крупных заявок перед сильным движением ✔️Увеличение спредов перед выходом важных новостей ✔️Лестничные" движения цены (постепенное проторговывание уровней) 🛡️ Как инвестору сгладить нежелательное влияние?Используйте лимитные ордера вместо рыночных, нализируйте «стакан» перед крупной сделкой, избегайте торговли в моменты выхода важных новостей, следите за биржевыми отчётами по активности ММ 📌Иногда кажется, что маркет-мейкеры мешают другим участникам рынка, но на самом деле без них на бирже было бы намного больше хаоса, значительно сильнее проявлялась бы волатильность. Конечно, для трейдеров они представляют чуть большую «угрозу», но и инвесторам следует быть внимательными, особенно в период частых/крупных сделок. ⁉️А вы замечали влияние маркет-мейкеров на ваши сделки или для вас они «невидимки»? Поделитесь опытом в комментариях! 🟠[неинрек]

Темные зеркала: как медиа и Telegram-каналы неосознанно становятся рупорами "мажоров" Пролог: Информационная ловушка Рынок — это не только цифры и графики. Это поле битвы нарративов, где побеждает тот, кто контролирует повестку. Но что, если крупные медиаплатформы и популярные Telegram-каналы, сами того не осознавая, становятся инструментами в руках тех, кто хочет заработать на чужих эмоциях и ошибках? Что, если за красивыми заголовками о "крахе компании" или "неожиданном росте" скрывается тщательно спланированная схема по перераспределению капитала? Акт I: "Все пропало" — как создается паника Представьте: акции компании X стабильны, намеренно изменили показатели в отчетностях (амортизация, заимствования дочерним и т.п.), либо испытывают трудности и фундаментальных драйверов роста нет. Крупные игроки ("мажоры") накапливают позиции, но им нужно, чтобы бумаги подешевели. Мало того это становится очевидно всем и тут начинается информационный штурм который давит психологически на молодого инвестора: •"Выручка компании X рухнула из-за санкций!" •"Роскомнадзор заблокировал сервисы (добычу, шахты) компании — это конец!" •"Дивиденды отменят, инвесторы в панике!" Эти тезисы подхватывают СМИ и Telegram-каналы с многотысячной аудиторией. Новости тиражируются, мелкие инвесторы начинают продавать. Акции падают. Но странность в том, что фундаментально компания не изменилась. Санкции оказались не такими страшными, выручка не рухнула, а дивиденды даже выросли. Вопрос: Кому выгодна эта паника? Акт II: Тихий сбор бумаг Пока толпа продает, "мажоры" скупают акции по низкой цене. Они знают то, о чем пока не пишут в СМИ (Новость будет готова к раздаче позиции Мажором) : •Компания готовит сильный отчет. •Выходят позитивные регуляторные решения. •Появляются новые контракты. Но об этом молчат. Вместо этого в информационном поле продолжает доминировать негатив. Акт III: Внезапный разворот И вот — отчет. Выручка растет, Роскомнадзор разблокировал работу шахты, дивиденды выше ожиданий. Акции начинают подниматься. И тут же те самые Telegram-каналы, которые неделю назад писали о "крахе", теперь кричат: •"Компания X показала взрывной рост!" •"Дивидендная игра года — покупайте пока не поздно!" •"Аналитики повышают таргеты!" Мелкие инвесторы , которые еще вчера продавали, поддаваясь эмоциям, теперь скупают бумаги по возросшей цене. А кто-то еще и с плечами. А "мажоры"? Они тихо фиксируют прибыль. Эпилог: Кто дергает за ниточки? Медиа и Telegram-каналы не всегда действуют осознанно. Они просто гонятся за хайпом, повторяя то, что видят у других. "Мажоры" используют этот шум, чтобы манипулировать рынком: сначала давить цену, потом разгонять ее. Мелкие инвесторы становятся жертвами, покупая дорого и продавая дешево. Вывод: Информация — это оружие. Прежде чем верить заголовкам, спросите себя: Кому это выгодно? Когда покупаете спросите себя: кто продает? Возможно, за громкими новостями скрывается чья-то крупная игра. И вы — всего лишь пешка на их шахматной доске.

"Как мажоры манипулируют ценами акций: откровения инсайдера" Сказка про физика, маркет-мэйкера и мажора от первого лица... — На бирже нет никаких железобетонных фактов, кроме одного: манипуляций со стороны хозяев эмитента и инсайдеров. Когда им нужно закупить акции, они могут обрушить их цену, несмотря на фундаментальные показатели. И будут держать котировку у "плинтуса" столько, сколько потребуется. А когда решат продать — разгонят цену на любую высоту, пока не сбросят все бумаги. Инструменты для этого известны давно и не меняются уже сотню лет. Как-то я общался с человеком, который работал в "избе" и занимал в том числе позицию маркет-мейкера. Он поделился интересными моментами, и, с его разрешения, я решил рассказать об этом. "Всё стало жёстче, но приёмы не изменились" — Приветствую. Вы работали маркет-мейкером? — Да, но давно — лет 20 назад. — За это время многое изменилось? — Да, стало жёстче. Деньги ушли, конкуренция исчезла. Но приёмы остались те же. Пытатся переиграть маркет-мейкера на его же поле, а это полный бред. Напоминает Дон Кихота, который с ветряными мельницами борется. А есть железобетонные вещи, например, дивидендная доходность. Берёшь дивидендные тикеры с перспективой роста выплат на следующий год — и никакой "кукловод" не страшен. — Вы анализируете стакан котировок? — Да, но в моменте. Всё остальное — рисованное. 80–90% объёма — фикция. Точно определить, где чьи заявки, невозможно. Мне это и не важно. В краткосрочную торговлю я не лезу. Я ищу бумаги с высокими дивидендами и прогнозирую выплаты на следующий год. Минимальная планка — 9% дивидендной доходности. Просто как пассатижи: берёшь и держишь. "Есть маркет-мейкер официальный, а есть реальный" — Кто такие маркет-мейкеры? — Есть два типа маркет-мейкеров: Официальный — это просто прокладка, которая соблюдает правила биржи. Список таких есть на сайте биржи. Реальный — в ликвидных бумагах это почти всегда Сбер или ВТБ, в неликвиде — тот, кто договорился с мажором (владельцем контрольного пакета). Он может работать через несколько официальных маркет-мейкеров. — Получается, стакан не отражает реального спроса и предложения? — В неликвиде — почти никогда. Крупные сделки проходят по договорной цене, которая отличается от рыночной. Тут два варианта: Цену в стакане резко поднимают до уровня сделки и так же резко опускают. Вы эту цену никогда не получите, потому что заявки исполняются либо на пустом рынке, либо вне основной сессии. Котировку не трогают, а разницу передают наличными вне рынка. Раньше использовали второй вариант, сейчас чаще первый. — Как быть в такой ситуации? — Есть стратегия: пытаться понять, что задумал мажор. Проще работать с дивидендными тикерами. "Алгоритм: Сбор — Разгон — Раздача" — Какова главная стратегия маркет-мейкеров? — Вся биржевая игра подчиняется алгоритму Сбор — Разгон — Раздача: •Маркет-мейкер работает на мелких таймфреймах, например, в пределах месяца. •Мажор действует на больших таймфреймах: "Газпром" с 2012 года в канале 120–160, "Магнит" — 4500–5200. Задача маркет-мейкера — не повторяться в своих действиях. Если будешь предсказуем — уступишь место другому. Даже сам маркет-мейкер не всегда знает, до куда пойдёт цена. Это зависит от реальных объёмов. Отличить пустой стакан от полного может только тот, кто видит, кому принадлежат заявки. То есть сам маркет-мейкер. — Как тогда торговать? — Если пытаешься просчитать алгоритм маркет-мейкера — проиграешь. Это как искать баг в казино. Многие пытались, у некоторых временно получалось, но система быстро вычисляет таких игроков. Их пускают глубже, а потом "выносят". Вы играете в карты против шулера. Единственный способ не проиграть — не садиться с ним за стол. А про выигрыш и говорить нечего — это лишь способ заставить вас сделать ставку побольше.