&Консервативная агрессия

Добрый вечер, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать четвертую ее неделю существования. За 34 недели (с 07.08.24 по 01.04.25) Стратегия показала результат: -47,29% Индекс Мосбиржи: +3,11% Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 9679р (+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8579р) В разбивке по неделям (с 25.03.25 по 01.04.25) Стратегия показала результат: -2,68% Индекс Мосбиржи: -6,83% Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 9946 до 9679р.(+1100р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 8579р) За прошедшую неделю после довольно хорошего дневного ослабление,рубль снова перешел к росту. Судя по динамике рубля, ему абсолютно без разницы на какой новости укрепляться. Выходит какой-то негатив про переговоры и затягивание конфликта - происходит задерг вниз, с последующим возвратом к исходным значениям. Описать текущее поведение сезонным снижением импорта нельзя. Повышенных поступлений валюты в страну тоже нет,учитывая текущие цены на нефть и ее дисконт. Индекс акций и гос. облигаций продолжает падать на осознании того,что конфликт не закончится по щелчку пальца и предстоят длительные переговоры. Холодный душ пока пролился на розовые очки фондового рынка,но никак не затронул валютный,что очень нетипично. Также очень любопытно выглядит то,что как только рубль ослаб за сутки на 2-3%, на следующий день RUSFARCNY сразу же ушла в сильно отрицательную зону,после нескольких недель повышения. Кто-то сразу предоставил большую юаневую ликвидность и валюта стала никому не нужна. Теория со сдерживанием инфляции также разбилась о текущие реалии, когда на фоне 25% укрепления рубля цены не могут закрепиться даже ниже 9,5% SAAR(сезонно сглаженная). Дешевеет только техника, а все остальное продолжает дорожать. На этом фоне заявления ЦБ РФ о том, что инфляция начала заметно снижаться, с параллельными высказываниями о том, что ставку мы готовы повысить, если она снова начнет разгоняться, напоминают картину, где голова с ногами не дружат. Вы либо держите ставку и не давайте намеков на ослабление, либо заявите, что дальше поднимать ее невозможно. Банки ведь оперативно считывают слабые руки и начинают снижать номинальные ставки вызывая еще большее падение реальных. Какой тогда толк от вашего высокого ключа? С вашего последнего заседания ставки по депозитам упали на 2-3% при неизменной ключевой и умеренно-жестком сигнале. Рынок уже просто не верит в то, что дальнейшее повышение возможно. Кредит падает из-за огромных выплат из бюджета компаниям, а не потому что спрос начинает сужаться. Данные очень сильно искажены, надо дождаться апрельских показателей. Про бешенные расходы бюджета я уже даже не хочу говорить (на 28.03.2025г дефицит бюджета 5,039 трлн при плане в 1,599, и это учитывая, что с момента январского авансирования значение выросло кратно) дефицит явно будет выше минфиновских планов, если ситуация с сырьевым и валютным рынком не начнет выправляться. Спрос на ОФЗ, после еще нескольких недель топтания на месте геополитического фона, также быстро исчезнет,как и появился. Продолжаю ожидать возврата курса на обоснованные уровни. На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом: Так, на конец дня 25.03.25г курсы были следующие: {$USDRUB}: 84,1930 $EURRUB: 92,3409 $CNYRUB: 11,489 То на конец дня 01.04.25: USDRUB: 84,8707 +0,8% EURRUB: 91,9643 -0,4% CNYRUB: 11,473 -0,14% Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,679р. Нефть BRENT продолжила неспешный рост, подогреваемый эскалацией на Ближнем Востоке, угрозами Трампа в сторону Ирана(как военной так и ужесточением санкций), ужесточением санкций против Венесуэлы, улетучивающейся надеждой на быстрое снятие санкций с Российской нефтянки. {$CRM5} {$SiM5} {$EuM5} {$BRK5} {$BMK5}