Эмоции на фондовом рынке: как избежать потерь?

Войти

акций. Эмоциональные качели мы наблюдаем уже относительно давно. Вызвано это, прежде всего, геополитикой — максимально спекулятивным фактором. Инвестор, особенно не слишком опытный, может легко потерять голову от постоянного «лифтования» рынка то вверх, то вниз. То Анкоридж, то очередные санкции. То призрак Будапешта, то бряцание новыми вооружениями и их испытаниями. То рамочное соглашение и 27 ноября, то… Что будет дальше? Не знает, пожалуй, никто. В ответ на все эти метания мечется и рынок. Как избежать потерь в такой ситуации? ➡️Относиться к событиям спокойно и иметь четкую и понятную, главным образом самому инвестору, стратегию. Как тренер футбольной команды: есть схема, которая работает — есть победы. Есть постоянный поиск чего-то нового в расстановке игроков — нестабильность. Или, по-нашему, — волатильность. Что может делать неопытный инвестор в период, когда ветер дует то сюда, то туда? Давайте рассмотрим возможную последовательность действий: 1️⃣Инвестор, к примеру, имеет портфель, состоящий на 70% из бондов (это могут быть длинные ОФЗ, РЖД и «Атомэнергопром»), на 20% из акций и на 10% — из кэша. То есть из фондов ликвидности. Отличная рабочая структура по текущим временам. 2️⃣Выходят позитивные новости (часто неподтвержденные или быстро опровергаемые) по геополитике. Словесные интервенции людей, близких к «телам». 3️⃣Рынок реагирует оперативно, и акции летят вверх. 4️⃣Инвестор резко решает потратить весь доступный кэш на акции, да еще и облигаций продать, а эти деньги также вложить в акции. Вроде бы логично: акции при удачном раскладе могут дать более высокую доходность, чем облигации. Ключевое слово — при «удачном». 5️⃣В геополитике снова сгущаются тучи. О чем-то не договорились, что-то не утвердили и так далее. Рынок летит вниз. С чем остается инвестор? Облигации, в которых он при покупке зафиксировал высокую доходность на ближайшие несколько лет (на уровне 20%), проданы. Акции, купленные на место бондов, упали, а перспективы дальнейшего туманны. Скорее всего, ожидает либо унылое болото «боковика», либо скачки туда-сюда. Или опять… если повезет. Ну а потом — классическое: — рынок — мрак; — лучше сидеть в депозите; — везде обман. 🚩Это классический пример того, как не надо работать на фондовом рынке. При таком раскладе инвестор теряет и деньги, и нервные клетки, которые, как известно, не восстанавливаются. А то еще и к бутылке приложится, не ровен час. Стресс снять. А это — дополнительный удар по здоровью. 💭Поэтому отбросьте эмоции, соблюдайте пропорции. Почти стихи. Придерживайтесь выбранной стратегии и выбирайте осторожную тактику. Тем более. Давайте честно. Портфель из облигаций и фондов ликвидности дал за последний год более чем красивые результаты. ➖Есть позитив и есть свободный кэш? Докупите сильных акций, но без фанатизма. Имена на рынке есть: к примеру, Сбер , «Интер» РАО , ВТБ , «Норникель» … Тот же «Дом.РФ» , кстати. ➖Верите в быстрое продвижение мирного процесса? Ок. Есть «Газпром» , «Новатэк» , «Совкомфлот» , «Аэрофлот» и другие миркоины. Если рынок будет дальше двигаться вверх — заработаете, если вниз — потери будут небольшими. По моим оценкам, если в основном сидеть сейчас просто в облигациях, за счет снижения ставки можно иметь от 20% до 40% годовых. Если добавить немного акций и все будет развиваться, как хочется — доходность может быть и выше. Пойдет все по грустному сценарию — доходность будет все равно выше инфляции. И без нервов. Если сидеть в одних акциях… Повезет — может быть и 30%, и 40%, и даже 50% годовых. Или выше. Не повезет — как сложится. ❓Так и вопрос. Стоит ли сильно рисковать?

📌Результаты Мосбиржи еще слабые, но лучше ожиданий На этой неделе Московская биржа MOEX опубликовала отчет по МСФО за 3кв2025 (г/г): • Операционные доходы снизились на 16.3% до 33.5 млрд руб. • Комиссионные доходы выросли до 19.4 млрд руб. (+30.6%) • Процентные и прочие финансовые доходы составили 14.02 млрд руб. (-44.2%) • Скорр. EBITDA составил 24.3 млрд руб. (-19.0%) • Чистая прибыль снизилась до 17.3 млрд руб. (-25.1%) 🔔На наш взгляд, результаты Мосбиржи представляются умеренно-позитивными. Конечно, общие доходы снижаются, но это мы ожидали давно и наблюдали на протяжении 2П2025 в связи со снижением ставок, которые ранее позволяли площадке зарабатывать на собственных и клиентских остатках на счетах. Так, например, доля процентных доходов в общей структуре операционных доходов снизилась с 62.8% в 3кв2024 до 41.8% в 3кв2025. Данная динамика обусловило снижение скорр. EBITDA и чистой прибыли. При этом важно отметить сохранение рентабельности по EBITDA на высоком уровне – более 72%. Более того, и EBITDA и чистая прибыль в 3кв2025 оказались выше консенсус-прогноза. Стоит отметить успехи Мосбиржи по наращиваниякомиссионных доходов, которые в значительной степени позволили сохранить неплохие результаты. Так, данная статья доходов площадки выросла благодаря увеличению объемов торгов во всех основных сегментах (рынок акций, рынок облигаций, денежный рынок, срочный рынок) за исключением сегмента других рынков (в который раньше входил валютный рынок). Что мы подумаем об акциях Мосбиржи? Ожидаем, что в среднесрочной перспективе активность клиентов и объемы торгов, а следовательно, и комиссионные доходы, на Мосбирже продолжат увеличиваться. 🔍Однако, данный рост компенсируют снижение процентных доходов лишь частично, что окажет определенный негативный эффект на дивиденды. Тем не менее, очевидно, что Мосбиржа доказала свою высокую эффективность и устойчивость в кризисные периоды, имеет амбициозные планы, в то время как дивидендная доходность акций по итогам 2025 г. все еще может составить порядка 10-11%. Поэтому мы сохраняем умеренно-позитивный взгляд на акции Мосбиржи. #аналитика #россия

Поговорим сегодня об эмоциях в контексте российского рынка