Все помнят, как 30 сентября $MVID улетела на 40%
— на новости о сотрудничестве с $JD . А уже на следующий день котировки откатились обратно. На самом деле, благодаря JD акции выросли примерно на 5–10%, а остальное — эффект «рукотворного шорт-сквиза». Т-Инвестиции по мере усиления волатильности начали сокращать кредитное плечо в $MVID . За несколько шагов его снизили до 1:0,1, то есть в десять раз. Это привело к массовым маржин-коллам, ведь для удержания шорта стал требоваться гораздо больший объём депозита. Судя по графику, сокращение плеча происходило во второй половине дня — примерно с 16:00 до 17:00. Массовое закрытие шорт-позиций вызвало взлёт котировок под конец торговой сессии, когда новость про JD уже давно была в рынке. Идея была сверхпопулярной — «под допэмиссию». В таких хайповых историях всегда есть подобные риски. Аналогичные шорт-сквизы происходили, например, в $UWGN и $SGZH , где тоже проводились крупные допэмиссии. Поэтому мы не заходим в такие очевидные истории, где «сидит полрынка». В этот раз рост котировок спровоцировала странная стратегия риск-менеджеров брокеров, но и сам объём шортов был слишком велик — как, впрочем, и в тех же кейсах ОВК и Сегежи. Итоги На рынке всегда есть популярные шорт-истории умирающих компаний. Но даже на куда более ликвидном и эффективном американском рынке периодически происходят шорт-сквизы. У нас же ликвидности меньше, а риск-менеджеры брокеров, как видим, действуют порой непредсказуемо. Поэтому нужно тщательно выбирать компании и продумывать стратегию выхода, особенно в условиях низкой ликвидности. И уж тем более противопоказано работать с плечами в подобных ситуациях — несколько инвесторов с плечами в М.Видео потеряли депозиты за один день.
18
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Capitalist_1
3K подписчиков • 4,8K подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+10,89%
Еще статьи от автора
13 апреля 2026
Мистер Рынок сегодня не в духе. Нефть по $ 101, но логики в ценах мало. И голос разума из Италии поехали 👇
Джентльмены, сегодняшний день — отличная иллюстрация к главе 8 «Разумного инвестора».
Мистер Рынок, этот вечно маниакально-депрессивный субъект, предлагает нам цены, продиктованные не столько расчетом, сколько заголовками газет об Ормузском проливе.
О ценах и их смысле
ОПЕК понизила прогноз спроса на 500 тыс. баррелей во втором квартале — первая официальная реакция на закрытие пролива. Это рационально: при цене выше $100 потребление замедляется. Сама нефть Brent застыла в точке наивысшей неопределенности: с одной стороны, падение ниже $95 было быстро выкуплено, с другой — текущая волатильность не дает твердой почвы для долгосрочных расчетов DCF.
Ключевые цифры для размышления:
· $88,9 по Brent — уровень, пробой которого сломает долгосрочную бычью структуру. Пока мы выше.
· $104,8–108,3 — зона серьезного сопротивления, куда рынок может метнуться на любом шорохе из Ирана.
BRK6 BMK6
Про Газ:
Пока рынок заворожен танкерами в Персидском заливе, в Европе прозвучало заявление, которое гораздо важнее для оценки долгосрочных денежных потоков российского ТЭКа. Гендиректор итальянской Eni Клаудио Дескальци прямым текстом заявил: «ЕС следует пересмотреть планы по запрету импорта российского газа с 2027 года».
Причина проста и фундаментальна: 20 млрд кубометров невозможно заменить ничем, кроме российского газа. Это не политика, это физика и математика энергобаланса. Для стоимостного инвестора это сигнал: «смерть» экспорта в Европу, заложенная во многие оценки, может оказаться сильно преувеличенной. Это создает ту самую Маржу безопасности, которую так любил Грэм в активах, списанных рынком со счетов раньше времени.
NGJ6 NRJ6 OGM6 FFJ6 FFK6 NVTK
GAZP
Российский индекс и странности оценок
IMOEX снова тестирует поддержку 2700 пунктов. Здесь рынок ведет себя как стоимостной инвестор-диссидент. Сырьевая конъюнктура на Ближнем Востоке словно не касается большинства наших тяжеловесов. Два исключения лишь подтверждают правило:
1. VTBR (+0,64%). Рост строго на корпоративном событии — ожидании дивидендов. И это единственное, что должно волновать держателя акций банка, а не судьба танкеров у берегов Омана.
2. RUAL (+0,75%). Единственный, кто логично отыгрывает рост издержек на глинозем и премию за disruption поставок с Ближнего Востока.
Макроэкономический холодный душ
Профицит торгового баланса РФ в феврале упал на 17%. Это тот самый фундаментальный якорь, который рано или поздно притянет к себе оценку валюты. Рубль пока укрепляется на ожиданиях мартовского улучшения, но опытный инвестор смотрит на тренд, а не на один месяц. Слова главы Eni о необходимости сохранения российского газа для Европы после 2027 года — лишнее напоминание о том, что полное замещение физических объемов невозможно, пока не построена инфраструктура. Это долгосрочный фактор устойчивости российского экспорта.
IMOEXF
Сейчас рынок зажат между краткосрочной медвежьей неопределенностью и долгосрочной бычьей структурой издержек в энергетике. Покупка во время такого «шума» требует скидки к внутренней стоимости (Margin of Safety).
Я сохраняю спокойствие. Если Brent удержится выше $88,9, геополитическая премия продолжит поддерживать российские энергетические бумаги, даже если рынок этого пока не осознает. Если пробьет — значит, Мистер Рынок решил, что мировая рецессия страшнее блокады пролива. В любом случае, следить нужно не за ракетными пусками, а за балансом спроса и предложения в отчетах ОПЕК и МЭА.
Больше цифр и меньше эмоций.
P.S. Для тех, кто предпочитает завтраку не кофе, а свежую аналитику ценовых уровней и геополитики по сырью — на @ALPHANETIC сегодня разложили все возможные сценарии движения Brent от текущих значений.
#хочу_в_дайджест #сердце_пульса #пульс
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
12 апреля 2026
⚡️Следующая неделя: корпоративный движ и призрак войны у Ормуза. Кто не рискует — тот не пьёт шампанское, но и не теряет всё за один клик. 🎲
«Война — это путь обмана. Поэтому когда ты способен — притворяйся неспособным» — Сунь-Цзы, знал толк в переговорах, которых не случилось.
Поехали по пунктам, кратко и без соплей. 🚀
🗓️ Корпоративный дайджест (это важно, это ваши деньги): IMOEXF
1️⃣ 13.04 — Аэрофлот. Операционка за март. Смотрим на международку через призму ближневосточного ада. Если рейсы в облёт горячих точек — ок. Если пассажиропоток просел — грусть. AFLT
2️⃣ 13.04 — Астра. СД решает судьбу дивов. Импортозамещение — это святое, но любят ли они делиться прибылью? ASTR
3️⃣ 13.04 — Дом РФ. Рекомендация дивидендов за 2025. Строительный сектор под давлением ставки. Щедрость или копейки? DOMRF
4️⃣ 14.04 — Яндекс. ГОСА. Финальные дивы 110 руб/акция. Вопрос не «будут ли?», а «куда пойдут бумаги после отсечки?». Спойлер: волатильно. YDEX
5️⃣ 15.04 — Озон Фармацевтика. День инвестора + диврекомендация. Таблетки от жадности или витамины роста? OZPH
6️⃣ 15.04 — Росстат. Промежуточная инфляция. Мантра ЦБ про «пик пройден» либо подтвердится, либо рынок снова полезет на стенку.
7️⃣ 16.04 — Эталон. Отчёт за прошлый год. Ожидания «сдержанные». Код расшифровки: «ничего хорошего не ждите, но, может, обойдётся». ETLN
8️⃣ 17.04 — Т-Технологии. Возобновление торгов после сплита. Акция станет «дешевле», ликвидность выше. Идеальный момент для суеты в стакане. T
🇮🇷🔥 А теперь о том, почему вся эта повестка может пойти лесом.
Выходные начались с новости: США и Иран не договорились. Вэнс констатирует провал, хотя эксперты обменялись бумажками. «Переговоры с позиции силы» — знакомая песня. Иран требует больше, Штаты грозят блокировать Ормузский пролив.
«Самая сильная позиция — это та, которую противник считает вашей слабостью» — Макиавелли. Или наоборот. Сейчас никто не понимает, кто блефует.
Сухой остаток для нашего рынка:
· 🛢️ Нефть начнет дергаться в такт новостям про корпуса КСИР в проливе.
· 📉 Экспортеры (Лукойл, Роснефть, Сургут) получат дополнительный фактор X. Волатильность подскочит.
· 🛡️ В случае реальной эскалации — бегство в качество (золото, длинные ОФЗ, юань).
BRK6 BMK6
Вопрос в студию от вашего покорного слуги:
Рынок уже закладывает риск закрытия Ормуза или пока только делает вид, что верит в дипломатию? Кто умнее — те, кто сейчас скупает просадку в нефтянке, или те, кто фиксирует прибыль перед бурей?
«Нет ничего труднее и опаснее, чем возглавить введение нового порядка вещей» — Макиавелли (актуально и для геополитики, и для вашего портфеля).
⚠️ Не ИИР (не является индивидуальной рекомендацией). Ваши деньги — ваши правила.
👇 Пишите в комментах: Верите в блокаду пролива или ждете очередной пшик? Ставка на нефть $70 или $100 к маю? Самый аргументированный хейтер (или сторонник) получит респект в следующем посте. Погнали.
ДРУЗЬЯ СЕГОДНЯ КАК НИ КОГДА Я ПРЕДЛАГАЮ ВАМ ПОЗНАКОМИТЬСЯ С ДАННЫМ СООБЩЕСТВОМ @ALPHANETIC ЭТО НИ ТОЛЬКО ТОП АНАЛИТИКА И САМЫЕ ВАЖНЫЕ СВОЕВРЕМЕННЫЕ ОБСУЖДЕНИЯ МАКРОЭКОНОМИКИ И ГЕОПОЛИТИКИ С ТОП-ЭКСПЕРТАМИ И САМЫМИ ПОПУЛЯРНЫМИ БЛОГЕРАМИ ПУЛЬСА , НО И НЕВЕРОЯТНЫЙ ШАНС УРВАТЬ ВСЮ КУБЫШКУ .
В ЭТОМ КАНАЛЕ АВТОР НЕ ОСТАВЛЯЕТ СЕБЕ НИ РУБЛЯ , КАЖДЫЙ МЕСЯЦ ВСЕ ДЕНЬГИ ОТ ПОДПИСОК РАНДОМНЫМ ОБРАЗОМ УХОДЯТ ОДНОМУ ИЗ ПОДПИСЧИКОВ КАНАЛА
ТАКОЙ ФИШКИ НЕТ НИ У КОГО - ЭТО САМЫЙ ПОЛЕЗНЫЙ И ДИНАМИЧНО РАЗВИВАЮЩИЙСЯ КАНАЛ
#хочу_в_дайджест #сердце_пульса #пульс
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
11 апреля 2026
❌ БОЧКА ДИОГЕНА: ПЕРЕГОВОРЫ В ТУПИКЕ, НЕФТЬ В КАЗНЕ, А ЧЕЛОВЕКА ВСЁ НЕТ
Сидя в своей амфоре из-под прокисшего вина, я смотрю на этот балаган, который вы называете «повесткой».
Вы мечетесь между сводками FOX NEWS и RT, словно овцы, ищущие тень под палящим солнцем Ормуза. Пока вы считаете баррели, мир продолжает катиться в ту самую бочку, но только без дна.
Вы кричите: «❗️Переговоры США и Ирана зашли в тупик!» Да плевать хотел Александр Македонский на ваши переговоры, не заслоняйте мне солнце.
«Яблоко раздора» — узкая полоска воды, где железные корыта с флагами соревнуются, кто громче лязгнет миной.
Трамп хочет совместного контроля, Иран хочет брать плату за проход. Суета сует. Они делят воду и ветер, забывая, что единственная плата, которую стоит взимать — это за право не слушать ваши речи.
Вы пишете мне в личку @ALPHANETIC, вопрошая: «Что будет с рынком? Стоит ли смотреть на компанию?» Вы ищете ответ вовне, хотя он давно внутри. Пока вы смотрите на котировки, мимо ваших глаз проходят три супертанкера под китайским и греческим флагами.
Вы радуетесь: «РОССИЯ ПОЛУЧИЛА МАКСИМАЛЬНЫЙ ДОХОД С 2022 ГОДА. 2 МЛРД ЗА НЕДЕЛЮ!» О, жалкие рабы НДПИ! Вы набили карманы дырявыми драхмами и думаете, что стали богаче? Завтра Трамп накажет неугодных в НАТО, послезавтра откроет пролив — и ваша «одноразовая акция» закончится похмельем.
И тут же, словно насмешка, приходит весть из вашего же Минфина: ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА УЖЕ ПЕРЕПЛЮНУЛ ПЛАН НА ВЕСЬ ГОД.
Вы заработали 700 млрд на налогах, а потратили в разы больше на то, о чем кричать стыдно. Рубль укрепился до 77, но в этой крепости есть гнильца опережающего финансирования. Это напоминает мне пир во время чумы: вы радуетесь дорогой нефти, пока бочка государственных расходов трещит по швам. SiM6 SiZ6
Я смотрю на красные графики ваших «голубых фишек» и улыбаюсь. Вы называете это трагедией. Я называю это очищением. Пока вы не потеряете всё, вы не поймете, как мало вам на самом деле нужно для счастья. Вы ждете драйверов для роста, пасхального перемирия, снижения ставки ЦБ... Вы ждете милости от царей и политиков. Но разве не в этом главный грех? Ждать, когда тебе поднесут на блюдечке, вместо того чтобы вылезти из теплой бочки долгов и начать жить по средствам? IMOEXF
Средь бела дня с фонарем в руках я брожу по вашим чатам «Пульса». Я вижу трейдеров, спекулянтов, инвесторов, хомяков и китов. Но я не вижу человека, который бы сказал: «Мне достаточно. Мой портфель — это воздух и свобода. Мой горизонт планирования — закат сегодняшнего дня».
Где вы, бедствующие в грехах жадности? Вы спрашиваете совета, но ваш разум затуманен желанием наживы на крови Ближнего Востока. Вы смотрите на Ормузский пролив и видите путь для супертанкера. Я смотрю и вижу, как волны смывают следы вашей гордыни.
Когда-то я просил Александра не заслонять солнце. Сегодня я прошу вас: не заслоняйте истину шумом геополитических сводок. Пока США выводят войска из Германии в наказание за недостаточную поддержку, подумайте — не выводят ли боги войска из ваших личных крепостей, чтобы показать, как они пусты?
Рынок не умер. Он просто болен человеческой алчностью. Лекарство простое: аскеза, терпение и немного цинизма. Всё остальное — пыль на ветру у входа в бочку.
BRK6 BMK6
Засим умолкаю. Идите, спорьте о судьбах мира, о 80 рублях за доллар и о том, чей флот сильнее. А я пойду считать, сколько на самом деле нужно сухарей, чтобы пережить девальвацию смыслов.
Ваш смиренный киник. 🏺💎