Не разделяю мнение ряда блогеров о том, что сейчас удачное время для покупки длинных ОФЗ SU26248RMFS3, SU26253RMFS3, SU26254RMFS1, SU26238RMFS4). Якобы, они в течение года могут дать доходность более 20%. Тут получается как в рулетке – может выпасть черное, может красное, а может и вовсе прилететь зеро в виде черного лебедя. С одной стороны, ЦБ РФ, вероятно, продолжит постепенно снижать ключ под давлением бизнес-лобби. С другой – Минфин четко дает понять, что будет много занимать через ОФЗ, и этот навес предложения наверняка будет давить на стоимость бумаг весь год. Поэтому пока мне больше нравится, к примеру, Эталон-Финанс 002Р-04 RU000A10DA74 – довольно-таки надежный застройщик (А-) с ежемесячными выплатами 20% годовых до ноября 2027. Брал по цене ниже номинала. Стабильные купоны в районе 20% в течение года мне нравятся больше, чем гадание на кофейной гуще ОФЗ.

Вчера вышла статистика по недельной инфляции с 3 по 9 февраля, которая составила 0,13%. Рынок длинных ОФЗ эту цифру воспринял как промежуточную победу и положительный знак. Но… берем в руки калькулятор и переводим это число в потенциальный годовой рост цен и получаем 6,76% при цели ЦБ РФ в 4%. Уже не так весело ведь? Конечно, завтра Набиуллина и ее команда может поддастся давлению бизнеса и продолжить плавное снижение ключа, но при январской инфляция в 2,11% смягчать денежно-кредитную политику как-то уж совсем нелогично. Еще больше мыслей сами знаете где 😉 SU26238RMFS4 SU26248RMFS3 SU26253RMFS3 SU26254RMFS1 SU26247RMFS5

В ближайшую пятницу состоится заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. На фоне разгона еженедельной инфляции в связи с увеличением НДС на 2%, практически нет сомнений, что «ключ» снижен не будет. Вероятность сохранения ставки оцениваю в 75%, также допускаю ее рост на 0,25-0,5 пункта в целях сдерживания роста цен. В любом случае это будет негативный сигнал для рынка, который усилит распродажи. Если планируете к покупке бонды, в особенности ОФЗ, рекомендую дождаться 13 февраля. Больше мыслей сами знаете где 😉 SU26238RMFS4 SU26248RMFS3 SU26253RMFS3 SU26254RMFS1 TNOTE6