Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
CyberWish
24 апреля 2025 в 4:06
💿 Падение металлургов. Пора покупать? Качели на рынке продолжаются — переговоры снова ни к чему не привели, поэтому акции с треском полетели вниз. Причем в лидерах падения оказались и металлурги — ситуация у них сейчас сложная, ведь их бизнес сильно зависит от строительной отрасли. А там все очень и очень плохо — застройщики переоценили свои силы и были не готовы к таким высоким ставкам. 💸 Металлурги в этом плане гораздо умнее — они работают в цикличной сфере, поэтому регулярно сталкиваются с падением производства. И чтобы проходить такие периоды, они заранее создают запас прочности (отрицательный долг и денежная подушка). Так что о их будущем можно не переживать — тут вопрос лишь в том, насколько сильно упадут их прибыль и выручка. Ведь это напрямую влияет на акции, которые за год серьезно просели — НЛМК потерял 32%, ММК — 37%, а Северсталь — целых 45%. Достигли ли металлурги дна и стоит ли подбирать их акции? ✅ ММК $MAGN
. P/E = 5х (исторический P/E = 6,5х) Имеет низкую вертикальную интеграцию, поэтому вынужден закупать часть сырья на стороне — отсюда и его меньшая гибкость, и невысокая рентабельность. И когда его конкуренты переключились на внутренний рынок, он начал им уступать. Прошлый год у него был слабым, а 4 квартал вообще получился разгромным. Если не случится какого-то чуда, то этот год будет хуже предыдущего — по прогнозам, компания заработает 65-70 млрд. рублей (див. доходность около 6%). Поэтому несмотря на недооценку, акции не выглядят дешевыми — прибыль компании падает, а дивиденды будут очень низкими. ✅ Северсталь $CHMF
. P/E = 6,5х (исторический P/E = 7,9х) Одна из любимых фишек нашего рынка, всегда платившая щедрые дивиденды. Но сейчас тут не до жира — мало того, что сектор находится в кризисе, так еще и компания проводит масштабную модернизацию. Поэтому ее денежный поток в 1 квартале ушел в минус. Дивиденды за 1 полугодие можно не ждать, а выплаты по итогам года будут символические. И судя по всему, рынок пока этого не понимает — если смотреть на текущую прибыль, то компания оценивается по P/E = 10х. Это выше исторических значений, при этом дивидендная доходность будет гораздо ниже, чем в среднем по истории. ✅ НЛМК $NLMK
. P/E = 4,5х (исторический P/E = 7,5х) В отличие от коллег по цеху, долго не раскрывал своих результатов. А результаты вышли хуже ожиданий — компания плохо отработала с капиталом, поэтому ее денежный поток просто рухнул. А значит и выплаты за 2024 год будут ниже ожидаемых. Начало этого года так же будет провальным — ко всем проблемам добавится падение спроса, рост налогов и повышение зарплат. Поэтому прибыль снизится, а оценка компании поднимется до P/E = 7х. Так что дешевой ее не назовешь. 📝 Какие можно сделать выводы? Металлурги переживают непростые времена, при этом их акции выглядят дороговато. Рынок настроен слишком оптимистично, но слабые отчеты (и отмена/урезание дивидендов) исправят это недоразумение. И когда акции пойдут вниз, это даст хорошую возможность для покупки. Все-таки бизнес у металлургов крепкий, и в будущем они обязательно вернутся к щедрым дивидендам. А пока лучше не торопиться и дождаться дна цикла :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
34,33 ₽
−3,98%
1 071,4 ₽
−3,68%
133,36 ₽
−16,59%
55
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
15 июля 2025
MAX: новый национальный мессенджер от VK
15 июля 2025
Корпоративные облигации: скидок нет, а покупки только нарастают
6 комментариев
Ваш комментарий...
Aleks_kapitalisto
24 апреля 2025 в 4:47
Эх, а я думал начнут производить киборгов для импортозамещения😆С добрым утречком!😉
Нравится
4
Invest50plus
24 апреля 2025 в 5:02
Доброе утро! Спасибо за обзор😊
Нравится
1
piter1703
24 апреля 2025 в 5:17
«Дно цикла» не за горами ?)
Нравится
2
Prosta4ok
24 апреля 2025 в 5:58
Доброе утро. Куда уж ниже то?))
Нравится
1
CyberWish
24 апреля 2025 в 11:29
@piter1703 истина где-то рядом )
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+13,6%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+20,7%
237 подписчиков
The_Buy_Side
+43,7%
6,2K подписчиков
MAX: новый национальный мессенджер от VK
Обзор
|
Вчера в 19:46
MAX: новый национальный мессенджер от VK
Читать полностью
CyberWish
11,5K подписчиков • 35 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+12,2%
Еще статьи от автора
16 июля 2025
📝 Опасный оптимизм. Кто еще покажет хорошие отчеты? На рынок снова пришел оптимизм — санкции нас пока миновали, а инфляция перешла к «устойчивому снижению». Именно так говорится в свежем обзоре, который ежемесячно публикует Банк России. По данным регулятора, рост цен в июне замедлился до 4%, а инфляционные риски заметно снизились — все это намекает на скорое смягчение ДКП. 🚀 Поэтому появляется все больше статей о том, что российский рынок ждет чуть ли не безоткатный рост. В той же «Альфе» прогнозируют ралли до сентября — ведь если политика отошла на второй план, то у рынка остались только позитивные факторы. Отчасти я с этим согласен, но в этой картине есть не только радужные краски :) Во-первых, Трамп в любой момент может передумать (и снова обрушит рынок), а во-вторых, нас ждет период слабых отчетов (что скажется на отдельных акциях). 💪 Поэтому не стоит предаваться эйфории — фундаментал никто не отменял, и выбирать лучше крепкие компании. Их бизнес чувствует себя уверенно, а значит и отчеты у них будут хорошими — это хорошо и на средней, и на длинной дистанции. Недавно я писал о таких компаниях, а сейчас решил дополнить этот список: ✅ Лента LENT. Компания подтвердила, что не будет платить дивиденды за 2025 год. Многих это расстроило, но мне такое решение кажется правильным — в период высоких ставок лучше гасить долги, что позитивно скажется на финансах. Судя по отчету за 1 квартал (выручка +23%, маржа = 6,6%) и снижению долга, результаты за полугодие будут сильными. ✅ ФосАгро PHOR. Цены на удобрения восстановились, а пошлины были отменены — поэтому прибыль в 1 квартале взлетела на 85%! Да, есть проблемы с издержками и крепким рублем, но в целом конъюнктура складывается приятная. Если ставку начнут активно снижать, а рубль наконец ослабнет, то 2 полугодие будет еще сильнее. ✅ НМТП NMTP. Из-за охлаждения экономики «операционка» останется на прежнем уровне, но кубышка (40 млрд. рублей!) даст хорошие процентные доходы. В целом это крепкий актив, который как минимум не просядет по прибыли. ✅ Ренессанс RENI. Тут есть как органический рост, так и рост за счет M&A сделок. Консолидация Райффайзен Лайф дает разгон по страховой прибыли, а инвестиционный портфель приносит процентные доходы и прибыль за счет переоценки. «Иксов» тут ждать не стоит, но устойчивый рост прибыли компании вполне по силам. ✅ Яндекс YDEX. Прекрасно впитывает инфляцию, спокойно поднимая цены на свои услуги. При этом ФАС не говорит ни слова — видимо, новые владельцы нашли к ней подход :) Поэтому в планах нарастить EBITDA за 2025 год со 190 до 250 млрд. рублей. Отчет тут должен быть хорошим, напрягают лишь слишком высокие таргеты от брокеров (и огромные бонусы менеджменту). ✅ НКНХ NKNC. Спорная история, потому что в ней есть ложечка дегтя. В 1 квартале заработала установка ЭП-600, а операционная прибыль выросла на 18%. При этом раньше все деньги уходили Сибуру, который выкачивал свою «дочку» через дебиторку. Если эта практика прекратится, то тут будут «иксы» по прибыли. Шансы на это есть, но не слишком высокие.. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
15 июля 2025
🚀 Странные лидеры роста. Где логика? Угрозы Трампа снова оказались пшиком — это будут не санкции, а пошлины, и не сегодня, а через 50 дней (но это не точно!). На этом фоне рынок полетел вверх, причем в лидерах оказались довольно странные имена. Против них не собирались ничего вводить, однако спекулянты начали их откупать. Может у них открылись какие-то чудесные перспективы? Давайте поищем логику :) 📈 СПБ Биржа SPBE (+14%). По факту бизнес компании уничтожен — торги заблокированы, а доверие к ней полностью подорвано. Разумному инвестору тут делать нечего — это чистое казино с расчетом на снятие санкций (и с оценкой P/E = 27х!). 📈 Селигдар SELG (+10%). Ситуация в чем-то похожа на ЮГК. Против владельцев идет судебное разбирательство (есть мутные схемы), а сама компания в 2024 году показала убыток. При снижении ставки дела пойдут лучше, но риски тут зашкаливают. 📈 Ренессанс RENI (+7%). Разгоняется перед заседанием ЦБ. При быстром снижении ставки портфель компании резко вырастет, что может удвоить ее прибыль (для этого нужен «ключ» 13-14%). Понятная и надежная история, которую я сам держу. 📈 Самолет SMLT (+7%). Еще один бенефициар снижения ставки. Правда надежностью тут и не пахнет — у компании гигантские долги и огромные неустойки, поэтому она вынуждена распродавать земельный фонд. Хорошо хоть обошлось без санкций :) 📈 Норникель GMKN (+7%). Растет не только из-за ставки, но и из-за роста цен на металлы. Так за последние недели палладий подорожал на 30%, а платина — на целых 47%. При этом рубль остается крепким, поэтому «золотые времена» пока откладываются. 📈 Позитив POSI (+7%). Нагрузила себя долгами (Debt/EBITDA = 2x), поэтому ей важно снижение ставки. Если же говорить о перспективах, то тут все туманно — прошлый год компания провалила, поэтому в текущие обещания (выручка +50%) верится с трудом. 📈 АФК Система AFKS (+6,5%). Игрушка спекулянтов, которая всегда реагирует на общий позитив :) Инвесторам же сюда лучше не лезть — у компании 1,5 трлн. долгов, которые сжирают всю операционная прибыль. Нужно снижение ставки до 5-6%, но когда это будет? 📈 Совкомбанк SVCB (+6,5%). Так же растет на ожиданиях по ставке, причем этот рост более чем оправдан. Вместе со смягчением ДКП банк сможет распустить часть резервов, плюс переоценится его портфель активов. Так что тут есть потенциал для роста. 📈 ВУШ WUSH (+6,4%). Возможное снижение ставки и жаркая погода — что еще нужно для счастья? :) А если серьезно, то дела у бизнеса идут не очень — парк вырос на 19%, а кол-во поездок упало на 10%.. Долю компании отжимают Яндекс и МТС. 📈 Мечел MTLR (+6,3%). Тут точно не стоит искать никакой логики. Что бы там ни придумал Трамп, каким бы ни было решение ЦБ — этот «зомби» все равно не станет привлекательным. Компания живет только потому, что имеет важное социальное значение. ✅ Если подводить итоги, то лишь три бумаги из этого списка имеют внятные причины для роста. Остальные больше похожи на игры спекулянтов, которые пользуются общим позитивом и техническими моментами (закрытие шортов). Лезть в такие истории очень опасно — в них можно больше шансов нарваться на торпеду, чем полететь вверх на ракете :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!
14 июля 2025
💸 Когда экономия выходит за рамки В фильмах богатые семьи обычно показаны так, как будто они всегда тратят очень много денег. Конечно, многие богачи действительно живут именно так. Но есть и люди, которые разбогатели благодаря совсем другой жизни — они усердно экономили, создавали бизнес, инвестировали и наблюдали, как их капитал постепенно растет. 💰 В итоге многим из них трудно тратить свои деньги, которые достались им таким большим трудом. И те черты характера, которые помогли им разбогатеть, становятся психологическим барьером, когда дело доходит до траты этого богатства. Самый яркий пример такого мышления — это Хетти Грин, которую в начале 20 века метко прозвали «ведьмой с Уолл-стрит». Она была единственной женщиной, которую пригласили на встречу банкиров, когда те спасали банки от краха 1907 года. 📚 Хетти сколотила огромные деньги, но так и не научилась их тратить. Вот как описывал ее «бережливость» Чарльз Слэк: «Самый краткий и наиболее известный ее портрет можно найти в Книге рекордов Гинесса. Статья о ней расположена рядом с самым большим лобстером и с рекордсменом по поеданию хот-догов, и там ее называют «величайшей скрягой в истории». Хетти питалась холодной овсянкой, потому что была слишком скупа, чтобы подогревать ее и тратить драгоценный газ. А умерла она от апоплексического удара, когда спорила о пользе обезжиренного молока (которое было дешевле)». ❌ Эта история слегка отдает мифом, но подобный образ мыслей действительно существует. Если человек годами создает свой капитал — экономит, копит и приумножает — ему потом сложно выйти из этого накопительного режима. На эту тему Скотт Рик провел пару исследований, а выводы изложил в своей книге. По его словам, скряги старше, образованнее и чаще предаются анализу, чем транжиры. А еще скряги не просто любят экономить — они ненавидят тратить. 📝 Изменить свою природу невозможно, поэтому в первую очередь нужно понять, к какой категории людей вы относитесь. И если вы «природный скряга», то вместе с ростом капитала в вашем плане должно быть прописано и увеличение расходов. Ведь деньги не являются конечной целью — они лишь средство для того, чтобы сделать нашу жизнь лучше. А когда мы начинаем думать только о них, то такую жизнь нельзя назвать счастливой. 😊 Так что нужно не только разбогатеть, но и уметь наслаждаться своим богатством :)
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673