Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Пульс
Dayra
5 октября 2023 в 16:50
Флоатеры - объем рынка, типы, перспективы Введение Облигация с переменным купоном ( #floater , #флоатер , #ОФЗ-ПК ) - это облигация купонный доход которой прямо зависит от ставки однодневного банковского кредитования (Ruonia). Чем выше ставка, тем больше купон. И наоборот. Так как динамика ставки Ruonia определяется ставкой ЦБ, то можно принять допущение, что доходность флоатера определяется ставкой ЦБ. Текущая рыночная конъюнктура По данным РБК на сентябрь 2023 доля рынка флоатеров занимает 39% всего рынка ОФЗ (₽7,6 трлн) и 21% рынка корпоративных облигаций в России (₽4,7 трлн). За последний год Сбер и ВТБ активно снижают долю ОФЗ-ПД и наращивают долю во флоатерах, что определенно заставляет задуматься над приобретением последних. Особенности флоатеров •Более высокая доходность по сравнению с банковским депозитом; •Определенная защита от инфляции. Почему? С ростом инфляции ЦБ повышает ставку, что приводит к росту купона флоатера; •Высокая ликвидность. Особенно для ОФЗ {$SU24021RMFS6} , $SU29014RMFS6
, $SU29020RMFS3
, а так же корпоративных бумаг $RU000A1069N8
и $RU000A105YH8
; •Низкая волатильность. Например, для {$SU24021RMFS6} ценовой спред составляет всего 40 б.п. за год. Типы флоатеров На рынке ОФЗ можно выделить два типа флоатеров: "Старый тип" с размещением в 2014 - 2020 г. К этому типу относятся ОФЗ 29006 - 29011. Особенности бумаг: •Купон выплачивается раз в полгода; •Купон рассчитывается как среднее значение ставки Ruonia за период, начинающийся за 12 месяцев и заканчивающийся за 6 месяцев до купонной выплаты; •Помимо купона в день выплат держатель получает фиксированную премию примерно 140 б.п. "Новый тип" с размещением после 2020 г. К этому типу относятся ОФЗ 29012 - 29025 и 24021. Особенности бумаг: •Купон выплачивается раз в квартал; •Купон определяется как среднее значение ставки Ruonia за текущий трехмесячный купонный период с техническим лагом в семь дней. •В структуре нового типа флоатеров премии к купону не предусмотрено. Резюме Флоатеры являются низковолатильным и ликвидным инструментом с доходностью на уровне средней ставки ЦБ за год. При текущей рыночной конъюнктуре флоатеры хорошо подойдут тем инвесторам, которые морально не готовы пересиживать просадки в ОФЗ-ПД и/или присматриваются к формированию стратегической части своего портфеля. Всем удачи и профита 🙌
1 010 ₽
−1,19%
994,55 ₽
+0,08%
17
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
25 июля 2025
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
25 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
8 комментариев
Ваш комментарий...
Piterpensiya
16 октября 2023 в 16:33
В данном цикле на рынке новые или старые выпуски более интересны???
Нравится
Dayra
16 октября 2023 в 17:19
@Piterpensiya Что значит для Вас понятие интересно? Это ОФЗ. По ним можно рассчитать доходность к определенному моменту времени. Дальше каждый сам определяет в зависимости от целей и горизонта инвестирования.
Нравится
Piterpensiya
16 октября 2023 в 17:22
@Dayra ну как рассчитать то? Если купон не известен) Вот это и имею ввиду
Нравится
Dayra
16 октября 2023 в 18:15
@Piterpensiya Берете приближение что ставка ЦБ = Ruonia. Как считать точно методология в посте приведена. Если совсем грубо, то ближайшие НКД по ОФЗ-ПК будут на уровне 10% ((7.5+13)/2=10.25). Если 27 октября ЦБ повысит ставку (скорее всего так и будет) и продержит ее до конца года, то следующие НКД будут ещё больше. Под мою стратегию больше подходят короткие новые выпуски. Держу 24021 до погашения.
Нравится
MikVil
29 октября 2023 в 21:18
@Dayra Здравствуйте, извините за столь глупый вопрос, я не могу понять простую вещь. Берем во внимание любую облигацию. Если по ней уже выплачено пару купонов, то ее уже нет смысла брать, да? Стоит дождаться когда обновиться облигация и купоны начнут выплачиваться по новой? Я не понимаю систему облигаций, постоянно мониторю, но не могу найти облигацию по которым ещё не было выплачено ни одного купона, и если заканчивается срок облигации (ее купоны полностью выплачиваются и возвращается сумма которую ты «одолжил») она обновляется автоматом? Или ее нужно будет ещё раз купить самостоятельно? Если простыми словами, когда покупать облигацию?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+16,7%
10,5K подписчиков
MoneyManifesto
+9,9%
1,5K подписчиков
The_Buy_Side
+35,3%
6,3K подписчиков
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Обзор
|
Вчера в 23:03
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Читать полностью
Dayra
353 подписчика • 0 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+17,74%
Еще статьи от автора
1 июля 2025
Частная территория размышлений. Уважаемые читатели и подписчики, здесь будет идти общение и обсуждение финансовых, философских и жизненных тем для ряда приглашеных участников. Если Вас нет в списке, то прросьба не оставлять свои комментарии. Спасибо за понимание 🙌 Участники. @Kuponny_Baron @RentalMan @igorino
25 марта 2025
Jetlend - взгляд со стороны. •Обзор рынка краудлендинга. В декабре 2024 объем займов малому и среднему бизнесу со стороны физлиц через краудлендинговые платформы составил 2,66 млрд руб., что на 500 млн руб. больше, чем в ноябре 2024. Несмотря на рост, показателя декабря 2023 г. достичь не удалось - не хватило 443,9 млн руб. Это связано с мерами ЦБ по охлаждению кредитной активности (рост ключевой ставки и сигналы по ужесточению макропруденциальной политики) - Иными словами не всякий бизнес может сейчас комфортно занимать под фактические 28%+ (КС + маржа посредника + купоны инвесторам). В том же 2024 году высокая КС влияла и на настроения заемщиков. Физлица предпочитали обходить стороной рисковые инвестиции и вкладывать деньги преимущественно в консервативные инструменты с высокой доходностью: фонды денежного рынка, флоатеры и депозиты. - Если в 2025 году ключевая ставка сохранится на уровне в 20%, то рынок краудлендинга может ждать стагнация. •Что интересного по Jetlend? Слежу за компанией с 2020 по открытым источникам и опыту других инвесторов. Для общественности предлагаю ознакомиться с некоторыми фактами: Из плюсов для инвестора: 1. Хорошая и амбициозная команда. Хорошев не сидит на месте и активно участвует в развитии проекта. 2. Жесткое регулирование деятельности компании со стороны ЦБ. 3. Среди известных платформ далеко не худший вариант. Из минусов для инвестора: 1. Чтобы продать диверсифицированный портфель из хотя бы 400 заемов надо ждать от 2 до 5 месяцев. Кнопки "продать все сейчас" нет. 2. Низкая ликвидность на вторичном рынке займов приводит к спредам от 10%+. В ряде случаев > 30%. 3. Стабильные потери при дефоле и просрочке выплат. От 3 до 7% в год (в зависимости от качества заёмщиков). Убыток накапливается. 4. Всю налоговую ответственность несёт инвестор, а не платформа. При несильно диверсифицированном портфеле - это потенциальные чтения налоговых отчётов на... 4000 строк в Экселе. И разборки с ФНС в случае пропуска платежа в жалкие 10 рублей. 5. Наличие реферальных алгоритмов, которые дают преимущества клиентам с более высоким капиталом. Читай нерыночное ценообразование для разных категорий инвесторов. 6. Реальная доходность после вычета НДФЛ, потерь из-за дефолтов, спредов, "замороженных" заемов пока уступают доходности по депозиту. У многих пользователей часто получается отрицательная доходность. И это в случае сбалансированной стратегии авто инвестирования, которую предлагает сама платформа Jetlend. Как-то так дела обстоят... Дальше, пусть каждый сам решает, нужны ему акции такой компании или нет. #jetlend Всем удачи и профита 🙌
19 марта 2025
Отображение стоимости замещающих облигаций - что и как. Многие инвесторы впадают в ступор от изменения стоимости позиций по купленным через Т брокера замещающим облигациям (ЗО). К сожалению, за год с лишним брокер так и не реализовал корректное отображение дохода в рублях для этого класса инструментов. Впрочем, это не мешает зарабатывать на ЗО. Для этого надо просто разобраться, что и как считается и отображается. 1. Цена ЗО в стакане. Цена = (P1/100%)*P2*P3 Цена - цена на момент сделки P1 - цена ЗО в % от номинала (в валюте). Берется с графика Т брокера (можно с сайта ММВБ). P2 - номинал ЗО. P3 - курс на время сделки Пример по RU000A1059R0 17 марта 2025. 23-00. Р1 = 78.96%; P2 = 1000$; P3 = 85.57р/$. Цена на момент сделки = (78.96%/100%)*1000$*85.57р/$ = 67566 р Можете проверить по графику. К этому значению ещё нужно добавить НКД и тогда получите сумму покупки в рублях. Она у Т брокера отображается корректно (См. вкладку "События") 2. Цена ЗО в портфеле. А, вот в портфеле желтого отображается изменения позиций ЗО относительно номинала. Не рублевой доходности. Это надо учитывать. Пример по RU000A1059R0 17 марта. 23-00. P1 = 78.96% 18 марта. 23-00. P1 = 81.33% Если Вы купили одну бумагу 17 марта, то 18 марта у вас будет отображаться доходность по позиции +3%. В рублях это может быть как меньше, так и больше фактически потраченных на бумагу средств (см. формулу расчета цены ЗО) 3. Что в сухом от остатке? Отображаемая в приложении Т брокера позиция ЗО (в рублях) может быть как меньше, так и больше относительно цены покупки. Тут необходимо вести самостоятельный учёт. Если не хотите путаницы, то под ЗО стоит завести отдельный счёт. Тогда можете разделить данные по статистике по рублёвым и номинированым в иностранной валюте активам. Всем удачи и профита 🙌 #пульс_учит #замещающие_облигации
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673