Валютные облигации: доллар или юань

Войти

? Что покупать? 🤔 Наш рубль окреп и теперь самое время подумать над его диверсификацией по другим валютам. Как вы уже догадались по названию поста, я предлагаю сделать это через валютные облигации. 🇺🇸🇨🇳 Всё дело в том, что наш курс скачет от геополитики, и мы не знаем, что будет дальше. Да, в теории (и по бюджету ЦБ РФ), должен быть 90+, но один позитивный твит Трампа…. *** В целом, варианта у нас сейчас два: 1) санкции снимут и 2) не снимут (логично, да?). Понятно, что если санкции не снимут (а то и усилят) доллар и юань резко улетят в небо, но вот в первом случае, мы можем увидеть массовый наплыв иностранного кэрри-трейда, когда зарубежные инвесторы будут скупать наши активы, заводя валюту в страну. ➡ Что там будет с курсом рубля ( и {$SiH5} ) в моменте – загадка. *** Но, если мы будем находиться в валютных облигациях, то в случае снятия санкций у нас они могут не только не упасть, но и вырасти, так как долларовая доходность в 10%, скорее всего, привлечёт иностранный капитал, который быстро поднимет цену «тела» облигации. 📈 Ну а если санкции не снимут, то облигации вырастут вслед за ростом валюты.💸 *** Но что лучше: юаневые или долларовые облигации? Сейчас рынок не делает в них большого различия: «что то [валюта], что это [валюта]», как сказал бы Эскобар.💬 Например, неделю назад вышло два выпуска: долларовый ЮГК и юаневый Металлоинвест Оба длиной на 2 года и оба имеют доходность около 10%.⚖ *** Но если мы посмотрим доходность американских гос. облигаций и китайских – разница есть. Двухлетние американские трежеря сейчас предлагают около 4% доходности, а китайские – 1.5% Таким образом, наши долларовые облигации выше американской «безрисковой доходности» в 10/4 =2.5 раза, а вот китай - 10/1.5 = 6.6 раз. Более того, недавно прошли новости, что в Китае ещё и дефляция -0.7% г/г, в то время, как в США инфляция всё ещё выше таргета в 2% и с учётом пошлин Трампа (и его желания снизить ставку) может быть ещё выше. А это значит, что в долларе вы будете терять 2%+ покупательской способности в год из-за инфляции. *** Но есть, конечно, и риски. Как я уже сказал, в Китае дефляция и это очень не нравится правительству страны. Возможно, они специально ослабят свою валюту, чтобы разогнать экономику, однако пока никаких предпосылок к этому нет. Также у нас есть риски торговой войны Китай – США, но это уже совсем другая история… 🇺🇸🇨🇳 *** Подводя итог: несмотря на одинаковую доходность, юаневые облигации выглядят более перспективно при возможном смягчении санкций. ✅ Конечно, я не говорю, что они упадут в доходности с 10% до 1.5%, но даже падение до 5-6% уже даст отличный рост "тела". 🚀

Инвестиции в недвижимость, или что такое ЗПИФ 🏠 Вот и начался цикл снижения ставок, а это значит, что пора доставать деньги из вкладов или фондов ликвидности и перекладывать их в рынок. Однако, на 100% в акции не уйдёшь, так как геополитика не спит – достаточно Трампу встать не с той ноги и дотянуться до соц. сетей, как наш рынок улетит на 5-10% вниз. 📉 *** Нужна диверсификация. И первым на ум приходят облигации, однако они не застрахованы от роста валюты, которого сейчас не ждёт только... да все ждут. 💸 Вон, даже Минэкономразвития назвали нежелательным курс ниже 75 и средним риском — ниже 85. Очевидно, они ждут 90 р. *** Гораздо веселее выглядят облигации валютные, однако они дают доходность лишь около 7-8%, так что без роста курса (например, из-за той же геополитики) смысла в них нет.❌ *** И недвижимость на этом фоне выглядит как золотая середина: при росте курса она вырастет в цене, но и без него будет генерировать доход благодаря аренде. Единственный её минус – непомерная стоимость. 💰 *** И именно для этого и придумали ЗПИФы ЗПИФ — закрытый паевой инвестиционный фонд, отличающийся ограниченным числом паев. Каждый инвестор получает пай, который отражает его долю в общем портфеле фонда. Стоимость такого пая изменяется в зависимости от стоимости чистых активов фонда. *** Итак, Компания создатель ЗПИФа покупает торговые центры, склады и логистические комплексы, а потом разделяет их на доли, которыми и владеют пайщики, зарабатывающие на аренде этих помещений и росте стоимости самой недвижимости. Например, «ПАРУС-КРАС» (RU000A108UHO), который владеет логистическим парком в Красноярске площадью 140 га. В нём располагаются арендаторы - OZON и «Сберлогистика», которые устроили там свои склады. В итоге годовая доходность 1 пая фонда соответствует 22.5% годовых (картинка), но может быть выше или ниже в зависимости от изменения цены недвижимости. *** Подводя итог: ЗПИФы - интересный инструмент для диверсификации в наше неспокойное время. Они позволяют получать стабильный доход, несмотря на геополитику, курс и ставку.

Украина против? 🤔 Зеленский судорожно пытается что-то сделать. Он провёл телефонные разговоры с премьер-министрами Эстонии (лол), Дании (кек), Испании (зачем?), Великобритании, а также с президентами Франции и Финляндии. Короче, он пытается собрать команду, которая защитит его от "договорняка" Трампа и Путина. Ведь проигрывать и отдавать территории Зеленский очень, ну прям очень, не хочет. ❌ *** Но чего он вообще хочет? Вот Киев сидит всё лето в обороне, потихоньку теряет территорию, чтобы что? Неужели Зеленский и правда верит, что скоро экономика России развалится и Путин запросит мира на любых условиях? Так это бред. Бюджет до 2027 года уже согласован и ничего критичного там нет. *** Да вы и сами видите, что инфляцию удалось обуздать, курс в норме, а ставку снижают. А уж про рекордную прибыль того же Сбера я и вовсе молчу. 🟢 *** К тому же, если Трамп снимет, или хотя бы не будет накладывать новые санкции, то у нас и вовсе всё будет хорошо.💰 В то же время бюджет Украины зависит от западной помощи и без США там всё будет грустно. Вот и чего сидеть? Похоже, Трамп думает также, а потому и подгоняет всех к заключению "сделки". **** Но тут мешает ещё и ЕС: 📰 "Европа и Киев представили свое предложение по урегулированию украинского конфликта к предстоящим переговорам Путина и Трампа" Западные СМИ пишут, что ЕС и Киев опять хотят перемирия и НАТО. О том, что именно членство в НАТО и послужило триггером для СВО, Зеленский предпочитает не думать. *** Подводя итог: как видите, договариваться Киев и ЕС не хотят, твёрдо стоя на своих позициях. Похоже, переговоры затянутся, так что сидеть в лонге с максимальным плечом я бы пока не стал. ❌ Но следим за развитием событий. Может Трамп всё же дожмёт наших европейских друзей.

Встреча на Аляске Всем привет! Трамп всё же вновь оказался "нашим слоном" не введя санкции против РФ. Давайте теперь серьёзно поговорим по поводу мира. Хотя, как это возможно, когда Трамп предложил встречу на Аляске? 🧊 Ладно, собрались. Итак, Трамп вчера заявил, что "Путин хочет мира. И Зеленский хочет мира". И это правда, различаются лишь условия, на которых они хотят этот самый мир. И тут не только "нейтральный статус" Украины, но и территориальный вопрос: Киев мечтает о границах 91 года, Россия же - о административных границах 4 областей. И вот именно его Трамп и предлагает решить: 💬"Вы смотрите на территории, за которые борются три с половиной года… Мы рассматриваем возвращение некоторых, некоторые обмены. Это сложно. Часть вернется, часть поменяется, будет обмен территориями" В СМИ сразу принялись спекулировать, что РФ отдаст территорию в Харьковской и Сумской области, а взамен получит Донбасс. *** Вот только Зеленский выступил резко против: 🗣"Ответ на украинский территориальный вопрос уже есть в Конституции Украины. От этого никто не отступит и не сможет. Украинцы не отдадут свою землю. Любые решения против нас, любые решения без Украины - это одновременно решения против мира. Они ничего не принесут. Это мертвые решения, они никогда не сработают". *** И вот опять мы в тупике, как и в начале года. Так что загонять GAZP в планку народ явно поспешил, особенно учитывая тот факт, что ЕС находится на стороне Киева.🇪🇺 Поэтому, я повторюсь, лучше смотреть на те акции, которые вырастут в первую очередь от "договорняка" с США И это, конечно, MOEX, которая резко нарастит прибыль, если ей разрешат вести торги долларом, а не только фьючерсами ( USDRUBF ) 💵 А вот по поводу SPBE я остаюсь в негативе. Даже если американские акции разморозят, то народ просто их продаст и... все. Торговать зарубежными бумагами неквалифицированным инвесторам всё равно нельзя, так что получив деньги они понесут их... на Мосбиржу.🇷🇺 Также выигрывает нефтянка ( LKOH ) Всё же Китай, Индия и ко. будут покупать нефть заметно охотнее, когда им в спину не будет дышать США. Ну и про банки не забываем SBER ! Да, свифт им могут не включить, но, опять же, уйдёт страх вторичных американских санкций, так что иностранцы будут охотнее с ними работать. *** Ну а что касается Зеленского... Путин лично встречается с Трампом, и если они смогут договориться, то Дональд вполне может продавить Киев на нужные ему условия. Все помнят, как США останавливала поставки оружия Украине? Когда ещё Трамп "ничего не знал, это всё Пентагон"?⛔️ Ну вот, Дональд опять может "ничего не знать", пока Зеленский не согласится на условия. Так что будущее вновь выглядит позитивно. Но это пока. Кто знает, что нас ждёт завтра? 🔮 Подписывайтесь! Будем следить за развитием событий ✅