Мне оставили в наследство волшебный участок

💳 Сбер отчитался. Разбираем главное простыми словами Вчера вышли рекордные результаты по МСФО, но акции стоят на месте. Знакомое чувство? Давай разбираться, что тут вообще происходит. Что важно знать про отчет: Сбер снова обновил свой рекорд по прибыли. Третий год подряд. При этом качество кредитов не падает, расходы под контролем, капитала — выше крыши . По сути, банк работает как часы. Почему же акции не летят? Тут есть 3 причины, о которых говорят аналитики: 1️⃣ Продажи нерезидентов. Акции до сих пор «просачиваются» на рынок через разные схемы. Это создает навес предложения . 2️⃣ Инвесторы сейчас смотрят в сторону историй, которые больше выиграют от снижения ставки. Сбер немного «жертвуют» — продают, чтобы купить что-то более чувствительное к ставкам . 3️⃣ Рынок боится ухудшения качества кредитов в этом году. Хотя сам Сбер пока чувствует себя островком стабильности . 💰 Что с дивидендами? Тут все красиво. Политика 50% прибыли работает. Прогноз по дивидендам за 2025 — около 38 рублей . К текущей цене это ~12% доходности. И это уже почти как вклад, только с потенциалом роста. 📊 Прогнозы: Аналитики дружно говорят про целевые цены 380-420 рублей . Кто-то видит и выше. Но ключевое — Сбер дешевле своей справедливой стоимости (P/E около 4х при исторических 5+) . 🟰Короткий итог: Если нужна дивидендная история с крепким балансом и государством в капитале — Сбер выглядит ок. Да, быстрого «хайпа» может не быть, но на дистанции — один из самых надежных вариантов на нашем рынке. SBER SBERP Держите Сбер или смотрите в другие истории? 👇

Т-Банк: почему этот «не банк» стоит дороже всех и продолжает расти Коллеги, у меня к вам вопрос. Если банк зарабатывает половину прибыли вне банковской сферы, у него нет отделений, а клиентская база растёт как у IT-гиганта — это вообще банк или уже технологический холдинг с лицензией? Разобрал свежие цифры Т-Банка (экс-Тинькофф). Там есть о чём поговорить. 🚀 Цифры, которые впечатляют Операционный доход (млрд ₽): 2017 → 59,3 2024 → 543 LTM 2025 → 707 Среднегодовой рост почти 45% на дистанции 8 лет. Даже в кризисные годы бизнес не останавливался. Чистая прибыль: Провал 2022-го (‑67%) сменился фантастическим восстановлением +289% в 2023-м. Сейчас вышли на 154 млрд и продолжают расти. 📊 Оценка: дёшево или подвох? P/E = 5,5 (среднее по сектору 11,8) P/BV = 1,3 (среднее 4,13) ROE = 32,5% (среднее 23,85%) По мультипликаторам — глубокая недооценка. Но рынок не дурак, он закладывает риски, о которых скажу ниже. 💸 Дивиденды: возвращение после двухлетней паузы После нулевых 2022-2023 годов выплаты возобновились: • 2024: 92,5 ₽ • 2025: 136 ₽ • Прогноз на 12м: 197 ₽ (+45%) Дивполитика — 30% от чистой прибыли по МСФО. Доходность скромная (5,6%), но для акций роста терпимо. 🧩 Что с бизнесом? Клиенты экосистемы: 45,7 млн (+21%) Активные пользователи: 31,4 млн (+21%) Ключевое: доля небанковской прибыли — 50%! Это уже не просто карточки и кредиты, а подписки, инвестиции, мобильная связь, страхование. Финансы — лишь входной билет в экосистему. 🤝 Сделки года, которые изменят структуру • Росбанк — купили дешевле некуда (выпустили 69 млн акций вместо планируемых 130 млн). Но сам актив стагнирующий, с офисами и legacy-процессами. Интегрировать без потери рентабельности — задача с *️⃣. • Точка — вот это гениально. +0,5 млн малых предприятий одним махом (рост сегмента МСБ на 50%). Теперь этим клиентам можно продавать кредиты, бухгалтерию, юристов — классическая экосистемная стратегия. Плюс сплит акций, о котором писал ранее, сделает бумаги доступнее для розничных инвесторов. 🔍 Мои выводы Т-Банк — лучший частный банк страны по эффективности. Отсутствие офисов даёт рентабельность, о которой конкуренты могут только мечтать. Сбер только начал сокращать отделения, ВТБ наоборот наращивает, а у Т-банка их просто нет. Диверсификация в небанк — правильный ход, который снижает зависимость от процентных ставок и ипотеки. Кстати, об отмене льготной ипотеки здесь можно не беспокоиться — её доля в портфеле нулевая. НО: 1️⃣ Цена. Акции уже торгуются дороже конкурентов, рынок закладывает лидерство. 2️⃣ Росбанк — потенциальный якорь. Если не смогут интегрировать без потери маржинальности, эффективность поплывёт. Закрывать офисы придётся, а это всегда больно. 3️⃣ Конкуренция. Сбер резко ускорился в технологиях, и спать на лаврах не дадут. ❓Что делать? У меня сейчас чувства к Т-Банку не такие тёплые, как пару лет назад. Но не признать силу бизнеса — значит врать самому себе. В портфеле держу, но аппетиты поредели. А у вас что? 👍 Покупаю и держу в портфеле 🔥 Продаю/не имею 🤔 Только наблюдаю Пишите ваши мысли в комментариях! #ТБанк #ТТехнологии #Инвестиции #Дивиденды #FinTech T

Продолжение истории о самой большой сделке 🍸 Глава 3. Первые ходы. Тем временем тайные агенты стали пребывать в Гренландию Пока интернет взрывался от хохота над твитом Трампа — белые медведи в ковбойских шляпах, фотожабы с Дональдом и гаечным ключом, заголовки «Сделайте Гренландию великой снова», — в реальности уже началась тихая, но очень серьёзная игра. Почти одновременно три сотни «туристов» приехали приземлились в Гренландии. Высадились в Нууке, Илулиссате, Какортоке, Уумманнаке и даже в самые дальние посёлки, куда самолёты летают раз в неделю, если повезёт с погодой. Не толпой — маленькими группами по 10–20 человек, чтобы не вызвать паники. Они выглядели как обычные обеспеченные туристы: дорогие пуховики, зеркальные фотоаппараты и лёгкие улыбки людей, которые привыкли, что мир крутится вокруг них. Но под этой маской — элита: бывшие оперативники разведки, психологи, хакеры данных, мастера переговоров, которые могли сломать человека одним правильным вопросом. Они прилетали в сером утреннем тумане, когда большинство местных ещё спали. В Нууке первая группа вышла из самолёта в аэропорту Миттарфик Нуук. #Флуд #Истории #Рассказы #Политика #Трамп Полна версия в профиле>>