Нефть: краткосрочный рост цен и долгосрочные риски

Войти

🛢 Нефть: краткосрочный рост и долгосрочные риски — что нас ждет? На фоне обострения конфликта между Ираном и Израилем, цена на нефть продолжает расти. Почему ? 💬 Всё дело в Ормузском проливе — ключевой зоне потенциальных конфликтов, через которую проходит до 20% всей мировой нефти. Трейдеры активно хеджируют риски перебоев поставок, что вызывает очередной всплеск котировок. Чем выше угроза — тем дороже нефть. 📈 Однако, что ожидает рынок в среднесрочной перспективе? Тут не все так хорошо, для РФ... Аналитики Fitch снизили прогноз по ценам Brent на 2025 год: с 70 до 65 за баррель. Рост спроса ожидается всего на +800 тысяч баррелей в сутки, а ближайшие месяцы могут принести профицит предложения, слабый спрос и высокую волатильность цен. 🇪🇺 ЕС готовит новый 18-й пакет санкций: 🔴Снижение потолка цен на нефть с 60 до 45 🔴Запрет на нефтепродукты из российского сырья 🔴Уничтожение «теневого флота» из 77 танкеров 🔴Санкции против 22 банков Если эти меры будут реализованы, Россия столкнется с двойным ударом: снижение рентабельности поставок, рост логистических затрат и дисконтирование нефти — всё это ударит по бюджету и снизит доходы нефтегазового сектора. В то же время Индия и Турция продолжат закупки, но на более жестких условиях, а Европа окончательно закроет двери для российской нефти (хотя возможен параллельный импорт). Итак, краткосрочный рост цен — реакция на геополитическую напряженность, а вот дальше перспективы остаются под вопросом из-за санкций и рыночных факторов. 📌Я по-прежнему буду инвестировать в нефтяной сектор, потому что спрос на российскую нефть и её цена со временем обязательно восстановятся. А вот цены на акции этого сектора могут долго не вернуться к текущим уровням..

🕓 Правда ли, что цена облигации заранее отыгрывает будущее снижение ставки? Да, но пока в умеренных пределах. Сейчас на рынке ожидают ключевую ставку около 18% к концу года, ставки денежного рынка примерно такие же. 🚀 Считаю, что ЦБ продолжит снижать ставку и дальше. Почему? Эффект от жесткой денежно-кредитной политики реализуется не сразу. Набиуллина постоянно подчеркивает, что текущая ставка ЦБ начинает оказывать влияние на экономику примерно через 6 месяцев, и начинает сказываться на деловой активности. В настоящее время экономика испытывает затруднения, особенно страдает средний бизнес, а застройщики оказались в особенно тяжелом положении. Писал об этом еще в мае, когда видел снижение ставки в тот же месяц. Хотя снижение началось только в июне, это не критично — месяц задержки несущественен. Однако тут ВАЖНЕЕ отметить, что ЦБ тоже замечает признаки переохлаждения экономики, совпадающие с нашими наблюдениями. Инфляция продолжает снижаться и опережает прогнозы ЦБ. Одного процента снижения ставки недостаточно для существенного воздействия на экономику, 20% — это много. 📉 Предполагаю, что в июле ставку снизят еще на 1–2%, а затем будут постепенно снижать до осени — либо! до 16%, но в более ускоренном темпе. Также стоит учитывать отложенный эффект: максимальный негативный результат для экономики мы увидим примерно через 6 месяцев, и это тоже вызывает обеспокоенность у ЦБ. Рынок ориентируется на жёсткие прогнозы ЦБ: средняя ставка — 19,5–21,5%. Но ситуация меняется: инфляция ниже ожиданий, и в июле прогнозы по ставке могут начать смягчаться, что подтянет рыночные ожидания. Что в итоге? На горизонте более года причин для снижения ставки всё больше. В краткосрочной перспективе спрос останется слабым, и эффект от жёсткой политики проявится через полгода — рост ВВП за полгода составит около 0,3-0,5%. Дефицит закрывается средствами ФНБ, а фискальная политика сдерживает спрос. В результате — спрос и инфляция останутся низкими. ❗️Но главное.. Как мы можем на этом заработать? Рекомендуется покупать облигации с фиксированным купоном: 📈 Я много раз уже говорил про ♥️ОФЗ 38 выпуска, сделаю пример на нем, но в теории, можно брать любую ОФЗ с длинной дюрацией, просто 26238 немного выгоднее в перспективе! Итак.. Длинные ОФЗ 26238 (погашение в 2041 году): при снижении ставки до 16% доходность достигнет 12–13%, а цена вырастет примерно на 13%, давая около 50% годовых до конца 2025-го. Если взять в пример ОФЗ 26248, то рост тела будет не таким сильным, но купонная доходность выше. Более детально каждую ОФЗ можно посмотреть в таблице которую я высылал ранее 🔥С тех пор как я начал заранее покупать ОФЗ, 3 месяца назад, они уже дали неплохую доходность +6,41% + получил купоны на 7,1% ИТОГО: за 3 месяца уже доходность составляет 13,51%, НО САМЫЙ СОК ЕЩЕ ВПЕРЕДИ! Поддержите лайком, если было полезно 🤝 SU26248RMFS3 SU26247RMFS5 SU26246RMFS7 SU26238RMFS4 SU26245RMFS9 SU26242RMFS6 SU26230RMFS1 #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #инвестиции #новичкам

📱 Яндекс в первом квартале зафиксирована отрицательная прибыль — продаем? Несколько месяцев назад вышел отчет за первый квартал, и цифры оказались довольно противоречивыми. Основные показатели: 🟣 Выручка достигла 306,5 млрд рублей (+34%) 🟣 Скорректированный EBITDA составил 48,9 млрд рублей (+30% год к году) 🟣 Скорректированная чистая прибыль — 12,8 млрд рублей (-41%) При этом компания подтверждает свой прогноз на 2025 год: ожидается рост выручки более чем на 30% ежегодно и EBITDA не менее 250 млрд рублей. Почему при росте выручки прибыль снизилась? ❗️ Причин несколько: во-первых, эффект высокой базы — в 2024 году прибыль выросла вдвое по сравнению с 2023-м и в десять раз — по сравнению с 2022 годом. Во-вторых, негативное влияние оказали налоговые расходы, ускоренная амортизация и увеличение прочих не операционных затрат. Зарплата для сотрудников сильно выросла, а множество новых проектов пока не выходят на уровень окупаемости. ☑️ В целом отчет выглядит достаточно оптимистично — бизнес продолжает активно расти. В ряде сегментов Яндекс фактически занимает монопольные позиции, а краткосрочный спад прибыли — это скорее временное явление или погрешность. 📌Яндекс — один из лучших айти-активов внутри страны. Моя среднесрочная цель — около 4600 рублей. А в долгосрочной перспективе я ожидаю еще более высоких уровней вплоть до 8000р, и этот уровень будет достигнут, когда Яндекс перестанет тратить большие ресурсы на новые проекты, выявит и закроет нерентабельные направления, после чего начнет стабильно генерировать значительные денежные потоки, направляемые на выплату дивидендов и расширение деятельности в другие страны. 📊 В текущих ценах актив кажется привлекательным на долгосрок. Но я пока не беру, т.к. у меня Яндекса и так много YDEX #обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #инвестиции #новичкам