$BRJ6 На удары США и Израиля, погрузившие во тьму Тегеран и Карадж, Иран ответил немедленной эскалацией, нанося асимметричные удары по региональным союзникам Вашингтона. 1. Удары по критической инфраструктуре стран Персидского залива Иран атаковал объекты энергетики и промышленности, где расположены американские активы: · Катар: завод Рас-Лаффан (крупнейший в мире производитель СПГ, обеспечивает до 25% мировых поставок). · ОАЭ: алюминиевый завод Emirates Global Aluminium в Абу-Даби. · Бахрейн: завод Alba и опреснительный комплекс. · Кувейт: военный лагерь. · Саудовская Аравия: промышленный город Джубайль. 2. Полное закрытие Ормузского пролива КСИР объявил о закрытии пролива для судов, связанных с американо-израильским альянсом. Танкерный трафик фактически остановлен, нефть Brent превысила $112, спровоцировав глобальный энергетический кризис. 3. Подготовка к наземной войне и новые угрозы Командующий КСИР пригрозил добавить в список целей новые «ценные объекты США». Спикер парламента Ирана заявил, что армия ждет американских морпехов (3500 бойцов на USS Tripoli) на земле, чтобы «сжечь их». 4. Открытие новых фронтов В ответ на блэкаут Иран задействовал прокси-силы: хуситы впервые официально атаковали Израиль баллистическими ракетами, создав угрозу судоходству в Красном море и Суэцкому каналу. 5. Жесткая риторика Иран официально отверг заявления Трампа о «переговорах» и отсрочке ударов, назвав действия США психологической войной. Итог: Иран перешел от обороны к наступательной региональной стратегии, нанося удары по экономике союзников США и взяв в заложники мировой энергетический рынок через блокирование Ормузского пролива.

{$ARVL} Основной судебный процесс, который сейчас определяет судьбу компании, — это корпоративный конфликт между основателем Денисом Свердловым и советом директоров Arrival. Суть спора сводится к борьбе за контроль над активами и обвинениям в намеренном банкротстве. Вот ключевые моменты этого разбирательства: · Иск Свердлова против Arrival: Он утверждает, что совет директоров незаконно отстранил его от управления, заблокировал его акции и намеренно довел компанию до банкротства, чтобы выкупить технологии за бесценок (стратегия "зомби-банкротства"). · Встречный иск Arrival против Свердлова: Компания обвиняет основателя в нарушении фидуциарных обязанностей и выводе средств. · Где и как слушается: Основные слушания проходят в судах Делавэра (США, место регистрации компании) и в Лондоне (Великобритания). Процесс идет тяжело и, по оценкам, может затянуться до 2027 года из-за сложности доказывания и споров о конфиденциальности документов. · Влияние на акционеров: Пока идет суд, продажа ключевых активов (патентов, технологий) заблокирована, так как ни один покупатель не хочет связываться со спорами о праве собственности. Это замораживает ситуацию и уничтожает временной ресурс.

$VKCO Похоже, парадокс как раз в том, что отчет оказался «неплохим» лишь на первый взгляд. Инвесторы смотрят не столько на прошлые успехи, сколько на будущее, а здесь у компании сохраняется несколько серьёзных проблем. Вот главные причины, почему акции VK не спешат расти, несмотря на позитивные новости выглядят совсем не скрепно: · Главный бизнес стагнирует: Реклама (70% выручки) выросла всего на 2,4% из-за высокой ключевой ставки ЦБ — рекламодатели просто экономят . Рост компании обеспечивают лишь мелкие B2B-направления, которые пока не могут переломить ситуацию . · MAX — это история про расходы, а не про деньги: Да, 100 млн пользователей — это много, но монетизация мессенджера пока даже не началась . При этом на его развитие нужны огромные инвестиции, что давит на прибыль . · Неподъемные долги (несмотря на помощь): Компания 6-й год подряд убыточна . Долг всё еще огромен — 82 млрд рублей, и проценты по нему «съедают» всю прибыль . · Риск размытия капитала: Чтобы расплатиться с долгами, VK провела допэмиссию акций . Это привлекло деньги, но доля каждого существующего инвестора в компании уменьшилась. Краткий итог: VK пытается решить проблему «жирафа» — голова (реклама) не растет, а шея (расходы на MAX и проценты по долгам) тянет вниз.

$VKCO как то не скрепно получается😳

$BRJ6 $FFJ6 Почему «ракетный город» в Йезде неуязвим для НАТО 1. Техника: неядерное и ядерное оружие Обычное оружие (GBU-57) пробивает до 60 м бетона. Цель — на глубине 440 м в монолитном граните возрастом 300 млн лет, прочнее бетона. Неядерное оружие бессильно. Один ядерный удар существующими силами (W88 — 475 кт, B61-11 — до ~400 кт с проникновением в грунт на единицы метров) не создаст кратер 440 м в граните. Радиус полного разрушения при подземном взрыве 500 кт — 50–80 м. Требуется заряд мегатонного класса, отсутствующий в арсенале НАТО. Серия из 8–12 взрывов 300–500 кт в одну точку теоретически может создать зону дробления до уровня объекта за счет эффекта «сейсмического душа». Но для этого нужно многократно попасть в одну точку, что на практике почти невозможно. 2. Оперативная реальность: ПВО и доставка Объект прикрыт эшелонированной ПВО (С-300, «Бавар-373», «Хордад»). Носитель B61 — тактическая авиация (F-35, F-15). Чтобы нанести серию ударов, нужно: · Подавить ПВО на радиус 200–300 км. · Обеспечить господство в воздухе на время нанесения 10–12 ядерных ударов с интервалом в минуты. · Заходить в одну точку, пока ПВО приведено в готовность, а над целью — радиоактивное облако. Крылатые ракеты с ядерными БЧ (Tomahawk) выведены из состава флота США. Баллистические ракеты Trident не предназначены для «бурения» горы. Пока ПВО будет подавлено, часть носителей с ядерным оружием будет сбита, что создает неприемлемый риск. Тактическая авиация для серийных попаданий в одну воронку под работающей ПВО — нереалистична. 3. Геополитика и экология: последствия, исключающие удар Даже если бы технически это было возможно, серия из 8–12 ядерных взрывов общей мощностью в несколько мегатонн вызовет: · Экокатастрофу: выброс сотен тонн радиоактивного гранита. Облако накроет Пакистан, север Индии, юг Казахстана, юго-запад России и запад Китая. Грунтовые воды Йезда отравлены на десятилетия. · Реакцию ядерных держав: Пакистан (сосед Ирана) приведет силы в полную готовность, Индия не сможет игнорировать детонацию у границ. Россия и Китай воспримут удар по стратегическому партнеру как угрозу своей инфраструктуре — минимум приведение сил сдерживания в высшую степень готовности, дипломатический разрыв и переход к прямой конфронтации «ядерная пятерка против альянса». · Крах режима нераспространения: Серия ядерных ударов по неядерной стране уничтожит табу 1945 года. Если ядерное оружие становится инструментом для «бурения гор», любая региональная держава потребует собственную бомбу. Итог Объект в Йезде спроектирован с расчетом на эту дилемму: 1. Обычным оружием — не взять. 2. Одним ядерным ударом — не взять. 3. Серийным ядерным ударом — теоретически возможно, но требует подавления ПВО и многократных попаданий в одну точку, гарантирует региональную ядерную катастрофу и автоматически втягивает Россию, Китай, Индию и Пакистан в конфликт, делая его глобальным. Таким образом, «ракетный город» де-факто неуязвим для существующих средств НАТО, если только противник не готов к самоубийственной эскалации до уровня глобальной термоядерной войны. Именно на это и делался расчет.

$BRJ6 $FFJ6 Анализ поражения «ракетного города» в Йезде (гранит, 440 м) 1. Неядерное оружие (GBU-57 MOP) Не сможет. MOP пробивает до 60 м бетона. Для 440 м монолитного гранита возрастом 300 млн лет (прочность выше бетона) его возможности недостаточны. Наличие тоннельных порталов и ж/д системы не меняет физику: пробить такую толщу неядерным боеприпасом невозможно. 2. Одна ядерная ракета Не сможет. Существующие боеголовки НАТО (W88 — 475 кт, B61-11 — до ~400 кт с проникновением в грунт на единицы метров) не создадут кратер глубиной 440 м в граните. Радиус полного разрушения при подземном взрыве 500 кт — около 50–80 м. Для поражения объекта на такой глубине потребовался бы единичный заряд мегатонного диапазона, отсутствующий в арсенале. 3. Несколько ядерных ракет Теоретически возможно, но не гарантировано. Серия из 8–12 взрывов мощностью 300–500 кт в одну точку могла бы создать зону дробления породы до уровня объекта за счет эффекта «сейсмического душа» (последующие боеприпасы проходят глубже через разрушенную породу). Однако: · Для гарантии потребовался бы расход значительной части тактического арсенала на одну цель, что маловероятно по доктрине НАТО. · Железнодорожная система и рассредоточенная планировка «города» позволяют перемещать ракеты внутри горы; даже при обрушении входов ключевые элементы могут уцелеть. 4. Геология и конструкция 440 метров древнего гранита — уровень защиты, сопоставимый с NORAD в горе Шайенн, проектировавшимся для выдерживания прямых ядерных ударов. Современные средства НАТО не обеспечивают гарантированного уничтожения такого объекта одним или даже несколькими ударами без применения оружия мегатонного класса, которого у альянса нет. Итог: Обычное оружие — бессильно. Один ядерный удар существующими силами — недостаточен. Многочисленная серия ядерных взрывов (8–12) может создать риск разрушения, но гарантированного поражения с учетом мобильности и защиты не дает.

$BRJ6 $GAZP Коротко: Трамп продлил мораторий на удары по энергообъектам Ирана до 6–7 апреля (не до 10-го, это разночтение СМИ). Сам факт второго продления говорит, что США не готовы к немедленной наземной операции. Вероятность вторжения в ближайшие дни снизилась до 30–35%. Почему вероятность снизилась 1. Трамп дважды продлил паузу — это признак неготовности или отсутствия военного решения. 2. Иран диктует условия: пропустил танкеры в знак доброй воли, но требует прекращения агрессии, репараций и признания контроля над Ормузским проливом. Переговоров нет. 3. Внутренние проблемы США: MAGA-база против войны, у Пентагона заканчиваются деньги ($50 млрд уже потрачено), Конгресс не выделяет новые средства без четкого плана. 4. Нет союзников: НАТО отказалось участвовать, Турция закрыла небо, Трамп признал, что США будут действовать в одиночку. Что сохраняет угрозу · Военные приготовления продолжаются: переброска 82-й дивизии, до 10 000 сухопутных войск в дополнение к уже направленным 5 000 морпехов. · Ультиматум остается: Трамп требует открыть пролив и свернуть ядерную программу, иначе — "худший кошмар". · Иран мобилизовал более миллиона бойцов, готовясь к вторжению. Что будет после 6 апреля Ключевой момент — не сама дата, а выбор Трампа: · Снова продлить паузу → слабость. · Начать наземную операцию → огромный риск, Вьетнам 2.0. · Вернуться к точечным ударам → самый вероятный сценарий. Итог: Полномасштабное вторжение в ближайшие дни маловероятно. США, скорее всего, сохранят военное давление через авиаудары, пытаясь вынудить Иран к переговорам. Наземная операция останется крайним вариантом, если политическая цена бездействия станет выше цены войны.

$PHOR 1. Фактор неопределенности Неподтвержденная информация об открытии «коридора» (латвия, литва, эстония) создает психологическое давление. Но реальная угроза — подтвержденная атака на завод «Апатит» (Череповец). Пока нет данных о повреждении критической инфраструктуры, это создает краткосрочный страх и может локально давить на котировки в район 7400–7425 руб., но при отсутствии разрушений фактор быстро нивелируется. 2. Главный драйвер — глобальный рынок Сейчас на стоимость акций сильнее влияет не геополитический шум вокруг БПЛА, а ситуация в Ормузском проливе. Из-за эскалации вокруг Ирана экспорт удобрений из стран Персидского залива остановлен. Иран поставлял 10–14% мирового карбамида — на рынке возник дефицит. Цены на карбамид за неделю выросли с $350 до $450 за тонну. Это напрямую увеличивает экспортную выручку российских производителей. 3. Сильное фундаментальное состояние «ФосАгро» Компания экспортирует около 80% продукции, что дает валютную выручку. На фоне ослабления рубля (прогноз 88,7 руб./$ на 2026 год) маржинальность растет. За 9 месяцев 2025 года чистая прибыль увеличилась на 47% (до 95 млрд руб.), долговая нагрузка комфортная (Чистый долг/EBITDA < 1.3x). «ФосАгро» платит дивиденды ежеквартально, и высокая прибыль создает потенциал для высоких выплат. 4. Как это может повлиять на акции Если подтвердятся серьезные разрушения на заводе — возможно краткосрочное падение на 5–10%. Если завод работает штатно (основной сценарий) — любые просадки на страхах будут быстро выкупаться, так как фундаментальные факторы (дефицит удобрений, цены на карбамид, слабый рубль) перевешивают локальные риски. Вывод Новости о БПЛА (включая гипотетические сценарии) создают волатильность и могут дать возможность для входа в позицию на просадках. Однако ключевой драйвер роста акций — глобальный дефицит удобрений и цены на карбамид, которые продолжают расти независимо от локальных инцидентов. Дисклеймер: не является инвестиционной рекомендацией.

$GAZP $CRM6 $SiM6 Пост для тех кто волнуется о сбережениях граждан (67 трл на счетах) и инициативах правительства по этим сбережениям. Правительство планирует не изымать деньги, а перенаправить их из пассивных вкладов в активные инвестиции через систему стимулов. Основные механизмы: 1. Снижение ключевой ставки. По мере падения доходности вкладов (с текущих 15,5% до прогнозных 12–13% в 2026 году) хранение денег на депозитах станет менее привлекательным. Это подтолкнет граждан искать альтернативы. 2. Налоговые льготы. Чтобы стимулировать долгосрочные вложения, предлагают сократить минимальный срок владения активами для освобождения от НДФЛ с 3–5 лет до 1–1,5 лет. Также расширят налоговые вычеты по индивидуальным инвестиционным счетам (ИИС) и программам долгосрочных сбережений (ПДС). 3. Безопасные инструменты. Основной упор — на государственные облигации (ОФЗ), которые могут принести 18–20% годовых в 2026 году. Также обсуждается создание «индексируемого рубля», привязанного к биржевым товарам, для защиты от инфляции. 4. Программы долгосрочных сбережений (ПДС). Это ключевой механизм: государство софинансирует взносы граждан, предоставляет налоговые вычеты, а средства через НПФ вкладываются в консервативные инструменты. 5. Инициативное бюджетирование. На местном уровне: жители собирают минимум 10% стоимости проекта (ремонт школы, двора), остальное добавляет муниципалитет. Это позволяет направить небольшие сбережения на улучшение качества жизни. Что это значит для разных категорий вкладчиков: · Если на вкладе до 1,4 млн руб. — скорее всего, вы останетесь в системе страхования вкладов. · Если сумма больше — вас будут стимулировать выводить излишки в ОФЗ или ПДС, чтобы снизить налоговую нагрузку. · Если готовы к риску — получите упрощенные налоговые условия для инвестиций (льготы уже через 1–1,5 года). Главный риск: если стимулы не сработают, люди начнут массово снимать деньги и тратить их. В условиях ограниченного импорта это вызовет резкий скачок инфляции, которая обесценит сбережения быстрее любых налогов. Таким образом, стратегия — не изъятие, а перенаправление капитала через налоговые льготы и снижение привлекательности вкладов, чтобы деньги начали работать в экономике через инвестиции, а не просто лежали на счетах.

$FESH Фундаментально это не «сенсация», а реализация давнего плана. Однако новость от 27 марта — не просто напоминание, а конкретный этап сделки, что важно для оценки активов. Что было «старым» (2023–2025): Соглашение о СП для Севморпути и операционная деятельность без четкой структуры. Что появилось «нового»: 1. Включение FESCO в периметр СП — актив переходит из «бумажного» статуса в реальное объединение с международным партнером. 2. Определены доли: 51% у Росатома (вносит FESCO), 49% у DP World (вносит деньги). Снята неопределенность по контролю. 3. Статус: документы направлены в ФАС и правкомиссию — финальная стадия перед фактическим слиянием. Значение для акций (FESCO/FESH): Это не просто «спекуляция», а подтверждение оценки актива в рамках крупной сделки. Рынок ждал, как Росатом монетизирует свой пакет, и теперь корпоративный риск «заморозки» снят. Но поскольку слухи ходили давно, часть позитива уже была в цене. Глобально: вход DP World (мировой лидер портовой логистики) превращает Севморпуть из внутреннего проекта в звено глобальной логистики БРИКС. Почему вы правы насчет осторожности: Для краткосрочной торговли это классический «buy the rumor, sell the fact». Сейчас — всплеск на новости о подписании. Затем спекулянты начнут фиксировать прибыль. «Остаться последним» — реальный риск. Для долгосрочных инвесторов важен не завтрашний откат, а перспектива возможного IPO объединенного оператора, но это не вопрос ближайшей недели. Итог: Новость конкретная и значимая — завершено структурирование сделки с конкретными активами. Но для трейдинга это классическая ситуация, когда «нового» импульса для долгого ралли может не хватить.

$W4H6 $PHOR $NKHP Россия — крупнейший экспортер удобрений, но внутри страны цены на них взлетели. Это не случайность, а прямое следствие того, как устроено госрегулирование. Государство регулирует, но так, что выгоднее продавать за границу. С 2021 года для внутреннего рынка заморожены цены (ниже мировых на 10–30%). При этом экспортные квоты сохранены, а с января 2026 года отменены и пошлины на вывоз. Логика производителя проста: если тонна за границу идет за $580+, а внутри разрешено только за $280, он направляет удобрения на экспорт, а внутри страны создается искусственный дефицит. Формально заводы не поднимают цену выше потолка — это запрещено. Но они сокращают внутренние поставки. В итоге удобрения либо физически исчезают с рынка, либо попадают к аграриям через перекупщиков с наценкой 30% и выше. Это и есть механизм роста при «замороженных» ценах. Ситуацию сломала война с Ираном: закрытие Ормузского пролива убрало с рынка 30–35% мировой торговли удобрениями, мировые цены рванули вверх, и экспорт стал сверхприбыльным. Заводы окончательно переориентировались на внешние рынки. Минсельхоз на месяц заморозил экспорт аммиачной селитры, но это не решает системной проблемы. Ваш тезис о расслоении работает идеально. Производители удобрений («Фосагро» и др.) лоббируют отмену пошлин и рост экспорта — их выручка и EBITDA растут. Крупные агрохолдинги с долгосрочными контрактами и доступом к дешевым кредитам этот рост цен переживают. Мелкие фермеры без запасов и льгот стоят перед выбором: не сеять или сеять без удобрений, теряя урожай. А через 3–6 месяцев за это заплатят потребители — рост цен на хлеб, овощи, мясо неизбежен. Государство пытается балансировать между экспортными доходами (бюджет, крупный бизнес) и продовольственной безопасностью, но баланс смещается в пользу первого. Заморозка цен — это форма регулирования, которая сохраняет экспортные потоки, а не защищает внутренний рынок. Лоббизм производителей (системообразующие предприятия, крупные налогоплательщики) оказывается сильнее интересов аграриев и потребителей. Итог: «богатые рулят тарифами» — это не ощущение, а реальность. Производители удобрений добились отмены пошлин, защитили свои экспортные потоки, а аграрии и вслед за ними миллионы людей будут платить за это более высокими ценами на продукты. Государственное регулирование есть, но оно работает на экспортеров, а не на внутренний рынок.

$CNYRUB Вот даты пиков продаж юаня экспортерами в 2026 году для уплаты налогов (ожидаемый максимум давления на курс): · Март — 30 марта (самый мощный "супер-пик" года по налогу на прибыль) · Апрель — 24–28 апреля · Июль — 24–28 июля · Октябрь — 26–28 октября 💡 Как это работает Экспортеры начинают продавать валюту (юани) за 3–5 дней до даты налогового платежа, чтобы успеть сформировать рублевую ликвидность . Пик продаж приходится на последний день срока уплаты — 28-е число месяца (или ближайший рабочий день после него) . · Ближайший пик: Сейчас идет окно продаж под 30 марта. Аналитики отмечают, что объем отчислений крупных нефтегазовых компаний в марте вырос в 1,6 раза . · Логика: Продажи валюты в эти даты временно укрепляют рубль и снижают курс юаня .

$CRM6 $BRJ6 $GAZP Вы заметили асимметрию: доля юаня в расчетах России достигла 45%, а рубль у Китая почти отсутствует (<1%). Экономика Китая больше российской в 5,7 раза по ВВП (ППС), население — в 10 раз. Из-за этого ВВП на душу в России ($50 571) выше, чем в Китае ($31 023), что дает преимущество в производимых благах на человека примерно в 1,6 раза. Однако уровень жизни и зарплаты в Китае выше: средняя зарплата в городах КНР — $1387, в России — $738–850. Причина — в структуре экономик. Российский «маржинальный» сырьевой бизнес создает мало рабочих мест, а его прибыль оседает у государства и собственников. Китайская модель — экспортное производство с миллионами рабочих мест, высокой производительностью и конкуренцией за кадры, что толкает зарплаты вверх. Покупательная способность в Китае выше: жизнь в Шанхае дешевле, чем в Москве, благодаря масштабу внутреннего рынка в 1,4 млрд человек, эффекту плотности и низким ценам на товары массового спроса. При этом в России региональное неравенство резче: зарплаты в Москве ($1780) в разы выше, чем в депрессивных регионах ($380–490), тогда как в Китае 70% населения сосредоточены в богатых прибрежных провинциях. Сжатие внешней торговли и политика импортозамещения (доля внешней торговли в ВВП упала до 15–17%) укрепляют рубль, но не отменяют устойчивого спроса на юань для критического импорта (станки, электроника, медоборудование). В двусторонней торговле РФ и КНР доля нацвалют достигла 99,1%, но для Китая рубль остается нишевой валютой. Парадокс: рубль надежнее юаня в моменте (ставка ЦБ 15%, принудительные продажи экспортеров под налоги), но юань выигрывает на горизонте года — за ним стоит реальный товарный поток, который Россия заместить не может.

$CRM6 $CNYRUB Рубль парадоксально надежнее юаня в моменте, но слабее на горизонте года. Вы правы: зависимость России от китайского импорта критическая (юань занимает 45% оборота), а Китай от России — нет. Это создает структурный дефицит юаня. Почему рубль выигрывает в моменте: — Ключевая ставка ЦБ 15% держит рублевые активы привлекательными. — Экспортеры вынуждены продавать валюту для налогов (искусственное предложение рублей). — Капитал “заперт” санкциями. Почему юань выигрывает на дистанции: — Импортерам он нужен для выживания бизнеса, спрос превышает предложение. — Минфин перестал продавать юань из ФНБ, убрав крупного продавца. — Китай диктует условия по критическим товарам (цены выросли в разы). Итог: рубль “надежнее” сегодня (поддержка ЦБ и налогов), но юань — на горизонте года (за ним стоит реальный товарный поток, который Россия заместить не может).

$CRM6 это экспортеры в рынок юани льют чтабы налуги заплатить😏

$RKKE РКК «Энергия» (RKKE) — единственная публичная космическая компания в России (Мосбиржа). Это стратегическое предприятие (60,7% у Роскосмоса), которое не обанкротится, но миноритарии (free float 15,5%) не влияют на решения. Ключевые цифры: · Цена: ~18 500–18 700 ₽, капитализация 34–35 млрд ₽ · P/E ~44, P/B отрицательный, EV/EBITDA = 101 (очень дорого) · Долг: 113,7 млрд ₽ при EBITDA 453 млн ₽ — нагрузка критическая · Волатильность: за неделю может давать +18–70%, годовой диапазон 13 600–29 050 ₽ Драйверы роста: · 24 марта 2026 — утверждение стратегии до 2035 года, включая финансирование Российской орбитальной станции (РОС) и корабля «Орел» · Геополитика: новости о сотрудничестве с США по космосу дают спекулятивные всплески · Многомиллиардные госзаказы на десятилетия вперёд Главные риски: · Долг >100 млрд ₽, отрицательные чистые активы · Государство может провести допэмиссию, размыв долю миноритариев · Санкции ограничивают доступ к технологиям · Высокая волатильность: можно быстро заработать и быстро потерять Итог: RKKE — это ставка на геополитику и госпрограммы, а не на фундаментальный рост. При позитивных сценариях (финансирование РОС, улучшение отношений с Западом) возможен спекулятивный рост в 2–3 раза. Но для тех, кто ищет прозрачную бизнес-модель и растущую выручку, американские аналоги (ASTS, RKLB) выглядят предсказуемее.

$GAZP раз в год и банки с фондами натянуть новостям на кукан не помешало бы

$GAZP $BRJ6 📌 Краткая сводка по ситуации (25 марта) Боевые действия продолжаются. Иран нанес удар по Тель-Авиву (6 раненых), Израиль бьет по Ливану. Нетаньяху: «Это еще не конец» . США предложили 15-пунктный план перемирия. Иран отрицает факт переговоров, называя это «психологической операцией» для манипуляции рынками . Иран ужесточил контроль над Ормузским проливом: проход разрешен только «невраждебным» судам и под контролем Тегерана . Рынки отыграли новость: после обвала на слухах о мире, котировки нефти и газа стабилизируются, осознавая сохранение рисков . --- 📈 Прогноз по акциям Газпрома (GAZP) на 25 марта В какую сторону пойдут? Вверх. Сегодня ожидается продолжение коррекционного роста. Обоснование: 1. Нефть перестала падать: Цена Brent вернулась в район $98–100 после обвала ниже $95. Рынок понял, что «мира» нет . 2. Вчерашнее закрытие: Акции GAZP выросли на 1.99% (до 134.29 руб.), опережая индекс (+0.19%). Это была техническая коррекция после падения на фейковых новостях о перемирии . 3. Геополитическая премия: Сохранение рисков (контроль Ирана над проливом, продолжение обстрелов) удерживает цены на энергоносители выше справедливых уровней, что позитивно для экспортеров . Пробьют ли 140.30? Вероятность низкая в ближайшие дни. Почему: · Сильное сопротивление: Уровень 140.30 находится вблизи технически важной зоны. Для его пробоя нужен мощный импульс. · Нефть еще не закрепилась: Пока Brent торгуется ниже $100, уверенного штурма 140 рублей не будет. · Дивидендный фактор: Решение по дивидендам ожидается позже. Сейчас рынок движется на геополитике, а не на корпоративных историях . Ближайший ориентир: Цель коррекции — область 136–138 руб. Пробой 140.30 возможен только в случае внезапного роста нефти выше $102–103 или официального подтверждения крупных дивидендов. --- 💎 Резюме Сегодня акции Газпрома, скорее всего, продолжат рост в рамках коррекции, но не смогут уверенно пробить уровень 140.30 из-за отсутствия решающего драйвера. Ключевой фактор — динамика нефти вечером на новостях из региона.

$GAZP $BMJ6 🎯 Это не «вброс», а официальная позиция Ирана Новость Bloomberg (24 марта) — это текст официального письма Ирана в ООН и Международную морскую организацию (ИМО). Однако заявление командующего ВМС КСИР Алирезы Тангсири кардинально меняет восприятие этой «уступки». 📝 Фактические «правила игры» Тегерана Иран зафиксировал три принципа: 1. Кому можно: Судам «невраждебных» стран, которые не участвуют в агрессии против Ирана. 2. Кому нельзя (абсолютно): Судам под флагами США и Израиля — проход запрещен полностью. 3. Главное условие: Любой проход возможен только «в координации с иранскими властями». Иран оставляет за собой право лично решать судьбу каждого судна. Это не «открытие» пролива в привычном смысле, а официальное оформление контроля над ним. 💎 Зачем Ирану это заявление Это не попытка США выдать желаемое за действительное, а многоходовка Тегерана: · Юридическая легитимизация: Иран снял обвинения в «блокаде» (которая дала бы США casus belli), но ввел режим допуска для «агрессоров». · Подтверждение контроля: Ранее КСИР уже задерживал суда (например, SELEN) за несогласование маршрута и взимал плату. Теперь это правило закреплено официально. · Экономический рычаг: На фоне падения цен на нефть из-за слухов о перемирии, Иран напоминает рынку, кто управляет ключевым энергетическим каналом. 🤔 Связь с вашим предыдущим вопросом о перемирии Вы спрашивали: «Это правда? Или Иран снова не согласен?» Это заявление — прямой ответ. · Иран по-прежнему не согласен на условия США (15-пунктный план, капитуляция, демонтаж ядерной программы), о которых пишут израильские СМИ. · Но вместо слов он устанавливает факты на земле (и на воде). Пока дипломаты спорят о месячном перемирии, КСИР фактически установил контроль над Ормузским проливом. Иран говорит миру: «Хотите возить нефть? Разрешение даем только мы. Американцам и израильтянам — вход воспрещен. Если хотите снять ограничения — прекращайте войну и уберите военные угрозы». Итог: Сообщение Bloomberg — правда. Но это не уступка США. Это демонстрация силы и попытка перевести военное давление в плоскость торговли на своих условиях.

$GAZP Почему Газпром рос сегодня, если у Турции 71% запасов? Вы абсолютно правы: Турция подтвердила заполненность хранилищ на 71% , сезон закачки в Европе стартует только в апреле, а Иран не останавливал поставки — это был фейк Bloomberg . Так на чем же «пампили»? Коротко: на страхе и глобальном дефиците, а не на реальной нехватке газа. Что произошло. Вчера вышла новость об остановке иранского газа (14% импорта Турции). Рынок сыграл на опережение: если бы это подтвердилось, Турция побежала бы к «Газпрому», как уже было в прошлый раз, когда Миллер увеличил поставки на 16 млн кубов в сутки . Сегодняшнее опровержение министра Байрактара пришло позже, но отката не случилось, потому что... Фундаментальный фон перевешивает. Катар выбыл на 3–5 лет (17% мирового СПГ), Ормуз закрыт (20% мирового СПГ), цены на TTF держатся выше $700. В такой среде любая новость о перебоях у конкурентов заставляет рынок покупать российские активы. Но есть нюансы. На Smart-Lab справедливо заметили: прямую выгоду от цен $1000+ «Газпром» получает менее чем на 25–30% экспорта (евроспот). Китай платит по формуле с лагом 6–9 месяцев. А сверхдоходы Минфин заберет через НДПИ . Реальный драйвер — возможная отмена налоговой надбавки с ноября 2026 года, а не сиюминутный скачок цен. Что это значит. Сегодняшний рост — спекулятивная игра на новостях, часть которых оказалась фейком. Хранилища Турции полны, острой потребности в газе нет. Завтра возможна коррекция, если рынок поймет, что «военная премия» не так быстро превращается в прибыль акционеров из-за налогового барьера. Стратегия. Смотрите не на каждую новость про Иран, а на: · налоговый вычет по НДПИ с ноября 2026 — это реальные деньги; · инвестпрограмму на 2027 год — если ее не раздуют, дивиденды могут быть рекордными. Если вы в акциях с горизонтом до ноября, волатильность — это шум. Если торгуете краткосрочно — будьте осторожны: новостной фон может развернуться так же быстро, как и появился.

$GAZP Биржа и маркет-мейкеры (ММ) не могут прямым сговором отменить вашу прибыль, но у них есть законные инструменты, чтобы минимизировать выплаты, не внося своих денег. 1. Max Pain (максимальная боль) ММ продали вам опционы. Их цель — чтобы к экспирации цена закрылась на уровне, где максимум опционов истекает «вне денег». За день‑два до экспирации они активно хеджируются и «толкают» цену к этому уровню. Если вы купили колл 8000, цена выросла до 10000, но в пятницу её «прибивают» к 8100 — опцион становится бесполезным. Это не жульничество, а математика управления рисками ММ. 2. Режим хеджирования (Long/Short Gamma) Когда ММ находятся в режиме Long Gamma (они купили волатильность), они продают актив при росте цены, гася движение. Цена «залипает» на уровнях. Если перед экспирацией на определённом страйке скопилось много проданных ММ опционов (GEX‑кластер), цена часто упирается в него как в стену. Для трейдера это выглядит как манипуляция, но ММ просто защищают свой капитал, выполняя свои алгоритмы. 3. Экстренные действия биржи (прецедент) Биржа может остановить торги. Пример: 24 февраля 2022 года Мосбиржа закрылась через 52 минуты после открытия. Если у вас были опционы на экспирацию в тот день, вы потеряли возможность торговать в момент высокой волатильности. Суды признали такие действия правомерными — они направлены на защиту финансовой стабильности, а не на то, чтобы «отобрать» вашу прибыль. 4. Конфликт интересов и регулирование По закону ММ не могут публично разгонять цену или влиять на аналитику. Но удержание цены через алгоритмическое хеджирование — их прямая обязанность, а не манипуляция. Если цена всё же прорывает кластеры и уходит глубоко «в деньги», ММ обязаны рассчитаться. До этого момента они используют все легальные рычаги, чтобы этого избежать. Вывод: Прямого сговора «отобрать миллионы» нет — это наказуемо. Но структура рынка опционов такова, что продавцы (ММ и крупные фонды) имеют математическое преимущество и инструменты для «сглаживания» аномальных движений именно перед экспирацией. Поэтому если вы ждёте аномального роста и держите опцион до последней минуты, вы столкнётесь с максимальным сопротивлением. Грамотная стратегия — фиксировать прибыль до экспирации, не дожидаясь последнего часа торгов.

$GAZP АНТОНЫ

$GAZP Вероятность закрытия выше 140,30 руб. к 19:00 МСК 25. 03.2026г. Короткий ответ: 15–20%. Это возможно, но маловероятно. Цена упирается в мощное сопротивление, и для пробоя нужен новый импульс. Текущая ситуация. На 13:00 МСК цена в районе 133–135 руб. Для цели 140,30 нужно пройти +5% за 6 часов. Ключевое сопротивление — 136 руб. (верхняя граница восходящего гэпа). Выше него зона 138–140 руб., где проходили максимумы начала марта. Что помогает. Глобальный дефицит СПГ из-за атак на Катар и закрытия Ормузского пролива сохраняется, цены на TTF выше $700. Рост 23–24 марта показал интерес к бумаге. При пробое 136 руб. возможен «вынос» стоп-лоссов коротких позиций. Что мешает. Уровень 136 руб. остается сильным — вчера после касания 136,07 последовал откат. Все позитивные факторы уже заложены в цену. Для рывка выше 140 нужен новый катализатор: пост Трампа о снятии санкций, контракт по «Силе Сибири — 2» или новые поставки на Ближний Восток. Без этого цена будет консолидироваться. Оценка вероятности. · Закрытие ниже 136 руб. — 60–70% (сопротивление требует консолидации). · Закрытие в коридоре 136–140,30 руб. — 15–20%. · Закрытие выше 140,30 руб. — 15–20% (требует мощного новостного импульса или аномального объема). · Закрытие ниже 130 руб. — 5–10% (только при обвале нефти или негативе). Что нужно для реализации. Чтобы закрыться выше 140,30, сегодня до 19:00 МСК должно произойти одно из событий: 1. Пост Трампа о снятии санкций с «Северного потока» или интересе к инвестициям. 2. Новость о подписании контракта по «Силе Сибири — 2» или крупных поставках на Ближний Восток. 3. Новая эскалация на Ближнем Востоке с резким скачком цен на газ. Без такого катализатора цена, скорее всего, проведет день в диапазоне 132–138 руб., консолидируясь перед следующим движением. Следите за лентой новостей — при появлении драйвера шансы вырастут.

$SMLT Падение «Самолета» сегодня — продолжение системного кризиса доверия, который не снят снижением ставки ЦБ, а обострился на фоне геополитики и отсутствия решения по господдержке. 1. Геополитический удар С 28 февраля США и Израиль проводят операцию против Ирана. Нефть дорожает, инфляционные ожидания растут → ЦБ будет дольше держать высокую ставку. По Украине: ночью 24 марта уничтожено 55 БПЛА над 8 регионами — эскалация продолжается, прогресса в переговорах нет. Риск-премия во всех российских активах остаётся высокой. 2. Корпоративный фон: тишина по господдержке В феврале «Самолет» обратился за льготным кредитом на 50 млрд руб. под залог блокирующего пакета. Минфин 24 февраля заявил, что «критических проблем нет», но прошёл месяц — конкретного решения нет. Рынок закладывает сценарий отказа, хотя компания говорит, что справится. Долг 650 млрд руб. и отрицательный денежный поток заставляют сомневаться. 3. Технический фактор: исторический минимум пробит 23 марта акции уходили ниже 820 руб. (годовой диапазон 802–1538 руб.). Обновление исторического минимума запустило каскад продаж: стоп-лоссы маржинальных позиций, панические продажи частных инвесторов, автоматические продажи фондов. 4. Макрофон: ставка снижена, но проблемы не решила 20 марта ЦБ снизил ставку до 15% — ожидаемо. Сигнал оказался «ястребиным»: паузы между снижениями будут длинными, нейтральный уровень (11–13%) — цель на 2027 год. Для «Самолета» это означает, что дорогие деньги останутся с ним надолго, улучшения структуры долга в ближайшие кварталы не будет. 5. Проблема с акционером После смерти Михаила Кенина в августе 2025 года его пакет 29,12% перешёл наследникам. Семья официально заявляла, что продавать не планирует. Но рынок продолжает закладывать риск, что рано или поздно пакет может быть выставлен — особенно если давление кредиторов усилится. Почему падает именно сегодня · Нефть дорогая (Ближний Восток) → ЦБ будет дольше держать высокую ставку · Эскалация на Украине (55 БПЛА за ночь) → риск не снижается · Прошёл месяц после заседания Минфина, решения по господдержке нет · Обновление исторического минимума → технические продажи · Долг 650 млрд руб. при ставке 15% — нагрузка критическая Мой взгляд Падение — это накопленный эффект, а не реакция на одну новость. Рынок разочаровался в скорости снижения ставки ЦБ, геополитика (Ближний Восток + Украина) добавляет премию за риск, отсутствие решения по господдержке усиливает сомнения, а технический пробой минимума запустил принудительные продажи. Что дальше: давление сохранится, пока не появится либо (а) официальное решение о господдержке, либо (б) сигнал ЦБ о более агрессивном снижении ставки, либо (в) деэскалация на Ближнем Востоке. Любой отскок сейчас будет техническим, а не разворотным.

$GAZP $TRMK Планы Ближнего Востока по закупкам российского газа : страны Ближнего Востока уже начали закупать российский газ, и на фоне разрушения их собственной инфраструктуры эта тенденция усилится. Что с инфраструктурой региона. В результате конфликта повреждено более 40 энергообъектов в 9 странах. Катар, крупнейший экспортер СПГ, потерял 17% мощностей (2 из 14 линий). Восстановление займет 3–5 лет. Ормузский пролив, через который проходит 20% мирового СПГ, фактически закрыт. Глава МЭА назвал ситуацию сопоставимой с кризисами 1970‑х и 2022 года вместе взятыми. Кто уже покупает. По данным Attaqa на февраль 2026 года, в число 8 арабских стран, импортирующих российские энергоресурсы, входят Марокко (лидер по газу), ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт, Египет, Тунис, Ливия, Сирия. Схема Марокко — импорт российского СПГ, регазификация в Испании, прокачка по газопроводу Магриб–Европа. Логистика работает. Почему это логично. Регион остался без своего газа — Катар и другие страны Персидского залива на годы выбыли. Россия — естественный альтернативный поставщик: не связана с Ормузским проливом, имеет свободные объемы, дефицит на рынке поддерживает высокие цены. США в марте 2026 года выдали временную лицензию на операции с российской нефтью, что снижает санкционные риски. Ограничения. Россия не может заместить весь выпавший ближневосточный газ. Эксперт Белогорьев: «Ямал СПГ» можно дозагрузить на 2–3 млн тонн, «Арктик СПГ» — дефицит газовозов; «Турецкий поток» загружен почти под завязку; нарастить трубопроводные поставки в Китай пока нельзя. Россия — поставщик «на подхват», и в этом качестве уже работает. Итог. Планы ближневосточных стран по закупкам российского газа — не гипотеза, а факт, подтвержденный за февраль–март 2026 года. Причины: своя инфраструктура разрушена на годы, Ормузский пролив закрыт, российский газ доступен и защищен временным послаблением США. В 2026 году ожидается рост закупок российского СПГ ОАЭ, Саудовской Аравией, Египтом, Марокко. В среднесрочной перспективе (3–5 лет), пока восстанавливается Катар, Россия может закрепиться на новых рынках. Ограничитель — дефицит газовозного флота. Для ТМК это дополнительный позитив: рост спроса на российский газ ведет к заказам на трубы для газотранспортной инфраструктуры, в том числе под проекты, ориентированные на ближневосточных покупателей.

$ANM6 Рынок алюминия: идеальный шторм Мир столкнулся с острым дефицитом на фоне кризиса в Ормузском проливе. Геополитика наложилась на структурную нехватку металла, создав мощный восходящий тренд с ограниченным горизонтом. 1. Ормузский пролив: масштаб дефицита Ежегодно через пролив проходит более 5 млн тонн алюминия стран Персидского залива (8–10% мирового производства). Последствия: • Катар (Qatalum): завод на 636 тыс. тонн остановлен из-за прекращения подачи газа. Восстановление – 6–12 месяцев. • Бахрейн (Alba): 1,6 млн тонн – форс-мажор по отгрузке. Итог: дефицит может достичь 1,9 млн тонн (TD Securities), что является экстремальным показателем. 2. Замена ближневосточных объемов Быстро заместить выпадающие 1,3–1,9 млн тонн невозможно: • Азиатским потребителям требуются кастомизированные сплавы, перестройка цепочек – минимум 3–6 месяцев. • Китай (60% мирового производства) уперся в экологический лимит и не может резко нарастить экспорт. • Кто замещает: Россия (РУСАЛ) – главный бенефициар в краткосрочной перспективе, но мощности загружены. Индонезия – ключевой игрок будущего (Goldman Sachs: рост 72,5 тыс. тонн в 2026 г.), но новые мощности не успевают к текущему шоку. 3. Спрос и промышленность Мировой спрос в 2026 г. вырастет на 2–2,5% (до 78 млн тонн) за счет «зеленой» энергетики и замещения меди. При этом высокие цены уже начинают давить на автопром (риск остановок конвейеров в Азии), но структурно спрос пока устойчив. 4. Прогноз цен Горизонт 1 месяц (апрель–май 2026): жесткий восходящий тренд • Диапазон: $3300–$3900 за тонну. • Драйверы: паника на физическом рынке, запасы LME упали до критических 375–470 тыс. тонн (<4 дней потребления). Эскалация может привести к рывку в район $3800–3900. • Риск: при деэскалации возможна коррекция на 5–8%, но глубокого падения из-за физического дефицита не будет. Горизонт 12 месяцев (конец 2026): двухфазная коррекция • Оптимистичный сценарий (затяжной конфликт): цены останутся высокими – $2800–$3200. • Базовый сценарий (Goldman Sachs, UBS): I полугодие: удержание в районе $3150–$3250. II полугодие: снижение до $2500–$2800. • Причины снижения: ввод мощностей в Индонезии, разрушение спроса при ценах выше $3000, уход геополитической премии и закрытие спекулятивных позиций (в рынок вложено >$130 млрд). Резюме Сейчас рынок – история про «деньги сейчас». Ближневосточный кризис создал уникальную конъюнктуру для производителей, особенно для РУСАЛа. В горизонте месяца цена будет тяготеть к верхней границе ($3800). В горизонте года, при условии, что пролив не останется заблокированным надолго, начнется коррекция в зону **$2600–$2800** под давлением новых мощностей в Азии и сжатия спроса.

$DIAS Анализ ПАО «Диасофт» Компания — лидер ПО для финансового сектора РФ (доля 24%, 8 из топ-10 банков — клиенты). Однако текущее финансовое состояние вызывает вопросы. 1. Внешние факторы Санкции: с августа 2023 года «Диасофт» в SDN List США, что блокирует расчеты в долларах и практически исключает международную экспансию. Импортозамещение — главный драйвер. С 2026 года обязателен переход на российские СУБД, к 2030 году — полный отечественный стек. В начале 2026 года компания завершила проект полной замены стека (Windows → Astra Linux, MS SQL → Digital Q.DataBase) для крупного банка. Ближний Восток, Азия, СВО: прямого влияния на бизнес не оказывают; компания ориентирована на РФ. 2. Внутренние факторы и положение Финансы (давление): по итогам 9 месяцев 2025 фингода (отчет 12.02.2026) выручка — 8,2 млрд руб. (+2% г/г), EBITDA снизилась на 16% до 2,6 млрд руб., чистая прибыль сократилась до 2 млрд руб. с 2,8 млрд. Операционные проблемы: · Клиенты из топ-30 банков не растут (стабильно 22). · Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла до 91 дня (было 27). · Новые продажи упали на 45% г/г (с 1,3 до 0,7 млрд руб.). · Свободный денежный поток (FCF) в глубоком минусе (‑275,8 млн руб.). Налоги: с 2025 года страховые взносы для IT выросли с 7,6% до 15%, НДС с продажи ПО стал 20% (был 0%). Позитив: развитие экосистемы Digital Q (low-code, СУБД, CRM). В марте 2026 — партнерство с «Технологии Доверия». Дивиденды за III квартал 2025 фингода утверждены (102 руб./акция). 3. Экспансия и планы Внутренний рынок: замещение западных систем в банках, выход на страхование, госсектор, ERP. План при IPO (доля 32% к 2026) под вопросом из-за текущих результатов. Международная: практически отсутствует из-за санкций. 4. Заключение: как вижу компанию Через месяц (апрель 2026) Ожидается отчет за полный 2025 фингод (закончился 31.03.2026). Вероятно продолжение негативного тренда: выручка — стагнация, маржинальность под давлением. Риск недостижения пониженного гайденса (выручка ~11 млрд руб., EBITDA ~3,6 млрд руб.). Позитив — новые крупные контракты по импортозамещению. Через два месяца (май 2026) Рынок будет оценивать новый гайденс на 2026 фингод. Ключевые вопросы: восстановление роста выручки выше инфляции, влияние налогов на чистую прибыль, сокращение срока оборачиваемости дебиторки. Общая оценка На горизонте 1–2 месяцев «Диасофт» находится в фазе прохождения дна. Драйверы (импортозамещение в банках) сильны, но операционные и макрофакторы (высокая ставка, задержки платежей, рост налогов) давят. Ключевая неопределенность — сможет ли менеджмент переломить тренд снижения новых продаж и восстановить маржинальность. Ближайшие два месяца покажут, является ли замедление временным (перенос контрактов) или структурным.

$BRJ6 $FFH6 Правда в том, что сейчас мы видим две абсолютно противоположные версии. Судя по всему, военные действия приостановлены, но стороны по-разному объясняют причину этого. Вот краткое изложение позиций: · Что говорит Трамп (США): Две стороны провели «очень хорошие и продуктивные переговоры» в течение последних двух дней. Именно благодаря успеху этого диалога он приказал приостановить удары по энергетической инфраструктуре Ирана на пять дней . · Что говорит Иран: Официальный Тегеран категорически опровергает факт каких-либо переговоров. В МИД Ирана заявили, что нет ни прямых, ни косвенных контактов с США. С их точки зрения, Трамп «отступил» под давлением их жестких военных угроз, а его слова о диалоге — это «психологическая война» и попытка выиграть время или повлиять на цены на нефть . Чтобы понять, почему это важно, посмотрите на контекст: всего за день до этого Трамп выдвинул ультиматум, пригрозив «уничтожить» иранские электростанции, если Иран не откроет Ормузский пролив . Иран в ответ пообещал атаковать энергетические объекты США и их союзников по всему региону . Таким образом, хотя ситуация на поле боя временно разрядилась (удары отложены), заявления сторон свидетельствуют о глубочайшем недоверии. Учитывая полное отрицание контактов со стороны Ирана, судьба этого «перемирия» остается крайне неопределенной.

$LEAS Резюме Оценка ситуации («идея из акций ушла») обоснована. Рост на 15% был техническим, вызванным офертой Альфа-Банка. С завершением выкупа (20.03.2026) этот драйвер исчерпан. Фундаментально компания ослаблена: чистая прибыль за 2025 год упала в 2,9 раза из-за высокой ключевой ставки и роста резервов. Восстановление возможно только при смягчении денежно-кредитной политики ЦБ, что в текущих условиях неочевидно. Дополнительный риск — возможность принудительного выкупа (squeeze-out) и делистинга, что создает неопределенность для миноритариев. Рекомендуемая стратегия Для краткосрочных спекуляций: Если позиция еще открыта — фиксировать прибыль. Новые покупки на данном этапе нецелесообразны из-за высокой вероятности коррекции и исчезновения «безарбитражного» драйвера. Для долгосрочных инвестиций: Воздержаться от входа до прояснения двух факторов: 1. Структуры акционерного капитала — будет ли делистинг или компания останется публичной. 2. Снижения ключевой ставки ЦБ — только это создаст фундаментальную основу для восстановления бизнеса и роста котировок. Текущий режим — наблюдение.

$TTLK 1. Главное: дивиденды за 2025 год Совет директоров рекомендовал выплату 0,05725 руб. на акцию (75% чистой прибыли). Доходность к текущей цене 0,62 руб. — 9,16%. Последний день покупки под дивиденды: 04.05.2026, закрытие реестра 05.05.2026. Собрание акционеров — 24.04.2026. 2. Внутреннее положение дел Компания показывает неоднозначную динамику. Выручка растет (9 мес. 2025 г. — 7,74 млрд руб.), но операционные расходы увеличиваются быстрее, что давит на маржинальность. По МСФО чистая прибыль за 1 полугодие 2025 г. снизилась на 9,4% (до 1,0 млрд руб.). При этом компания сохраняет высокую ликвидность (около 5,9 млрд руб. на счетах). Основные драйверы: мобильная связь («Летай», рост 9,8%) и цифровые услуги (IPTV +18,5%). Традиционная фиксированная связь продолжает снижаться. Компания инвестирует в модернизацию сетей (в т.ч. под стандарт 5G), что требует затрат сейчас, но создает базу для будущего. 3. Факторы влияния Позитивные: высокая дивидендная доходность (9,16%), региональная монополия в экономически сильном Татарстане, наличие свободного кэша для гарантии выплат. Негативные: рост операционных расходов (ФОТ, электроэнергия) опережает выручку, высокая доля выплат (75%) оставляет мало средств на развитие, часть прибыли формируется за счет процентов по депозитам (чувствительность к снижению ключевой ставки). 4. Потенциал роста (мой взгляд) На неделю (до 24.04): консолидация или легкий рост в ожидании собрания акционеров. На месяц (до середины мая): классический дивидендный гэп. До 4 мая возможен небольшой рост. После закрытия реестра (05.05) акции, вероятно, скорректируются на размер дивиденда (минус 9–10%). На год: нейтрально-сдержанный взгляд. Основная ценность — дивидендный поток (потенциальная доходность 8–10% годовых при сохранении политики выплат). Значительного роста капитализации ждать сложно из-за насыщенного рынка и конкуренции с «большой четверкой». Риск: дальнейший рост операционных расходов может снизить чистую прибыль и дивиденды в следующем сезоне. Итог Краткосрочно (до 04.05) акция интересна для получения дивидендной доходности 9,16% — это хороший пассивный доход. Долгосрочно — это защитный дивидендный инструмент, не рассчитанный на агрессивный рост котировок. Потенциал роста самой акции (без учета дивидендов) в течение года оцениваю слабоположительным (до +5–10% при стабильном рынке). Дисклеймер: частное мнение, не инвестрекомендация.