Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Годовая инфляция в России в январе 2026 года ускорилась до 6% против 5,59% месяцем ранее. За месяц цены выросли на 1,62% после декабрьских 0,32%, основной вклад дали продукты и услуги на фоне повышения НДС и тарифов. Несмотря на скачок цен, Банк России снизил ключевую ставку с 16% до 15,5%, посчитав январский всплеск разовым фактором. Регулятор ожидает инфляцию по итогам 2026 года на уровне 4,5–5,5% и допускает дальнейшее снижение ставки при устойчивом замедлении роста цен. Сочетание ускорившейся инфляции и мягкой риторики ЦБ поддерживает рынок облигаций, но сохраняет неопределенность для акций и потребительского сектора. 2️⃣ Чистая прибыль "Интер РАО" по РСБУ в 2025 году снизилась на 9,1% до 35,3 млрд ₽. Выручка выросла на 10,2% до 58,3 млрд ₽, но себестоимость увеличилась быстрее, что привело к убытку от продаж 6,6 млрд ₽. Экспорт электроэнергии из России сократился на 12,8%, однако экспортная выручка компании выросла на 9,4% за счет более высоких цен. Долг снизился до 276 млрд ₽, чистый долг остается отрицательным, на счетах 154 млрд ₽. Отчетность по РСБУ показывает просадку прибыли из-за роста расходов, но сильный баланс снижает риски для акционеров. 3️⃣ Молдавия не продлит контракт на поставку газа с "Газпромом" после сентября 2026 года. Власти заявили о невыполнении обязательств и остановке поставок. После прекращения транзита через Украину страна перешла на западных поставщиков по более высоким ценам. Это подтверждает сокращение экспортных рынков и усиливает давление на газовый бизнес компании. 4️⃣ Саудовская Midad Energy подписала соглашение о намерениях купить зарубежные активы "ЛУКОЙЛа" Сделку планируют оплатить наличными с размещением средств на эскроу до одобрения регуляторов. Активами также интересуются другие иностранные инвесторы, а продажа связана с санкциями США. Если сделка состоится, компания сможет частично высвободить стоимость зарубежных активов в условиях ограничений. 5️⃣ Ozon-банк начал выдавать дебетовые карты через собственные банкоматы в Москве и Санкт-Петербурге. Клиент может оформить карту моментально после регистрации в Ozon-банке и идентификации через "Госуслуги". До конца первого квартала 2026 года банк планирует установить банкоматы в 43 городах. Одновременно ЦБ выдал Ozon Банку депозитарную лицензию, а ранее в декабре 2025 года — брокерскую лицензию. Компания намерена развивать инвестиционное направление через финтех-подразделение и в 2026 году запустить для клиентов ПИФ и ЦФА, а в перспективе — торговлю российскими акциями. Запуск банкоматов и получение лицензий показывают, что Ozon последовательно превращается в полноценную финтех-платформу с амбициями выйти на рынок инвестиций. 6️⃣ Группа "Займер" купит по 50% "Таксиагрегатора" и IntellectMoney у "Киви" за 500–700 млн ₽, при этом "Киви" останется совладельцем. Окупить вложения планируют за два–три года за счет синергии с МФО и банком "Евроальянс". Банк займется процессингом платежей и кредитованием водителей такси, запуск займов ожидается уже в первой половине года. Сделка усиливает финтех-направление группы и расширяет ее позиции в платежах и кредитовании. 7️⃣ "Мосбиржа" с 18 февраля запускает торги мини-фьючерсом на золото с кодом GOLDM. Контракт в десять раз меньше основного фьючерса и не предполагает поставку металла, расчеты будут проходить в рублях. Инструмент призван сделать торговлю золотом более доступной для частных инвесторов на фоне роста цен. В 2025 году оборот по фьючерсу GOLD вырос на 52%, а общий объем торгов деривативами на драгметаллы превысил 25,2 трлн ₽. Расширение линейки производных инструментов усиливает интерес к биржевым активам и поддерживает рост комиссионных доходов площадки. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Ставку понизили, рынок нервничает, а мы — выдыхаем 😮‍💨 Сегодня тот редкий день, когда новостей много, но главный смысл один — рынок постепенно переключается из режима «паника и зажим» в режим «ну вроде можно жить» 🕺 🔔 Самое важное: Банк России снизил ключевую ставку до 15,5%. Уже шестое снижение подряд. Это сигнал, что экономика охлаждается без обвала, а регулятор видит пространство для смягчения политики. Для рынка это в перспективе плюс: дешевеют деньги, растёт интерес к акциям и облигациям. Завтра разберем решение ЦБ подробно — почему снизили, что дальше и где тут возможности. Не пропустите ☝️ 📋 По корпоративке: 🛢 В Газпром без сюрпризов — Миллер остаётся ещё на пять лет. Это сигнал стабильности управления, а значит, и стратегии. Для инвесторов — фактор предсказуемости, а рынок это любит. ⚡️ Отчётность Интер РАО вышла слабее по прибыли, но без катастрофы. Выручка растёт, операционные проблемы остаются. История скорее про стагнацию, чем про разворот. 💰 Финтех оживает: Займер покупает доли сервисов у Qiwi. Это про расширение в экосистемы и борьбу за цифровые деньги бизнеса. Тренд понятный: финтехи идут туда, где комиссии и обороты. 📊 По макроэкономике: Инфляция в США замедляется, но услуги всё ещё дорожают — значит, ФРС расслабляться рано. А рынок тем временем вчера потерял трлн капитализации на распродаже бигтеха. Инвесторы снова бегут из риска в защитные сектора — классика позднего цикла. 🏦 В России тем временем ЦБ успокаивает: системных проблем в стройке нет, даже несмотря на шум вокруг девелоперов. Это важный сигнал — рынок жилья пока держится, а значит, банковская система не получает новый источник стресса. 🌐 И немного геополитики: переговоры России, США и Украины могут пройти уже на следующей неделе. Пока без конкретики, но сам факт диалога — всегда фактор ожиданий для рынка. ✅ По рынку: неделя у нас вышла неплохой — индекс Мосбиржи прибавил около 1,5%. В целом настроение дня простое: ✔️ ставку снизили, экономика не падает, рынок живёт. Поэтому сегодня можно просто закрыть терминал пораньше, выдохнуть и дать себе паузу. А завтра — спокойно и без суеты разберём решение ЦБ и посмотрим, где в новой реальности деньги будут работать лучше всего 📈

🏦 Итоги дня Российский рынок консолидировался в ожидании решения Банка России, после чего получил мощный импульс вверх. Регулятор неожиданно снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. и смягчил риторику. Индекс МосБиржи в очередной раз обновил недельный максимум и на вечерней сессии направляется к отметке 2800 п. 📊 Облигации ОФЗ ускорили восстановление. Индекс гособлигаций RGBI переписал месячную вершину — рынок активно переоценивает траекторию ДКП. 📈 Лидеры дня • АФК Система +3,98% • Сегежа +3,78% • ВТБ +3,67% 📉 Аутсайдеры • Аренадата −2,12% • Норникель −2,06% • Полюс −1,6% 🔍 В деталях В первой половине дня индекс МосБиржи двигался разнонаправленно, обновив и минимум, и максимум пятницы. Однако после решения ЦБ начался резкий восходящий импульс. Ключевым драйвером стало неожиданное снижение ставки на 0,5 п.п. При том что консенсус предполагал сохранение уровня 16%, регулятор пошёл на смягчение, сославшись на замедление устойчивых инфляционных показателей и временный характер январского ускорения цен. ЦБ также смягчил формулировки: теперь он будет оценивать дальнейшее снижение ставки в зависимости от устойчивости дезинфляции и инфляционных ожиданий. Базовый сценарий предполагает среднюю ставку 13,5–14,5% в 2026 г. Объём торгов вырос до 89,5 млрд руб., что для пятницы является повышенным значением — активность участников подтверждает серьёзность реакции на решение регулятора. С технической точки зрения индекс направляется к уровню 2800 п. Его пробой при сохранении фона может открыть дорогу к новым локальным максимумам. 🏢 Корпоративные события • АФК Система — лидер среди ликвидных бумаг. Снижение ставки улучшает перспективы компаний с высокой долговой нагрузкой. • Сегежа — также в плюсе на фоне смягчения ДКП, которое снижает давление по обслуживанию долга. • ВТБ — обновил максимум с июля прошлого года. Банк является бенефициаром снижения ставки: по словам менеджмента, каждое снижение на 1 п.п. может приносить до 20 млрд руб. дополнительной чистой прибыли. В фокусе — возможные условия конвертации префов и позиция по дивидендам за 2025 г.

«Всё под контролем» Пресс-конференция прошла уверенно: пик инфляции пройден, январский всплеск — разовый, к 4% вернёмся во втором полугодии, экономика замедляется мягко, рубль стабилен, ставку будем снижать красиво. Если коротко — мы почти у цели. Просто цель немного двигается. 📈 Инфляция: всё по плану, но план обновлён 6,3% — ниже прежнего диапазона. Формально позитив. Но прогноз на год повышен до 4,5–5,5%. Январский всплеск сильнее, чем при НДС-2019. Ожидания населения — высокие. Инфляция «в рамках сценария». Просто сценарий слегка переписали. Рост цен, перенесённый в январь, не исчезает — он становится новой базой. 🏠 Ипотека станет доступной… когда-нибудь «Когда инфляция снизится». При ставке 13,5–14,5% ипотека — около 17%. Массово доступно? В теории. Первичка +8,7%, вторичка +3,9%. Субсидируем спрос — получаем рост цен. Учебник, глава первая. 📊 Экономика: +1% и аккуратное торможение Рост ВВП — 1%. Спрос в конце года ускорился перед ростом налогов — теперь ждут «зеркальную сдержанность». Сначала всплеск, потом охлаждение — называем это циклом. Рынок труда постепенно расслабляется. Экономика остывает. Вопрос — управляемо или по инерции. 💰 ДКП: смягчается, но всё ещё жёсткая Доходности и ставки чуть выросли. Кредиты и депозиты снижаются. Реальные ставки почти без изменений. Монетарная квантовая суперпозиция: мягко, но строго. 🌍 Внешняя среда Нефть в профиците. Санкции давят. Рубль стабилен. Бюджету логичнее был бы слабее курс. Но курс держат. Классические способы закрыть дыру: - Долг - Налоги - Девальвация (+ приватизация со звёздочкой) Долг растёт. Налоги повышены. Девальвации избегают. Комбинация любопытная. ⚖️ Риски — по-прежнему проинфляционные Перегрев, ожидания, нефть, бюджет. Но возможен и дезинфляционный сценарий. Риски в обе стороны. Главное — удержать траекторию. 🔮 Перспектива ставок Средняя ключевая ставка в этом году — 13,5–14,5%. В следующем году — 8–9% для устойчивого возвращения инфляции к цели. Но важная фраза: снижение будет более плавным из-за закрепившихся инфляционных ожиданий. Это, пожалуй, самый честный момент всей пресс-конференции. После четырёх лет недостижения цели по инфляции ожидания действительно инерционны. А значит, даже при снижении фактической инфляции ставки будут держать выше нейтральных дольше. ——— Когда всё под контролем — важно, чтобы контроль не оказался иллюзией. И тогда всё будет хорошо.

Цб удивил, и рынок тоже 👀 Довольно мягкое и решение, и риторика, а рынок просто ушёл в боковик после роста первой минуты 🤔 План у меня был, поэтому на стратегию сразу решил купить почти на 50% , как бенефециара снижения и эмитента с топовой дивдоходностью. Но, к сожалению, исполнение сигнала и набор позиции сильно растянулись по времени, среднюю хотелось бы получше😒. Ещё купил дальних ОФЗ на , т.к. спред со ставкой небольшой и могут на следующей неделе переставить. Позиции выбирал не завязанные плотно на мирный трек 🕊 и имеющие потенциал больший чем денежный рынок 📈 Видел, что выкупать рынок не торопятся. Решил под локальную слабость металлов и в целом по технической слабости взять хэдж-шорт на 25% депо, а тут и новости подвезли. Почти всю позицию закрыл в районе +3% , но немного оставил и его и как страховку лонгов. Ещё попробовал подобрать валюту . Всё-таки ставку снизили, у Китая выходные на следующей неделе, может, что-то и выйдет. пока не радует, раздают её, но я и готов буду её добрать, если ещё на несколько % ниже дадут. В целом, для боковика на рынке вроде неплохо получилось. Да, пока проценты небольшие, но мне страшно пока условный Норникель на 100 миллионов шортить на личном счёте и в стратегии в сумме😬. Мастер-счёт около 305,5 тысяч. Стал набирать и раздавать позиции мелкими заявками, чтобы минимизировать проскальзывание. На личном счёте тоже есть и лонги, и шорты. Осторожность повышенная 🤫

❤️ Что же, с понижением ставки нас! На это намекала массовость комментариев Шохина, Аксакова, Минпромторга и ряда других лиц, любящих говорить о ставке, но реально не принимающих решения. Также на это позволяла надеяться динамика ставок по вкладам. Реальная ставка так или иначе более, чем +9%, поэтому торможение гражданской экономики с течением СВО продолжится. Инфляция, как обозначили в ЦБ, ниже прогнозного горизонта, что повысило уверенность при удержании и ОФЗ, и . Впрочем, 1-й квартал для "МТС-Банка" пока нельзя признать хорошим, поскольку индекс гособлигаций полной доходности в плюсе с начала года около процента, т.е. при стоимости фондирования около 15% (она должна слегка снижаться) крупные позиции банка по ОФЗ по 1кв2026 должны быть в минусе. Коротко по всему остальному из сферы интересов: 🔸лидеры роста и "Эталон" с допкой и немалыми убытками, но , где допки пока нет - в минусе. Закошмарили. 🔸в хороший для миноритариев сценарий конвертации префов не верю, конвертацию из расчёта цены выше 1 января буду считать позитивной. До годовой отчётности, одновременно с которой обещали анонсировать дивиденд, в стороне. Жду не более 25% от чистой прибыли, достаточность на 1 января указывает на повышенные риски еще одной допэмиссии. Экономика банка от падения ставки несомненно улучшится, но по цене около 85 уже хотелось бы понимать итоговое будущее количество акций. 🔸положительная реакция на ставку в , имеющей значительный процентный доход, не понятен. По этой же причине потенциальный мир для бумаги не только безразличный, но и едва ли не вредный. Распустил позицию - жизнь покажет временно или нет. 🔸 продолжает опережать время. Ничего системно положительного для отрасли не вижу, реальное оживление может быть от ставки 12.5% и ниже. Даже если завтра подписывают мир, апсайд при цели 55 уже не имеет выдающихся характеристик. 🔸проблески ожидания мира, активно наблюдаемые в металлургии или том же "Лукойле" почему-то совершенно обходят стороной . Попробую подержать, как будто бы тоже закошмарили. В прошлом феврале, когда ожидания конца СВО были высоки, но это так или иначе не было фактом, бумага стоила 615 рублей. Да, с тех пор сильно упала цена сбыта, но снятие санкций с "Роснефти" - это гораздо более реальное событие, которое может быть включено в какой-либо "договорнячок", нежели Европа начнёт вновь покупать газ у "Газпрома". Новостные вбросы относительно того, что Россия отменит приказ о покупке газа за рубли и т.п., сам факт наличия группы по работе с американцами по экономическим вопросам, делегация в Женеву из 15+ человек для решения на месте любых вопросов говорят о том, что какие-то разработки ведутся. Об успехах рассуждать не буду, упомяну только, что в Крымскую войну, к концу 1855 года диспозиция была хуже, но договорились как-то. Да, не с блестящими мягко говоря итогами для страны, но сформировав предпосылки для её долгосрочного развития. Сложно оставаться консерватором на рынке, когда вдруг и ниоткуда ни возьмись могут открыться большие возможности. Хорошо, что есть Сбербанк и пока он стоит не 350. Удерживает от совсем опрометчивых шагов.

Приветствую! 🃏 Тут должна была быть пауза, но она немного затянулась…. Позвольте проходной пост, чтобы хоть в чём-то наверстать. Начнём с идеи. 🙈 🛴 вначале года здесь происходит фестиваль благотворительной щедрости🎉, спекулянты со всех уголков начинают обращать внимание на бумажку👀. Оно и понятно, ведь само событие – открытие сезона🛴. (Самое забавное, что пока на улицах нет ни одного самоката – акция исторически показывает хороший рост📈, но как только самокаты появляются, то лучше от бумаги держаться подальше. Тут прям очень яркий пример, «покупай на слухах – продавай на факте»). Очень важна ставка т.к. у компании долги, а значит бумага будет реагировать на любые изменения в политике ЦБ, а также на данные по инфляции. Инфляция: с 1 по 12 января = 1,26% с 13 по 19 января = 0,45% с 20 по 26 января = 0,19% с 27 января по 2 февраля = 0,20% с 3 по 9 февраля = 0,13% Да, в магазин хожу – всё вижу *(там ппц), но сейчас речь не о нас, а о ЦБ, который отталкивается от данных Росстата. Поэтому важно следить за тем, что в статистике рисует «огурец» и «помидор», а у этих в феврале и марте обычно идёт затухание📉. Сегодня, в пятницу тринадцатого👻, ЦБ решил снизить ставку на 0.5%, но тут куда важнее прогноз от ЦБ на 2026г – 13,5-14,5%, был 13-15%, то есть ЦБ более прицельнее видит ситуацию, а значит лучше прогнозирует момент. Капитализация компании 10млрд.р, это не сбер или лукойл по 3-5трлн.р, её разогнать –желание какого-то крупного канала или фонда. Надо так же понимать, что многие покупали выше 200р, поэтому свободных акций мало. Идея тут проста: хоть какое-то затухание инфляционных рисков к весне + открытие сезона для самокатов🛴, что сделает акцию интересной для обсуждения в моменте. У компании бурно развивается зарубежный сегмент в Латинской Америке и любой положительный комментарий с той стороны придаёт позитива. + акция на дне (относительно) + индекс растёт: В ноябре, декабре и январе были зелёные свечки, возможно, и февраль будет растущий. (Не знаю, этому росту я не верю, но спорить с ним не могу. В 2024г бодро росли вначале года, в 2025 тоже вначале года «ни на чём» улетели аж на 3300, а вот потом уже начинаются проблемы – разбитые ожидания, неоправданные надежды, боль и слёзы, но это успеем обсудить, сейчас речь о другом) Это просто примеры роста на ожиданиях: акция падала после выплаты дивов, но стоило совету директоров собраться, так её с 800р на 1300 утащили, на ожиданиях, что компания продаст ВСК и снова 500р дивов раздадут всем. все знают о готовящихся дивидендах в ВТБ, однако акция много месяцев провалялась по 70р, но стоило приблизиться событию, где эти дивиденды будут озвучены – сразу +20% за неделю. В ожидании иностранный мессенджер уже давно замедляют, но стоило об этом публично заявить, так пошёл памп. Я Вам больше скажу: Роскомнадзор получит особые привилегии весной...он практически сможет отрубить весь интернет в РФ от иностранной инфраструктуры, если вдруг потребуется (до этого таких привилегий не было). + могут анонсировать IPO VK Tech. Мне кажется, VK движется к 350р, куда-то туда. Я к тому, что сейчас не время инвестиций, сейчас время спекулянтов: собрались, запампили в моменте и разбежались. Кто не успел покинуть лодку 🚤- тот инвестор. (если только не речь про облигации, там не жду криминала) Поэтому ждём открытия сезона, а там дальше уже сами смотрите, если бумажку раньше могли за пару неделек с 200 до 350 дотащить, то сейчас со 100 думаю к 120-140 в центре обсуждений увидим.( хотелось бы 150 конечно). Нельзя просто так взять и пампануть, все зафиксируются и разбегутся, нужно событие, чтобы было у людей желание покупать по 120-150, ведь по 90 никому не надо. Рисков навалом, их везде хватает, но цена + скорое событие уравновешивают риск. Прошу лишь без азарта, правило, Вы знаете: Взял на всё депо – обвал, взял немного +50% за месяц Напишите, как Вы оцениваете эту идею💡? Немного в комментариях по Спасибо за внимание и хороших Вам выходных! 🙂

Пятница, 13. Несмотря на эту «страшную дату», ЦБ сегодня обрадовал. Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. — до 15,5%. Но куда важнее не само снижение, а риторика. Давайте разбираться: 📊 Ключевые цифры заседания Ключевая ставка: 15,5% (–0,5 п.п.) Прогноз по ставке: 2026 год: 13,5–14,5% (диапазон сужен) ЦБ фактически подтверждает, что весной снижение может продолжиться. Инфляция: Текущая ~ 6,3% (ниже ожиданий рынка 6,5-7%) Прогноз на 2026 — 4,5–5,5% Устойчивая инфляция 4% ожидается во 2П 2026, а в годовых цифрах — в 2027. Экономика: Рост ВВП около +1% Это не спад, а переход к сбалансированному, спокойному росту. Золото (важный стабилизатор) 48% международных резервов Более $400 млрд (при ценах до $5600 за унцию) Мощная подушка безопасности для рубля и платёжного баланса. 🔍 Январская инфляция напугала рынок, но ЦБ объяснил, что это не новая волна, а «перераспределение инфляции по времени». Основные причины роста цен: 1) НДС. Бизнес не повышал цены заранее, а сделал это одномоментно в январе (вклад налога >0,7%, эффект разовый). 2) Акцизы. Плановый рост цен на топливо, алкоголь, табак. 3) Морозы. Рост себестоимости овощей (теплицы, отопление). Пик инфляционного давления пройден ещё в декабре 2024 года. Что будет дальше с денежно-кредитной политикой? Снижение ставки — это базовый сценарий. Если инфляция продолжит замедляться, паузы не потребуется. ⚠️ Прогноз ставки на 2027 год немного ужесточён — 8-9% (ранее 7,5-8,5%). Причина в инфляционных ожиданиях и «эффекта памяти». Люди и бизнес всё ещё психологически ждут роста цен, поэтому ЦБ будет действовать осторожно. 🏦 ЦБ отметил, что конец прошлого года был пропитан «спросом, взятым взаймы у будущего». Сейчас потребление охлаждается, кадровый дефицит ослабевает, а рост зарплат становится скромнее. Экономика замедляется управляемо, без признаков кризиса. 🏠 Недвижимость Показательные цифры за прошлый год: Новостройки: +8,7% (выше инфляции, разогнаны льготами). Вторичный рынок: +3,9% (Москва — всего +1,5%). Цены разгоняют госсубсидии, а не рыночная ипотека. При ставках 18-20% спрос на «вторичку» фактически заморожен. Дешёвой рыночной ипотеки (10-12%) не будет, пока инфляция не закрепится на 4%. 💰 Почему кредиты такие дорогие? Банки привлекают депозиты населения под 13–15%. Ниже этой планки кредиты просто не сходятся по экономике банка. Ставки пойдут вниз только когда люди поверят, что низкая инфляция это надолго. ⚖️ Миноритарии Отдельный блок был посвящен правам частных инвесторов. На вопрос «Нужен ли инвест-омбудсмен?» ЦБ ответил, что новые структуры проблему не решат. Ключ — качество законодательства и его исполнение. Регулятор прямо заявил, что без защиты миноритариев не будет притока акционерного капитала, и рынок акций не сможет расти устойчиво. ЦБ делает ставку на доработку корпоративного права и раскрытие информации. 📈 Какие итоги можно сделать по данному заседанию: 1) Пик жёсткой ДКП позади. 2) Облигации входят в фазу роста (при снижении ставки растёт тело облигации, а не только купон — для длинных ОФЗ начинается золотое время). 3) Рынок акций снова в фокусе (особенно банки и закредитованные компании). 🧭 Уже в марте-апреле будет потенциальное следующее снижение ставки (при подтверждении дезинфляции за февраль). ❓ А вы сейчас больше за агрессивный добор акций или фиксацию доходности в длинных облигациях? Ставьте 👍🏻, если пост был полезен!

📊 Займер: чего ждать от новых M&A сделок? Сегодня Займер объявил о покупке 50% в двух цифровых платформах — IntellectMoney и «Таксиагрегаторе», которыми владеет АО «КИВИ». Попробуем разобраться, какое влияние это может оказать на бизнес Займера. 📝 В конце 2025 года я уже разбирал промежуточный отчет компании, который подтвердил, что несмотря на все регуляторные ограничения и в целом непростую экономическую ситуацию, стратегия менеджмента дает свои плоды. За 9 месяцев 2025 года доходы Группы по МСФО составили 17,1 млрд рублей (+23% г/г), чистая прибыль выросла на 18,5% до 3,2 млрд рублей, а объём выдач превысил 43 млрд рублей. Таким образом, текущие сделки M&A это не попытка спасти бизнес. Как видим, он и так чувствует себя хорошо, а новые приобретения — еще один шаг к расширению продуктовой экосистемы и развитию Группы. 💰 Что по факту приобрели: 💳 IntellectMoney — это готовая платежная инфраструктура: тысячи подключённых мерчантов, десятки тысяч транзакций ежедневно, интеграции с банками и СБП. В условиях, когда регулятор усиливает контроль над МФО, наличие собственного транзакционного контура, который обеспечивают собственный банк и приобретенные компании, о которых поговорим чуть ниже, является важным преимуществом. 🚖 «Таксиагрегатор» добавляет ещё один сегмент — 75 тыс. водителей, более 1000 таксопарков и стабильный оборот в миллиарды рублей в месяц. И здесь важен даже не сам оборот, а полученная клиентская база. Это живые пользователи, которым можно предложить кредитование, эквайринг, расчётные счета, факторинг и другие продукты. То есть экосистема начинает замыкать пользователя внутри себя. 💰 И здесь логично вспомнить про ранее приобретенные «Seller Capital» и банк «Евроальянс», тогда картина становится более понятной. Напомню, Seller Capital — платформа для финансирования продавцов маркетплейсов, которое компания развивает последние годы. Приобретение банка «Евроальянс» дало доступ к полноценной банковской лицензии и возможность открывать и управлять счетами клиентов и предлагать им весь спектр банковских услуг. ✔️ По сути, появился полноценный мост между кредитным бизнесом и транзакционной инфраструктурой. Seller Capital уже работает с предпринимателями, которым нужны оборотные средства, а теперь, на базе банка «Евроальянс» это можно будет масштабировать на процессинг платежей, обслуживание счетов и займы водителям и таксопаркам, подключенным к системе «Таксиагрегатор» и займы МСБ-мерчантам среди пользователей IntellectMoney. Это делает модель более устойчивой, переводя ее с частных выдач займов к полноценному обслуживанию бизнеса клиента. 💳 Главное, что даёт покупка вышеупомянутых активов Qiwi — это диверсификация доходов. МФО-модель по определению зависима от регулирования и процентных ограничений, которые мы уже видим. Платежный бизнес работает иначе, за счет комиссий, значительных оборотов и сервисной маржи, он менее волатилен и в долгую может оцениваться рынком дороже. Если интеграция пройдёт успешно, Займер постепенно начнёт восприниматься как полноценная финтех-группа с собственной инфраструктурой, что пока рынок не закладывает. 🤔 Конечно, риски тоже есть. Любая интеграция — это время, синергия не появляется мгновенно. Но, пока все выстраивается вполне логично и последовательно: IPO, покупка банка, развитие Seller Capital, теперь платежная инфраструктура. Это уже серьезное укрупнение с синергетическим эффектом. 📌 Резюмируя, пока сделки воспринимаю со сдержанным позитивом. Пока менеджмент не делал необдуманных приобретений, которые бы привели к убыткам. Он действует последовательно, перестраивая модель на фоне регуляторных и экономических вызовов. Если всё задуманное сложится, мультипликаторы компании со временем могут начать отражать не только кредитный, но и инфраструктурный бизнес. Будем следить за развитием событий. ❤️ Спасибо за лайк, если пост оказался полезным.

Прочитал у коллег и про обновление каталога стратегий, хочу тоже написать об этом. Это здоровская новость - ведь раньше стратегии достаточно было «выстрелить» угадав 1-2 удачных сделки чтобы начать привлекать новых подписчиков, а дальше уже эти рисковые и волатильные стратегии нередко уводили подписчиков в минус, полностью подрывая доверие к продукту автоследования, в новом каталоге такого не будет, а что будет? Что изменилось, на что теперь будут смотреть при добавлении в каталог? 1. Качество управления Sharpe - основной коэффициент для внутренней оценки - прибыль черед волатильность риски и глубокие просадки теперь проигрывают стабильному планомерному росту. 2. Опыт и открытость. «Стаж» автора на рынке, открытость в общении с подписчиками и доходчивость объяснений действий по стратегиям стали важным критерием 3. Бенчмарк. Доходность сравнивают с индексом, который соответствует составу стратегии. Считают альфу Джинсена, это показатель «настоящей» эффективности. 4. AUM Суммарный объём средств по всем стратегиям автора должен быть от 10 млн ₽ - это строгое условие для попадания в каталог, ведь имея в управлении 1млн рублей можно быстро «нарисовать» высокую доходность на любом инструменте, важно подтвердить эту доходность временем. В общем и целом давно напрашивалось нечто подобное, но, главное, наконец, появилось, особенно когда рынок выйдет из затяжного скучного боковика, а ставка ЦБ РФ опустится до значений 11-13% - качественным авторам будет хватать ликвидности уже с бОльшей уверенностью обгонять рынок и безрисковую доходность с хорошей альфой💛

🕊 Сюрприз от Эльвиры: Ставка вниз, рынок вверх. Как пелось в известной песне: «Сегодня праздник у девчат, сегодня будут танцы». А если серьезно — праздник сегодня пришел на всю улицу российского фондового рынка. ЦБ снизил ключевую ставку на 0.5% — до 15.5%. Реакция не заставила себя ждать: индекс на новостях импульсно подскочил на 0.8%, достигнув отметки 2781 п. Тем самым мы технично закрыли гэп на 2776 и, что критически важно, оставляем 200-дневную EMA позади. Как мы и обсуждали во вчерашнем посте, техническая картина была на нашей стороне, и теперь фундамент ее догнал. Но цифры — это лишь полдела. Самое «вкусное» скрывалось в риторике регулятора, и она оказалась неожиданно мягкой. Жесткости, которой многие опасались, я не увидел. Набиуллина прямым текстом заявила, что инфляционные ожидания предприятий существенно снизились, а пик напряжения на рынке труда пройден. Да, прогноз по нефти на 2026 год понижен до $45 (с $55), но это скорее реализм, чем пессимизм. Главный сигнал прозвучал четко: баланс рисков хоть и смещен в проинфляционную сторону, уверенность в снижении ставки растет. Регулятор видит инфляцию в 2026 году в диапазоне 4.5–5.5%, и, судя по всему, готов действовать дальше. 🔮 Взгляд вперед Теперь вектор задан окончательно. Если раньше мы гадали, то теперь мы видим тренд. В марте я жду снижения ставки еще минимум на 0.5%, но, в зависимости от того, как будет развиваться «инфляционная дуга», не исключаю и более агрессивного шага в 0.75% или даже 1%. Рынок сейчас должен переварить эту информацию, но глобально страхи уходят. Дальнейшее смягчение ДКП начнет закладываться в цены активов заранее, создавая мощную базу для переоценки. Добавляет оптимизма и геополитический трек. Новости здесь работают в унисон с экономикой: Кремль подтвердил, что следующий раунд переговоров по Украине пройдет в Женеве уже 17–18 февраля. Это тот самый драйвер, который способен еще снизить градус риска в российских акциях. Технически индекс открывает себе дорогу на 2850 пунктов — к 200-недельной EMA. Это серьезное сопротивление, пробивать его будет сложно, но при поддержке снижающейся инфляции и позитива с полей дипломатии — вполне реально. 📌 РЕЗЮМЕ Ситуация складывается максимально благоприятная. Рынок вполне может и должен переходить в фазу роста на ожидании дальнейшего цикла снижения ставок и продолжающихся переговоров. • Чего ждать? Теста уровня 2850 по индексу. • Риски: Следим за риторикой 17-18 февраля (Женева). Если переговоры пройдут конструктивно, мы увидим ускорение роста. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ ЛУКОЙЛ - Саудовская компания Midad Energy подписала соглашение о намерениях приобрести зарубежные активы ЛУКОЙЛа. Сделка охватывает все целевые активы, оплата планируется наличными с использованием эскроу-счета до получения разрешений регуляторов (включая Минфин США). Midad обошла в этой сделке инвестгруппу Carlyle. Газпром - СД продлил полномочия Алексея Миллера на посту председателя правления компании еще на 5 лет. Займер - Компания расширяет бизнес через M&A: приобретает по 50% в сервисах «Таксиагрегатор» и IntellectMoney у группы Qiwi. Интер РАО - Отчетность по РСБУ за 2025 год: чистая прибыль составила 35,3 млрд рублей, что ниже показателя предыдущего года (38,88 млрд рублей).

✔️📉 ЦБ: СНИЖЕНИЕ СТАВКИ И ОДИН НЮАНС Главное событие дня: Ставка 15.50% (-50 б.п.). Как и ожидалось, никаких резких движений: рынок вырос в пределах 1%. Но дьявол кроется в обновленном среднесрочном прогнозе: я сравнил его с предыдущим и нашел несколько важнейших сигналов. 1. Победа над инфляцией (ну почти). ЦБ признал успех: по итогам 2025 года инфляция составила 5.6% (против ожиданий в 6.5-7.0%). Январский всплеск цен Набиуллина назвала "разовым" и связанным с переносом НДС. Устойчивая инфляция не разгоняется. Прогноз на 2026 год: 4.5–5.5%. Мы идем к таргету. 2. Ставка: Путь к 12% открыт. Самое интересное — прогноз средней ставки на 2026 год: 13.5–14.5%. Давайте посчитаем. Мы начали год с 16% и сейчас на 15.5%. Чтобы получить среднюю 13.5-14.5%, ЦБ должен плавно снижать ставку на каждом заседании, а математика выводит нас на уровень 11.5–12.0% к концу года. Это позитив: сценарий "двузначной ставки forever" отменяется. Разворот УЖЕ ТОЧНО состоялся. А в 2027-м нас ждут комфортные 8-9%. Теперь от заседания к заседанию акциям и длинным ОФЗ будет дуть попутный ветер в паруса, хоть и не сильный - это лучше, чем неопределённость в предыдущие разы (может и не снизят, а может и нет). 3. Нефтяной шок. Вот где спрятана ложка дегтя. ЦБ резко ухудшил взгляд на сырье. Прогноз цены Urals на 2026 год снижен с 55 до 45 долларов за баррель. Это жестко. Это значит меньше валюты в стране, давление на рубль и бюджет. Именно поэтому ЦБ будет снижать ставку осторожно: высокая ставка нужна теперь не только против цен, но и для поддержки нацвалюты при слабом экспорте. По итогу: ✅ Акции: зеленый свет. Тренд на смягчение запущен, 12% на горизонте года — это отличный буст для бизнеса. ✅ Облигации: длинные ОФЗ получили мощный сигнал. Если в 2027 году ставка будет 8%, то текущая доходность длинных бумаг (14-15%) выглядит как подарок. Самое время формировать "пенсионный портфель". ✅ Риск: нефть по $45. Если это сбудется, рубль может уйти ниже текущих уровней, поэтому валютные хеджи (золото, юаневые бонды) из портфеля выбрасывать рано. Лед тронулся.

Итоги заседания ЦБ и влияние на портфель стратегии Вопреки консенсусу ЦБ снизил ставку на 50 б.п. Но важна даже не сама ставка, а обновлённый вью по её траектории. Регулятор сузил диапазон до 13,5–14,5%, добавил определённости и дал понять, что к концу года ставка может быть в районе 11–12%. Цикл снижения подтверждён. ОФЗ как бенефициары этого процесса остаются в выигрыше. Как это отражается на портфеле? Текущая структура: 60% — длинные ОФЗ 40% — ВИМ Мы увеличили долю ОФЗ с 50% до 60% на фоне мягких комментариев ЦБ и подтверждения цикла снижения ставки на 2026 год. ОФЗ остаются для нас асимметричной инвестицией: потенциальная доходность вместе с купонами к концу года может составить 30%+, при этом риск «словить стоп» минимален, если не случится второго витка инфляции. Но на пресс-колле Набиуллина достаточно уверенно нивелировала этот сценарий. Стоит ли увеличивать долю в акциях и валюте? Валюта. Покупка валюты сейчас антитренд к ставке на ОФЗ. Девальвация = рост инфляции, а это противоречит ожиданиям дальнейшего снижения ставки. Как хедж рассмотреть можно, но пока это вне фокуса. Акции. Здесь всё по-старому ставка на геополитику. А это бинарность, в которую играть не хочется. Да, если неожиданно подпишут сделку, рынок может дать спайк 30–40% к максимумам 2024 года. Но какие риски, если этого не произойдёт? Не выглядит ли сейчас более рациональным взять 30% в ОФЗ с минимальным риском? А если сделка всё же случится, то к базовым 30% добавится ещё и снижение риск-премии. Будем ли дальше наращивать ОФЗ? Да. Фокус на бумаги, схожие с 26247 или 26238. Оценим коррекцию после заседания и будем рассматривать дальнейшее увеличение позиции, но не до 100% аллокации. 5–10% оставим в ВИМ как кэш на «неожиданный случай». Есть мнение - пишите в комментариях ниже ⬇️