Продажи цемента упали почти на 30% — кризис в строительстве России - discombobulator

SMLT Серьезный разговор с лонгольерами. По дружбе конечено. 🥲 «Не нужна мне ваша одежда» Какие видите факторы роста для самолета? Как шортист отмечу свои для принятия решения встать в шорт Макро: 1. Урезание льготной ипотеки до 1 на семью. Введение прогрессивной ставки. Тут уж извините, но 10-12% не имеют никакого отношения к слову «льготная». Итого выпадает самый массовый сегмент 2. Снижение ставки. Рассчитываю в этом году увеличить жил площадь и что я вижу на рынке. Свежая вторичка, с хорошим ремонтом дешевле, чем то что предлоргает мне застройщики (да еще и подожди это 2 годика) Выбор очевиден - вторичка. 3. Снижение покупательской способности и проблемы в экономике. Тут я думаю каждый уже ощутил, но это пока цветочки. Теперь персонально про Самолет: 1. Чистый долг «Самолета» превышает 700 млрд рублей. В эту сумму входит и проектное финансирование, и облигации. Но на эскроу-счетах компании около 400 млрд рублей, и это снижает нагрузку, учитывая будущие поступления. Но нужно строить и сдавать, об этом ниже. 2. 4 февраля стало известно, что группа «Самолет» обратилась в правительство с просьбой о кредите на 50 млрд руб. на покрытие части долга. В компании объяснили, что без значительной поддержки со стороны государства существует риск невыполнения обязательств перед дольщиками и инвесторами. 3. Почему эскроу не в помощь. Строить много «Самолету» все труднее. По данным Единого ресурса застройщиков (ЕРЗ), в объеме построенного девелопером жилья растет доля сданного с переносом сроков. В 2023 году она составляла 10,6%, в 2024 году — 42,9%, а в прошлом — 71,74%. «Самолет» — «чемпион» отрасли по переносам сроков сдачи домов. У него таких скопилось на 1,2 млн кв. м. И если до декабря 2025 года это не было большой проблемой для застройщика, то с января за каждую не переданную вовремя квартиру ему начали «капать» огромные неустойки, платить которые попросту не с чего. 4. «Самолет» чуть больше, чем другие застройщики, чувствителен к динамике рынка ипотеки, так как строит в основном жилье массового сегмента. «В структуре продаж компании в четвертом квартале прошлого года на ипотечные сделки пришлось более 70%, тогда как у “Эталона”, например, около 50%. Смотрим пункт 1.