Профиль инвестора Dmitry_Kaverin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рубрика "Итоги недели" по доходности стратегии автоследования 📈 Стратегия +0,31% 📉 Индекс Мосбиржи -1,12% 💪 Мы лучше индекса на +1,43% за эту неделю. Ставка продолжает своё медленное планомерное снижение. Впереди последняя полная неделя года. Банковский сектор по мере продолжения снижения будет на коне в следующем году. Подпишись ✅ на меня и Поставь лайк 👍 этому посту

Комментарии управляющего по стратегии Весь банковский сектор гораздо больше других выиграет от снижения ставки. В теме ставки уже даже Путин отмечает, что по итогам года инфляция возможно будет ниже 6%. Сейчас все инвест дома ждут медленного снижения в 2026г. Обычно все они ошибаются (смотрим прошлогодние прогнозы брокеров на этот год - все мимо). Вероятнее ставка будет снижаться быстрее ожиданий рынка. Банковский сектор на мой взгляд лучший выбор в текущей ситуации даже в отсутствии мира и медленного снижения ставки. Если же мир будет (а прогресс тут идёт), то это поднимет все лодки (наша лодка поплывёт вероятнее как минимум не хуже других. Но скорее быстрее других лодок). Наши компании, как бизнес, растут быстрее (смотри ROE) чем вклад в банке. При этом рыночная оценка сейчас не растет, но со временем котировки покажут догоняющий рост. Недавно отказались от небольшой позиции в , где банк показал разутешат хуже ожиданий. В остальных позициях разутешат компаний скорее нравятся. У нас крайне дешёвый по мультипликаторам с потенциально лучшей див доходностью на рынке. возвращается на траекторию роста в связи со снижением ставки. Тут возможны приятные сюрпризы в выгодных M&A сделках, исторический банк силен в этом. У нас есть просто дешёвый , который тоже стоит дешевле капитала и 4 прибыли. На дне инвестора подтвердил будущий ROE равный 22%. Т-банк так же демонстрирует быстрый рост бизнеса, RoE выше 30%. Поставь лайк 👍 этому посту.

Группа МГКЛ огласила результаты работы за 11 месяцев и готовит новый выпуск облигаций. 🔹Выручка превысила прошлогодний показатель в 3,6 раза, показав рост до 27 млрд ₽. Таким образом за неполный 2025 год выручка уже втрое превысила показатель полного 2024 года. 💪 Совокупные активы группы (товары в ресейле плюс залоговые займы) показали рост на 10%, до 1,7 млрд ₽. 📊 Общее количество розничных клиентов достигло 234 тысячи человек. Рост год к году по числу клиентов составил +13%. ➡️ Доля товаров, хранящихся в портфеле более квартала, в январе-ноябре 2025 года составила 11%. 🗣 Генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин подсвечивает дальнейшую траекторию роста бизнеса: «Мы показываем текущую динамику операционных показателей благодаря постоянному тестированию различных гипотез в сегментах ломбардного рынка и ресейла и внедрению на основании этого тестирования эффективных услуг и продуктов, что позволяет системно расширять клиентскую базу». 📃 Сейчас Компанией готовится к размещению новый выпуск облигаций. Известны предварительные параметры размещения: • Объем размещения до 1 млрд. ₽, номинал 1 облигации 1000 ₽. • Срок обращения 5 лет. • Ежемесячный купон, ставка купона не выше 26% годовых 💪 Доходность к погашению до 29,34%. • Сбор заявок до 11.12.25, размещение 16.12.25 • Размещение проходит на СПБ Бирже и подходит для неквалифицированных инвесторов. Заявки уже принимаются, при этом минимальная заявка от 1,4 млн. ₽💰, что довольно приличная сумма для частного инвертора. Вероятно из-за этого данное размещение в настоящий момент недоступно в @T–Investments, желающие поучаствовать в размещении могут обратиться к брокеру. Компания ввела мораторий для инсайдеров на участие в первичном размещении: с 10 по 17 декабря 2025 г. Пишите ✍️ интересно ли вам данное размещение облигаций МГКЛ? Поставь лайк 👍 этому посту.

Девелопер Колди размещает дебютный выпуск облигаций (или как я смотрел квартиру за 1,7 млрд ₽ 🤯) 🏢 Застройщик КОЛДИ строит жилую (бизнес и элитную) и коммерческую недвижимость в Москве. История компании насчитывает более 20 лет, а выходящее на облигационный рынок ООО "Тальвен" существует с 2019 года. Недавно собственник компании Крючков Дмитрий Анатольевич вернулся к операционному управлению бизнесом, обновил управленческую команду, а так же говорил в интервью о планах на IPO в 2028-2030 годах. ➡️ В качестве одного из шагов к IPO компания хочет разместить дебютный выпуск облигаций на небольшую для себя сумму в 1 млрд ₽. 👷 Ребята пригласили посмотреть строительную площадку одного из проектов компании в Хамовниках. Это элитная недвижимость, при этом в продаже осталась всего одна квартира стоимостью "всего" в 1,7 млрд ₽: вид на центр Москвы из окон верхнего этажа был соответствующим цене. Получается, что размещение облигаций для компании скорее имиджевая история, что бы познакомиться с рынком. 🏦 Понятное дело, что большие ставки по ипотеке не влияют на продажи в высоком ценовом сегменте, а судя по % распроданных в этом жилом комплексе квартир со спросом тут все хорошо. Жилая недвижимость занимает около 60% портфеля компании. 📃 Недавно Компания получила кредитный рейтинг ВВВ от агентства "Национальные Кредитные Рейтинги" (НКР) со стабильным прогнозом. По словам агентства "Компанию отличает умеренно высокий уровень развития и регламентации корпоративного управления при низких акционерных рисках". 🧮 Согласно отчётности по МСФО за 2024г.: Выручка составила 16.7 млрд ₽, показав рост в 3,2 раза к прошлому году. При этом EBITDA выросла уже в 4,6 раза, до 3.7 млрд ₽ А чистая прибыль составила 2.5 млрд ₽ против 0.3 млрд ₽ годом ранее. При этом финансовые расходы Компании равны 0.8 млрд ₽ А что с долгом? Чистый долг составляет 15.2 млрд ₽, а показатель Чистый долг/EBITDA: 4.1 Посмотрим на параметры размещения: • Объем размещения 1 млрд. ₽, номинал 1 облигации 1000 ₽. • Срок обращения 3 года, Call оферта через 2 года. • Ежеквартальный купон, ставка купона не выше 22% годовых • Сбор заявок до 09.12.25, размещение 11.12.25 Желающим приобщиться к Московской элитной недвижимости - добро пожаловать! Давайте обсудим 🖋 в Комментариях как вам это размещение? Бывали ли вы в квартирах за 1,7 млдрд❔ Поставь лайк 👍 этому посту!

Сезон IPO продолжается: Сегодня о намерении выйти на Мосбиржу сообщила группа Компаний «Базис». ❔Что за «Базис» ГК Базис это дочка РТК-ЦОД, то есть внучка Ростелекома Компания занимается созданием ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Ключевое направление бизнеса ПО для виртуализации. 🤯 Сложно? Сейчас объясню. Например, раньше все ходили в кинотеатр с несколькими залами с одинаковым количеством кресел во всех залах. На популярные фильмы количество желающих превышало количество мест в зале и владелец кинотеатра недозарабатывал, так как не всем желающих хватило билетов. На непопулярные фильмы ходило мало зрителей и зал пустовал (владелец кинотеатра зарабатывал меньше так как продал билетов меньше чем мест). 🎥 Виртуализация в этом примере позволяет такому кинотеатру подстраивать количество мест в зале под спрос, чтобы всегда был заполен: у популярных фильмов зал автоматический станет больше, у непопулярных меньше. Это и есть виртуализация. Еще есть виртуализация новой волны. В нашем примере это когда вместо физического кинотеатра мы получаем онлайн кинотеатр - и ни одно место не простаивает. 👨‍🏫 Базис занимается виртуализацией операционных систем и приложений, рабочих столов, сетей и оборудования и занимает 26% рынка ПО виртуализации. Сейчас в портфеле компании 10 продуктов, благодаря чему Базис №1 на рынке ПО управления ИТ-инфраструктурой. 👨‍👧 Компания работает с корпоративными клиентами (61% выручки) и с госзаказчиками (39%). Всего у бизнеса более 700 клиентов: это крупнейшие компании финансового сектора (18%), телекома (17%), сервис-провайдинга (12%) и транспортного сектора (11%). Подавляющее большинство клиентского портфеля (96%) подпадают под Российское регулирование критической информационной инфраструктуры, и им на уровне закона надо использовать отечественные решения, переходя с западных аналогов на "наше". 🌐 Для разработки своих продуктов Базис не использует (в отличии от ) интернациональное ПО с открытым исходным кодом,opensource, так как такое ПО может перестать обновятся, что могло бы принести компании много проблем. У Базиса все свое - самописное. 📃 Перед грядущим IPO компания отчиталась по МСФО за 9месяцев 2025г. В отличие от многих IT компаний ( ) тут все быстро растёт: 📈 Выручка растет на +57% год-к-году, до 3,5 млрд ₽. 92% выручки это Лицензии и подписки. В отличие от многих IT копаний Базис активно использует модель оплаты их услуг по подписке, продавая лицензии, благодаря этому выручка здесь возобновляемая: Рекуррентная выручка составляет 40%. 📊 У компании растет доля комплементарных продуктов в выручке, они занимают уже 30% выручки. 🟰 Чистая прибыль составила значительный миллиард ₽, показав рост на +35% год-к-году. 💰 Базис это компания без долга, наоборот на конец 3 квартала у компании было 300 млн ₽ 🧮 OIBDA выроста на+42%, до 1,9 млрд ₽. А Рентабельность по OIBDA составила 54% ▶️В рамках IPO на рынок выходят Акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам, которое продолжат участвовать в акционерном капитале Группы и после IPO. Дочка Ростелекома, РТК-ЦОД планирует сохранить за собой контролирующую долю в акционерном капитале. В течении полу года после IPO основные акционеры не смогут продавать свои акции, а так же 30 дней после начала торгов будет действовать механизм стабилизации цены. ❔Зачем Базису IPO • Компания видит, что IPO позволяет повысить узнаваемость Группы, это важно для привлечения новых клиентов. • Торгующиеся на рынке акции позволят улучшить систему мотивации и удержать ключевых сотрудников. • Расширить возможности для финансирования будущих M&A - сделок по покупке других компаний (в том числе за акции). • Получить рыночную оценку, что хорошо скажется на Ростелекоме. ⏳ Объем предложения и ценовой диапазон пока неизвестны, узнаем уже в декабре. Темпы роста бизнеса радуют, ждем информации по цене, что бы решить участвовать ли в этом IPO. Подпишись ✅ на меня и поставь лайк 👍 посту

Группа «МГКЛ» раскрыла предварительные операционные результаты за 10 месяцев 2025г. 🔹Выручка выросла в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила около 22,3 млрд ₽. То есть за 10 месяцев выручка в полтора раза выше, чем компания заложила в бизнес плане на на весь текущий год. 📊 Число розничных клиентов группы увеличилось до 198 тысяч человек. Рост год к году по числу клиентов составил +8%. 💪 Общие активы группы (товары в ресейле + залоговые займы) увеличились год к году на +4%, до 1,76 млрд ₽. 〽️ Доля товаров, хранящихся свыше 1 квартала составляет всего 10%. Ранее «МГКЛ» раскрыл информацию по конвертируемому займу. Стало известно максимальное количество объявленных акций (акции не размещены, а просто объявленны: они не торгуются, не оказывают влияния на долю акционеров). Конвертация облигаций будет в случае, если владельцы облигаций сами примут решение конвертироваться, а им при текущих ценах акций это не выгодно. Конвертация (а значит и реальное увеличение капитала) будет выгодна держателям конвертируемых облигаций только когда акции вырастут до 6 руб и дороже: Так как коэффициент конвертации составляет один к одному, а номинал облигации = 6 руб. А при текущих ценах видимо не будет заявок на конвертацию, и значит увеличения количества акций не произойдет. Пока же у всех акционеров есть преимущественное право на приобретение конвертируемых облигаций пропорционально их доле в группе «МГКЛ». 🗣 Генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин подсветил долгосрочные цели бизнеса: «Цель нашего бизнес-плана – достичь выручки 32 млрд рублей и чистой прибыли более 4 млрд рублей к 2030 году. Опережающий рост обеспечивается за счет эффективной стратегии масштабирования бизнеса». Пишите ✍️ есть ли у вас акции МГКЛ? Поставь лайк 👍 этому посту.

Что там с ВТБ? 🏦 Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов опять (подтверждая открытость инвесторам) пришел в известную телепередачу и рассказал "Что там с ВТБ?" 🤝 Подтверждают повышенный ранее таргет по прибыли 500млдр ₽ на 2025г "Нам остается путь в 120 млрд ₽, который мы знаем как пройти", "Октябрь подтверждает, что все идет по плану". ➡️ Продолжаем "кредитный маневр" (увеличение корпоративного кредитного портфеля и сокращение розничного кредитного портфеля) это позволяет поддерживать требуемую достаточность капитала: "это сугубо позитивно для возврата на капитал (ROE)". 💪 С нормативам достаточности капитала все хорошо, по плану: например "по большому, самому важному нормативу" H20.0 у достаточность общего капитала составляет 10% уже на 1 октября 2025г, хотя столько нужно будет иметь только в следующем году (на 1 апреля 2026). 💵 Продолжаем работу по продаже непрофильных активов. В 2025 году продают гостиничный бизнес - 2 уже продали, ещё одну гостиницу в Казани продадут до конца года. Продолжают продавать Росгосстрах. Не торопиться, тк эта страховая" высокоприбыльна в период высоких ключевых ставок". Продадут только с прибылью выше балансовой стоимости. Прибыль по продажи Росгосстрах не заложена ни в цели по прибыль, ни в достижение нормативов по достаточности капитала, то есть продажа будет бонусом к будущим дивам: "{когда} случиться - будет дополнительный апсайд для всех" 😍 👁 ВТБ видит, что ЦБ пока не собирается менять регулирование банков. Это позволит достичь таргета в 650 млрд ₽ прибыли в 2026г и заплатить дивы 50% от прибыли 2025г. Дивиденды за 2025 год рекомендуют в момент раскрытия отчетности за полный год, к февралю 2026г. изменение этого сценария возможно в рамках непредвиденного регулирования: 🗣 "Мы воспринимаем наличие 1,3 миллиона частных инвесторов... как наше обязательство... Намерение не разочаровать инвесторов {и выплатить дивы 50% от прибыли} у менеджмента очень серьезное". 📉 ВТБ устраивает темп снижения ставки и оценивает среднюю ключевую ставку в 2026г на уровне 14.5%. 1% снижения ключевой ставки = 20 млрд ₽ дополнительного дохода в год, те даст 100 млрд ₽ дополнительной прибыли в 2026г, к имеющимся в этом году 500. И эти 600 млрд позволяют верить в достижение цели 650 млрд ₽ за 2026г. Продолжаем работать над выделением заблокированных активов, что позволит достичь целей по прибыли 2025г. Поэтому по конвертации привилегированных акций до конца года не будет никаких новостей - это событие раннего 26 года. Мы собираемся делать конвертацию только если "это будет выгодно миноритарному инвестору"🥰 ❤️‍🔥 И последняя цитата. Дмитрия Пьянов :"Ответственность за новых {миноритарных} акционеров это не пустые слова... Мое имя стоит под {всеми сегодняшними} обещаниями". 🟰 В заключении ведущий, совладелец и глава "Ренессанс Капитала" и один из лучших экспертов рынка РФ Максим Орловский озвучил, что "если все будет складываться как есть", то дивидендная доходность ВТБ за 2025г будет "максимальной по всему нашему рынку". Подпишись ✅ на меня и Поставь лайк 👍 этому посту

✅ раскрыл сильные финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025г, лучше консенсус прогноза аналитиков. 🦾 По итогам третьего квартала 2025 года группа ВТБ заработала 100,0 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась год к году на 2,1%. 🎖 Чистая прибыль группы ВТБ за девять месяцев 2025 года составила 380,8 млрд рублей, что на 1,5% больше аналогичного периода прошлого года. 🤝 Первый заместитель президента-председателя Правления Дмитрий Пьянов, , подтвердил прогноз по прибыли за 2025г. : «Достигнутые показатели... позволяют нам подтвердить прогноз по чистой прибыли за 2025 год в размере около 500 млрд рублей. 🧮 До выполнения годовых планов осталось меньше 120 млрд ₽. 🗣 Пьянов подсвечивает, что ВТБ выигрывает больше других ради банков от снижения ключевой ставки: «В течение третьего квартала чистая процентная маржа продолжала расширяться, достигнув 1,5%, что сопровождалось сильным ростом чистых комиссионных доходов на фоне умеренной стоимости риска». 🔑 Стоимость риска по итогам третьего квартала составила 1,1% по сравнению с 0,6% в третьем квартале 2024 года. По итогам девяти месяцев 2025 года стоимость риска составила 0,9% против 0,6% за девять месяцев 2024 года. ➡️ Нормативы достаточности капитала находятся на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. По состоянию на 1 октября норматив Н20.0 (общий) составил 10,0% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 9,25%), Н20.1 (базовый) — 6,4% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 5,75%), Н20.2 (основной) — 8,1% (минимально допустимое значение с учетом надбавок — 7,25%). 🔼 Мосбиржа увеличила коэффициент free-float акций ВТБ (VTBR) с 17 до 50%. 📈 Втб остаётся крайне дешёвым по мультипликаторам, стоит всего треть от своего капитала. При выполнении планов по прибыли за 2025 год дивиденд сможет превысить 17₽. Продолжаем держать переоценки. Подпишись ✅ на меня и Поставь лайк 👍 этому посту

🧑‍🔬 На днях я посетил московское производство компании «Гельтек», которая с 1994 года работает на рынках медицинских гелей и уходовой косметики, продающейся под брендами Geltek и The U. ↗️ Кроме посещенного мной производства (смотрим фотографии), у компании есть еще одна площадка в Подмосковье и исследовательская R&D лаборатория: Компанией ожидается двукратное увеличение выручки за счет продажи новинок. Сейчас идет строительство новой площадки. 🌏 В ряде городов России открыты центры диагностики кожи Geltek. Один из них я посетил днем позже, фото прилагаю. Это был первый в моей жизни визит к косметологу. Вы тоже можете сходить, даже если вы мужчина. Если вы стесняетесь, то у компании есть ИИ-разработки, помогающие диагностировать состояние кожи «по фотографии» и подобрать подходящую вам продукцию. 💄 На текущий момент «Гельтек» выпускает сотни наименований косметических средств. Они продаются на всех маркетплейсах (на Ozon они топ-4 в категории «Косметика»), а также в магазинах косметики. В будущем компания, вероятно, откроет собственный офлайн-магазин. Продукцию компании можно купить за границей, причем не только в СНГ, но и, например, в Индии и ОАЭ. 📃 В конце сентября рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг ООО «Гельтек-Медика» на уровне ruВВВ. Эксперт выделяет «высокую рентабельность при средней подверженности рыночным рискам, низкую долговую нагрузку, среднюю оценку ликвидности и умеренно низкий уровень корпоративных рисков». 🧮 На косметику приходится до 70% выручки. Причем за весь 2024 год выручка составила 2,3 млрд ₽, а за первое полугодие 2025 года — уже 2,1 млрд ₽. По чистой прибыли рост более чем двукратный — до 190 млн ₽. 💰 Такой быстрый рост не происходит бесплатно, поэтому в октябре пройдет размещение облигаций ООО «Гельтек-Медика» с целью финансирования строительства новой производственной площадки и частичного замещения текущего банковского долга. Планируемый объем размещения составит 500 млн ₽. Срок обращения бумаг — 3 года, купонный период — 30 дней. Начальный ориентир купона — 23% годовых, доходность к погашению — 25,58% годовых. Пишите ✍️ в комментариях интересно ли вам это размещение? Поставь лайк 👍 этому посту.