🥃 С Пятницей, Друзья
! Событий вчера было много, постараюсь коротко: 😢Умерла Елизавета II, самый долгоправящий монарх Великобритании. Она скончалась на 97 году жизни, правила страной более 70 лет. Из-за смерти королевы торги на Лондонской бирже были остановлены. 🤌ЦБ рассматривают вариант по созданию фонда, для компенсации потерь связанных с заблокированными активами. наполнять фонд планируют за счёт средств активов, замороженных у иностранцев в России... С одной стороны новость позитивная, однако такой шаг говорит о долгосрочности санкций и из не разрешимости. 👵Очередные изменения в ПФР. ЦБ предлагает передать право на управление накопительной части пенсий, замороженных с 2014 года, гражданам. Граждане смогут инвестировать их по своему выбору при соблюдении «определенных критериев». Выводить средства точно не разрешат. В цело инициатива позитивная и возможно приведёт к появлению ИИС 2.0, идея которого витает уже 3ий год. Возможность инвестировать часть пенсии вдохнёт сил в ММВБ. Например, в последние дни объёмы торгов планомерно снижаются, снижается и индекс ММВБ, который подошёл к уровню поддержки 2380п. Т.к. в индексе до сих пор доминируют экспортёры, то снижение цен на commodities и устойчивый рубль не оставляют шансов для роста, кроме того инвесторов беспокоит возврат нерезидентов с понедельника. Поэтому сегодня ожидаю продолжения плавного скатывания отечественных индексов. Нефть также имеет склонность к снижению. Вчера в США вышел отчёт о запасах нефти, которые увечились на 8,8 млн баррелей на неделю, но нефтяные котировки ещё не отреагировали на это событие. В ЕЦБ поднял базовую ставку сразу на 75 б.п., сейчас БС составляет 1,25% (предыдущая 0,5%) Ставка по депозитам 0.75% (пред 0%) ЕЦБ повысил прогноз по инфляции в стране до 8,1%, понизив прогноз по росту ВВП в 2022 году до 0,9%. На этом фоне Евро поднялся до самого высокого уровня более чем за неделю. Американские индексы растут, оставляя надежды для первой недели роста после 3х недель распродаж. Вчера: 🔸Dow Jones поднялся на 0,61%, 🔸S&P 500 вырос на 0,66%, 🔸NASDAQ подорожал на 0,60%. Похоже рынки смирились с неизбежным ростом ставки от ФРС на 75 б.п. И посчитали, что распродажа была чрезмерная... Хотя ... медвежье ралли всегда выглядит жизнеутверждающим, до тех, пор пока не прольётся холодным осенним дождём на головы инвесторов очередной распродажей. 👤Продажи инсайдеров: 🧩 Директор $PTC - $11.8 млн. 🧩 Акционеры $PYCR - $135.6 млн. 👤Покупатели: 🧩 Директор {$DISH} + $1.8 млн. 🧩 Директор $TERN + $4.3 млн. 🧩 Директор $L + $6 млн. 🕢 ситуация на рынках по состоянию на 07:30 утра мск: Индексы Азии: 🇮🇳Индия +0,52% 🇹🇼Тайвань выходной 🇨🇳Шанхай +0,70% 🇭🇰 Гонконг +2,53% 🇯🇵Япония +0,51% Фьючерсы на Европейские индексы🇪🇺: 🇬🇧FTSI100 +0,44% 🇩🇪Dax +0,33% Фьючерсы на индексы 🇺🇸: S&P500 +0,36% (4 020 п.) Dow +0,30% NasDaq +0,58% Russel +0,18% VIX 😈 -0,77% (24,13п.) Сommodities: 🛢Сырая нефть WTI +0,30% (83,79$) 🛢Сырая нефть Urals 69,78$ 🏅золото +0,61% (1 730$) 🥈серебро +1,63% (18,742$) 🥉медь +1,48% (3,608$) bitcoin +5,06% (20 319$) Присоединяйтесь к @PetrGudyma - интересные обзоры фундаментальных показателей и обзоры компаний. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
107
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Falcon
32,7K подписчиков • 78 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−3,14%
Еще статьи от автора
16 декабря 2025
☕️С Добрым утром, Друзья!
Падаем - плохо, растём - тоже плохо 🤣 не угодишь...
Вчера ММВБ прибавил 1,1% на фоне переговоров в Берлине, где США и Украина обсуждали мирный план.
Стороны согласовали многие вопросы и по мнению Трампа урегулирование на Украине ближе, чем когда-либо.
Это хорошо, на этом растём. Но это риторика, без комментариев из Кремля.
При этом мирная риторика сопровождается фактическим продолжением санкционного давления:
🔺В ЕС дополнили санкционные списки новыми физ и юр лицами, которые, по версии ЕС, связаны с поставками российской нефти и поддержкой так называемого "теневого флота".
🔺Китайские компании боятся покупать российское сырьё и дисконт на нефть ESPO (которую предлагают Роснефть и Лукойл) достигают 7 - 8$ при этом, и сама брент последовательно снижается достигнув 60,5$.
🔺А Минфин "братишек" из США отклонил предложение американского банка Xtellus о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа.
При этом на поле боя явных прорывов не наблюдаю. Идёт планомерное и очень медленное освобождение территории. А укусы в глубь нашей территории остаются весьма чувствительными 🤿.
Кроме того, по технике, ММВБ подошло к верхней границе нисходящего канала, который сформирован разворотами в феврале, августе, сентябре 2025 года.. и сейчас мы снова там.
Как бы мне ни хотелось завершения всего этого, но я остаюсь пессимистом.
Если посмотреть шире, то Трамп хоть и громко рассуждает о мире, а тихо его политика продолжает ослаблять доллар (DXY), что является частью его избирательной программы. Слабый доллар делает американские товары более конкурентными на рынке, но вместе с этим снижает и долларовые цены на сырье.
Удивительно, что для США ослабление доллара это признак патриотизма, а в России заявления, о необходимости ослабления рубля - признак прозападной позиции😅
🏛 наш рынок чувствует этот диссонанс и объёмы торгов категорически не растут. Рынок акций перестаёт быть интересным российским инвесторам, зато облигации всё больше привлекают внимание.
Хотя есть прогнозы, что сейчас самое лучшее время для похода в риск.
Давайте обсудим перспективы 2026 года в комментариях 🤗
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
15 декабря 2025
ФПК Гарант-Инвест не выплатил очередной купон по облигациям серии 002Р-08 на сумму в 44,37 млн руб.
Причина: неблагоприятная рыночная конъюнктура, в частности, существенного роста ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2024 года.
Ситуация с ключевой ставкой явно не изменится.
Кроме того, есть слухи, что ЛПРы сбежали из компании с деньгами, а руководитель уже под арестом (это не точно, но вполне может быть).
Поэтому выкупать эту историю под лозунгом: "не дадут обанкротиться" — нельзя. В отличии от Уральской стали тут спасать никого не будут.
Я года два назад покупал их облигации и удачно все продал ещё до первой "отсрочки платежа" в прошлом году.
RU000A108G88 RU000A105GV6
15 декабря 2025
Защищаем портфель от волатильности облигациями
В выходные мы обсуждали сложности прогнозирования денежного потока для инвесторов, но есть инструменты, которые с определёнными оговорками гарантируют стабильный денежный поток это облигации.
Облигации становятся особенно интересными на фоне того, что поток от дивидендов на 2026 год обещает быть меньше.
Так, в Минфин в 2026 году ожидают поступлений от дивидендов гос. компаний на 703 млрд руб. (на 11,38% ниже предыдущих прогнозов и на 11,34% ниже г/г).
В такой истории облигации проверенных годами бизнесов – разумный выбор для формирования стабильного дохода.
Например, на следующей неделе девелопер «АПРИ» планирует разместить свежий выпуск облигаций.
АПРИ — застройщик из соседнего со мной региона, и я часто вижу их проекты вживую. Они растут и делают Челябинск гораздо интереснее для жизни: развивают КРТ и строят всесезонный мультикурорт «ФанПарк». АПРИ не останавливается на достигнутом: масштабирует проект «Пятиминутного города» в моём родном Екатеринбурге, выходит на Дальний Восток (о. Русский) и в Ленинградскую область, запускает курорт в Железноводске. Диверсификация по классам и типам недвижимости снижает риски.
Компания повышает стоимость недорогих территорий через крупные проекты. Стратегия: купить землю, оформить разрешения и продать долю в проекте инвестору, вернув вложения с прибылью без «заморозки» капиталовложений в земле.
Отчёт по МСФО по итогам 9 месяцев 2025 также демонстрирует уверенный рост и стабильность:
🔹Выручка (LTM): 22,1 млрд руб. (+27% г/г).
🔹EBITDA (LTM): 7,8 млрд руб. (+24% г/г).
🔹Рентабельность по LTM EBITDA на уровне 36%.
🔹Чистая прибыль в 3 кв. 2025 выросла в 3 раза, достигнув 0,5 млн руб. В этом же периоде EBITDA удвоилась и составила 2,7 млрд руб.
❗️ Компания рассматривает выпуск как часть системной модели финансирования и продолжает оптимизировать долговую нагрузку.
При этом компания отмечает оживление спроса на недвижимость по мере снижения ключевой ставки: продажи с мая растут на 10-20% в месяц, а по итогам 3 кв. объём реализации увеличился на 20-25% г/г.
Секрет АПРИ-побед в маркетинговой стратегии: компания продаёт объекты на поздних стадиях готовности: 70% против среднероссийских 46%, что минимизирует риски для покупателей и позволяет удерживать более высокую цену квадратного метра.
Эта маржа (рост средней цены за 9 месяцев составил 26,7%) перекрывает стоимость долга.
От лирики к цифрам нового выпуска:
✅23 декабря открывается сбор заявок на облигации 002P-12.
✅Размещение запланировано на 26 декабря.
✅Объем: от 1 млрд руб.
✅Срок: 3,5 года.
✅Ориентир купона: до 25% годовых (эффективная доходность к погашению – до 28,08%).
✅Ежемесячные выплаты.
✅Предусмотрена амортизация по 25% номинала на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов.
✅Выпуск доступен для всех инвесторов.
✅Кредитный рейтинг «АПРИ» BBB-.ru со стабильным прогнозом и «BBB-|ru|» с прогнозом «Стабильный» от НКР и НРА соответственно.
Если акции APRI выглядят перегретыми после мощного роста на 20% в ноябре, то облигации этого эмитента вполне отвечают конъюнктуре рынка и выглядят интересными.
RU000A105DS9
RU000A10CM06
RU000A10A1P9