7 слайдов про EBITDA и ни одного про прибыль "Если компания показывает свою ebitda на первом слайде, то дела у компании плохие" - встретил такую умную мысль и регулярно нахожу подтверждения этого тезиса. В презентации VKCO, ebitda встречалась 7 слайдов подряд (из 7 слайдов презентации). Дальше — классика жанра: VK — #1 по всем мыслимым параметрам. Просмотры, удержание, прирост аудитории — всё на первом месте. Кроме одного — эффективности. И как следствие — прибыли. Новое веяние: «социальная коммерция». Это когда вы смотрите ролик с котиками, а внизу вам услужливо подсовывают рекламу зимних колёс. Интеграция — сила. Основные CAPEX уходят в VK Tech — на разработку ПО. Это понятно, но вопрос: когда это начнёт окупаться? (Никогда) И самое удивительное:🤫 buyback не планируют. Акционерам, видимо, предлагают просто верить. VKCO

Боинг МОЕХ-2400 достиг своей цели. Оставшихся пассажиров приглашаю на другой борт МОЕХ-2300. Борт заправлен низкообогащенным топливом 14,25%. Проблемы с обработкой топлива на виду и факторы стоят столбом дыма. Однако снижение ставки на 25 б.п. это больше сигнал на дальнейшее движение, чем реальная помощь бизнесу. Не теряем самообладание, смотрим на море

Есть ли дно у МОЕХ? Индекс льют отчаянно и даже ожесточённо. Дроны летят на Москву, нефть вернулась на уровни начала февраля, JP Morgan продал свой пакет акций Сбера и эти бумаги ждут момента, чтобы вернуться в родную гавань. Вероятно, возвращение акций Сбера будет связано с процессом обмена и это случится не скоро, но тут как с ружьём в пьесах Чехова. При всём этом никто не торопится успокаивать инвесторов. Рация пилота молчит на пикирующем бройлере МОЕХ-2400. Вчера с @PetrGudyma посетили закрытое мероприятия с крупным управляющим, который откровенно говорил, что нет на российском рынке безопасных активов и идей. Акции и облигации находятся в равной степени под давлением и угрозами. История c валютой вроде понятна, но горизонты расплывчаты, а волатильность по дороге к цели регулярно переворачивает лодки лудоманства и спекуляций, нацелившихся на мифический профит. Понятно, что во время "активного падения обломков" в столице аппетит к риску угасает и хочется спросить где ближайший подвал, но всё же удивляет максимальное безразличие власти к падению фондового рынка, который многие воспринимают зеркалом экономики. Кроме того, ЦБ вместо того, чтобы душить экономику регуляторикой, могли бы рублёвую инфляцию направить в рост фондового рынка. Да, это не просто и нужно работать совместно с Минфином, и другими ведомствами, возможно изменить уровень риска для пенсионных фондов.... но... "Можно, но зачем". Выглядит ситуация очень печально. Надеюсь завтра на СмартЛаб спикеры развеют некоторые опасения 😉 Важным событием дня станет заседание Банка России и решение по ключевой ставке. Вероятнее всего ставку снизят на 0,5 п.п. и снова интрига в риторике. с одной стороны инфляция 5,6%, но инфляционные ожидания 12%. При этом есть "некоторые категории товаров", на производства которых падают обломки беспилотников и это создаёт дефицит, и как следствие является проинфляционным фактором. Но цены сдерживают искусственно за счет бюджетных расходов (что также является проинфляционным фактором). Итого: думаю что рынок ещё прольют и выдавят оставшихся физиков, в этот момент крупные институционалы окончательно закупятся и PR кампания по возрождению фондового рынка начнётся с новой силой. Какие мысли у вас? Все будет хорошо 🤗 SBER MXU6 SiU6