⛄️ С Понедельником, Друзья

🥈 Последние три недели только и разговоры о серебре. Посмотрим, в чём дело. Серебро — единственный металл, который одновременно является и драгоценным, и критически важным для промышленности. Этот двойной статус привёл рынок к проблеме структурного дефицита, и все указывает на то, что в ближайшие годы он будет только усиливаться. The Silver Institute подвёл итоги 2025 года, подтвердив, что это уже пятый год подряд чистого дефицита. И этот тренд сохранится в 2026-м. Цифры 2025 года: Производство (добыча): 1022 млн унций. Общий спрос: 1117 млн унций. Итоговый дефицит: около 95 млн унций. Хотя дефицит немного сократился по сравнению с пиковыми значениями (в первую очередь из-за снижения спроса на ювелирные изделия на 11% и небольшого спада в промышленности на 2%), фундаментальный дисбаланс никуда не делся. Рынок уже пять лет живёт в долг. 🚀 Три главных двигателя спроса: ✅Солнечная энергетика: На сектор приходится 29% промышленного спроса (против 11% в 2014). Передовая технология TOPCon требует в 1.5 раза больше серебра на ватт, чем устаревшие панели PERC. Согласно исследованию ScienceDirect, даже с учётом оптимизации расходов, доля PV-сектора в спросе к 2030 году может достичь 41% от общего предложения. ✅Автомобильная промышленность: Электромобиль (EV) использует на 67–79% больше серебра, чем автомобиль с ДВС. По прогнозам, EVs обгонят традиционные машины как главный источник спроса на серебро в автопроме уже к 2027 году. ✅ ИИ и ЦОДы: Экспоненциальный рост мощностей дата-центров напрямую ведёт к увеличению потребности в электронике, где серебро незаменимо. ⚠️ Главная проблема рынка — жёсткая неэластичность предложения: 📌71% мирового серебра добывается как попутный продукт при разработке медных, свинцово-цинковых или золотых руд. Для таких шахт серебро — незначительный источник дохода, и рост его цены слабо стимулирует увеличение производства. 📌Низкая маржинальность и долгий цикл разработки (до 18 лет) сдерживают инвестиции в первичные серебряные рудники, на долю которых приходится лишь около 29% добычи. 📌Вторичная переработка, хотя и достигла 12-летнего максимума, физически не может покрыть растущий разрыв. 🇷🇺 Кто добывает в России? Крупнейший игрок — «Полиметалл», на который исторически приходилось более 40% отечественной добычи. На втором месте — «УГМК» (Уральская горно-металлургическая компания). Важно отметить, что УГМК — непубличная компания и не раскрывает детальную операционную отчетность. 🔥Кроме объективного дефицита сырья, есть и конспирологическая. JPMorgan накопили огромные резервы серебра в 750 млн унций, и чтобы захеджировать свои риски несколько лет назад они накапливали шорт по серебру, но осенью и в декабре 2025 года что-то пошло не так - кто-то не менее крупный (вероятно Китай) стал активно пампить цены на серебро, что привело к маржин-коллу JPMorgan по фьючерсам на серебро. Банк активно несколько недель закрывал позиции, тем самым подогревая цены и в ночь на 28 декабря их позиция была ликвидирована и чтобы избежать краха системы ФРС срочно влила 34 млрд$ через экстренные репо-операции. Кроме этого на помощь JPMorgan пришли биржи в частности CME, которые повысили требования к удерживающим плечи по серебру, что вызвало массовые закрытия позиций, чем и воспользовался JPMorgan, чтобы перевернуться из шорта в лонг. В итоге, чтобы сейчас JPMorgan выйти в плюс, им нужна цена на серебро в 200$ Но это твитерная конспирология и отчёты 8-K не подтверждают наличие таких позиций и сделок 🤷. 💎 Итог. Объективная реальность такова, что рынок серебра находится в состоянии устойчивого структурного дефицита, который подпитывается технологической революцией. Вопросы о действиях отдельных крупных игроков добавляют драмы и волатильности, но основа для долгосрочного тренда — именно в физическом дисбалансе спроса и неэластичного предложения. SLVRUB_TOM SVH6

⚡️Сегодня началась атака США на Венесуэлу Рано утром в Каракасе и других регионах Венесуэлы прогремели мощные взрывы. Венесуэльские власти обвиняют США в военной агрессии, направленной на захват нефти и минералов. Президент Мадуро ввёл чрезвычайное положение, армия мобилизована. 🔹️Взрывы в Каракасе: поражены военные объекты, включая Фуэрте Тиуна и мавзолей Уго Чавеса. Видны американские вертолёты и дым над городом. ( 🔹️Международные реакции: Президент Колумбии требует созыва ООН; спекуляции об эскалации глобального конфликта. 🔹️Ситуация развивается быстро. США официально не комментируют, но источники подтверждают операцию против "нарко-террористов". 🔹️Есть данные, что в результате ракетного удара убит министр обороны. В понедельник увидим рост нефти. или падение...😁 На фото неизвестный мужчина где то в ростовской области

🎲 Настолки на праздники Длинные праздники — отличный повод собраться в теплом семейном кругу и найти общее занятие. В нашей семье это настольные игры! В этом году Дед Мороз порадовал двумя новинками: «Паника на Вулф-стрит» (про трейдинг) и «Фивы» (про археологию). Хочу поделиться впечатлениями от первой — она прямо для нашей инвест-тусовки! 🎯 Суть игры «Паника на Фулв-стрит» Игроки делятся на две команды: продавцов и трейдеров. Победитель будет один в каждой команде — тот, кто заработает больше всех. Продавцы (Сэйлеры) — это что-то среднее между биржей, маркетмейкером и инвестиционным фондом. Их задача: купить акции на IPO через аукцион (конкурируя с другими продавцами), а затем продать эти акции трейдерам — уже на открытом рынке. Трейдеры — должны купить акции у продавцов как можно дешевле и надеяться, что те вырастут в цене к концу раунда. ⏱️ Самое интересное — механика торгов! На каждый торговый раунд даётся 2 минуты. За это время продавцы должны огласить цены на свои акции и найти покупателей. А трейдеры — торговаться с продавцами и перебивать предложения друг у друга! В тесном семейном кругу я увидел, что такое биржевая яма: невероятный шум, азарт, споры, цены летят во все стороны! Дети демпингуют родителей, сестры выбивают у братьев перспективные активы... 🫶 Одним словом — семейная идиллия в духе Уолл-стрит. 💰 Экономика и победа Продавцы каждый раунд платят комиссию за удержание акций, а трейдеров рассчитывают как в плюс так и в минус, в зависимости от рыночных условий. В этих условиях продавец должен умудриться продать акции, даже если она гарантированно будет убыточной для трейдера или перекрыть убытки ценой других позиций. В игре 5 раундов и в игра проходит достаточно динамично. Побеждает продавец и трейедер, которые заработали больше всех денег, или тот, кто меньше других должен банку (да, такое тоже может быть). Для игры нужно 6 и более человек, можно и меньше, но это не так азартно. 👨‍👩‍👧‍👦 Наше впечатление Играли с детьми — получилось очень жарко! Поначалу они не совсем поняли экономику игры, но я уверен, что очень скоро осознают, как работает ценообразование, премаркет и мат. ожидание. А вы любите настолки? В какие игры, связанные с биржей или экономикой, играете вы? Делитесь в комментариях!