Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Future_Trading
Сегодня в 1:01

​​Утренний обзор: что ждать от рынка

? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%: Прошел первый день переговоров в Женеве, аж 6 часов делегации находились за столом. Сегодня более важный день, ибо станет понятно: будет ли прорыв или нет при более высоких ставках: США могут выйти из дипломатии. Из того, что известно: -Зеленский заявил, что народ не даст ему отдать Донбасс -(слух): переговоры застопорились после объявления позиции Мединского и остались напряженными. В общем, ждём сегодняшнего дня, но базово, рынок прорыва особо не закладывает, скорее интересна дальнейшая позиция США. ЦБ: все мягче и мягче. Вчера утром банк давал доп. комментарии после заседания. Из главного: -Разовые факторы не помешают снижению ставки в 2026г (Заботкин) -ЦБ обсудит снижение цены по инфляции с 4% -Также стоит отметить месячные цифры по инфляции, там ничего страшного нет: разовые факторы в виде роста овощей из-за холодов + индексация ЖКХ => базовая инфляция (без разовых факторов) такая же, как и в 2025г. Сегодня выйдут данные по инфляции и скорее всего - все будет хорошо! Валюта: это проклятье или подарок? Юань снова 11 и это после старта китайского нового года. Обычно Минфин продает ДО него много валюты, а ВО ВРЕМЯ делает паузу => трейд покупки валюты в момент праздников всегда работал, но не сейчас. К тому же, русфар опять упал в 0 (т.е спрос). За неделю ещё многое может измениться, да и уровень в 11р интересный, может отсюда отскок и получится. Акции: 1)Яндекс: апсайт роста остается, но есть но. Наконец главный IT отчитался за 2025г: -Выручка 1,441 трлн (+31,7% г/г) -Скор. прибыль 129,8 млрд (+40,7% г/г) -EBITDA 281 млрд руб (консенсус прогноз 270 млрд). Как и писал - лучше ожиданий, но будет фикс на факте (ибо любителей покупать на завышенных ожиданиях до отчета много!) Что отметил в отчете: -Поиск (самый главный сегмент) растет медленнее: за 4кв рост всего 4% г/г -На звонке после отчета менеджмент дал прогноз по росту выручки на 20% и EBITDA на 25%. В моменте - это прогноз снижения темпа роста. -При снижении ставки поиск может перформить лучше и гайденс перевыполнят. Дивиденд: теперь не 80 руб, а 110 за пол года, это объяснено ростом FCF, но при снижении его роста, будет неприятно. (Поэтому я тут не понимаю, зачем повышать див, если он и так маленький). Яндекс стоит 10 прибылей, базовый апсайт тут около 20-25% (рост бизнеса + дивиденд). 2)ВУШ: схема работает как швейцарские часы. Акции вчера выросли на 10% против рынка, причем без новостей.В Вуше даже в плохие времена работает логика покупки в феврале, перед сезоном до новости о выставлении первых самокатах в некоторых регионах России. Как правило, в начале марта проходят финальные объемы и акция уходит в обратную сторону. Но вот вам на подумать: -2 недели назад ФАС отклоняет сделку между вушем и юрентом из-за потенциальной монополии первой -неделю назад Вуш подтверждает это и заявляет, что подаст повторную заявку с друго формулировкой -Сегодня в акции проходит миллиардный объем. Возможно, кроме начала сезона и других новостей могут подвезти. 3)ДомРФ: отчет и день инвестора. Компания сегодня отчитается за 2025г. По консенсусу: -ЧП 88,1 млрд (+34% г/г) -ROE 20,5% Таким образом, могут заплатить по итогам года 245 руб дива или 11,5% дд. Сейчас сбер дает больше дд при большем ROE, но чуть более дорогой стоимости по P/B - но это оправданная премия, поэтому при текущих мультах, зеленый банк интереснее, хоть и ДомРФ - качественный бизнес (но покупал бы ниже 1900) Сегодня также увидим прогноз на 2026г, интересно! Итоги: Сегодня выйдут данные по инфляции: ждём ниже 0,15% нед/нед и состоится финальный день переговоров в Женеве. Рынок спокойно может падать под собственным весом: 2700-2720 остаются мощными поддержками, где рынок интересен. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! $YDEX
$WUSH
$DOMRF
$CNYRUB
$MXH6
4 795,5 ₽
+0,34%
103,79 ₽
−2,42%
66
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 февраля 2026
Интер РАО: стратегия роста или гонка за мощностями
17 февраля 2026
Корпоративные облигации: рынок оживился после решения Банка России
2 комментария
Ваш комментарий...
AstonMartin_
Сегодня в 2:40
Сколько глав в этой книге?
Нравится
1
Kuzmich112
Сегодня в 5:43
Доброе утро.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
InvestEra
+94,7%
6,3K подписчиков
TAUREN_invest
+21,7%
26,7K подписчиков
tradeside_D.Sharov
+17,3%
3,6K подписчиков
Интер РАО: стратегия роста или гонка за мощностями
Обзор
|
18 февраля 2026 в 11:49
Интер РАО: стратегия роста или гонка за мощностями
Читать полностью
Future_Trading
27K подписчиков • 42 подписки
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
−0,49%
Еще статьи от автора
17 февраля 2026
​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Особой волатильности не было из-за выходных в США и Китае, в валюте движений тоже не было (после доп. продаж Минфином юаней перед китайским НГ). До 2800 не дошли и снова закрываемся у 2780. Сегодня состоится 1 день переговоров в Женеве, рынок к нему скептичен. Ждём заявлений. Доллар: возвращение на биржу? Мосбиржа возобновила торговлю долларом, но с нюансом - теперь это внебиржа и фактически производственный инструмент (доллар нельзя вывести и обналичить). Это что-то типо вечного фьючерса без фандинга и плеча, но без понятного ценообразования. Поэтому, это скорее нейтрально для рынка, хотя если спрос будет - могут быть доп движения в валюте и позитив для Мосбиржи. Акции: 1)Яндекс: всегда на коне Акции вчера выросли выше 4900, а уже сегодня выходит отчет за 2025г и 4кв. По консенсусу: -Выручка 1,44 трлн (+31% г/г) -EBITDA 279,9 млрд (+48% г/г) Я жду отчета чуть лучше прогноза, но и фикса на факте (ибо покупали под отчет). При таких вводных Яндекс может стоить 8,2 EV/EBITDA 2025г и 7Х 2026г. Это все еще привлекательный мультипликатор, главное, не замедлять темп роста: за счет ИИ и перекидывания инвестиций с поиска на более мелкие направления Яндекс остается «кэш-машиной». Причем очень крутой перформанс был в 4кв, скор. EBITDA может вырасти в 1,7 раза. Также может быть снижение FCF из-за более крупных инвестиций в развитие. Акции немного сократил, готов возвращать позицию в районе 4500-4600. 2)ЮГК: выбился из тренда Компания на прошлой неделе отчиталась операционно за 2025г: -Производство золота 12 тонн (+13% г/г) И вроде все ок, но в 2023г было больше (13 тонн) - компания не растет операционно, хоть и рост цены на золото помог. Проблема в том, что Уральский хаб так и не может восстановиться после остановки + случается много ЧП на производстве, что не дает стабильно работать. Таким образом, компания провалила гайденс выхода на IPO в 2 раза (прогнозировали 24 тонны добычи - получили 12). Прогноз на 2026г - 12,5-14. Если попадут хотя бы в нижнюю границу при продолжении роста золота - еще норм, но я напомню, что нужно ждать оферту и раскрытие нового владельца. Если покупать, то ниже 0,72. 3)БСПБ: гейм чейнжер! Банк отчитался по РСБУ и объявил, что доплатит то, что не доплатил в 2025г за 1ПГ + будет стабильно платить 50% от прибыли. Таким образом получается 27 руб за 2ПГ 2025г (с учетом доплаты) - это 8% дд. Ну и в 2026г заработают 35-45 руб дивиденда или 10-14%дд. За 2025г отчет получился: -Чистый проц. доход 74,4 млрд руб (+5,9% г/г) -Комиссионные ₽12 млрд (+3,1% г/г) -ЧП 37,4 млрд (-26,5% г/г) По гайденсу, 2026г будет похож на 2024 (35 млрд руб ЧП) - при таких вводных банк дороговат даже с учетом такого доп. дивиденда и радости рынка. Из хорошего: резервы пока не вызов, они низкие, а тенденция на снижения прибыли сломлена. Покупать по 300 интересно боле менее 4)Газпром: все мифы остаются мифами. Алексей Миллер продлил полномочия в Газпроме на 5 лет - за его последний период было очень много новостного шума о его уходе, но нет. Как правило, уход менеджмента, который работает только в интересах государства, а не миноритария - позитив для рынка, поэтому на любых слухах мы росли. Сейчас важно понимать, что Газпром еще на 5 лет останется с той же бизнес-моделью, тратами и «не интересом» радовать нас, миноритариев. Но и акции «на дне» и покупать их по 115-120 мне также интересно, как и ранее. Это хорошая ставка на мир в моменте, но скорее спекулятивная Итоги: Если прорывов в Женеве сегодня-завтра не будет - можем упасть в зону к 2750. Смотрим отчет Яндекса и переговоры, рыночный фон остается умеренно-позитивным после заседания ЦБ, ну и банки с ОФЗ действительно пошли в рост (по этим идеям писал в посте после заседания в пятницу). Особо ничего не делаю, кроме локальных ребалансировок. Отличного дня, друзья! Если было полезно - не забывай про реакцию и подписку! Меня это очень поддерживает UGLD YDEX GAZP BSPB USD000UTSTOM MXH6
16 февраля 2026
Доллар США неожиданно вернулся на Мосбиржу Теперь это фактически внебиржа с новым тикером: USD000UTSTOM Очень странно… Спрос на валюту может вырасти из-за наличия доступа на бирже. Важно, чтобы тут появилась ликвидность, ибо из-за того, что инструмент только что запустился - её нету Ну и также это позитив для Мосбиржи, если инструмент будет пользоваться хотя бы половиной от былой популярности MOEX
16 февраля 2026
​​Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1%: Уже во вторник-среду состоятся новые переговоры в Женеве между РФ-США и Украиной. В нашей делегации будет Мединский, что отсылает на возобновление переговоров со времен Стамбула (тогда Украина понизила уровень делегации, что воспринялось рынком негативно), а Дмитриев проведет переговоры ДО с США. Формат будет расширенным, от РФ прибудет 15 человек, включая замглавы МИД. В моменте эти переговоры не дадут упасть рынку, но опять же, не будет прорыва - можем упасть. Заседание ЦБ: мягче, мягче! -Ставка снижена до 15,5% (хоть и рассматривали также ее оставление). -Снижен среднесрочный прогноз (а-ля базовый сценарий) на 2026г до 13,5-14,5% - подразумевает снижение ставки до 12-13% к концу года. Пресс-конференция: А)Видят, что ускорение инфляции в январе - разовый эффект Б)У ЦБ больше уверенности, что могут снижать ставку и дальше В)Заботкин: пик роста инфляционных ожиданий пройден Г)Не ждут новой волны инфляции. Таким образом, ЦБ дает надежду на оживление экономики к концу года (ведь 12-13% КС - комфортно для бизнеса). Фактически, больше всего интересны дивидендные и крепкие истории (ОФЗ 26248 даст ~27% при снижении ставки до 12%, а сбер , как правило, отсекается с див доходностью на 5-6% ниже ставки). Следующее заседание 20 марта Лукойл:апдейт. Саудиты подписали соглашение о намерениях купить международные активы компании (помним, что на них претендует США), но при текущих вводных я бы все равно выше 4800-4900 не покупал, пока нет девала или устойчивого роста нефти. Что по валюте? Юань в пятницу упал на 1% при условии смягчения ДКП (налаживание импорта + удешевление рубля). Это может быть связано с доп. продажами валюты Минфином перед выходными в Китае + цена за удержание фьючерс (контанго) упала на величину снижения ставки. При этом: -Rusfar (спрос) колеблется между 5% и 10% -С марта может быть бОльшее снижение продаж Минфином валюты по БП -Улучшение среднесрочного прогноза по снижению ставки = менее привлекательный рубль в долгосроке. Акции: 1)Норникель: разбираемся с пошлинами. В пятницу Трамп объявил, что хочет ввести пошлины на российский палладий в 132,83%, на этом акции упали. В составе выручки палладий составляет 22% у компании, при этом около 1/3 от этого идет в США => эффект незначителен. Кроме того, спрос в Китае и других странах позволяет ПОЛНОСТЬЮ перестать поставлять палладий США и направить все им, ибо покупатели Норникеля - это 80% мирового потребления палладия. Напомню, что Норникель по текущим дороговат и остается интрига с небольшим, но дивидендом. Ближе к 130 присмотрелся бы к акциям при тех же вводных. 2)Кармани: снижение доли В пятницу компания раскрыла цепочку сущфактов изменения прав владения банком ПСБ: -В августе 2025г у банка было 43,4% компании (нарастили в рамках допки) -В ноябре уже 52,6% (нарастили в рамках оферты) -12 января 2026г ПСБ снизила долю аж до 37,6% При этом обе кампании объявили стратегическое партнерство, а тут новость выходит без абсолютных объяснений. Не супер нравится прозрачность кейса, поэтому тут пока держусь в стороне. 3)ИнтерРао: РСБУ за 2025г -Выручка 58,3 млрд руб. (+10,2% г/г). -Себестоимость 48 млрд руб (+11,9% г/г) -Чистая прибыль 35,3 млрд руб (-9,1% г/г) -Валовая прибыль 10,3 млрд руб. (+2,8% г/г) Отчет не так важен как финансовый, но базово - все крепко. МСФО выйдет 27го февраля и исходя из РСБУ заработают около 145-150 млрд руб ЧП, что даст 0,348 руб дивиденда на акцию или 10,2%, под это может быть покупка (как раз под отчет). В среднесрочный портфель брать ниже 3х интересно! Итоги: Прошлая неделя была интересной, на этой смотрим отчет Яндекса во вторник и день инвестора ДомРФ в среду. В эти же дни переговоры в Женеве и, надеюсь, с подвижками (ибо США по заявлениям медленно начинают выходить из дипломатии). Индекс у 2780, фон позитивный, чтобы пробивать. Отличной недели, друзья! Если было полезно - не забывай про реакцию и подписку! Спасибо) LKOH CNYRUB GMKN CARM IRAO MXH6
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляЦифровые финансовые активыАкадемия инвестицийДолгосрочные сбережения
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673