Утренний обзор: день Х

Ставка 16%: что делать? ЦБ снизил ставку на 0,5%, что максимально консервативно при тех вводных, которые мы имели (замедление инфляции и кредитования). Судя по всему, логика со сменой шага снижения Верна и -1% будет тогда, когда: А)Снизятся инфляционные ожидания сильно Б)Инфляция доедет до 4% При этом на рынке сегодня делать что-то опасно: -Путин ничего негативного не говорит, но и позитивного -В субботу переговоры в Майами, мало кто пойдет переносить шорты через выходные -В 17 часов пресс-конференция ЦБ, а она обычно усиливает предыдущее падение (в данном случае может быть жесткость) На заметку: когда у тебя 3 события говорят абсолютно за разный сентимент, на рынке делать ничего не нужно. Из идей лишь, возможно, пошортить индекс, если в выходные никаких договоренностей не будет интересных в Майами, тогда рынок будет падать по принципу «не на чем расти» - именно такое мы наблюдали в октябре (даже несмотря на стабильное снижение ставки). Ну а у 2700 я готов возвращать лонги ближе к 100% портфеля. Мыслей не так много, зато коротко) MXH6

Хочу рассказать немного оффтопа Я люблю Новый год не только за подарки друг другу, снег, елки и все, к чему мы привыкли. Но и за возможность отдохнуть, пообщаться с коллегами и друзьями НЕ о бирже и работе, а о обычной жизни. На прошлой неделе съездил в Москву: -Получил ШИКАРНЫЙ подарок на Новый год с свитером (там изображены все животные, связанные с биржей: медведь, бык, лось и хомяк), ароматизатором, гирляндой и печеньем. До этого была крутейшая встреча с топ-менеджментом (был и президент Станислав Близнюк, и великие люди банка!): рассказали о планах не только добиться ROE 30% в 2026г, но и перебить! -Сходил с Мосбиржей в большой театр (я как бывший частый посетитель Мариинки в Питере был рад посмотреть на то, за что люди платят миллионы зимой). Это была драма и опера Саломея - конечно, не так жестоко, как в оригинале. Но атмосфера передана, декорации вау (никогда не видел сцену, построенную по принципу лифта). Огромное спасибо!! -Также посетил конференцию Ведомостей и Мосбиржи, где основной посыл для эмитентов и от эмитентов: правильно общаться с розничным инвестором и не обещать ему золотых гор тогда, когда в компании не все так круто. -На дне инвестора интер рао поиграл в керлинг на льду, а сам день инвестора описал в посте, который выкладывал в начале недели (там интересно!) -Посетил также вечеринку Сибура, впервые побывал в Белуге (ресторан с все ещё звездой мишлен): роскошно, красиво, но без колхоза. Ждём ребят на IPO, в этом году они активизировались и донесли рынку уникальность своих активов. А ещё, отмечу то, как красиво украсили Москву. Справедливости ради, Питер несильно проигрывает! Спасибо, @Pulse_Official и @T-Investments T MOEX

​​Утренний обзор: что ждать от рынка ? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,4%: При этом валюта растет на 1,2%, а нефть на 2%. Вечером Такер Карлсон объявил, что Трамп планирует объявить войну Венесуэле, это сразу же начали закладывать рынки, а палубная авиация США перешла в боевую готовность у берегов оппонента. Трамп вновь кричит, что страна завладела активами США. Если начнется ещё одна потасовка буквально все слова президента умножаются на 0, как и рынки, в которые он сам инвестирует. А что с мирным треком по Украине? На выходных ждём встречу РФ-США по представлению обновленного плана. Сомневаюсь, что представители поедут в Майами, если там заведомо ничего не приготовлено для них, да темпы переговоров ускорились - это радует. Хоть США и пишут о том, что новые санкции на РФ могут быть если им что-то не понравится, мы движемся вперед. Как и по снижению инфляции: Инфляционные ожидания в декабре выросли до 13,7% с 13,3%, при этом данные по инфляции ШИК: 0,05% за последнюю неделю против 0,3 голова ранее. Годовая инфляция 6%, это уже в нижней границе прогноза ЦБ. Даже несмотря на рост ожиданий - факт должен (исходя из здравого смысла) побудить ЦБ сделать -1%. Либо ждём -0,5% и более мягкую риторику, чем ранее. Акции: 1)SFI: карты на столе Вчера компания опубликовала несколько решений в раскрытии: -Дивиденды в 902р одобрены, отсечка 25 числа -Догасят казначейский пакет на 3,21%, т.е акций станет меньше -> цена за 1шт выше. -Сделка по Европлану окончательно согласована -Выкуп акций. И тут риск, о котором я писал реализовался: выкупать будут у тех, кто держал бумагу непрерывно с 20 ноября, НО остается вопрос как это реально отследить, ведь для этого нужно проверять реестр владения каждую секунду каждого человека, что технически очень тяжело. Куда вероятнее, что фактической выписки от брокера о владении акций на конец 20 ноября и к дате выкупа будет достаточно. Фактически, при текущих вводных справедливая цена акций все также около 1900 рублей для тех, кто не претендует на выкуп и 2000р для тех, кто претендует. Покупать ПОСЛЕ дивгэпа имеет смысл ближе к 800-840 руб, т.е на величину стоимости М.Видео, ВСК и кэша с дисконтом. 2)RENI: байбек Вчера отчитались о выкупе 1,1 млн акций в рамках своей программы: это 110 млн, но стабильно по несколько миллионов в день, что неплохо. Бизнес остается хорошей ставкой на снижение ставки: -Портфель облигаций у компании обширный и взят фактически с плечом (причем бесплатным за счет специфики бизнеса) -Основной бизнеса сильно оживает в случае, если население начинает тратить деньги (особенно оживет life страхование) -Валюта начала расти и это также может быть в отчете. Напомню, что компания держит немалую позицию здесь. Сегодня последний день с дивидендом в 4,1р, завтра отсечка в 4%. Я держу 3%, но готов увеличивать по мере выхода отчетов. 3)QIWI: вторая жизнь? Отделившаяся часть Qiwi (которая консолидировала рос. активы после раздела международного бизнеса) вместе с банком «Евроальянс» делают электронный кошелек. Банком владеет Займер и эта покупка одно из лучших решений, как оказалось, ибо бизнес может диверсифицировать МФО часть бизнеса в выдачи вкладов и развития банковской деятельности. Сейчас делают кошелек - Qplus, которая привязана к Казахстану и может помогать совершать международные платежи. Меня скорее берет гордость за Займер: это реально гениально!!! Компания, кстати, не так далеко от цены IPO если добавить весь выплаченный дивиденд, ну и остается интересной за счет такого развития. Итоги: Сегодня состоится саммит ЕС и, судя по комментарию Орбана, там не будет поднят вопрос о изъятии активов РФ. Если это так - супер позитивно для рынка. Ну и мы подходим к ставке с индексом у 2780-2800.Пробой произойдет уже после решения ЦБ. В остальном, рынок неопределенный, хоть и не слабый, ждём пятницы! Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте про реакцию и подписку! Для вас это 2 секунды, а для меня - большой заряд мотивации) SFIN RENI ZAYM MXZ5