Озон: что делать

? Полный разбор ситуации. Уже все в курсе последних прилетов по маркетплейсу, имеющего акции: -В субботу атакован склад под Самарой (135 тыс кв.м - 5 по величине) -В воскресенье склад в Оренбурге (Самый большой, 200 тыс кв.м, но смог возобновить работу сегодня) -В понедельник страшно атакованы сразу 4 склада: Краснодар, Невинномысск, Адыгейске и Махачкале - самый серьезный пришелся на последний (130 тыс кв.м, топ-6) Что случилось? ВСУ, вероятно, посчитали ущерб по складам ВБ достаточным и переключились на Озон: аргументы, мол, BlackRock тут сидит и никаких атак не ждите - ошибочный. При этом, мы видим, что если ВСУ переключается на что-либо: будь то НПЗ, склады ВБ, озона - атаки системные. ВБ подвергался атакам 3 недели, сколько будут атаковать озон - неизвестно. У озона есть ряд отличий от ВБ: 1)У них было время на то, чтобы минимизировать возможные атаки: например, селлерам предлагались доп. страховки от Ингосстраха, которые покрывали атаки БПЛА. Это важное отличие от ВБ, ибо есть реальная страховка от беспилотников 2)Склады в аренде, у вб были в собственности. 3)Озон успел распределить часть товара как в пункты выдачи, так и маленькие склады: диверсификация географии тут поможет 4)Более децентрализованная сеть с более мелкими складами + есть распределительная сеть. Это смягчит ситуацию. Очень крутая штука, ещё: Озон заранее мотивировал селлеров на работу по системе FBS (схема при которой товар хранится у самого продавца, а не на складе Озон) Но атаки наносят реальный ущерб: 1)Перестройка логистики - это дорого 2)Ожидание выплат по страховке и потеря времени от сгоревшего товара 3)Ориентировочно теряют до 10-15 млрд от каждой такой атаки. Влияние на EBITDA: 2-3% от каждой атаки => уже 1/10 текущие удары могут срезать, это повлияет на чистую прибыль и скорее всего отменит дивиденды на ближайший год - это не так страшно, как потерять трек роста компании. Что происходит с бумагой и какие последствия?: 1)Акции торговались в планке выходные и открылись ниже 2200 - падение от закрытия пятницы аж 25% (четверть капитализации) => рынок закладывает продолжение атак (что, к сожалению, очень вероятно). 2)Некоторые брокеры запретили шорты, на этом нетто-лонг в акции может расти (но и его легко спугнуть продолжением атак). Поэтому шорт акции перед ночью с последующим откупом в случае атак утром - возможная успешная стратегия (но я такое торговать не хочу, мне даже стремно от того, как это звучит) 3)Почему тут ещё много лонгов засело? - ее набирали фонды, а многие брокеры ставили ее как “buy” идея, на этом нетто-Лонг большой, это очень опасно. 4)Кроме озона страдает его материнская компания: АФК система. Напомню кстати, что недавно они со сбером договаривались о сдаче компании в залог для получения средств системой: теперь траты могут увеличиться, да и продажа озона после всего этого - станет более трудной задачей. А если денег у матери будет меньше - страдают и ее дочки, это Сегежа, эталон, МТС 5)Также страдают банки, ибо склады сдаются и строятся в кредит - это доп. риск резервов и банкротств => это влияет на дивиденды. 6)Доля озона в индексе Мосбиржи - 3,03%, т.е падение бумаги на 25% вызвало падение индекса на 0,75%. Также АФК система весит 0,36% в индексе Мосбиржи, остальные публичные дочки - 1,72%. Как вы понимаете, этот инцидент повлиял на сегодняшнее падение. Итог:что делать с акцией? Я продал позицию по 2400 несмотря на огромную любовь к бизнесу. Да, они стоят 12 прибылей (недешево), но их рост это оправдывает. Если прилетов не будет - акция взлетит выше 2500, если будут - упадет, как и причастные к индексу компании (как было описано пунктом выше). Поэтому, при всем уважении очень не хочется участвовать в этом казино. Все же правильное правило: стараться минимизировать вложения туда, где от тебя мало что зависит и базовая оценка бизнеса здесь - не поможет. Будьте аккуратны! Если было полезно, не забывай о реакции. Ну а чтобы меня не потерять - подписывайся $OZON $AFKS $MXU6