🏦 SberCIB начинает покрытие GloraX с рекомендацией

«Покупать» Еще один крупный брокер, SberCIB, начал аналитическое покрытие GloraX, присвоив рекомендацию «Покупать». Целевая цена установлена на уровне 104 руб. за акцию (потенциал роста около 80%). Почему SberCIB видит потенциал в GloraX? 🔍 Стратегия регионального роста как драйвер. После 2021 года компания сменила фокус с Москвы и Петербурга на регионы, где меньшие барьеры для входа и большая доступность земельных участков. Это позволяет GloraX расти быстрее рынка даже в условиях общего спада. 🔍 Уникальная бизнес-модель: сочетание классического и мастер-девелопмента. Мастер-девелопмент (подготовка земельных участков без исходно-разрешительной документации для дальнейшей продажи) приносит GloraX 11% выручки и повышает общую рентабельность, ускоряя выход на положительный денежный поток. 🔍 Сильная динамика финансовых результатов на фоне рынка. В то время как рынок новостроек падал в 2024–2025, GloraX демонстрировал мощный рост. По итогам 2025 года аналитики ожидают роста продаж компании на 86% в натуральном выражении и на 45% в денежном, а также увеличения чистой прибыли на 20%. 🔍 Портфель для будущего роста. Земельный банк компании на 5,4 млн кв. м (оценка в 125 млрд руб.) позволяет увеличить продажи к 2029 году более чем в 2 раза (до >500 тыс. кв. м) без дополнительных покупок земли, а также довести объемы строительства до 1,5 млн кв. м. 🔍 Восстановление рынка – дополнительный стимул. Прогнозируется, что после завершения льготных программ рынок начнет расти за счет снижения ключевой ставки и восстановления спроса на рыночную ипотеку, причем в регионах рост будет выше. В SberCIB отдельно прогнозируют, что рынок новостроек будет расти в 2026 году на 7%, на 8% в 2027 и на 4% в 2028. Прогноз и оценка: SberCIB ожидает, что к 2029 году скорректированная чистая прибыль GloraX вырастет почти в 7 раз. Сейчас акции торгуются по привлекательным мультипликаторам (P/E 2026 – 4,5x). При этом целевая цена в 104 рубля (рост +80%) оправдана высокими темпами роста и рентабельностью компании в сравнении с сектором. #glorax #новости #аналитика #инвестиции #недвижимость #финансы #строительство #девелопмент $GLRX $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $RU000A10B9Q9 {$GLRX1} {$GLRX2}