Greenhouse: от ATS к инфраструктуре для структурированного

Консенсус-прогноз по акциям HeadHunter (HEAD) По итогам третьего квартала аналитики обновили прогноз для целевой цены акций HeadHunter. Сейчас консенсус-прогноз предполагает рост стоимости до ₽4669 за акцию с потенциалом роста ~62% на горизонте 12 месяцев. Что отмечают в обновлённых отчётах Альфа-Банк, SBER CIB, Эйлер и другие аналитики: 1️⃣ Фаворит в технологическом секторе. Альфа-Банк добавил акции HEAD в число фаворитов в своей инвестиционной стратегии на первое полугодие 2026 года. 2️⃣ Лучший показатель чистого денежного потока в секторе. Последние три года HeadHunter показывает стабильно высокую рентабельность по скорр. EBITDA — не ниже 50%, демонстрируя устойчивость показателя на фоне других бумаг из техсектора. SBER CIB, Investment Research: «Стоит отметить впечатляющее повышение операционной эффективности. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 60% (минус 7 п. п. г/г), тогда как мы прогнозировали 57%. Без учета HRTech рентабельность основного бизнеса оказалась на уровне 64,4% против 66% годом ранее. Компания существенно сократила расходы на маркетинг и прочие операционные затраты, тогда как расходы на персонал в целом совпали с нашими ожиданиями». 3️⃣ Рекордные дивиденды. За первое полугодие 2025 года HeadHunter выплатил 130% от чистой прибыли в виде дивидендов, по ₽233 на акцию. Аналитика Альфа-КИБ, инвестиционная стратегия 1П26: «Благодаря отсутствию долга, низкой потребности в инвестициях и льготной ставке налога компания сохраняет статус наиболее сильного генератора чистого денежного потока в секторе, который конвертируется в регулярные выплаты дивидендов». 4️⃣ Ожидаемое оживление рынка труда. В 2026 году ожидается стабилизация клиентской базы и разворот динамики выручки благодаря смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) Центробанка. Эйлер Аналитические технологии: «Мы полагаем, что в условиях рекордно низкой безработицы (2,2% в сентябре 2025 г.) должен формироваться отложенный спрос на расширение штата сотрудников, который реализуется по мере смягчения ДКП. На наш взгляд, это должно способствовать ускорению роста Хэдхантера, которое может произойти ближе к середине 2026 г. и продолжиться в 2027 г.» 5️⃣ Высокий потенциал роста HRTech направления. HeadHunter продолжает инвестировать в технологические инструменты и сервисы. Этот сегмент показывает стабильно высокую динамику роста, благодаря чему весь бизнес остаётся прибыльным. Эйлер Аналитические технологии: «Выручка HRtech-направления (инструменты автоматизации управления персоналом и карьерные сервисы), на которое пришлось 6% всей выручки, выросла в 2,5 раза г/г до 624 млн руб. Это позволило Хэдхантеру добиться положительной динамики совокупной выручки по итогам 3к25». HEAD

HeadHunter запускает ИИ-помощника для автоматизации ключевых этапов найма 🌟 Что случилось HeadHunter запускает собственного AI-ассистента на базе большой языковой модели. Он поможет автоматизировать ключевые этапа найма и значительно уменьшит объём рутинной работы. Сервис сейчас работает в бета-режиме на ограниченное количество пользователей. Доступ к нему будет расширяться поэтапно: в декабре ИИ-помощник станет доступен почти половине работодателей на платформе, а в начале 2026 года будет масштабирован на всех клиентов hh․ru. 🌟 Что уже умеет ИИ-помощник 1. Генерировать вакансии — работодатель описывает задачи и требования простыми словами, а ассистент формирует структурированный черновик вакансии. 2. Искать кандидатов — ИИ-помощник находит подходящих кандидатов в базе резюме hh․ru, предлагает рассмотреть вакансию и инициирует диалог. В переписке уточняет ключевые детали, отвечает на вопросы и передаёт работодателю отклик для принятия решения. 3. Сортировать отклики — помощник анализирует резюме, выделяет сильные стороны кандидатов, сортирует отклики по степени соответствия и формирует краткие выжимки. Ассистент формирует рекомендации, но все решения принимает человек. Скоро ассистент получит новые возможности: онбординг нового работодателя на hh․ru, назначение и анализ собеседования; подсказки рекрутерам, как вести коммуникацию. 🌟 Миссия ИИ-помощника Нагрузка на тех, кто нанимает, растёт. По данным hh․ru, 60% рабочего времени уходит на рутину, а лишь 5% — остаётся на живое общение с кандидатами. В результате однообразные задачи вытесняют самое важное — качественный контакт с людьми — и повышают риск упустить сильного кандидата. ИИ-помощник должен решить эту проблему. Он автоматизирует рутину, вернёт рекрутерам время на живое общение, а предпринимателям и нанимающим менеджерам — на развитие бизнеса и выстраивание долгосрочной стратегии. Дмитрий Сергиенков, CEO HeadHunter: «Мы создаем инструменты на основе генеративного ИИ не для того, чтобы заменить профессионала, а чтобы вывести рекрутинг на новый уровень. Когда рутина уходит на второй план, появляется время на глубокое понимание кандидатов, на стратегический подбор и на создание по-настоящему сильных команд. Особенно ярко это проявляется в малом и среднем бизнесе. Там найм часто ведёт не профессиональный рекрутер, а руководитель или владелец компании — человек, для которого каждый новый сотрудник — это шаг к росту дела». HEAD

Платформа подтверждения навыков hh․ru вошла в тройку лучших в премии «Цифровые решения» 🌟 Что случилось На прошлой неделе HeadHunter принял участие в масштабном ИТ-форуме «Цифровые решения». Компанию представляли CEO Дмитрий Сергиенков и GR-директор Дмитрий Маркелов. Ключевые игроки рынка и представители государства обсуждали цифровую трансформацию, точки роста и стратегии внедрения технологий в разные отрасли. Сквозной темой стал ИИ, а HeadHunter показал, как эти изменения влияют на рынок труда. 🌟 Результаты форума 1️⃣ HeadHunter провёл панельную дискуссию «Навыкоцентричный рынок: как бизнесу, образованию и государству его развивать в эпоху AI». Вместе с Т-Банком, Магнитом, VK и РЭУ им. Плеханова выявили, как компаниям удерживать и развивать сотрудников, как технологии меняют структуру навыков и как образование подстраивается под требования цифровой экономики. 2️⃣ Национальная система подтверждения ИТ-компетенций — в тройке лучших. Платформа отличилась в номинации «Подготовка цифровых кадров» за вклад в формирование кадрового ИТ-резерва. За 5 месяцев работы свои навыки на платформе оценили 367 тысяч человек. Из них 86 тысяч — успешно подтвердили хотя бы один ИТ-навык. 3️⃣ HeadHunter договорились о сотрудничестве с двумя компаниями. С АНО «Астра Академия» — о развитии системы оценки компетенций и верификации контента, который используется в тестах для оценки знаний и навыков ИТ-специалистов. С компанией «Киберпротект» — как с работодателем, который будет учитывать сертификаты Минцифры и поддерживать развитие национальной системы. HEAD