Озон Фармацевтика начинает SPO акций на Мосбирже

#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — ПМЭФ 🇷🇺. Элита собиралась на шабаш в Санкт-Петербурге, правда никаких значимых новостей оттуда не пришло для российских инвесторов... Были попытки разгонять акции всякого шлака в лице Самолета/ДВМП/Пик, но не более того... — Продажи в Китай 🇨🇳. Вышла статистика по которой Россия в январе-мае 2025 года поставила Китаю 40,763 млн т нефти (-12,7% г/г) на $21 млрд (-24,4% г/г) и 2,394 млн т СПГ (-16% г/г) на 1,404 млрд (-16,68% г/г) 📉 Пу-пу-пу, еще один повод напрячься любителям российского нефтегаза с низкими ценами на нефть, крепким рублем, выросшими налогами, так еще и падающими объемами.... — SPO Озон Фармы 💊. Акции Озон Фармы упали за неделю упали на 11% из-за проведения SPO по 42 рубля в формате cash - in, под это дело СД одобрил допэмиссию 75,5 млн обыкновенных акций... Инвесторы исключительно теряли деньги на последних SPO: Тмк, Инарктика, ЮГК, Астра... — Консолидация ЭЛ5 🔌. Электроэнергетическая компания Лукойла ВДК-Энерго может быть присоединена к ЭЛ5-Энерго. Вроде новость позитивная, так как произойдет укрупнение активов ЭЛ5, но непонятно как будет структурирована передача активов (хотя вроде Лукойл перекладывает из одного своего кармана в другой в котором затесались миноритарии) ✍️ Cубъективно вижу 3 основных варианта развития событий при консолидации: 1) купить за свой капитал + привлечь долг, тогда о дивиденднах в очередной раз можно будет забыть 2)Накачать компанию деньгами через закрытую допэмиссию от Лукойла 3)Делистнуть ЭЛ5 и потом без проблем накачать ЭЛ5 деньгами для покупки ВДК Сделка в любом случае непростая, поэтому не рискну лезть в акции ЭЛ5 до объявления ее параметров ‼️ — Селигдар 🥇 и Мечел 🪨. С 20 июня 2025 года акции Селигдара и Мечела исключены из базы расчёта Индекса МосБиржи. Cкатертью дорожка, ждем нормальные акции в индексе (X5/Эсэфай/Ленту)! MTLR SELG ELFV OZPH ROSN FESH PIKK

Самоанализ инвестиционного портфеля ✍️ С начала года индекс показывает грустную динамику в -3% с учетом безрисковой ставки в 20%. В отличии от большинства инвесторов стараюсь быть гибким, регулярно ребалансируя портфель, поэтому портфель с начала года показывает +13% 📈 Сделаю короткое вью текущего портфеля, который на 35% состоит из акций и на 65% из облигаций. Правда портфель радикально поменялся с начала года! 📌 Структура акций — Headhunter 🔖. Лучшая IT - компания, которая сочетает в себе следующее: отсутствие сезонности, адекватные мультипликаторы, неплохой дивиденд, реальный FCF, отрицательный чистый долг. Не вижу смысла выходить по 3к, если только ФАС не подсунет свинью! — X5 🍏. Инвестиция в лучшего ритейлера с точки зрения роста бизнеса и дивиденда, но бурного роста в котировках не жду! — Магнит 🍏. Фиксировал 5% лося по 4500 после выхода слабого отчета, но вернул акции в портфель по 3700 спустя месяц. Субъективно, считаю, что в акции случилось худшее: раздутый Capex за 2024 год, отказ от дивиденда, исключение из индекса. Котировки акции находятся на дне с учетом 30% казначейского пакета! — Транснефть ⛽️ и НМТП 🚢. Скучная инвестиция в транспортный сектор на 5%, но неплохим дивидендным потоком за 2024 год + жду не хуже дивиденд за 2025 год! Долгосрочно НМТП интереснее из-за Capex (у Транснефти дорогой поддерживающий Сapex) на увеличение перевалочных мощностей к 2027 году! — ЮГК 🥇. Взял недавно по 61 копейке, так как котировка разъехалась с ценами на золото, поэтому жду сильное 1 полугодие 2025 года + в компании случилось худшее (Ростехнадзор + народ только спустя год понял сущность мажоритария), поэтому котировки вернулись к цене IPO. Хоть и немного ковбойская акция, но risk - reward нравится! — Сбер 🏦. Одна из двух акций (вторая HH), которая висит с начала года (2/3 позиции продано в феврале). Буду краток P/BV 20%, поэтому продолжаю держать наиболее сбалансированный банк в портфеле! — Ренессанс 🏦. У компании инвестиционный портфель на 247 млрд рублей, который переоценится вверх и принесет купонный доход + cтраховый бизнес покажет неплохие результаты из-за поглощения Райффайзен лайф в 4 квартале 2024 года! 📌 Структура бондов — Флоатеры 💸. Держу бонды с качественным кредитным рейтингом (Фосагро, Инарктика, Магнит, X5) и балансом на 24% от портфеля со ставкой КС + 2% и выше. 22-23% доходность против 18% ставки по депозитам. — ОФЗ 26248 ❇️. Брал в феврале по 800 рублей на 13% от портфеля с идеей, что купонный доход в 15% перекрывает инфляцию населения + почти уверен, что ставка будет ниже, что вызовет переоценку тела на 20-25%! — Фикс Европлана 🚗. Идея симметрична с длинными ОФЗ, вот только хотелось взять среднесрочного корпората с ошеломительной доходностью, единственный нормальный кандидат - это Европлан с фиксированным купоном на 24% до середины 2028 года. Результат у актива (7% от портфеля) пока лучше длинных ОФЗ. — Замещайки 💵. Пока главный балласт портфеля - это валютные долларовые облигации на 20% от портфеля, конечно, в моей голове не укладывался курс ниже 80 рублей с текущими трудностями бюджета и экспортеров. Базово закладываю, что к концу года придем курсу в +-95 рублей, что даст по позиции доходность на уровне рублевого депозита на том же периоде! Считаю, что фиксировать лося/выходить из позиции по текущим иррационально, так как ситуация схожа с серединой 2022 года, когда рубль временно переукрепился из-за проблем с импортом + в России опасно сидеть без валютного хеджа (у экспортеров проблемы): пока валюта помогала заработать трижды в феврале 2022, августе 2023 и ноябре 2024! Вывод: портфелем доволен, так как отсутствует балласт, который безыдейно висит и упал на 30-40% + 90% активов (кроме Магнита и ЮГК) генерируют регулярный денежный поток! MGNT X5 SU26248RMFS3 USDRUB Здравый смысл! SBER NMTP TRNFP UGLD RENI #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест