Почему тактика IPO больше не работает?

Войти

IPO. Халява закончилась ⚠️ В конце 2023 и в начале 2024 года появилась новая тактика: участвуй в IPO и точно заработаешь. Но последние IPO Займера, Элемента и IVA показали, что данная тактика больше не работает. Выскажу свое мнение о том, почему такая тактика больше не работает. 📌 Зачем нужно IPO? Цели у IPO бывают разные и все зависит от конкретного случая, но я бы отметил две основные цели по которым проводятся IPO: — Стоимость капитала. Когда у тебя ключевая ставка 16%, то у некоторых компаний стоимость собственного капитала стала ниже стоимости заёмного капитала, поэтому выгоднее вывести акции на биржу чем размещать облигации или идти в банк за кредитом. — Обкэшиться. Да-да, абсолютно меркантильный интерес: втюхать задорого то, что этого не стоит. Это видно по формату IPO, если это cash-out, как в случае IVA и Займера, то мажоры просто хотят обкэшиться об рынок, пока есть такая возможность ⛔️ 📌 Почему тактика не работает? — Общий фон. Когда общий фон негативный, то у народа не так много свободных денег для участия в спорных историях. — Дорогая оценка. Когда на рынке начали появляться недорогие акции, то зачем покупать что-то дорогое на IPO? — Аллокация. В интересных историях для рынка инвесторы обычно получали крошечную аллокацию, а в последних IPO аллокация была ого-го, особенно для участников с плечами была потребность в быстром сбросе чрезмерного количества акций. — Слишком много IPO. В 2022 году на рынок вышел только Вуш 🛴, что стало событием, а теперь IPO проходят почти каждую неделю, поэтому ажиотаж подупал, да и я думаю, что после последних плохих IPO народ охладеет к данному формату инвестирования, а значит падению спроса на новые имена. Кто успел разместиться, тот успел. Вывод: один раз случайность, два раза совпадение, три раза закономерность. Думаю, что тактика бездумного IPO себя изжила и лучше пока вообще воздерживаться от участия в любых IPO, либо более тщательно изучать историю перед участием в ней. Подпишись, мне будет приятно! {$ELMT}

Олды тут. Самые старые мажоритарии 👨‍🦳 Покупая акции компании, Вы покупаете не только активы в расчете на получение будущей прибыли с последующим распределением в виде дивидендов, но и доверяете кровные мажоритариям, которые управляют внутренними процессами и принимают ключевые решения ‼️ Крайне показательна история Магнита, который оценивался кратно дороже при Галицком! Но владельцы компаний сменяются не только в результате M&A-сделок, но и в результате естественных причин - смерти мажоритария, что может привести к турбулентности внутри компании ⚠️ 📌 Список олдов Люди из списка приобрели богатство в 90-ых, поэтому некоторые из мажоритариев уже разменяли 8-ой десяток лет, что увеличивает риски с учетом средней продолжительности жизни у мужчин в России в 73 года! 1. Вагит Алекперов и Леонид Федун ⛽️ 74 года и 69 лет, соответственно мажоритариям Лукойла, которые превратили компанию в дивидендную корову! 2. Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко 🔋 69 лет и 72 года, соответственно мажоритариям Новатэка, которые в отличии от коллег из Лукойла продолжают строить долгосрочные планы по развитию СПГ - отрасли в России! 3-4. Владимир Лисин 💿 и Виктор Рашников 💿 69 лет и 76 лет, соответственно людям, отвечающим за черную металлургию (НЛМК и ММК) в России. Господин Мордашов будет помладше коллег по цеху, поэтому ему хватает сил еще и на ритейл! 5. Вячеслав Кантор 🌾 71 год мажоритарию Акрона, который ''передал'' акции в управление менеджерам. 6. Петр Авен 🍏 70 лет одному из акционеров X5, тут риски не самые большие, так как доля Авена в капитале небольшая! 7. Владимир Евтушенков 💰 Петровичу уже 76 лет, интересно, выйдет ли основной актив Системы - Ozon при его жизни в прибыль 😁 Вывод: конечно, кто-то из списка доживет до возраста Баффета в 94 года, но естественные риски для миноритариев растут с каждым годом! LKOH NVTK MAGN NLMK AFKS #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени