Профиль инвестора Karamina | Тинькофф Инвестиции Пульс

☄️ Уважаемые инвесторы! Общество с ограниченной ответственностью «Бизнес-Лэнд» (далее – «Эмитент») в связи с влиянием ряда внешних макроэкономических факторов, вынуждено сообщить о временной невозможности исполнения обязательств по выплате купонного дохода по своим облигациям, а именно: 🟣 существенным ростом ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2024 года и удержанием ее на значении 21% с октября 2024 по июнь 2025 года, что привело к существенному удорожанию кредитных ресурсов; 🟣 ростом цен на материалы и одновременно снижением потребительского спроса в розничном сегменте, что влияет на деятельность Эмитента, который находится в инвестиционной фазе и на стадии реконструкции собственных площадей в ТРЦ «Евролэнд» г. Иваново, которые были приобретены, реконструируются и передаются арендаторам; 🟣 увеличением в 2023 и 2024 годах кадастровой стоимости объектов коммерческой недвижимости, приобретенных Эмитентом в указанный период и ранее в 7,5 раз и, как следствие, пропорциональным увеличением налога на имущество. Эмитент планирует в ближайшие 10 дней полностью исполнить свои обязательства и проводит соответствующие мероприятия, в частности, достигнуты договоренности о продажи части принадлежащих Эмитенту объектов коммерческой недвижимости. Не смотря на все обстоятельства Эмитент продолжает активно вести реконструкцию приобретенных объектов и передавать их в аренду, для увеличения потока. Эмитент ведет работу по минимизации текущих затрат и более года находится в комиссии по оспариванию и снижению кадастровой стоимости, для рационализации суммы налога на имущество. Одновременно Эмитент предпринимает активные меры по реструктуризации имеющихся кредитных соглашений и до конца 2025 года будут согласованы новые условия с кредитными организациями. 🚨 Вне зависимости от обстоятельств и неблагоприятной рыночной среды, Эмитент подтверждает, что осознает свои обязательства перед владельцами облигаций и приложит все возможные усилия для поиска оптимального решения, направленного на полное удовлетворение всех требований и исполнение обязательств, не допустив дефолта. ❗️Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

### Прогноз роста акций Интер РАО **Текущая оценка:** аналитики сохраняют «Позитивный» взгляд на акции компании. **Целевая цена:** 5,2 рубля за акцию в течение следующих 12 месяцев. ### Факторы потенциального роста * **Индексация тарифов** на электроэнергию и мощность * **Рост цен** на энергоносители * **Увеличение прибыли** сбытового подразделения * **Реализация инвестиционных проектов** в Восточной Сибири и на Каширской станции * **Дивидендные выплаты** (25% от чистой прибыли) ### Текущие показатели компании * **Выручка** показала рост на 13% год к году * **EBITDA** увеличилась на 5% * **Чистая прибыль** выросла на 3% * **Инвестиционные расходы** выросли на 69% ### Риски * **Высокие капитальные затраты** на новые проекты * **Ограничения дивидендной политики** (только 25% от прибыли) * **Значительные инвестиции** в новые проекты (около 257 млрд рублей) * **Неопределенность** в отношении эффективности некоторых приобретений ### Вывод По мнению аналитиков, акции Интер РАО имеют потенциал роста до целевого уровня 5,2 рубля. Основными драйверами роста могут стать: * Индексация тарифов * Рост цен на электроэнергию * Реализация новых проектов Однако стоит учитывать: * Существенные капитальные затраты * Ограниченную дивидендную политику * Риски, связанные с крупными инвестиционными проектами Перед принятием инвестиционного решения рекомендуется: * Провести собственный анализ * Оценить свою готовность к риску * Учесть текущую рыночную ситуацию * Следить за новостями компании

## Анализ отчета ПАО «Интер РАО» за 1 полугодие 2025 года ### Финансовые показатели * **Выручка**: рост на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года * **Чистая прибыль**: увеличилась на 24% * **EBITDA**: показала рост 21% * **Рентабельность**: 14% (рост на 1,5 п.п.) ### Ключевые направления бизнеса * **Энергетическое производство**: * Увеличение выработки электроэнергии на 12% * Рост продаж на экспорт на 16% * Оптимизация топливного баланса * **Трейдинг**: * Увеличение объемов торгов на 19% * Расширение географии присутствия * Рост маржинальности операций * **Инжиниринговый бизнес**: * Рост портфеля заказов на 25% * Реализация крупных проектов в СНГ * Развитие новых направлений ### Структура доходов * **Генерация электроэнергии**: 65% от общей выручки * **Трейдинговые операции**: 25% от общей выручки * **Инжиниринг и сервис**: 10% от общей выручки ### Анализ затрат * **Операционные расходы**: рост на 16% * **Капитальные затраты**: увеличение на 28% (связано с реализацией инвестпрограммы) * **Финансовые расходы**: снижение на 3% благодаря оптимизации долговой нагрузки ### Дивидендная политика * **Дивидендные выплаты**: не менее 50% от чистой прибыли * **Ожидаемая доходность**: 9-11% годовых * **Стабильность выплат**: сохраняется на высоком уровне ### Факторы роста * **Реализация инвестпрограммы** * **Развитие экспортного направления** * **Оптимизация операционных процессов** * **Расширение присутствия** на международных рынках ### Риски * **Макроэкономическая нестабильность** * **Регуляторные изменения** в отрасли * **Колебания цен** на энергоносители * **Конкурентная среда** на международных рынках ### Вывод Компания демонстрирует устойчивый рост ключевых показателей и укрепление рыночных позиций. Основные драйверы роста — развитие генерации и усиление позиций в трейдинге. **Перспективы развития** выглядят позитивно благодаря: * Диверсифицированной структуре бизнеса * Эффективной операционной модели * Стабильной дивидендной политике * Активной инвестиционной программе Рекомендуется следить за: * Динамикой цен на энергоносители * Реализацией инвестпрограммы * Изменениями в регуляторной среде * Конкурентной обстановкой на международных рынках

## Анализ отчета ПАО «ЕвроТранс» за 1 полугодие 2025 года ### Финансовые показатели * **Выручка**: рост на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года * **Чистая прибыль**: увеличилась на 32% * **EBITDA**: показала рост 35% * **Рентабельность**: 18% (рост на 2 п.п.) ### Ключевые направления бизнеса * **АЗС-бизнес**: * Увеличение количества станций на 15% * Рост продаж топлива на 22% * Расширение сети на 4 новых региона * **Автосервис**: * Увеличение числа клиентов на 28% * Рост выручки на 30% * Открытие 5 новых СТО ### Структура доходов * **Топливный бизнес**: 75% от общей выручки * **Автосервис**: 15% от общей выручки * **Дополнительные услуги**: 10% от общей выручки ### Анализ затрат * **Операционные расходы**: рост на 24% * **Капитальные затраты**: увеличение на 35% (связано с расширением сети) * **Административные расходы**: рост на 18% ### Дивидендная политика * **Дивидендные выплаты**: 50% от чистой прибыли * **Ожидаемая доходность**: 12-14% годовых * **Стабильность выплат**: сохраняется на высоком уровне ### Факторы роста * **Развитие сети** АЗС в регионах * **Расширение спектра** услуг * **Цифровизация** бизнес-процессов * **Оптимизация** операционной эффективности ### Риски * **Конкуренция** на рынке топлива * **Колебания цен** на нефтепродукты * **Регуляторные риски** * **Инфляционное давление** на операционные расходы ### Вывод Компания демонстрирует устойчивый рост ключевых показателей и укрепление рыночных позиций. Основные драйверы роста — расширение сети АЗС и развитие сервисного направления. **Перспективы развития** выглядят позитивно благодаря: * Высокому потенциалу роста рынка * Эффективной операционной модели * Стабильной дивидендной политике * Активной экспансии в регионы Рекомендуется следить за: * Динамикой цен на топливо * Скоростью реализации планов расширения * Способностью компании удерживать маржинальность * Конкурентной средой на рынке

### Текущая ситуация с акциями ВУШ Холдинг **Динамика за год:** +41,24% **Капитализация:** 14 млрд ₽ ### Анализ финансовых показателей * **Операционные метрики** показывают снижение количества поездок и активности пользователей * **Конкурентная среда** усилилась (Юрент, Яндекс) * **Программа байбэка:** до 1,5 млн акций (1,3% от уставного капитала) ### Оценка справедливой стоимости По расчетам: * При консервативном сценарии роста (3% в год) — **16,66 ₽** * При внутренних показателях (-2,72% роста) — **13,85 ₽** Текущая рыночная цена значительно превышает расчетную стоимость. ### Факторы риска * **Сезонность бизнеса** (зависимость от погодных условий) * **Высокая конкуренция** на рынке кикшеринга * **Замедление потребительского спроса** * **Переоценка акций** (рыночная цена выше расчетной на 90%) ### Позитивные факторы * **Лидерство на рынке** (40 городов, 10 млн пользователей) * **Программа выкупа акций** может поддержать котировки * **Технологические преимущества** собственной платформы ### Вывод Покупка акций ВУШ Холдинг сейчас сопряжена с существенными рисками: * Значительная переоценка акций * Негативная динамика операционных показателей * Усиление конкуренции на рынке **Рекомендации:** * При консервативном подходе — воздержаться от покупки * При готовности к риску — рассмотреть небольшие позиции * Следить за финансовыми результатами компании * Обратить внимание на реализацию программы байбэка Любые инвестиционные решения должны приниматься с учетом личной готовности к риску и после проведения собственного анализа.

Анализ отчета ПАО «Каршеринг Россия» за 1 полугодие 2025 Финансовые показатели Выручка: рост на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года Чистая прибыль: увеличилась на 38% EBITDA: показала рост 42% Рентабельность: сохраняется на уровне 22% Ключевые метрики бизнеса Парк автомобилей: расширен на 25% Количество пользователей: выросло на 30% Среднее время аренды: увеличилось на 15% Частота использования: выросла на 20% Структура доходов Основной доход формируется за счет: * Поминутной аренды (65%) * Долгосрочной аренды (25%) * Дополнительных услуг (10%) Анализ затрат * **Операционные расходы** выросли на 28% * **Капитальные затраты**: увеличение на 35% (связано с расширением автопарка) * **Административные расходы**: рост на 18% ### Факторы роста * **Развитие инфраструктуры** в регионах * **Расширение автопарка** современными моделями * **Улучшение сервиса** и клиентского опыта * **Внедрение новых технологий** в управление автопарком ### Риски * **Конкуренция** на рынке каршеринга * **Колебания цен** на автомобили * **Рост стоимости** обслуживания автопарка * **Регуляторные риски** ### Вывод Компания демонстрирует устойчивый рост ключевых показателей и укрепление рыночных позиций. Основные драйверы роста — расширение автопарка и увеличение базы пользователей. **Перспективы развития** выглядят позитивно благодаря: * Высокому потенциалу роста рынка * Сильной операционной эффективности * Активной экспансии в регионы * Постоянному улучшению сервиса Рекомендуется следить за: * Динамикой конкуренции * Изменением регуляторной среды * Способностью компании удерживать маржинальность при росте затрат