Давление дивидендных гэпов и риск маржинколлов на рынке

Войти

начинаются новые. Сейчас давление вызвано большим количеством дивидендных гэпов. Мало того, что даже хорошие акции плохо откупаются, так еще и в моменте сам гэп давит на маржинальность портфеля у тех, кто держит акции с плечами, тем более что вдобавок брокеры снижают лонговое плечо перед отсечками. В совокупности это все дает такой эффект: даже без крупных объемов скатываемся вниз по индексу и бумагам. ▪️ Сам я думаю, что локальные минимумы уже находятся близко. Буду действовать по таймингам на этой или следующей неделе и может попробую взять на отскок рынок, поскольку он уже перелит, но под давлением перед и на дивгэпах может сходить и ниже. Спешить тоже не стоит, так как рынок очень тонкий и промахнувшись с точкой входа - можно получить приличный убыток. Отчётность: 🛒 — Операционные результаты за 6 мес. 2026г. 🏦 {$BSPBP} — Финансовые результаты по РСБУ за 6 мес. 2026г. 🛒 — Операционные результаты за 6 мес. 2026г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — (пред. 215К) 🇺🇸 15:30 - Объём розничных продаж (м/м) (июнь) — прогноз 0,3% (пред. 0,9%) 🇺🇸 15:30 - Базовый индекс розничных продаж (м/м) (июнь) — прогноз -0,1% (пред. 0,8%) Другое: 🛢 — Дивидендный гэп 0.85 руб. и закрытие реестра 🚚 — Дивидендный гэп 4.87 руб. и закрытие реестра 🚚 — Последний день с дивидендом в размере 5.29 руб. на акцию 🏦 {$BISVP} — Последний день с дивидендом в размере 0.361 руб. на акцию

🏦 РФ рынок откупил большую часть падения месяца. Учитывая, что у нас еще было множество крупных дивгепов - много бумаг уже в плюсе. Сильно помогло нашему рынку решение ЦБ РФ снизить ставку на 25 б.п. в пятницу. План на ставку отработался отлично. Сам хорошо заработал от лонга 😊 На удивление пресс-конференция прошла весьма позитивно. Даже я ожидал более жесткой риторики, но ее не было. Это позволило рынку хорошо вырасти после ее окончания. Из действительно не позитивных вещей - ЦБ обновил среднесрочный прогноз, где существенно поднял таргет на среднюю ключевую ставку в 27 году с 8-10%, до 10.5-12.5%. ▪️ За выходные + сегодня нефть BRQ6 сильно откатила на фоне приостановке ударов США по Ирану. Базово на этом наш рынок немного скорректировался, но в основную сессию вернулись покупатели, появившиеся после решения по ставке и выкупили рынок еще выше. При этом, добавились ожидания по встрече Дональда Трампа с Владимиром Зеленским, которая может состоятся завтра в Вашингтоне. Перед этим президент Украины высказался о желании заключить воздушное перемирие с РФ. ▪️ После решения по ставке решил поехать в небольшой отпуск 🏖 Этот месяц был непростым и весьма нервным. Я рад, что по итогу все закончилось хорошо и рынок откупил большую часть падения, но сильно измотан после тех качель, что были на рынке. Всем успехов и берегите свое здоровье 🍀😊 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🌽 RAGR — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 16,48 руб. на акцию Отчётность: 🏭 GMKN — Производственные результаты за 6 мес. 2026г. 💻 POSI — Финансовые результаты за II квартал и 6 мес. 2026г.

🏦 Сегодня опорное заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором буде озвучен среднесрочный прогноз. Как всегда, напишу что думаю по каждому из возможных сценариев: 1️⃣ Сохранение ключевой ставки - это консенсус аналитиков и рынка, в целом. Здесь самое важное увидеть пресс релиз с новым среднесрочным прогнозом, ибо не так важен факт сохранения ставки, как важно, что закладывает ЦБ дальше. Какую он видит среднюю ставку на конец этого года и следующего. Если там он больше не видит дальнейшего снижения или рассматривает лишь раз снизить на 0.25, а остальные разы сохранить или рассматривает вообще повышение - это понятный негатив и рынок на таком продадут. А если же он прогноз сильно не меняет и планирует и дальше снижать ставку - это позитив. 2️⃣ При снижение на 25 б.п. - многие хотят покупать, но рынок от минимумов понедельника уже сделал в моменте более чем 13%. В преддверии ставки у нас откат по рынку и рост по индексу чуть более 10%. Я помню ситуации, когда у нас в первый раз снизили ставку с 21% до 20%, и как все заранее писали, что вот начнется цикл снижения и это надо покупать, а на факте все только продавали. Как бы здесь тоже ситуации не было, что факт снижения немного купят и сразу же зальют обратно, ибо снижение на 0.25 сильно погоды не меняет. Поэтому я сам возможно и куплю на таком решении, но с коротким стопом, готовым сразу же выйти из позиции. 3️⃣ Повышение ставки - однозначный негатив, но я слабо верю в то, что ЦБ РФ пойдет на это сейчас. Если же такое случится - рынок очень сильно упадет и продолжит снижение и на следующей неделе. ▪️ Сам я на ставку почти всегда ухожу без позиции и торгую уже после выхода решения. Самый популярный сейчас инструмент для отработки ставки - фьючерс на индекс Мосбиржи MIX-9.26 ( MXU6 ). Отрабатываю большую часть движений через него. Отчётность: ⚡ HYDR — Операционные результаты за 6 мес. 2026г. 🌽 RAGR — Операционные результаты за II квартал и 6 мес. 2026г. Статистика: 🇺🇸 16:45 - Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе (июль) — прогноз 54,5 (пред. 53,9) 🇺🇸 16:45 - Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг (июль) — прогноз 51,4 (пред. 51,2) Другое: 📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск, Пресс-конференция в 15:00 мск

🏦 Рынок не успевает оправиться от одних маржинколлов, как