💼 $HEAD — старожил моего топа, который я

🏛 SBER снова подтверждает свой статус главной финансовой машины страны Чистая прибыль по РСБУ за январь–июль выросла на 19,8% в годовом выражении и составила 1 триллион 163,6 млрд рублей . Это ровно та динамика, которую я и ожидал от крупнейшего банка, — стабильный двузначный рост даже на фоне непростой макроэкономической конъюнктуры. За июль банк заработал 168,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,2% больше, чем год назад, при рентабельности капитала 22,1% . А за семь месяцев этот показатель и вовсе достиг 22,9% . Для банка таких масштабов это выдающийся результат, особенно с учётом того, что ключевая ставка остаётся высокой, а рынок кредитования замедляется. Чистые процентные доходы за семь месяцев выросли на 24,4% до 2,1 трлн рублей за счёт роста работающих активов . При этом чистые комиссионные доходы практически не изменились (+0,7%) — здесь сказывается развитие программы «СберСпасибо» и отмена части комиссий . Но меня это не беспокоит: банк зарабатывает на основном бизнесе — кредитовании и размещении средств. Интересный момент — резервы. Отчисления за семь месяцев выросли на 50,4% до 424,5 млрд , но это связано с низкой базой прошлого года, когда укрепление рубля давало положительный эффект. Стоимость риска без учёта валютных курсов снизилась до 1,4% против 1,5% годом ранее , а доля просроченной задолженности осталась на уровне 2,9% . Качество кредитов стабильное, и это главное. Расходы на операционку за семь месяцев увеличились на 15% до 702,8 млрд , но отношение расходов к доходам (CIR) улучшилось до 26,1% . Это отличный показатель операционной эффективности. Единственный нюанс — капитал снизился из-за начисления дивидендов в размере 850,2 млрд рублей . Достаточность общего капитала Н1.0 упала на 1,5 процентного пункта до 13,2% . Но это плановое снижение после рекордных выплат, и оно не создаёт рисков для устойчивости банка. В целом, Сбер остаётся моим главным якорем в портфеле. При текущей оценке и дивидендной доходности, которая в этом году превысила 13%, я продолжаю считать его одним из лучших выборов для долгосрочного инвестора. Да, иксов здесь не будет, но спокойствие и предсказуемость — вот что даёт эта бумага. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

📊 LEAS выдал отличные результаты за второй квартал и первое полугодие, и я смотрю на них с большим интересом Чистая прибыль во втором квартале выросла в 5 раз год к году до 2,5 млрд рублей, а за первое полугодие показатель увеличился в 2,3 раза до 4,3 млрд . При этом лизинговый портфель на конец июня составил 139,5 млрд рублей, хотя и сократился на 17% с начала года — компания явно стала более избирательной в новых сделках . Что мне особенно нравится, так это управление рисками. Ожидаемая стоимость риска снизилась до 6,4% и полностью покрывается чистой процентной маржой в 9,6% . Это означает, что банк зарабатывает на разнице между доходностью активов и стоимостью риска больше, чем достаточно для покрытия потенциальных потерь. Капитал компании вырос на 11% с начала года до 47 млрд рублей . Правда, есть и нюансы. Чистый процентный доход за полугодие снизился на 32% до 8,1 млрд, а чистый непроцентный доход упал на 6% до 7,9 млрд . Это говорит о том, что компания активно перестраивает бизнес и, возможно, жертвует текущей доходностью ради качества портфеля. С учётом того, что Европлан теперь принадлежит Альфа-банку (более 95%) , я смотрю на эту историю как на качественную трансформацию с понятным бэкграундом. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏗 RUAL отчитался за первое полугодие, и здесь ситуация резко контрастирует с тем, что мы видели год назад Чистая прибыль составила $419 млн против убытка в $87 млн в прошлом году — это серьёзный разворот. Выручка прибавила 10,9% до $8,3 млрд, а скорректированная EBITDA выросла на 64,4% до $1,23 млрд — цифры, которые говорят о том, что компания поймала благоприятную ценовую конъюнктуру. Производство первичного алюминия тоже выросло на 4,5% до 2,01 млн тонн, что подтверждает операционную стабильность. Однако смотрю я на это и вижу один тревожный сигнал, который перевешивает весь позитив. Чистый долг компании за полгода вырос с $8,05 до $8,90 млрд — при том, что EBITDA выросла, долговая нагрузка всё равно увеличивается. Это говорит о том, что даже при хороших ценах компания не генерирует достаточного свободного денежного потока, чтобы сокращать долг или хотя бы удерживать его на месте. Дивидендов, как и раньше, не платят, и я не вижу предпосылок к их возобновлению в ближайшее время, особенно с учётом долговой ситуации. Так что пока Русал остаётся для меня историей с хорошей операционной динамикой, но с серьёзными вопросами к качеству денежного потока и корпоративному управлению. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны