Показатель P/B: Как оценить акции компании?

Войти

мультипликатор, который сравнивает рыночную капитализацию компании с её балансовой стоимостью (чистыми активами). Помогает оценить, переоценена или недооценена акция относительно её бухгалтерской стоимости Как интерпретировать P/B: P/B < 1 - компания торгуется дешевле балансовой стоимости ⚠️ возможно недооценена, нужно анализировать причины: убытки, устаревшие активы и т. д. P/B = 1 - рыночная цена равна балансовой стоимости P/B > 1 - инвесторы готовы платить премию за будущий рост или нематериальные активы (бренд, патенты) P/B > 3–5 - может указывать на переоцененность (характерно для IT-сектора, где важны неосязаемые активы) ❗️Недостатки мультипликатора P/B: 1. Не учитывает будущие доходы компании 2. Малополезен для сервисных и IT-компаний с низкими активами 3. Балансовая стоимость может быть искажена из-за переоценки активов или амортизации Вывод: P/B полезен для оценки компаний с материальными активами (банки, промышленность), но для оценки акций роста (технологические компании) этот мультипликатор не самый подходящий Лидеры по P/B за последний год (отдельно большая тройка): - 0,18 - 0,61 - 0,9÷1,3 - 0,14 - 0,27 - 0,32 - 0,34 - 0,35 - 0,39 - 0,3÷0,6 - 0,48 - 0,54 - средний P/B индекса ММВБ в 2025 - 0,5÷0,8 ❗️Значение типично для последних 2-3 лет, до 2022 года средний диапазон составлял 0,9÷1,4. Но и эти значения значительно ниже, чем у развитых рынков, например S&P 500 обычно торгуется с P/B > 3,0 ⛔️ В рейтинг не вошли "малыши" и компании с экстремальными - отрицательными значениями Что думаете о компаниях с отрицательным показателем P/B? Готовы держать эти инструменты в портфеле? Удачи сегодня.

На пятничных торгах цена золота GDH6 GDM6 GDU6 GDZ6 GLDRUBF GLDRUB_TOM закрылась немногим ниже важного уровня 4600$. Без покорения новых максимумов и "отката" от сопротивления просматривался краткосрочный медвежий сценарий. Но на первый план вновь выходит геополитика #Трамп 17 января 2026 года президент США Дональд Трамп объявил о введении торговых пошлин против ряда европейских стран в связи с ситуацией вокруг Гренландии. В своём заявлении в соцсети Truth Social он обвинил европейские государства в «опасной игре» и создании «неприемлемого уровня риска» из-за их действий в отношении острова 🔍Основные детали: • Страны, на которые распространяются пошлины: Дания, Норвегия, Швеция, Франция, Германия, Великобритания, Нидерланды и Финляндия • Размер пошлин: с 01 февраля 2026 года — 10% на все товары, отправляемые в США из этих стран. Если к 01 июня 2026 года не будет достигнуто соглашение о «полной и абсолютной» покупке Гренландии, пошлина повысится до 25% • Срок действия мер: до заключения сделки по приобретению Гренландии США ❗️Так станет ли Гренландия частью США? Наиболее вероятен сценарий неинкорпорированной территории - не входит в состав США, но является их владением. Она может быть выведена из под юрисдикции США, а Конституция США действует там ограниченно Углубимся в суть "проблемы" ЕС - отношения Гренландии и Дании: 27-летняя Амарок Петерсен (жительница Гренландии) узнала, что не сможет иметь детей. Врачи обнаружили в ее организме внутриматочную спираль, о наличии которой она не знала. Как выяснилось, датские медики установили её, когда девочке было 13 лет, в рамках программы контроля численности коренного населения. По словам Петерсен, решение о ее репродуктивном будущем было принято без ее согласия. «Я никогда не буду иметь детей. Этот выбор у меня отняли». Несмотря на то, что власти Дании в прошлом году принесли ОФИЦИАЛЬНЫЕ извинения за многолетнюю практику принудительной стерилизации женщин и девочек из числа коренных народов, последствия этой политики, по словам гренландцев, ощущаются до сих пор. Местные жители отмечают главным источником угрозы Данию: «Они не видят в нас людей. Они забрали нашу землю, наших детей, наши жизни - и ждут благодарности» В середине XX века действовала программа так называемого «Эксперимента с маленькими датчанами», в рамках которой детей насильно вывозили в Данию для усыновления или содержания в интернатах с целью ассимиляции. Многие семьи были разлучены навсегда. Многие живут в ветхом государственном жилье с плесенью, а высокие цены и низкие доходы не оставляют шансов на улучшение качества жизни. Остро проблема проявляется в рыболовстве - главной отрасли экономики острова. Местные рыбаки утверждают, что основная прибыль уходит датским компаниям и переработчикам. Социальные последствия выражаются в высоком уровне алкоголизма, наркозависимости, одном из самых высоких показателей самоубийств в мире. Несмотря на это, жители подчеркивают: «Речь не о выборе между Данией и США. Речь о том, чтобы нас наконец начали слушать и воспринимать как людей» Всё что нужно США, чтобы получить Гренландию: организовать референдум и пообещать уважение и финансовую помощь - в части обещаний янки объективно лучшие в мире Прогноз цены золота на 2026: •J.P. Morgan ожидает, что цены на золото могут достичь $5200–$5300 за унцию •Bank of America прогнозирует $5000 за унцию в 2026 году, средняя цена может составить $4438 •Goldman Sachs ожидает цену на уровне $4900 за унцию или выше •Saxo Bank в своих «шокирующих прогнозах» на 2026 год рассматривает сценарий, при котором цена золота может достичь $10 000 за унцию При серьёзном разладе отношений между США и ЕС $10 000+ не кажется чем-то удивительным Анкоридж. Встреча ВВП и Трампа. Задолго до неё поднималась именно арктическая тема, после неё - Трампу срочно потребовалась Гренландия (Арктика). Первым государством в мире, признающим гренландский референдум возможно станет РФ. В обмен на какие признания - вы поняли. Удачи сегодня.

USA vs CHN & G7 vs BRICS Есть два способа подсчёта ВВП, какой из двух "правильный" ? 1️⃣ ВВП в номинальном выражении (в USD), по данным МВФ за 2025 📊 В этом рейтинге США держат лидерство уже 100 лет, Китай - на второй позиции последние 15 лет. Вместе 2 экономики составляют ⅖ от мировой ($115 трлн). Япония в 2024 г. вернулась на 3 место, обогнав Германию, а Индия - Великобританию. Кстати, Индия ожидается на 3-м месте к 2028 году 👉 Принцип номинального ВВП в том, что размер всех экономик измеряется в единой валюте, относительно стабильной по отношению к другим валютам 2️⃣ ВВП по ППС (паритету покупательной способности) 🇨🇳 С 2014 года Китай - крупнейшая экономика мира с поправкой на ППС. Россия на 4-м месте - $6,9 трлн ($2,2 трлн - в номинальном выражении). Как видите на диаграмме Россия и страны БРИКС относительно G7 смотрятся куда лучше. Например, индийский ВВП по ППС в 4 раза превышает её же номинальный ВВП 👉 Дело в том, что страны с низким уровнем дохода получают преимущество в рейтинге, поскольку издержки у них ниже. Качество товаров и услуг при этом не учитывается. Не удивительно, что упоминания о ВВП без поправки на ППС почти исчезли из русскоязычных медиа 📺 🛒 ВВП по паритету покупательной способности измеряется с поправкой на текущие цены: сколько вы можете купить товаров и услуг в другой стране на такую же сумму в USD. При этом справедливый курс рубля по ППС = 26,7 за доллар. Проблема в том, что курс в обменнике немного другой... 🔍 Что не учитывают оба способа: • не учитывают теневую экономику, неформальные сделки и домашний труд • не отражают в полной мере уровень жизни населения и распределение доходов • не учитывают качество товаров и услуг, экологические эффекты и технологические изменения • не включают операции, которые не создают новые товары, работы или услуги (сделки с ценными бумагами, перепродажу подержанных товаров, благотворительность) 📝 Подведём итоги. Нельзя однозначно сказать, что один способ подсчёта ВВП «правильный», а другой - нет. Можно ориентироваться на тот, который для вас выглядит ближе к экономической реальности Какой из способов предпочтительнее Вам? Удачи сегодня. #экономика

Показатель P/B (Price-to-Book Ratio) - финансовый