Краткосрочные фавориты БКС:

причины для покупки 👇 •$OZON Озон — наш краткосрочный фаворит благодаря росту рентабельности, ожидаемому выходу на чистую прибыль в 2026 г., устойчивому увеличению оборота, отсутствию долгов, а также дивидендным выплатам (за 2026 г. компания планирует дивиденды на уровне промежуточных за 2025 г.). В совокупности эти факторы должны усилить инвестиционный кейс акций Озона в ближайшей перспективе. •$NVTK В отличие от нефтяных компаний, на операционную деятельность которых в последнее время повлияли санкции США в виде расширившихся дисконтов, НОВАТЭК с августа планомерно увеличивает отгрузки с санкционированного проекта «Арктик СПГ – 2». Как пишут СМИ, в конце ноября в Китай прибыла уже 18-я партия с этого объекта, что подтверждает налаженность экспортной цепочки и устойчивость продаж даже под давлением санкций. В IV квартале 2026 г. мы ожидаем выраженную положительную динамику в приросте производства газа по итогам III квартала — операционные данные рассчитываем увидеть в середине января. Низкая загруженность газовых ПХГ в Европе в настоящее время — потенциальный импульс цен на газ в Европе и для котировок акций НОВАТЭКа. •$EUTR Компания на деле доказывает привлекательность для инвесторов за счет динамики роста дивидендов и высокой дивидендной доходности. Так, дивиденд за III квартал 2025 г. на 42% выше значения предыдущего года. При условии сохранения коэффициента дивидендных выплат на уровне 79% от чистой прибыли и достижения запланированного руководством значения в 8,8 млрд руб. чистой прибыли финальный дивиденд может дополнительно принести акционерам 23,6 руб./акц. в виде финального годового дивиденда — это 16–17% квартальной дивдоходности. •$VTBR ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки и уже ощущает эффект от ее снижения, что выражается в расширении чистой процентной маржи. В ноябре она составила 2,1% и, таким образом, достигла цели менеджмента по уровню «около 2% в конце года». В октябре маржа была на уровне 1,8%. Это позволяет ожидать, что показатель по итогам всего 2026 года составит 2,5-3,0%. •$T Т-Технологии сохраняет высокий потенциал увеличения бизнеса, в том числе за счет сделок M&A. В 2025 г. прогнозируется рост чистой прибыли на 40% при ожидаемой рентабельности собственного капитала на уровне примерно 30%. Сделки M&A могут стать дополнительным драйвером для бизнеса группы. В конце прошлого года она объявила о покупке 25% доли в провайдере облачной инфраструктуры Selectel. Группа также сохраняет потенциал монетизации текущей клиентской базы, что позволит удерживать высокие темпы роста несмотря на замедление темпов роста клиентской базы. •$X5 Позитивно смотрим на перспективы компании — ожидаем рост выручки по итогам 2025 г. на уровне 20% и 18% в 2026 г. Компания также платит дивиденды. По нашим прогнозам, итоговые (последние) дивиденды за 2025 г. могут составить 175 руб. Сейчас акции торгуются с мультипликатором P/E 7,6x на год вперед — ниже среднего исторического показателя в 11x. •$YDEX Яндекс — наш краткосрочный фаворит. Основной сегмент, а именно рекламный рынок (поисковые сервисы), замедлился, однако сегмент такси вырос, а электронная коммерция уменьшила убыток. Мы ждем хороших результатов за IV квартал благодаря высокому ориентиру компании (подразумевается EBITDA на уровне 77 млрд руб., рост год к году +58%), который ранее озвучила компания. 💡 БКС