2025 - ЕЩЕ ОДИН ГОД ЗОЛОТА

! На фоне паники на мировых биржах после резкого обострения торговой войны со всем миром, которую развязал Трамп, хочу затронуть тему одного из ключевых "защитных" активов - золота. За последний год котировки "желтого" металла показали феноменальный рост, поднявшись на более чем 50%, достигнув в этом месяце своего абсолютного максимума в 3201,6 долл./тр.унцию! Таким образом, исторически цена золота росла в среднем на 8,6% с момента демонтажа Бреттон-Вудской валютной системы в 1971 г., устанавливающей его фиксированную стоимость в 35 долл./тр.унцию. Тогда президент США Р.Никсоном прекратил возможность обмена доллара на золото, что привело к тому что его котировки удевятерились за первые десять лет новой валютной реальности, достигая на пике почти 2700 долл./тр.унцию. Другой важной вехой стало создание Шанхайской Золотой Биржи в 2002 г., что отражало растущее значение данного металла в экономике современного Китая - самого крупного потребителя и производителя золота в мире. Пекин "подхватил" и возродил его использование как "защитного" и резервного актива. С этого момента и после того, как в США схлопнулся "пузырь доткомов", стоимость драгметалла прекратила свое непрерывное двухдесятилетнее падение, что выразилось в том, что его цена росла повышенными среднегодовыми темпами - 9,8%. Период 2010-2020 гг. ознаменовался некоторой стабилизацией, то есть за эти 10 лет они фактически не изменились. В то время Поднебесная испытывала экономический бум. После начала серьезного экономического кризиса в КНР в 2020 г., который тянется по настоящее время, огромный как все китайское спрос на защитный актив начал активно подталкивать котировки вверх. Из этой исторической справки напрашивается вывод - "желтый металл" будет устойчиво дорожать пока Пекин не решит свои проблемы в экономике, и его фондовый рынок не станет расти. Традиционно золото играет для этой страны важную роль "актива-убежища", а вот на Западе где-то с начала 1980-х место "защитного" актива практически безусловно занимает американский доллар. Какие же факторы сейчас в моменте определяют динамику котировок золота ? В первую очередь, геополитическая напряженность из-за конфликта на Украине, тотального разгула санкций. Во-вторых, уже неоднозначные перспективы мирового экономического роста в свете политики нового президента США, что ослабляет позиции американского доллара. И конечно же надо выделить действия Китая. По оценке Фальконри® Инвестментс, Народный банк КНР продолжает лидировать в растущих покупках золота в резервы среди всех центральных банков мира, которые закупили в 2024 рекордные 1045 т. при совокупном мировом спросе на драгметалл в 4974 т. - абсолютный максимум за всю историю. Инвестиционные спрос со стороны мировых фондов (ETF) начал уверенно расти со второй половины прошлого года, составив 1180 т. Кроме того, особое внимание обращает на себя февральское разрешение Пекина на использование золота 10 крупнейшими национальными страховщиками в своих инвестиционных портфелях, что не может быть проигнорировано с учетом масштабов экономики страны. Считаю, что все это безусловно приведет к сохранению повышательного тренда котировок "желтого металла" на протяжении всего 2025г. Поднимаю целевую цену золота до 4000 долл./унцию. Не исключаю повторения на рынке драгметалла ситуации 70-х, когда в США наблюдалась сильная стагфляция при повышенной геополитической напряженности в мире, особенно на фоне слабеющих позиций доллара США в качестве мировой резервной и не только валюты, о чем напишу в своей заметке на следующей неделе. Благодарю своих подписчиков и буду рад видеть Ваши мнения и комментарии под этим постом! Присоединяйтесь к стратегии Фальконри® Экономический цикл https://www.tbank.ru/invest/strategies/84aa7fb4-cdb2-4e48-b7e4-d8687b0133ec/ С уважением, Максим Евгеньевич Соколов инвестиционный, финансовый и налоговый консультант #фальконри #соколов_максим_евгеньевич $GOLD $GLDRUB_TOM $GLDRUBF {$GDM5} $TGLD@ $AKGD $SBGD