Анализ отчета ПАО Глоракс $GLRX за 2025, РСБУ
$RU000A10B9Q9 $RU000A10E655 $RU000A108132 $RU000A10ATR2 $GLRX $GLRX 1. Общая характеристика компании 🏢 ПАО «ГЛОРАКС» – публичное акционерное общество (Москва). Основная деятельность: инвестиции в ценные бумаги, займы, аренда, управление интеллектуальными правами. Отчётность в тыс. руб. 2. Выручка : 3 057 693 тыс. руб. · Темп роста: рост в 1,59 раза 🟢 · Вывод: существенный рост за счёт доходов от участия в других организациях и реализации долей. 3. EBITDA : 2 130 723 тыс. руб. · Темп роста: рост в 1,64 раза 🟢 · Вывод: операционная прибыль растёт, но её недостаточно для покрытия процентов. 4. Capex · 2025 г.: 67 072 тыс. руб. · 2024 г.: 6 909 тыс. руб. · Темп роста: рост в 9,7 раза 🟡 · Вывод: резкий рост инвестиций во внеоборотные активы. 5. FCF · 2025 г.: –2 554 580 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: –1 974 518 тыс. руб. 🔴 · Вывод: отрицательный свободный денежный поток, ситуация ухудшается. 6. Чистая прибыль · 2025 г.: 352 891 тыс. руб. · 2024 г.: 372 325 тыс. руб. · Изменение: снижение на 5,2% (в 0,95 раза) 🟡 · Вывод: чистая прибыль немного сократилась, но остаётся положительной. 7. Общая задолженность : 15 888 211 тыс. руб. (краткосрочная – 7 131 352, долгосрочная – 8 756 859) · Вывод: долг растёт, структура смещается в сторону долгосрочного. 8. Закредитованность (Debt / Equity) 3,02 🔴 · Норма: ≤ 1–1,5. Высокая зависимость от заёмного капитала. 9. Equity / Debt 0,33 🔴 · Норма: > 1. Преобладание заёмных источников. 10. Debt / Assets: 0,735 (73,5%) 🔴 · Норма: ≤ 0,5–0,7. Высокий финансовый рычаг. 11. Net Debt / EBITDA годовая: 7,45 🔴 · Норма: < 3–4. Чрезмерная долговая нагрузка. 12. Покрытие процентов (ICR) · EBIT / Проценты = 0,60 🔴 · EBITDA / Проценты = 0,60 🔴 · Вывод: операционной прибыли не хватает на покрытие процентов – критично. 13. Гипотетический рейтинг (S&P) · Уровень CCC+ или CCC (спекулятивный, очень высокий риск дефолта) 🔴 14. Оценка финансового состояния (ОФС) по шкале 1…100 · ОФС = 25 (из 100) 🔴 · Уровень: критическое · Инвестиционный риск: высокий 15. Каким инвесторам подходит? Только спекулятивным инвесторам с высокой толерантностью к риску. Консервативным – противопоказано. 16. Финансовое состояние немного улучшилось (Net Debt/EBITDA снизилось с 11,15 до 7,45), но остаётся критическим 🟡 #финанализ_глоракс
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
10 комментариев
Ваш комментарий...
@jurwal что я вижу в отчете👇:
🔹 Финансовые вложения (код 1170): 10,6 млрд руб. — это паи, акции, доли в других компаниях.
🔹 Предоставленные займы (внутри 1170): 3,7 млрд руб. — вы даёте деньги в долг, а не строите дома.
🔹 Доходы от участия (код 2310): 1,9 млрд руб. — это дивиденды или прибыль от «дочек», а не от продажи квартир.
🔹 Реализация долей (в выручке): 0,8 млрд руб. — продали кусок бизнеса, а не этаж ЖК.
🔹 Запасы (код 1210): 253 тыс. руб. — для девелопера с десятками строек это смешно (обычно миллиарды незавершёнки).
🔹 Основные средства (код 1150): 1,4 млн руб. — даже на один башенный кран не хватит.
Вывод:
Компания похожа на инвестиционный холдинг, который владеет долями в разных активах (возможно, и в строительных), выдаёт займы, торгует ценными бумагами и периодически получает дивиденды.
Строительство, если и есть, спрятано за «финансовыми вложениями» в дочерние структуры. Но для инвестора это уже не прямая стройка, а игра в акции строительных компаний.
Так что «девелопер» в презентации — это, видимо, просто красивая вывеска. А по факту — инвестиционный фонд с долговой ямой. 🕳️
Нравится
5
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Marten_Resting
4,3K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+7,36%
Еще статьи от автора
5 марта 2026
EUTR
❗️ Фейк от 5 марта: ареста счетов «ЕвроТранса» на 500 млн рублей не было
Проверил судебные документы по делу №А41‑9332/2026. Картина полностью опровергает вчерашние панические новости.
Что произошло на самом деле:
• 4 февраля 2026 г. – суд принял иск к производству, назначил заседание на 3 марта. Обеспечительные меры тогда не рассматривались.
• 3 марта 2026 г. – истец (ООО «АТИ») подал ходатайство об аресте счетов ответчика.
• Решение суда от 3 марта – ходатайство оставлено без движения, потому что истец не заплатил госпошлину. Суд даже не стал рассматривать вопрос по существу.
• Срок исправления ошибки – до 3 апреля. Если пошлина не поступит, заявление вернут истцу.
Почему новость от 5 марта – ложь:
❌ «Суд принял ходатайство» – нет, суд его отклонил (оставил без движения).
❌ «Обеспечительные меры на 500 млн» – нет, никаких мер не введено.
❌ Даже сумма иска в новости указана неточно (500 млн вместо 485 млн + проценты).
Итог для инвесторов:
Падение акций на 4% 5 марта произошло на фейковой информации. На данный момент счета «ЕвроТранса» не арестованы. Риск сохраняется только если истец оплатит пошлину до 3 апреля и подаст ходатайство заново.
#финанализ_евротранс
5 марта 2026
Анализ отчета МКПАО «Яндекс» YDEX за 2025, РСБУ
RU000A10BF48
RU000A10CMT9
RU000A10DDR0
1. Общая характеристика компании
МКПАО «ЯНДЕКС» – головная холдинговая компания группы «Яндекс», зарегистрирована в 2023 году в Калининграде (ОКВЭД 64.20 «Деятельность холдинговых компаний»). Основные активы – доли в дочерних обществах, учитываемые по справедливой стоимости. В 2025 году компания разместила облигационные займы, выплачивала дивиденды и увеличила уставный капитал.
2. Выручка 🟢
· 2025 г.: 87 999 120 тыс. руб.
· Вывод: в 2025 году началось поступление дивидендов от дочерних обществ, что сформировало выручку.
3. EBITDA 🟡 833 324 022 тыс. руб.
· Темп роста: снижение на 4,7%
· Вывод: EBITDA незначительно снизилась из‑за уменьшения чистой прибыли и появления процентных расходов.
4. Capex 🟡 158 184 513 тыс. руб. (вложения в акции дочерних обществ и выдача займов связанным сторонам)
· Вывод: компания активно инвестировала в расширение участия в дочерних структурах.
5. FCF : –99 446 456 тыс. руб.
· Темп роста: отрицательная динамика
· Вывод: инвестиции превысили операционный денежный поток, что характерно для фазы активного роста.
6. Чистая прибыль 🟡: 825 819 172 тыс. руб.
· Изменение: сократилась на 5,6%
· Вывод: чистая прибыль осталась на высоком уровне, небольшое снижение связано с изменением справедливой стоимости финансовых вложений.
7. Общая задолженность
долгосрочная – 105 000 000 тыс. руб., краткосрочная – 741 950 тыс. руб.,
итого 105 741 950 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заемные средства / Собственный капитал) 🟢 0,040 (4,0%)
· Норма: менее 0,5–1,0.
· Вывод: чрезвычайно низкая долговая нагрузка, финансирование преимущественно за счет собственного капитала.
9. Equity / Debt (Собственный капитал / Заемные средства) 🟢 24,8
· Норма: > 1 (чем выше, тем лучше).
· Вывод: многократное превышение собственного капитала над заемным, высокая финансовая устойчивость.
10. Debt / Assets (Заемные средства / Активы) 🟢 0,039 (3,9%)
· Норма: 3 считается безопасным.
· Вывод: прибыль многократно покрывает процентные расходы, риск дефолта отсутствует.
13. Гипотетический кредитный рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 🟡
На основе крайне низкой долговой нагрузки, высокой прибыльности и ликвидности финансовые метрики компании соответствуют наивысшей категории AAA / Aaa. Однако с учетом страновых рисков Российской Федерации реальный рейтинг, скорее всего, ограничен суверенным (например, BBB- по версии S&P на начало 2026 года).
14. Оценка финансового состояния (ОФС) 🟢
· ОФС: 95 из 100 (погрешность ±5)
· Уровень финансовой безопасности: очень высокий 🛡️
· Инвестиционный риск: низкий (допустим для консервативных стратегий)
15. Каким инвесторам подходит? 🟢
Компания идеальна для консервативных инвесторов, ориентированных на сохранность капитала и стабильные дивиденды, а также для долгосрочных стратегических инвесторов, заинтересованных в росте через участие в холдинговой структуре.
16. 🟢 Финансовое состояние улучшилось за счет значительного роста активов и собственного капитала, несмотря на появление умеренного долга. Компания сохранила высокую устойчивость и расширила инвестиционную деятельность.
#финанализ_яндекс
5 марта 2026
Анализ отчета ООО «Элит Строй» за 2025, РСБУ
$RU000A10BP46
1. Общая характеристика компании 🏢
ООО «Элит Строй» — финансовый центр строительного холдинга (выдача займов, поручительства). 99,99% у АО ГК «Страна». Основной доход — от обеспечения связанных сторон.
2. Выручка 📈
2025: 1 007 045 тыс. руб.
2024: 60 384 тыс. руб.
🟢 Рост в 16,7 раза (+1568%).
3. EBITDA 💰
2025: 6 778 105 тыс. руб.
2024: 6 640 698 тыс. руб.
🟢 Рост +2% (операционное ядро стабильно).
4. Capex 🏗️
2025: 0 тыс. руб.
2024: 0 тыс. руб.
🟡 Без изменений (инвестиции только в финансовые активы).
5. FCF 💸
2025: +1 131 538 тыс. руб.
2024: +13 948 638 тыс. руб.
🔴 Падение на 91,9% (ликвидность от операций резко снизилась).
6. Чистая прибыль 📉
2025: 2 191 316 тыс. руб.
2024: 3 960 535 тыс. руб.
🔴 Снижение в 1,8 раза (-44,7%).
7. Общая задолженность 🧾
Долгосрочная: 44 361 401 тыс. руб.
Краткосрочная: 1 609 540 тыс. руб.⛑️⛑️⛑️
ИТОГО: 45 970 941 тыс. руб. (рост с 39,9 млрд).
8. Закредитованность (Debt / Equity) ⚖️: 6,5
Норма: 2 – высокая.
🔴 Экстремально высоко (6,5 руб. долга на 1 руб. капитала).
9. Equity / Debt (финрычаг) 🔄: 0,15
Норма: >0,5.
🔴 Капитал покрывает лишь 15% долга.
10. Debt / Assets (доля заемных средств) 📊: 86%
Норма: 4-5 – проблемно.
🔴 Критическая нагрузка (7 лет на погашение).
12. Покрытие процентов (ICR) 🧮
· Классический ICR (EBIT / Проценты): 1,49x 🔴
· Cash Coverage (EBITDA / Проценты): 1,49x 🔴
· Норма: > 3-4x.
· Вывод: Операционной прибыли едва хватает на покрытие процентов (коэффициент меньше 2). Это «зона риска»: любое падение выручки или рост ставок сделает обслуживание долга невозможным.
13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s) 🏷️
S&P: CCC+ / CCC
Moody’s: Caa1 / Caa2
14. Оценка финансового состояния (ОФС) 🚦
🟥 20 из 100 (зона критического риска, преддефолтное).
Инвестриск: экстремально высокий.
15. Каким инвесторам подходит? 🎯
Только квалифицированным, с высокой толерантностью к риску.
16. Финансовое состояние в 2025 году 📉
Ухудшилось: нагрузка по EBITDA выросла до 6,7, FCF рухнул, прибыль упала.
#финанализ_элит_строй