Оптимальное поддержание стоимости рублей с помощью инструментов денежного рынка

Войти

Деньги дешевеют. Как оптимально поддерживать стоимость рублей с помощью инструментов денежного рынка? 📊 Фонды денежного рынка (ликвидности) — это довольно новый инструмент на нашем рынке. Ранее, только крупные игроки могли размещать на короткие сроки (от одного дня) деньги, закрывая таким образом вопросы с ликвидностью. Эти фонды вкладывают деньги пайщиков в сделки «обратного РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ». Проще говоря — в инструменты биржевого денежного рынка. При работе с инструментами денежного рынка просто колоссальное значение будут иметь расходы на комиссии брокера и биржи: 🧮 Мой тариф брокера: Комиссия биржи — 0,02% + Комиссия брокера — 0,0125% Со сделки объемом в 1 000 000 рублей комиссия будет 200₽ + 125₽ = 325₽ в одну сторону. 📈 Фонд растет на 0,03% в день (сейчас доходность смещается в 0,04%) итого в годовых ~10,95%, при ставке RUSFAR ON RUB на 08.09.2023 11,57%. Это получается 300-400₽ в день + налог 39-52₽. Итого полностью затраты окупаются за три дня (включая выходные и праздничные дни). У некоторых брокеров существуют тарифы с бесплатными покупками и если существует возможность распланировать покупки/продажи на разные дни, то можно еще сьекономить 1-2 дня. Комиссия фонду составляет 0,4% годовых, но ее не видно, так как она входит в котировку пая. Таким образом: ⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,5% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 1000₽ + 130₽ окупятся за 4 дня; ⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,1% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 2000₽ + 260₽ окупятся за 8 дней; ⁃ Если комиссия в одну сторону составляет 0,3% (брокер + биржа), то с учетом налогов на один миллион затраты = 6000₽ + 780₽ окупятся за 23 дня; (почти месяц🤯, да есть и такие тарифы) С ликвидностью по фондам большие вопросы кроме . Там стабильный оборот в несколько миллиардов в день и поддержка котировок от маркет-мейкера. Всего существует пять фондов, описание которых можно найти на сайте Мосбиржи. Комиссии брокеров (слава богу) пока не растут, а ставка RUSFAR ползет вверх. Это делает короткие размещения в данных инструментах привлекательными. При текущей неопределенности ключевой ставки можно какое-то время «посидеть» в деньгах (но не бесплатно🧐), а затем переложиться, либо в более дальние облигации (те же ОФЗ). Выпуски и уже дают ~12% к погашению и видимо это не предел. Посмотрим сколько и когда можно будет зафиксировать, когда ключевая ставка стабилизируется и развернется вниз. А может быть, найдутся интересные идеи в акциях, ведь текущие ставки уже скоро станут сопоставимы с обычной доходностью по голубым фишкам на длинном горизонте или текущей дивидендной доходностью. Если наши любымые Лукойл и Сбербанк будут давать 12-15% дивидендами, а перспектива роста котировок будет под большим вопросом (уже порой задаешь себе такие вопросы), то почему не уйти в облигации?…. Впереди интересное время на рынке))

🇹🇷 Инфляция в Турции, все познается в сравнении В последнее время цены на товары и услуги стремительно растут. Однако, все познается в сравнении. В Турции ключевая ставка только недавно стала ниже 50%, TRYRUB обесценилась в 16 раз за последние 10 лет. Высокая ставка замедлила ВВП, ударила по торговле, затормозила снижение безработицы и увеличила бедность. RBU5 10 лет назад (в 2015 году) USD000UTSTOM был ~60₽. Накладывая турецкие реалии, курс USDRUBF мог бы сейчас приближаться к 1000₽. В таком случае импортные товары для большинства населения стали бы просто недоступны. Сейчас стали меньше говорить о примерах инфляции. Российский ЦБ начал осторожно говорить о снижении показателей, но иранский, Турецкий, венесуэльский и прочий опыт всегда стоит держать в уме. В Турции нет смысла держать деньги на депозитах. Что толку от местного LQDT , если получив 50-60% годовых, ты получаешь «в подарок» 90-120% реальной инфляции. Сохранить сбережения возможно только в акциях и золоте, а насчет приумножить еще надо подумать. IMOEXF GLDRUB_TOM GLDRUBF Сейчас мало говорят и пишут о такого рода сценариях. Однако, при определенных обстоятельствах что-то подобное может быть и на нашем рынке. Быть готовым к таким событиям лучше всегда. Тем более, что консенсусы аналитиков имеют свойство не сбываться. #AssetAllocation #доллар #К_размышлению

🟰Доходность депозитов снижается седьмой месяц подряд. 🏦 Пик привлекательности и размера ставок по депозитам был достигнут в декабре прошлого года. >22% можно было получить в ТОП-10 банков страны. А с различными welcome-ставками для новых клиентов и прибавками для VIP и того больше. SBER CBOM T VTBR SVCB OZON Надо отметить, что в 2024 году первый раз за более чем 2,5 года наблюдалось аномалия, когда доходность по вкладам превышала ключевую ставку. Обычно она на 1-1,5% годовых ниже. Но все стало приходить в норму и гораздо раньше первого снижения КС. Текущее значение максимальной ставки по вкладам в банках ТОП-10 страны уже 18,871% и снижение продолжается. 🏦 На приложенном графике динамика изменения максимальной процентной ставки за выбранный период с сентября прошлого года по июнь текущего (ЦБ). До многих уже стало доходить, что хорошие депозиты (>20%), когда подойдет срок их экспирации возможно придется продлевать с условиями в 1,5-2 раза хуже… И тут одни махнут рукой и в очередной раз смирятся с судьбой, а другие возьмут в руки калькулятор, включат голову и начнут думать над вариантами. А ведь есть чего опасаться. Потенциальная девальвация рубля до вполне достижимых котировок по USDRUBF в 100₽ за полгода обесценит деньги на 25% в абсолюте или на 50% годовых. А если все будет хуже? Гадать слишком большой риск, надо закладывать такие сценарии в свой портфель сбережений и к сожалению только вклад не способен на такие задачи.