📰 Инвестдайджест 19 декабря

🔥 ЦБ снизил ставку до 16%. И это не разворот — это осторожный шаг по тонкому льду Есть ощущение, что многие вчера ждали более резких движений от ЦБ Ну знаете, заголовки в духе: «Деньги снова дешёвые», «Рынок взлетит» 🚀 А по факту — тишина, спокойствие и минус 0,5 п.п. И это, если честно, лучший сценарий из возможных. Центробанк снизил ключевую ставку до 16%, но сделал это так аккуратно, будто извинялся за каждый базисный пункт. И в этом решении куда больше смысла, чем кажется на первый взгляд. 🧐 Что происходит с ДКП на самом деле Денежно-кредитная политика сейчас — это не борьба с инфляцией в лоб, а тонкая настройка ожиданий. ЦБ важно не просто замедлить рост цен здесь и сейчас, а убедить рынок, бизнес и население, что контроль не потерян. ☝️ Инфляция действительно сбавляет темп. Не красиво, не по учебнику, но тренд есть. Экономика уже не перегревается, потребитель устал от высоких цен и ставок, бизнес стал осторожнее. В таких условиях ставка выше 16% начинает давить на инвестиции сильнее, чем помогает инфляции. Но есть нюанс. И он большой 👀 Инфляционные ожидания по-прежнему упрямы. Кредитование полностью не остыло. А впереди — повышение НДС и индексация тарифов, которые могут легко подбросить топлива в костёр цен 🔥 Поэтому ЦБ не «смягчается». Он прощупывает почву. Проверяет: не сорвётся ли система, если чуть ослабить хватку. 📉 Почему шаг такой маленький Потому что резкое снижение — это сигнал рынку «можно снова бежать». А бежать сейчас нельзя. Снижение на 0,5% — это компромисс между экономикой и доверием. ЦБ как бы говорит: 🗣 «Мы видим замедление инфляции. Но если что — мы всё ещё рядом». Это не классический цикл смягчения. Это режим ручного управления⚙️, где каждое движение — после замеров и наблюдений. 📊 Наш взгляд на ставку и рынки дальше 🔹По ставке. Мы не ждём ни быстрых снижений, ни щедрых подарков. Базовый сценарий — медленное и неровное движение вниз в течение 2026 года. Если инфляция не решит вернуться к агрессии, диапазон 12–13% к концу 2026 выглядит реалистично. Но путь туда будет с паузами, жёсткими комментариями ЦБ и постоянной оглядкой на данные. 🔹По облигациям. Вот где сейчас самое интересное. Длинные ОФЗ с доходностями около 14% — это редкий момент, когда можно зафиксировать высокий купон на фоне потенциального снижения ставки. Через год такие уровни могут казаться очень удачным входом. Но выбор эмитентов — строго с головой, иллюзий быть не должно. 🔹По акциям. Высокая ставка долго была тяжелым якорем для рынка. Теперь его начинают медленно поднимать. Не все компании выиграют, не сразу и не одинаково. Лучше всего чувствуют себя бизнесы с устойчивым денежным потоком и ориентацией на внутренний спрос. 🔹По рублю. Пока всё спокойно. Реальная ставка всё ещё высокая, и это поддерживает валюту. Да, в перспективе года рубль может ослабевать, но без резких движений и паники. ✅ ЦБ не начал праздник. Он просто перестал быть ультрастрогим. Это не сигнал «покупай всё», а сигнал думать и планировать 🧩 ⏳ Ставка будет ниже — со временем. Но путь будет долгим, осторожным и с сюрпризами. Именно в такие моменты и формируются лучшие инвестиционные решения — не на эмоциях, а на понимании процесса ☝️ #дайджест #какаятоаналитика

📰 Инвестдайджест 18 декабря 🏦 Ключевая ставка: пятница близко, интрига — тоже. 19 декабря ЦБ снова выйдет на сцену, и зал затаил дыхание. Консенсус почти сложился: ставку снизят. Вопрос лишь — на 50 или на 100 б.п. Большинство экспертов ждут аккуратного шага до 16%, меньшинство — более смелого до 15,5%. Аргументы у «ястребов снижения» простые: инфляция замедляется быстрее ожиданий, текущая ставка выглядит чрезмерно жёсткой, а экономика уже чувствует давление. Но есть и контраргумент: инфляционные ожидания населения растут, потребитель активен, а впереди — налоговые эффекты. Поэтому ЦБ, скорее всего, выберет стиль «шаг назад — пауза — смотрим». 👉 Для рынка: облигации продолжают чувствовать себя уверенно, акции — осторожно поднимают голову. Фейерверков не будет, но и траур отменяется. 📅 Ставка в 2026: мечты становятся скромнее. Прогнозы на 2026 звучат уже без эйфории, но с надеждой. 10–12% к концу года — если без сюрпризов. Быстрого возвращения «дешёвых денег» не ждём: цикл снижения будет медленным, с паузами и оглядкой на инфляцию. Терпение снова в цене. Как и длинные облигации. 🥇 Золото выше $4400: красиво, но скользко. Исторический максимум — звучит гордо. Но за ростом стоит не столько паника, сколько спекулятивный спрос и общий аппетит к риску. Инвестиционное золото — четверть спроса, и оно умеет быстро возвращаться на рынок. Плюс дороговизна уже бьёт по ювелирному спросу. Золото — индикатор страхов, а не кнопка «купить всё». Уровни высокие, устойчивость под вопросом. 🛢 Санкции и танкеры: давление без сюрпризов. Великобритания и ЕС расширили санкционные списки: нефтяные компании, танкеры, ограничения на сделки и логистику. Новостей много, эффекта «вау» — мало. Рынок к такому фону привык. Риски для нефтянки и логистики остаются, но это уже встроено в цены. Геополитика — не драйвер, а шум. 🏢 Эн+ Груп: стабильность без сюрпризов. Гендиректор остаётся на месте ещё на год. Никакой драмы, просто корпоративная рутина. Рынку нравится, когда в управлении нет сюрпризов. Иногда отсутствие новостей — лучшая новость. 💰 Резервы РФ: тихо и спокойно. $741 млрд — без резких движений. Это подушка. Не повод для эйфории, но аргумент в пользу устойчивости. 📉 Облигации «Монополии»: напоминание о рисках. Технический дефолт и подготовка к реструктуризации. Компания говорит правильные слова про диалог и перспективы, но факт остаётся фактом. Урок дня: высокая доходность — это не подарок, а аванс за риск. Иногда — с сюрпризами. 🏦 МТС-Банк: дивиденды на горизонте. Банк подтверждает планы платить дивиденды по итогам 2025 года и намекает на финтех-сделки в 2026. История становится интереснее, но пока — в режиме ожидания. 📊 Индекс Мосбиржи: -0,24%. Небольшая коррекция без эмоций. Рынок переваривает новости и ждёт ЦБ. Рынок живёт в режиме осторожного оптимизма. Ставку готовятся снижать, золото сигналит о страхах, санкции стали фоном, а инвесторы — спокойнее, чем кажется. Паники нет, эйфории тоже. А это, как ни странно, здоровое состояние. Если такие дайджесты помогают держать голову холодной, а портфель — в тонусе, подписывайтесь на канал и ставьте ❤️. Завтра рынок снова найдёт повод поговорить 😉 #дайджест #какаятоаналитика ENPG MBNK RNFT TATN

📰 Инвестдайджест 17 декабря 📊 Инфляция: тихо, спокойно… слишком спокойно. Росстат сообщил: за неделю инфляция выросла всего на 0,05%. С начала года — 5,37%. Цифры выглядят так, будто экономика решила перед Новым годом никого не пугать. Но есть нюанс: инфляционные ожидания населения выросли до 13,7%, а наблюдаемая инфляция — 14,5%. Люди не верят цифрам, люди верят ценникам. 👉 Для рынка это важно: ЦБ видит замедление факта, но понимает, что ожидания — это топливо для будущего роста цен. 🏦 Ключевая ставка: интрига на 19 декабря. Эксперты почти единодушны: смягчение будет. Вопрос только — на сколько. – Кто-то ждет -100 б.п. – Кто-то аккуратные -50 б.п. Версия «ставку не тронут» выглядит уже экзотикой. Для инвесторов это сигнал: облигации остаются в фокусе, а рынок акций начинает осторожно закладывать более мягкую ДКП. 📉 Инфляция в 2026 может удивить (и не приятно). Экономисты предупреждают: эффект НДС и запасов может вылезти уже в 1 квартале 2026 года. Сейчас инфляция замедляется красиво, но это может быть пауза перед новым ускорением. Вывод простой: цикл снижения ставки будет не быстрым и не линейным. Сначала -50, потом -25, а дальше — «давайте посмотрим». Мечты о дешёвых деньгах лучше держать под контролем 🥲 📈 Мосбиржа запускает вечный фьючерс на ОФЗ. С 23 декабря — вечный фьючерс на индекс гособлигаций. Автопролонгация, маркетмейкеры, ликвидность. 👉 Для опытных — новый инструмент для игры на ставке. 👉 Для новичков — повод сначала разобраться, а потом уже лезть. Вечный фьючерс не значит вечная прибыль 😏 🛢 Нефть снова дергается из-за геополитики. Новости о блокаде танкеров, Венесуэла, санкции — и вот Brent снова подросла. Сегодня нефть живёт не по экономике, а по заголовкам. Волатильность сохранится. Для инвесторов в нефтянку — напоминание, что это история не про спокойный сон. 🥈 Серебро — новый исторический максимум. Цена выше $65 за унцию. Это не значит «бежать покупать», но значит — рынок хеджируется. И это всегда симптом. 📜 ОФЗ: спрос есть, аппетит тоже. Минфин разместил два выпуска с доходностью около 14,6%. Спрос уверенный, размещение прошло спокойно. Инвесторы верят, что пик ставок близко. ОФЗ снова становятся «скучным, но надёжным» выбором — а это комплимент. 🏢 SFI и «Европлан»: деньги любят решительность. SFI продаёт долю в «Европлане», гасит казначейские акции и утверждает дивиденды — 902 рубля на акцию. Для акционеров — редкий случай, когда корпоративные события выглядят логично, последовательно и щедро. Рынок такое уважает, но важно погрузиться в нюансы… Итог дня: Рынок входит в фазу осторожного оптимизма. Инфляция замедляется, ставка готовится снижаться, облигации в фаворе, риски никуда не делись. Паники нет — и это уже хороший знак. Если такие дайджесты помогают держать голову холодной, а портфель — в тонусе, подписывайтесь и ставьте лайк 👍 #дайджест #какаятоаналитика SFIN LEAS