Обзор облигаций: аналитика и прогнозы от Т-Банк

Войти

👆Выше прикреплены картинки, на которых размещены облигации по рейтингам от ААА до ВВ-. Далее будет подробное описание интересных на данный момент историй на рынке👇 Мы с командой NZT Rusfond еженедельно проводим такой анализ. В списке уже 275 облигаций и он пополняется. Мы регулярно оцениваем перспективы новых размещений и даем свою оценку. Помимо глубокого разбора рынка облигаций вы получите профессиональную аналитику рынка акций. 🚀 В нашем покрытии более 70 эмитентов, а стратегия, основанная на нашей аналитике существенно обгоняет индекс полной доходности. ➡️ Ссылка на пруф - стратегию А теперь обещанный разбор текущей ситуации на рынке бондов: ААА: Ждем размещение Сплит Финанс и приличный апсайд. До торгующейся истории расти 2,6%. А+: Селигдар имеет апсайд, причем третий выпуск тоже относительно второго, который улетел на нормальные уровни для этой истории. Если переоценят относительно 3 выпуска, то должен подрасти на 1%, если до уровня второго, то все 5,2% есть, но когда это произойдет непонятно. Держать с запасом апсайда можно. А: Длинному Самолету (П18) по-хорошему ехать в район 18%, это еще 5,4% роста от текущих. Но опять же когда реализуется - вопрос открытый, держать можно. A-: Евротранс 01 в целом относительно выпусков чуть длиннее торгуется адекватно, была идея, что переоценят сильнее, так как история ликвиднее, но пока застрял. Может дадут 105%, может нет, высиживать можно долго, как и в Селигдаре. Брусника новая пока будет под давлением, по нашему мнению выходил в стакан организатор, как закончится объем - переоценят, какие ориентиры писал в разборе ранее, ждем минимум апсайд к 101,4%, но запас для роста есть и больше, так что будем обновлять оценку по мере реализации роста. ВВВ: Энергоника длинная (001P-06) относительно других выпусков недооценена, есть апсайд 2,1% примерно, но качество эмитента под вопросом. ВВ+: Сегежу новую погнали вверх, относительно своего рейтинга история уже дает не так много доходности, но относительно других выпусков апсайд есть, так что куда бумагу погонят вопрос творческий, так как старые выпуски погасить могут, а вот на протяжении жизни нового выпуска компании может снова потребоваться помощь. Но тем, кто участвовал в размещении, пока можно держать. BB: Новый МГКЛ пока имеет апсайд относительно 7 выпуска, может на 1,8% вырасти как минимум, если пойдет выше в доходности к 6 выпуску, то есть все 4,3% роста в запасе, но сроки — вопрос открытый, может как Селигдар болтаться долго с апсайдом и не реализовывать его.

🥇 А7 «Золотой вексель»: новый инструмент для расчётов и хеджа ВЭД В свежем обзоре разбираем обновлённый «Золотой вексель» от А7 — корпоративный инструмент для B2B, который компания позиционирует как решение «4-в-1»: доходность, платёжная функция, валютный хедж и опция обмена на золото. Отдельно отмечаем рейтинг AA и капитал группы 12,7 млрд руб. как элементы доверия к программе. Показываем, как устроена конструкция: 10% годовых на срок обращения, при этом номинал может быть выражен в USD/EUR/AED/CNY, а выплаты — в рублях. За счёт валютной номинации появляется дополнительный эффект курсовой переоценки, а обеспечение золотом добавляет инструменту «защитный слой». Также есть механизм погашения с обменом на физическое золото или металл на ОМС через опорный банк группы (ПСБ). Отдельный блок — практическое применение для импортёров/экспортёров: фиксирование курса под будущие платежи, использование векселя как средства оплаты по контракту (с корректным прохождением валютного контроля). ⚖️ Мнение NZT: Инструмент выглядит как прикладное казначейское решение для компаний с регулярными внешними расчётами и потребностью в валютном хедже, но итоговая полезность зависит от конкретной задачи и объемов. #вексель #псб #вэд

❗️ПОКАЗЫВАЮ ТОЛЬКО ОДИН РАЗ