Обзор Pinduoduo: рост, доходы, акции и перспективы

Рост (Прогнозный темп роста представляет собой годовой темп роста за завершенный финансовый год (-1 финансовый год) до прогнозных оценок выручки аналитиков на два финансовых года вперед). Относительно прошлого роста доходов, EPS, свободного и операционного денежного потока, EBITDA, а также форвардных темпов роста Pinduoduo выглядит многократно привлекательнее сектора, поэтому считаю, что дорогие показатели стоимости оправданы. Если сравнить динамику KWEB, BABA , JD , AMZN , MELI и PDD за последний год, то увидим, что компания PDD была хуже конкурентов и индекса. Рейтинги и прогнозы с различных ресурсов. Консенсус-прогноз с TipRanks с потенциалом 40% в среднем, 102% в лучшем и -3% в худшем случае на основе 6 оценок. Рейтинг аналитиков Wall St. с потенциалом 60% в среднем, 221% в лучшем и -52% в худшем случае на основе 40 оценок. Потенциальная доходность от simplywallst 468%. Если компанию сравнить с аналогами по прогнозам аналитиков SA, Wallst и по квантовой оценке, то PDD выглядит непривлекательно для покупки. Вывод Я считаю, что Pinduoduo остается привлекательной компанией на фондовом рынке Китая на ближайшие 2-3 года, но менее привлекательна, чем Alibaba. Во-первых, я ожидаю продолжения роста денежных потоков, что предполагает апсайд к 2023 году более 2Х. Во-вторых, компания существенно недооценена относительно собственной динамики результатов. В-третьих, будущие темпы роста компании оправдывают стоимостную оценку. В-четвертых, у компании самое большое в Китае количество активных покупателей (даже больше, чем у Alibaba). В-пятых, компания может начать развиваться вертикально и перестать зацикливаться над долей рынка. Конечно, есть и текущие минусы, в основном это возможно неоправданные ежеквартальные инвестиции в сельское хозяйство (агротехнологии) – компания напрямую заявляет, что эти инвестиции направлены на развитие страны и не связаны с получением выгоды в будущем. Для диверсификации можно смело использовать все три компании, но я в свой портфель выбираю Alibaba и Pinduoduo. Первая часть обзора:

Продолжение Pinduoduo