Очередной тревожный сигнал на рынке ВДО
. АО «МОНОПОЛИЯ» официально объявило о неисполнении обязательств по своим облигациям: компания не смогла выплатить 260 млн рублей номинального долга по выпуску серии 001P-02. Причина простая и печальная — недостаток денег. Для частных инвесторов это ещё одно напоминание о главном: рынок высокодоходных облигаций — это не про «повышенный доход», это про повышенный риск. Если вы ошибаетесь в оценке бизнеса, управляете «на глазок» или ориентируетесь только на красивую доходность, то вероятность столкнуться с дефолтом очень высока. Единственный рабочий подход для частного инвестора в ВДО — максимально широкая диверсификация. Не 3–5 эмитентов, а 40+. Потому что даже внешне стабильная компания в этом сегменте может внезапно не выплатить долг, как это произошло сейчас. ВДО — это не депозит с повышенной ставкой. Это рынок, где дефолты — норма, а не исключение. Если вы идёте сюда, закладывайте риски заранее и распределяйте капитал настолько широко, насколько это возможно. Берегите свой портфель. Самый лучший вариант инвестиций в ВДО либо брать самые надежные из ВДО, либо брать много эмитентов «одним мешком», либо купить фонд на ВДО, заплатите комиссии, но НЕ ЗАПЛАТИТЕ НАЛОГ НА КУПОНЫ, если будете держать 3 года и более — обычно это намного выгоднее самостоятельной инвестиции, если мы не говорим про ИИС Б/3. $RU000A109S83 $RU000A10B396 $RU000A10C5Z7 $RU000A10ARS4 $RU000A10CFH8 $RU000A10BWL7
116
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 комментариев
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
NataliaBaff
50,4K подписчиков • 19 подписок
Портфель
от 10 000 000 ₽
Доходность
+24,04%
Еще статьи от автора
11 декабря 2025
Таблица расчета потенциала индекса Мосбиржи за 2 года.
С учетом ожиданий по дивидендам и целевым ценам по компаниям индекс Мосбиржи, потенциал всего индекса за 2 года составляет ‼️46,9% с учетом дивидендов, дивидендная доходность индекса с учетом доли компаний в индексе составляет 10% в год.
Премия за риск выглядит привлекательно.
Целевая цена индекса через 2 года (без учета дивидендов) 3995.
IMOEXF EQMX
10 декабря 2025
Облигации в юанях также выглядят заманчиво, особенно на фоне крепкого рубля: если позже случится его ослабление, инвестор получает дополнительный валютный выигрыш. Но ключевой риск в том, что девальвация может так и не наступить до погашения. Тогда фактическая доходность окажется минимальной, особенно у консервативных выпусков.
Тут также нельзя забывать про риски самих эмитентов. Даже компании с формально высокими рейтингами могут внезапно оказаться в стрессовой зоне. Свежий пример — облигации Уральской стали: доходности по длинным бумагам прыгнули из‑за ухудшения финансовых показателей, проблем с ковенантами и необходимости покрывать крупные выплаты в ближайшие месяцы. Формально рейтинги у компании еще высокие, но рынок уже закладывает высокий риск.
Итог простой: облигации в юанях — это прежде всего ставка на валюту плюс кредитное качество эмитента. И если с первым можно ошибиться по таймингу, то второй фактор вообще способен перечеркнуть любую привлекательную доходность.
RU000A10BS68 RU000A10CLX3 RU000A105Q63 RU000A107U81 RU000A1066A1 RU000A10D2Y6
10 декабря 2025
Замещающие облигации кажутся выгодными только при одном условии — если рубль ослабнет. Пока рубль крепкий, покупка таких бумаг превращается в ставку на будущую девальвацию. Но если ослабления не будет до погашения, «иностранный» номинал почти не даст преимущества, а реальная доходность окажется скромной.
Есть и второй риск: это долги не государства, а конкретных компаний. Любые проблемы эмитента автоматически перекладываются на инвестора, и валютная структура здесь уже не спасает.
По сути, замещающие облигации — это инструмент для тех, кто сознательно делает ставку и на курс рубля, и на устойчивость корпоративного заемщика, а не для полностью пассивного вложения.
RU000A105JT4