Сравнение облигаций и накопительных счетов в Т-Банке

Войти

? Начнём лайтово вкатываться в облигационные стратегии ) Как мы знаем - не все облигации одинаково полезны. Есть рисковые бумаги с высоким доходом, есть малорисковые с низким. Но ведь высокий или низкий доход - понятие растяжимое. Нужно с чем-то сравнить, чтоб понять - обеспечивает ли бумага достаточно высокий доход в сравнении с другой, чтоб выбрать то, что подходит вашему уровню риска и стратегии. Сверх-надёжные облигации в моём понимании - это бумаги, которые: 1) C высоким рейтингом, от топовых компаний страны, где вероятность дефолта практически исключена 2) Обладают большой ликвидностью, т.е. вы всегда можете выйти и зайти на нужную вам позицию. 3) Опционально - дают обеспечение плеча (об этом расскажу позже) Пример таких бумаг - облигации РЖД. Разумеется, высокого дохода по ним ждать не нужно, поэтому наилучший бенчмарк для таких бумаг - это накопительный счёт в банке (не срочный депозит). Ведь оно по сути то же самое: в любое время сняли/положили денег, проценты каждый день, риск минимальный. Важным отличием накопительного счёта является возможность страхования (на суммы до 1.4 млн) и отсутствие НДФЛ для дохода по счёту меньше, чем 1 млн * макс_ключевая_ставка_за_год. Поскольку с купонов облигаций НДФЛ взимается всегда, будем отталкиваться от параметра "купонный доход за год", т.е. сумма купонов относительно суммы вложений в бумагу. Сравним несколько бумаг РЖД, с фиксированным и плавающим купоном: Выпуск 28, флоатер: 22,8%, плечо 4.5х Выпуск 32, флоатер: 22,5%, плечо 4.5х Выпуск 37, фикс: 17,1%, плечо 4.5х Выпуск 36, фикс: 17.1%, плеча нет , Выпуск 38, фикс: 15,8%, плечо 4.5х При этом, для сравнения, в с премиум-подпиской даёт 14% на накопительном. С учётом взимания НДФЛ мы видим, что выпуски 28 и 32 сейчас предпочтительнее, т.к. значительно обгоняют накопительный счёт. Выпуски 36 и 37 дают доходность существенно ниже, однако они независимы от ключевой ставки - которую, вероятно, будут дальше снижать. И наконец выпуск 38 даёт доходность даже чуть меньше, чем накопительный счёт, поэтому покупать его нет смысла на данный момент. Делитесь в комментариях: что для вас является бенчмарком доходности при выборе облигации?

Любите ли вы летать на Самолете? 💸 За последний год рынок любит преподносить сюрпризы владельцам облигаций. А там, где один инвестор видит кризис, другой видит возможность. Оба делают свою ставку в виде лонга или шорта (или позиции "на заборе") и только размер их депозита по итогу показывает, кто был прав. 💰 Паника, эмоции, страх и жадность - это всё то, что мешает зарабатывать на рынке. Когда появляются различные нелицеприятные новости о компании - а речь сегодня о Самолете - то сперва идёт буря эмоций (обычно это страх). Вот на эмоциях нельзя принимать никаких решений - ни продавать всё на панике, ни закупать/усреднять. А когда эмоции улягутся, нужно ответить себе на следующие вопросы: 💡 1) Маячит ли по вашему мнению дефолт на ближнем горизонте (1-3 месяца)? 2) Если не маячит, то какой % от депозита вы готовы держать в бумаге, с учётом всех рисков, дисконта по цене и размера купона? Что касается фактов, а не эмоций, то по Самолету сегодняшняя публикация в РБК о запросе господдержки - это именно публикация новости о запросе. Сам запрос от Самолета в правительство ушёл ещё в середине января и мы с вами, инвесторы, о деталях каких-либо переговоров/сделки ничего не знаем. Бессмысленно гадать: "а помогут ли", "а может банкрот", "а может выкупят". Просто ответьте на 2 вопроса выше и принимайте решение. Ну и ещё немного фактов по Самолету: 🔸 Высокий долг и в целом сложная картина по отчетности 🔹 Самый большой в стране земельный банк (который компания частично реализует) 🔸 Проблемы в целом у отрасли из-за высокой ставки (частично компенсируется льготными ипотеками) 🔹 Лидер отрасли, у которого есть значительное пространство для маневра при исполнении долговых обязательств С уверенностью можно сказать пока только одно: сейчас облигации Самолета точно не относятся к "тихой спокойной гавани", волатильность будет высокой. 📈 📉 Поэтому для консервативных портфелей бумага определённо не подходит. Что касается моего портфеля, то я на вопросы выше ответил себе так: 1) Нет, не маячит 2) 3.5% от суммарного депо Рынок рассудит 💼 Все изменения по позициям (держу RU000A10BW96 и RU000A10BFX7 и смотрю ещё на RU000A1095L7 ) планирую делать уже завтра, на более широком рынке. Что касается именно акций Самолета SMLT : на мой взгляд закуп по цене в районе 800-850 и удержание в течение 6-12 месяцев - даст очень неплохую прибыль. #самолет #облигации

#юмор Серебро, фомо и дыра в депозите - что между ними общего? 😉 За 5+ лет на фонде такого в металлах не видел ещё, чтоб рухнуло за пол-дня на 30% ) Но то ли ещё будет! Как недавно метко заметил один мой коллега - "Довелось же пожить на страницах учебника истории!" Поздравляю всех, у кого получилось выйти из шорта в плюс, особенно при заходе по 110 и выше! Вероятно это была лучшая ваша сделка в январе 💰, а может и одна из лучших за год 💸 И хочу поделиться мыслью на тему фомо. Уверен, у многих оно горит так, что можно отопить небольшой город в снежную нынче зиму. 💡 Когда смотрите на шатания цены, то первая мысль: да если бы залететь по 120, да с плечами 5х-10х, да на всё депо... Уже был бы миллиардером! Старательно сдерживайте эту мысль и поскорее переходите к следующей: ваша собственная стратегия (по тех анализу, по фунд анализу, или по любому другому анализу, удобному именно ВАМ) дала сигнал на вход? Если нет - значит всё в порядке, это не ваша сделка, отпускайте со спокойной душой. Считайте что это просто был розыгрыш в лотерее ) Сам продолжаю наблюдать за металлом, и если по моим инструментам анализа будет точка входа - зайду ) Шорт от 120 лично для меня не читался. 🔍 Рынок всегда даст возможность заработать - главное сохранить депо к моменту сделки 💪 SLVRUB_TOM SVH6 SVM6 #серебро

Внимательно наблюдаем за ВУШ! Или что означает прогноз по кредитному рейтингу. Недавно в посте https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Null_Profit/a37818bd-9776-443a-b8d4-df7e147ff8e0 мы выясняли - что вообще такое кредитный рейтинг, и почему он может меняться в лучшую 📈 или худшую 📉 сторону. При этом рейтинговые агентства как правило делают важную приписку к рейтингу: прогноз негативный. Или позитивный. Или стабильный. А ещё и "под наблюдением". 💡 Что это означает? Вспоминаем, что кредитный рейтинг - это вероятность неисполнения обязательств, т.е. дефолт. А прогноз по нему - это вероятность изменения рейтинга в соответствующую сторону. Итак: 💪 Прогноз "позитивный" - означает высокую вероятность повышения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев (срок действия кредитного рейтинга). Такое мы наблюдали, например, у Айди Коллет в 2024, что вылилось в повышение рейтинга. RU000A10D4V8 RU000A10BW88 RU000A10BQH7 В общем случае это означает, что дела у компании идут в гору. 🔹 Прогноз "стабильный" - означает низкую вероятность изменения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев. Мы такое видим например у Лизинг-Трейда RU000A10CU97 RU000A107480. Т.е. у компании в целом всё стабильно, ухудшений и улучшений на горизонте нет. При этом "стабильным" может быть как низкий, так и высокий рейтинг. 🔸 Прогноз "негативный" - означает высокую вероятность снижения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев. Такое мы наблюдали, например, у Сегежи SGZH RU000A10CB66 в 2022м, после чего рейтинг компании сильно снизился. А ещё мы такое наблюдаем у АФК системы AFKS RU000A10DPV6 прямо сейчас. Такой прогноз не означает дефолт, но точно означает сложности у компании (или отрасли в целом). 🔔 Прогноз "развивающийся" - означает возможную смену рейтинга как вверх, так и вниз в ближайшие 6-12 месяцев. Такой прогноз ставят когда компания проходит последовательные структурные неоднозначные изменения. В простонародье - хз ) Подобное было в 2024 у БыстроДеньги RU000A1099P0, когда их малость штормило в ходе внутренней реорганизации. 🔍 И наконец, "под наблюдением" - это означает высокую вероятность смены рейтинга в краткосрочном периоде (1-3 месяца), т.к. у компании происходят значимые изменения прямо сейчас. При этом изменения могут быть и хорошие, и не очень. Т.е. по сути, "Под наблюдением" - это подвид "развивающегося", только краткосрочный. И именно это мы видим сейчас у ВУШ WUSH RU000A10E6D0 вследствие возможного его слияния с Юрент. Что же делать инвестору, когда он видит такие прогнозы? • Если у компании прогноз "позитивный" или "стабильный" - специфичных рисков не наблюдается, покупаем такие бумаги в обычном порядке. • Если "негативный" - нужно тщательно взвесить риски и несколько раз подумать перед покупкой. Вероятно компанию ждут непростые времена. • "Развивающийся" и "под наблюдением" - в общем случае означает повышенную волатильность бумаги и водоворот событий у компании. Рай для спекулянтов и переживания для инвесторов. Желаю только "позитивных" прогнозов для бумаг из вашего портфеля, уважаемые подписчики 😊 #облигации #новичкам

Сверх-надежная облигация или накопительный счёт в банке