Про облигацию РЖД БО 001P-36R

❗️Пассивный доход: лучшие автоследования Пульса. 11я неделя эксперимента 👉Эксперимент и параметры: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/03698806-24c1-4c30-a465-6309308886d1/ 👉Подробно про комиссии: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/0deaee7d-fe17-4f18-88ab-5129598265ce Итоги автоследований с 6 марта по 24 мая включают комиссии, проскальзывание, и прочее. Это чистый результат на счете! 1️⃣ &Коты на гребне волны (~20,3% годовых): корзина флоатеров-фиксоатеров с кредитным рейтингом не ниже АА-. Ключевые позиции в Балтийский лизинг-10 $RU000A108777 и АФК-30 $RU000A108GN7 Магия в высоком купонном доходе 2️⃣&TIBONDS Classic (~17.4% годовых): диверсифицированный портфель в корпоративных бумагах и ОФЗ. Крупнейшая позиция - ОФЗ 26250 $SU26250RMFS9 3️⃣ &Мия Бондс (~15,4% годовых): разумная концентрация и ставка на корпоративные облигации. Стабильно ровный результат. Ключевая позиция РЖД-36 $RU000A10AUE8 4️⃣ Лучше фондов ликвидности (~16,3% годовых): ультра-короткие облигаций, дюрация портфеля до полугода. Ставка на ровный график и хорошие бумаги. Самая большая позиция – СУЭК-5 $RU000A101CQ4 5️⃣Бондиана (~17.6% годовых): сильный портфель корпоративных облигаций. Самый большой вес у бумаги АФК $RU000A10EE87 ❗️Напомню: перед вами лучшие облигационные стратегии из Каталога Пульса по доходности, комиссиям, экспертизе и популярности авторов. Тут нет плохого места в рейтинге 👍Мне нравится идея сборной всех 12 стратегий, совокупно они дают и высокий потенциал, диверсификацию, и ровный результат, который кстати лучше фондов денежного рынка с учетом всех-всех расходов 🔎 В @KotFinance_Ultra уже разобраны все стратегии и структура. Верите в удачу? – мы верим в профессионализм и опыт! Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #автоследование

Облигация с купоном 8% может давать бОльшую доходность, чем с купоном 20%! Разбираемся, как ее правильно считать 📊 Самая частая ошибка инвесторов, которые только заходят на облигационный рынок: открывает человек список бумаг в приложении брокера, видит «купон 8%» и «купон 18%» - и логично выбирает второй вариант. Но это неправильный вывод, и сейчас покажу, почему. В облигации есть три разных показателя доходности, и они почти всегда дают разные числа: ▪️ Купонная доходность - размер купона относительно номинала. ▪️ Текущая доходность - размер купона относительно текущей рыночной цены. ▪️ Доходность к погашению - учитывает и купоны за весь срок, и разницу между ценой покупки и номиналом, который вы получите при погашении. Именно она показывает реальную доходность. Возьмем ОФЗ 26218 $SU26218RMFS6, которая торгуется на Мосбирже: ▪️ Номинал: 1000 рублей ▪️ Купон: 8,5% годовых (85 руб. в год) ▪️ Погашение: сентябрь 2031, около 5,5 лет ▪️ Текущая цена: ~806 рублей Бумага торгуется ниже номинала, потому что купон по ней был зафиксирован еще до периода высоких ставок ЦБ - рынок «доплатил» инвесторам через дисконт к номиналу. Смотрим на доходности: ▪️ Купонная: 85 / 1000 = 8,5%. Многие видят эту цифру, думают «скучная бумага» и проходят мимо. ▪️ Текущая: 85 / 806 = 10,5%. ▪️ К погашению: около 14,2%. Откуда 14,2%? Вы платите 806 рублей сейчас, а через 5,5 лет государство гасит бумагу по номиналу 1000. Эти дополнительные 194 рубля сверх купонов в годовом выражении и дают разницу. В итоге «скучная бумага с купоном 8,5%» на деле дает 14,2% годовых - выше текущих ставок по депозитам, и при этом надежнее любой корпоративной облигации. Обратный пример для контраста. Корпоративная облигация РЖД $RU000A10AUE8 с купоном 20% и сроком до погашения 2,5 года, торгуется по 1140 рублей (выше номинала, потому что рынок «забрал» часть купонной выгоды через премию к цене). На погашении: ▪️ Купоны за 2,5 года: 500 руб. ▪️ Возврат по номиналу: 1000 руб. ▪️ Заплачено: 1140 руб. ▪️ Убыток на теле: 140 руб. Доходность к погашению такой бумаги - около 14,1%, а не 20%, как обещает купон. То есть эта корпоративная бумага дает итоговую доходность даже ниже, чем ОФЗ 26218, только еще и с кредитным риском эмитента, которого в ОФЗ нет. 🎯 Главный вывод: купон сам по себе не говорит ничего о реальной доходности облигации. Смотреть нужно на доходность к погашению - она учитывает все три фактора одновременно (купон, цену, срок). В нормальном приложении брокера эта цифра уже посчитана, нужно только знать, в какую колонку смотреть. При этом даже доходность к погашению - это не вся история. Есть еще оферты, которые могут поменять эту доходность посреди срока, кредитные риски эмитента, структурные нюансы (амортизация, плавающий купон, дюрация). Все эти параметры серьезно меняют итоговую картину. Поэтому в них нужно внимательно разбираться! Я в своей стратегии &Защита капитала подбираю только самые доходные и надежные выпуски, учитывая все эти параметры. Кстати, на стратегию действуют пониженные комиссии, поэтому даже несмотря на достаточно консервативную доходность в облигациях, целюсь в результаты в 18-20% годовых! #новичкам #пульс_оцени #облигации