В стратегии изменил позиции

16% Ставку снижают пятый раз подряд и пятый раз подряд рынок на этом падает. Сбербанка 50% в стратегии. Пока без хай рисков. SBER Полёт вверх

По рынку что думаю: Большинство должников, застройщиков, особенно Самолёт и Пик, уже в цену заложили понижение ставки на 1%, следовательно, если это будет так - на факте будет фикс, а если кат будет -0,5%, то фикс будет уже более значительный. В то же время консенсус аналитиков считает, что всё-таки базовый сценарий - это именно -0,5%. Так как ЦБ осторожен, и инфляционные ожидания выросли аж до 13,7%, что в два раза больше официальной инфляции. Так что -0,5% и нейтральный сигнал кажется более вероятным. И да, растущие ИО меня напрягают. И я ждал бы -0,5%, если бы не политические причины, которые вкратце упомянул выше. Поэтому я не считаю разумным грузиться лонгами спекулятивно именно под ставку, так как движение в большинстве уже отыграно, и основные движения с текущих всё-таки будут геополитическими, а не экономическими. •По бумагам: Ждал намного более сильного спекулятивного движения под ставку в МТС Банке, есть ощущение, что подзабыли про бумагу. Вчера дала почти 2%, но шатко и неуверенно. Да, я брал на более длительный период, конечно, и после отчета мне понравилась идея скорее в среднесрок. Но был бы не против сдать на выносе перед ставкой, чего не произошло. Так что тут держим дальше. Россети Волга - имба. И идея - в рынке, что важно. То есть те, кто покупают сейчас и не дают упасть, - знают, зачем они это делают, и примерно представляют себе апсайд. Я жду тут много, скажем, 30% с текущих внутри года легко, но это, я бы даже сказал, консервативно. Поэтому я выкупал большинство заливов в этом неликвиде и довёл позицию уже до 24%. С текущих уже пространства набирать практически нет, край - до 26%. Сейчас это самая большая доля в стратегии. Также держим Русагро просто потому что неплохая консолидация идёт в бумаге у уровня, и Сбер просто потому, что также интересный уровень около 300 + он почему то был слабее рынка уже достаточно долгое время + под НГ любят покупать его. Грузиться на 100% в акции будем уже после экспирации и ставки. Или сейчас выйдет новость, и через секунду мы уже фулл в Газпроме и Новатэке. Два варианта. Вот и всё. PIKK SMLT MBNK RAGR SBER NVTK GAZP Полёт вверх MRKV

19 числа ставка ЦБ. Жду 15,5% или -1% •Экономические причины: - инфляция ~6,6% г/г - месячный рост цен (предновогодний исторически проинфляционный период) ~0,4% - инфляционные ожидания ~12,6% (по прежнему очень высокие, но траектория на снижение) - кредитование замедлено, ставки по кредитам 20%+ - курс рубля 77–83 ₽/$, без резких движений (насколько это прилагательное применимо у нас в стране) - в СПБ всё больше пустых помещений с надписью «аренда» •Политические причины: - 19 числа выступает ВВП с итогами года - на фоне мирных переговоров, снижение ставки ниже уже роковых 16% даст сигнал западным коллегам, что в экономике РФ всё идёт хорошо. Это усилит позиции. •Бумаги, которые кажутся интересными под снижение ставки: SVCB T MBNK OZON