Итоги 2024 года: Редомициляция компаний и их влияние на инвестиции

Войти

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! В финальной части итогов за прошедший 2024 год речь пойдёт о компаниях, которые прошли редомициляцию. 🔔 Редомициляция – это смена юрисдикции компании, без прекращения работы в первоначальной стране, простыми словами – переезд бизнеса в другую страну или «смена прописки». В текущих реалиях для большинства компаний — это вынужденная мера, так как эмитенты, зарегистрированные в «недружественных» странах, столкнулись с проблемами переводов денежных средств и блокировки активов как за рубежом, так и в нашей стране. Единственно верным решением в данной ситуации стали вывод или продажа зарубежных активов, и регистрация на территории России. МКПАО «ЮМГ» , старое название - Europian Medical Group (EMC) – крупнейшая сеть частных медицинских клиник. 29 декабря 2023 года переехала с Республики Кипр в Калининградскую область. Торговля новыми акциями на Московской бирже началась 01.02.2024г. На конец года акции компании просели на 10,9%. Дивиденды по акциям за 2023 не выплачивалась, что можно объяснить высокой ключевой ставкой, и погашением части долга компании. Согласно дивидендной политике от 01.03.2024, распределение дивидендов должно происходить не реже одного раза в год, также возможно утверждение промежуточных дивидендов. По итогам 2023 и 2024гг. компания может выплатить дивиденды в размере от 100руб до 180руб на акцию (доходность до 20%). Фундаментальные показатели: 🔹 средний показатель P/E за 5 лет с 2019 по 2023 равен 12,3, заметна тенденция к снижению показателя P/E (показатель P/E чем ниже, тем лучше), благодаря росту чистой прибыли, которая выросла за пять лет более чем в 2 раза. 🔹 P/B = 12,06п 🔹 ROE = 63,72% 🔹 EBITDA Margin = 37,64% МКПАО "Т-Технологии" – коммерческий банк, входит в список системообразующих банков (бывший Тинькофф банк). 26.02.2024 была завершена редомициляция с Республики Кипр на остров Русский на Дальнем Востоке. Торговля новыми акциями компании начались 18.03.2024г. К концу года стоимость акций упала на 8,2%. 22.11.2024 компания выплатила дивиденды в размере 92,5руб (доходность на момент выплаты 3,8%). Согласно дивидендной политике планируется ежеквартальная выплата дивидендов в размере 30% от чистой прибыли за год. Ориентировочная доходность 8-10%. Фундаментальные показатели: 🔹 средний показатель P/E за период с 2019 по 2023 равен 13,86, что уступает другим крупным игрокам данного сектора: к примеру, ПАО «СберБанк» P/E за тот же период равен 7,18; Банк ВТБ (ПАО) 6,89; 🔹 gоказатель рентабельности ROE значительно опережает конкурентов и равен за период 36,68% (СБЕР - 18%, ВТБ – 14%); 🔹 рентабельность банка (отношение чистой прибыли к чистому операционному доходу) = 20,16% (у Сбера 36,82%, ВТБ = 31,23% (у ВТБ не представлена отчётность за 2022г.)) 💼 Одной из значимых новостей 2024 года для инвесторов стало объединение с ПАО «Росбанк» которое завершилось 01.01.2025г. Данное решение положительно повлияло на бизнес банка, увеличилась капитализация, по данным на 2023 год капитализация ПАО «Росбанк» составила около 160 млрд.руб., расширился круг потребителей, снизились издержки. Благодарю за просмотр и обратную связь! В продолжении части будут рассмотрены акции компаний и

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Основной вопрос, с которым сталкиваются начинающие инвесторы, при покупке облигаций – как выбрать подходящую бумагу, которая принесёт доход, а эмитент не объявит дефолт до погашения номинала. При принятии таких решений инвесторы используют информацию о кредитном рейтинге (оценке) эмитентов от кредитных рейтинговых агентств. Участники рынка могут иметь несколько оценок от разных агентств. Кредитные агентства используют разную методологию оценки, поэтому кредитный рейтинг одной и той же компании от разных кредитных агентств может отличаться. Информация о кредитных рейтингах публикуется на сайтах агентств, и доступна всем желающим. В реестр ЦБ РФ внесено 4 рейтинговых агентства: 🔸 АО «Эксперт РА» - старейшее рейтинговое агентство, основанное в 1997г. 🔸 АКРА (АО) 🔸 ООО «НРА» (Национальное рейтинговое агентство) 🔸 ООО «НКР» (Национальные кредитные рейтинги) Кредитный рейтинг – оценка способности эмитента выполнять обязательства, такие как выплата купонов и погашение номинала, перед инвесторами. Другими словами, кредитный рейтинг – это определённый индикатор, помогающий определить, насколько безопасно инвестировать свои денежные средства в определённую компанию. Рейтинг учитывает не только нынешнее финансовое положение компании, размер капитала и объем долгов, но и всю предыдущую финансовую историю. Высокий кредитный рейтинг организации означает, что компания раньше всегда платила по счетам, и на момент оценки финансовое экономическое положение компании устойчиво. А низкий — наоборот, говорит о том, что у компании есть проблемы, существует высокий риск банкротства. Кредитные рейтинги также могут присваивать стране в целом, отдельным регионам, промышленным предприятиям и многим другим организациям. Рейтинги отражают способность вернуть взятые кредиты. Так же существуют отдельные рейтинги для облигаций, которые оценивают способность компаний-эмитентов вовремя погасить и выплатить купоны. При этом даже у одной и той же компании разные облигации могут иметь разный рейтинги, если риски по ним различаются (риск зависит от размера ставки, срока погашения и других условий). Единой общемировой или даже общероссийской системы рейтингов не существует. Каждое агентство имеет собственную методологию оценки. Однако кредитные рейтинги разных агентств сопоставимы. Например, «А+» в одной системе может иметь тот же смысл, что «А1» в другой системе и «ruA+» в третьей. Как правило, рейтинги с буквой «А» обозначают самые кредитоспособные компании, с буквой «В» — средние по надежности, а с буквой «С» — близкие к банкротству. Если же вы видите в обозначении рейтинга букву «D», это означает дефолт: компания уже отказалась платить по своим долгам и фактически выбыла из финансовой игры. Внутри буквенных категорий тоже есть градации: например, рейтинг «ВВВ» выше, чем «ВВ» и «В», а «А+» выше, чем «А» и «А - ». Вместе с рейтингом агентства публикуют прогноз: например, «стабильный», «позитивный» или «негативный». Он показывает, ожидают ли аналитики, что финансовое положение организации в ближайший год изменится и в какую сторону. В приведённой таблице во вложении представлена шкала кредитных рейтингов кредитного агентства АКРА для российских компаний. Благодарю за просмотр и обратную связь! #сила_инвестиций #финграм #прояви_себя_в_пульсе #облигации

ИТОГИ 2024 (часть 3/3)