Расчёт доходности ОФЗ 26248, 26247 и 26243: итоги

Стоит ли сейчас покупать/держать длинные ОФЗ или может быть стоит от них избавиться? Решил посчитать какая доходность сейчас получается по длинным ОФЗ, которых у меня в портфеле больше всего - ОФЗ 26238 SU26238RMFS4. Причём меня интересует не доходность к погашению в 2041 году, а доходность на ближайшие 2-3 года при снижении ключевой ставки. Прогноз нашего ЦБ по ставке на 2027 год вообще 7,5% - 8,5%, но будем реалистами: предположим, что в лучшем случае к концу 2025 года ключевая ставка будет 15%, к концу 2026 - 12%, а в 2027 году снизится до 10%. А в худшем случае в 2025 - 17%, в 2026 - 14%, в 2027 - 12% и только в 2028 - 10%. Доходность ОФЗ 26238 складывается из купонной доходности (сейчас это около 12% годовых) и разницы между ценой покупки облигации сейчас и ценой продажи её по достижении целевой. При ключевой ставке в 10% цена ОФЗ 26238 будет около 800 рублей - при цене в 750 рублей купонная доходность будет 9,4%, при цене в 800 рублей - 9%, а при цене в 850 рублей - 8,3%. В первом случае я ожидаю цену в 800 рублей через 2 года, а во втором случае через 3 года. Тогда в первом случае доходность облигации будет равна 11,7 + 14,9 = 26,6% годовых, а во втором случае 11,7 + 9,7 = 21,4% годовых, без учёта реинвестирования купонов и налогов. В случае если цена облигации через 2 или 3 года достигнет 850 рублей, то в этих же сценариях доходности получились 30% и 23,6% годовых. Если цена облигации достигнет 850 рублей не через 3, а через 4 года, то её доходность снизится до 20,5% годовых. Из этого я делаю вывод, что по текущей цене ОФЗ 26238 это минимум 20,5% доходности с максимальной надёжностью. Конечно при условии снижения ключевой ставки! Если интересно, могу привести аналогичные расчёты для ОФЗ 26248 SU26248RMFS3 - там доходность от роста тела облигации чуть ниже, зато текущая купонная доходность повыше. Поэтому если покупать облигации сейчас, ОФЗ 26248 может оказаться немного выгоднее.

В дополнение к предыдущему посту, привожу расчёт доходности