Профиль инвестора Polli.1 | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡️Акции "Северстали" подешевели на "Московской бирже" в пятницу утром еще более чем на 11% (до 720,6 рубля за штуку) после падения накануне на 15,3% (до 815,8 рубля за штуку) на фоне включения Алексея Мордашова и подконтрольных ему компаний в санкционный список США.

📍Санкции против российской Алроса вызвали панику в отрасли Ограничения, которые Запад ввёл в отношении компании, обеспечивающей треть мировых поставок драгоценных камней, привели к панике всего сектора. Трейдеры всех стран ищут обходные пути, чтобы продолжать работать с бизнесом. Многие компании от Tiffany & Co. до Signet Jewelers Ltd. объявили о планах приостановить продажу отечественных алмазов. Однако, приближение свадебного сезона в США требует поиска альтернативных источников поставок. Более половины импорта драгоценных камней в Америку приходится на Индию. Однако страна также закупает большой объём сырья у РФ. Ожидается, что из-за снятия пандемийных ограничений количество свадеб в США по итогам 2022 года составит 2,5 млн. Показатель станет самым высоким за последние 40 лет. После введения санкций индийские продавцы стараются направлять российские алмазы на более дружелюбные рынки, вроде Китая, Юго-Восточной Азии и ОАЭ. В Америку поставляются камни, добытые до введения ограничений, но их запасы закончатся к июню текущего года. Страны Европы не спешат блокировать импорт отечественных предметов роскоши, однако подвижки в этом направлении наблюдается и там. Великобритания заявила, что ряд товаров от алмазов до икры могут попасть под запрет или облагаться налогом. У De Beers, считающейся вторым в мире крупнейшим поставщиком драгоценных камней, нет возможности быстро нарастить объёмы предложения. Ожидать существенного увеличения поставок не стоит как минимум до 2024 года, когда будет разработан новый рудник. Потеря доступа к российским алмазам в долгосрочной перспективе ударит по всей отрасли, поставив под угрозу тысячи рабочих мест и крупные торговые центры по всему миру. При этом бриллианты не схожи с нефтью, дефицит которой может компенсировать другая страна. Больше всех текущая ситуация ударит по Индии, которая сильно зависит от продажи драгоценных камней. Ситуацию осложняет давление Запада на государство из-за того, что оно продолжает работать с РФ. Вероятно, продавцы будут стараться искать обходные пути для покупки сырья из России. Узнать страну происхождения камня возможно по ряду внешних особенностей, но проверить каждый алмаз в больших партиях не представляется возможным.

📍Чем примечателен шестой пакет санкций ЕС Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен раскрыла детали шестого санкционного пакета ЕС против РФ. Евросоюз целится в: 📍Сбербанк (на его долю приходится 37% банковского сектора РФ); 📍поставки углеводородов; 📍доходы Владимира Путина; 📍деятельность российских олигархов. Новые санкции вторят предыдущим Сбербанк попал под ограничения, как и другие банки РФ, но его не отключили от SWIFT. В ЕС это объяснили тем, что через Сбербанк, как и через Газпромбанк, идут платежи за поставки энергоносителей. Вероятно, и на этот раз санкции против Сбера окажутся очень избирательными. Кроме того, ЕК работает над деталями «нефтяного эмбарго» и обсуждает отказ от газа. Но насколько серьёзными могут быть шаги в этом направлении, пока неясно, ведь зависимость европейских стран от углеводородов РФ критическая. Доля поставок нефти в Европу достигает 30%, газа — 40%. По словам вице-премьера Александра Новака, «ЕС вряд ли сможет полноценно заменить российские нефть и газ в ближайшее 5-10 лет». Осознает ли ЕС риски? Шестой пакет якобы одобрили все страны ЕС, в том числе строптивая ФРГ, которая как огня боялась полного отказа от энергоресурсов РФ. Но пойдёт ли Берлин до конца, предугадать сложно. Ведь ограничения на российские энергоносители, предупреждает Deutsche Bank, ускорят инфляцию в Германии на 10%, из-за чего страна столкнётся с темпами обесценивания, которых не видела с 70-х годов. Тревогу бьют не только немецкие финансисты: вице-канцлер Германии Роберт Хабек заявил, что введение запрета на поставки газа из РФ подорвёт общественный порядок, а президент Федерального союза немецкой промышленности Зигфрид Руссвурм предрёк крах всей промышленности. Аналогичные перспективы коснутся и других стран Союза. Мы уже видим, как нарастает недовольство европейцев, вынужденных из-за санкций платить больше за продукты питания, разные товары и топливо. Грезы ЕС об альтернативных источниках Европа начала искать новых поставщиков нефти и газа, хотя британский The Economist считает, что это «чрезмерно амбициозная затея». Но многочисленные предупреждения и насмешки не пугают Брюссель. Европейские политики заглядываются на Ближний Восток и Северную Африку в надежде на спасение. В 2019 году доля Алжира и Катара в европейском газовом импорте составила 8% и 5% соответственно. Но сейчас внутреннее потребление природного газа растёт. Например, на Ближнем Востоке за последние десять лет показатель увеличивался на 4,6% в год. Экспорт при этом мал. На долю Азии приходится почти три четверти глобального импорта сжиженного природного газа. КНР и другие страны АТР скупают СПГ, который мог бы отправиться в Европу только теоретически. Кроме того, за последний год почти в 2 раза вырос спрос в Латинской Америке. Надежды ЕС на этих поставщиков подрывает то, что большая часть азиатского газа закупается по долгосрочным контрактам, которые европейцам чужды. Они провели либерализацию газовых рынков и теперь страдают от высоких цен. Выход из этой ситуации один — разработка новых энергопроектов. Но на них тоже нужно тратить деньги и время, которого Европа сама себя лишает. РФ не так страшны санкции, как ЕС видится Европа зарывает свою экономику, отказываясь от регулярных и прогнозируемых поставок энергоресурсов в угоду США, диктующих новые меры против РФ. Брюссель ещё не осознаёт, что после того, как украинский вопрос закроется, регион останется один на один с последствиями своей неудержимой антироссийской политики без поддержки Вашингтона и других западных стран.

📍Moody's предрекает РФ дефолт Дело в том, что выплата купонного дохода Минфина по облигациям 4 апреля, проведенная в рублях, по мнению зарубежных аналитиков рейтингового агентства, является «изменением условий платежей» и может расцениваться как дефолт, если ситуация не изменится к окончанию льготного периода — до 4 мая. До этого момента Россия платила по внешнему долгу в долларах: деньги списывались с замороженных счетов ЦБ РФ в США. Платежи проходили после выдачи индивидуальных разрешений властями американскому банку-корреспонденту Минфина J. P. Morgan и его платежному агенту Citibank или Bank of New York Mellon. Фактически с момента заморозки резервов держателям еврооблигаций выплачены проценты по пяти выпускам облигаций. Так, 4 апреля Минфин РФ должен был выплатить купон на 84 млн долларов по еврооблигациям с погашением в 2042 году и погасить облигации с выплатой последнего купона на 552,4 млн долларов, однако США запретили России производить оплату деньгами из замороженных резервов. Россия не смогла до конца провести оплату в долларах по этим двум еврооблигациям. Иностранный банк-корреспондент отказался исполнять платежные поручения, отправленные в соответствии с эмиссионной документацией 30 и 31 марта. Лицензия Минфина США разрешает инвесторам получать платежи по суверенным еврооблигациям России до 25 мая 2022 года, но Минфин РФ не может пользоваться золотовалютными резервами и платить по долгам в валюте. В иностранном рейтинговом агентстве указали, что контракты по облигациям якобы не предусматривают погашения в другой валюте кроме доллара. Но аналитики тут же оговариваются, что «еврооблигации, выпущенные после 2018 года, допускают при определенных условиях погашение в рублях». По их убеждению, облигации 2022 и 2042 годов, по которым 4 апреля были выплачены купоны в рублях, будто бы не содержат этой оговорки об альтернативной валюте или допускают погашение только в другой твердой валюте: доллар, евро, фунт стерлингов или швейцарский франк. Очевидно, что западные финансовые организации попросту блокируют переводы Минфина РФ, поэтому, как уточняют в Moody's, инвесторы не получили выплат по контрактным обязательствам в иностранной валюте в установленный срок платежа. Российский Минфин мог бы попробовать перечислить банку рубли и попросить купить валюту, но пока неизвестно, обращалось ли ведомство с такой просьбой. Сейчас для выплаты привлечён российский финансовый институт, а деньги перечисляются в Национальный расчетный депозитарий в рублях по курсу Центробанка РФ. Тем не менее, даже эти операции российского министерства западные рейтинговые агентства расценивают как «выборочный дефолт», поскольку инвесторы вряд ли смогут конвертировать рубли в доллары, эквивалентные причитающимся им суммам. Банк России считает, что выплата по евробондам в рублях «не может признаваться событием дефолта», поэтому российские кредиторы не смогут предъявить долг к погашению, если иностранные сочтут расплату в рублях дефолтом. Но все это технические моменты, которые финансовые власти страны в силах проработать. Для россиян же дефолт по суверенному долгу не обернется внезапным ухудшением уровня жизни или резким падением доходов. Однако нельзя исключать, что последствия могут проявиться в качестве перспективного сокращения иностранных инвестиций в страну. Но, вероятнее всего, Минфин и Центробанк РФ не допустят такого исхода и предпримут необходимые меры до 4 мая. На сегодняшний день обязательства по облигациям «Россия-2022» и «Россия-2042» исполнены в полном объеме, несмотря не преграды, выставленные Западом.