События на рынке: прогнозы и советы на неделю

Привет 👋 НОВАТЭК NVTK - это одна из немногих российских компаний, у которой имеется высокая прибыльность, сильные проекты и дивиденды. Но одновременно это одна из самых рискованных историй в нефтегазе на горизонте ближайших лет. Причина проста - почти всё будущее компании сейчас завязано на санкции. 📊 Компания зарабатывает эффективно. Рентабельность стабильно выше, чем у большинства конкурентов, себестоимость добычи низкая, денежный поток приличный. Дивидендная политика понятная - минимум 50% прибыли по МСФО. Для российского рынка это серьёзный аргумент. 🤔 Второй момент - это активы в виде Ямала и Гыдан. Это крупные месторождения с хорошим экономическим потенциалом. Плюс НОВАТЭК не просто добывает газ, а старается контролировать всю цепочку от добычи до логистики. Он инвестирует в собственный флот газовозов, терминалы и инфраструктуру. Это снижает зависимость от сторонних подрядчиков и теоретически должно поддерживать маржу. 📈 Ключевая ставка сделана на СПГ. Именно здесь НОВАТЭК видит рост, а не в трубопроводном газе. Центральный проект - это «Арктик СПГ-2». Его мощность почти 20 млн тонн в год. Если проект выходит на плановые объёмы, компания резко увеличивает экспорт и валютную выручку. По сути, именно этот проект должен компенсировать сужение европейского газового рынка и стать основой роста на десятилетие вперёд. 🕵️‍♂️ Теперь о том, почему рынок оценивает НОВАТЭК с большим дисконтом. Главная проблема - это санкции. Проект «Арктик СПГ-2» оказался под жёстким давлением. Ограничения на технологии, финансирование, уход западных партнёров и подрядчиков уже повлияли на сроки и логистику. Часть оборудования приходится заменять, а часть адаптировать и искать через альтернативные каналы. Это не останавливает проект полностью, но делает его дороже, сложнее и менее предсказуемым. 📉 НОВАТЭК сегодня сильно зависит от успеха одного направления. Если СПГ идёт нормально, то компания выглядит отлично. Если возникают серьёзные задержки или сбои, то инвестиционная история резко ухудшается. Диверсификация есть, но она не перекрывает масштаб «Арктик СПГ-2». Это концентрационный риск, который нельзя игнорировать. ⛴️ Отдельная тема про экспорт и логистику. Санкции против судоходства, страхования и портов усложняют поставки. СПГ приходится отправлять по более длинным маршрутам, через альтернативные порты с использованием нестандартных схем. Всё это увеличивает издержки. Чем выше логистические расходы, тем ниже фактическая маржа, даже если номинально цены на газ выглядят приемлемо. 🤔 Цены ещё один важный фактор. Рынок СПГ крайне волатильный. После пика 2022 года цены заметно снизились. Если они останутся на низком уровне, это напрямую бьёт по прибыли. Высокая эффективность НОВАТЭКа смягчает удар, но полностью не защищает. Есть и валютный аспект. Основная выручка в валюте, а акции рублёвые. Для компании слабый рубль часто плюс, но ограничения на расчёты и движение капитала создают дополнительные сложности. Это не всегда видно в отчётности, но влияет на реальные денежные потоки. 🏦 Нельзя забывать и про государство. Формально НОВАТЭК - это частная компания, но влияние государства присутствует через акционеров, банки и регуляторику. Налоговая нагрузка может меняться. Механизмы вроде экспортных пошлин и специальных сборов способны съесть значительную часть прибыли. Этот риск системный и плохо прогнозируемый. 📊 Если смотреть на цифры, то картина выглядит привлекательно с точки зрения высокой выручки, большой чистой прибыли, низких показателей мультипликаторов и высокой дивидендной доходности. На глобальном графике цена неизвестно сколько будет болтаться в боковике. Если и поторговать, то только внутри этого боковика, так как это просто логично. Пересиживать просадку в случае выхода цены вниз из боковика просто нецелесообразно. 😉 Спасибо большое за проявленный интерес к моей работе, а также за поддержку в комментариях и реакции под моими постами...это мотивирует меня выпускать качественный и полезный контент!

Привет 👋 Подвожу итог торговли прошедшей торговой недели по моим стратегиям. Неделя выдалась неоднозначная...туда-сюда. Некоторые бумаги пришлось скидывать, а некоторые наоборот докупил. Но, в целом, сохраняю оптимизм как минимум до конца года в ожидании предновогоднего ралли. Со ставкой всё ожидаемо. Но рынок почему-то отреагировал в моменте неадекватно. Короче говоря действую по ситуации. 📈 SFA3 Rus - куплено 7 бумаг из 15. Кстати, с понедельника отредактирую портфель в соответствии с новым списком бумаг в индексе голубых фишек - Северсталь CHMF и НЛМК NLMK продам, а Озон OZON и ВТБ VTBR . Получается, что ВТБ будет торговаться в трёх моих стратегиях. Доходность рынка за период существования этой стратегии +32% - у меня +51%. 📈 SFA3 Rus Available - в моменте портфель был загружен на 100%. Пока также сохраняю оптимизм, но при этом слежу за каждым информационным чихом. Доходность рынка за период существования этой стратегии -19% - у меня -14%. 📈 SFA3 Bank - на протяжении уже длительного времени удерживаю Т-Технологии T и в конце недели добавил ВТБ. Со Сбербанком SBER пока ничего не понятно. Он как то по своему себя ведёт если сравнивать бумаги банковского сектора. Поэтому пока его не беру. Доходность рынка за период существования этой стратегии -6% - у меня -4%. 😉 Спасибо большое за проявленный интерес к моей работе, а также за поддержку в комментариях и реакции под моими постами...это мотивирует меня выпускать качественный и полезный контент! ❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР __________________________________________ #аналитика #инвестиции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

Привет 👋 Подготовил список событий по бумагам нашего рынка