Очередной сюрприз… очередные переговоры с потенциалом

Всем привет! 👋 Как и писал ниже, переговоры опять в стопоре — что не удивительно при таких кардинальных разногласиях среди стран, причём не только нашей, но и включая страны НАТО. Наш рынок MOEX тормозит, буксует и всеми силами даёт понять, что инвесторы перестали верить в какие-либо соглашения — поэтому с покупками не спешат. Ну что ж, рациональное зерно в этом есть. 🤔 В связи с такой обстановкой хочу обратить внимание на недавно вышедший выпуск облигаций от AFKS 002Р-06 и 002Р07: первый — фикс, второй — флоатер. Если первый не представляет особого интереса (в связи с невысокой премией), то вот флоатер с доходностью КС +4.5% уже интересен для АА– выпуска — хоть и положение компании оставляет желать лучшего. 😕 Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 года: Выручка: 972,0 млрд руб., +9,4% г/г Консолидированная OIBDA: 281,5 млрд руб., +14,4% г/г Чистый убыток: 124,3 млрд руб. (прибыль: 1,8 млрд руб. за 9 месяцев 2024 года) Чистый долг на корпоративном центре: 386,6 млрд руб., +1,3% за квартал Консолидированные финансовые обязательства: 1 411,4 млрд руб. (+1,2 млрд руб. за квартал) Тем не менее, у АФК «Система» множество разнообразных активов в кейсе — включая MTSS OZON SGZH и т.д. 📦🌲 Поэтому добавил в свой портфель — на 1,5% от облигационного портфеля. 💼📈

Всем привет! 👋 Продолжаются баталии в украинских верхних эшелонах власти: Ермак уходит в отставку, ближайшее окружение Зеленского массово оказываются публично замешаны в коррупционных схемах. Что, естественно, не добавляет киевскому режиму козырей на переговорах. Тем временем индекс MOEX торгуется около 2700 пунктов, и это показывает, что инвесторов больше не купишь на удочку, что мирные переговоры вот-вот увенчаются успехом — и, собственно, это радует. 😌 Я сам продолжаю с поступающего денежного потока участвовать в новых размещениях корпоративных облигаций... К сожалению, уверенные «середнячки» с рейтингом «А» уже сложно найти с купоном выше 17,5–18%. Правда, есть исключение — сектор девелоперов, но там свои повышенные риски. ⚠️ Дальний хвост ОФЗ у нас торгуется на уровне 13,9–14,7%, что отражает ожидание рынка о снижении ставки на 50 базисных пунктов в декабре. SU26238RMFS4 SU26243RMFS4 Если говорить про наши див-истории компаний/стоимости, то ничего утешительного я в нашем рынке на данный момент не вижу. Пока нет (даже с потенциалом урегулирования конфликта) драйверов для увеличения дивидендов, т.к. вопреки мнению, что наша экономика восстанет из пепла и будет шагать семимильными шагами в ближайшие годы... Я считаю иначе, особенно если учесть, что сейчас рост экономики обеспечивает ВПК-сектор, а реальный сектор сталкивается с огромными трудностями. Тем не менее на данный момент в портфеле 25-30% акций иметь на мой взгляд не плохая идея, ведь ставка на геополитику может и сработать! Поэтому даже в надёжных облигациях я испытываю некий дискомфорт, ( но где его сейчас не испытывают?) основанный на опасении сложности в обслуживании долга и снижения спроса. Про акции молчу — держу в основном нефтегазовый сектор с расчётом на снижение части санкций в обозримом будущем. 🛢️📈 GAZP LKOH Облигационный бум Российский рантье

👋 Всем привет! 🌟 Ну, собственно, год Трампа оказался не таким, как прогнозировали аналитики, — годом роста индекса ММВБ, а скорее годом неопределённости и сползанием вниз 😟 — как и плюс-минус 2024-й, только похуже по откатам. За два года мы, кто сидели в акциях в лонгах, практически ничего не заработали 💸 — даже в дивисториях, ну, кроме SBER, который стабильно платил дивиденды и в силу своей устойчивости даже показал рост. 📈 пс: Сбер продан полностью на уровнях 300 с средней 191 у меня в портфеле ( у меня есть ощущения, что следующий на очереди к кому придет государство - это банковский сектор) Тем не менее, див историй на рынке практически не осталось… Даже стабильная кеш-машина в виде LKOH сейчас под угрозой отмены дивов ⚠️ из-за санкций в отношении США и в совокупности — продажи части имущества зарубежом. Как и в последние годы, стабильность показывают только депозиты 💳 и портфели облигаций 📜. И вполне вероятно, что в дальнейшем обозримом будущем будет такая же история. ОФЗ, корпораты, замещайки флоатеры и ПД выпуски — этот микс может обеспечить снижение волатильности и стабильный кэш, который будет компенсировать падения акций и генерировать деньги на их покупку. 💡 мой облигационный не публичный портфель приносит 14% годовых за пол года Однако в связи с ухудшением кредитной устойчивости компаний нужно тщательно анализировать каждого эмитента и выпуск облигаций 🔍 и по максимуму диверсифицироваться. Обращайте внимание на всё это ⚖️ — а так же объективно оценивайте свой риск-профиль 🎯 #Россия #Новичкам #псвп #финансоваяграмотность #финансы #инвестиции