🌾Новые облигации: Акрон 1Р8. Купоны до 8,75% в USD Снова валютные бонды от крупного эмитента. До 21 апреля Акрон предлагает нам удобрить наши инвест-портфели интересным выпуском с привязкой к БАКСУ. 🌱Эмитент: ПАО "Акрон" 🧪AKRN — один из крупнейших производителей минеральных удобрений. Входит в ТОП-3 производителей азотно-фосфорно-калийных удобрений в Европе и в ТОП-10 в мире. Бизнес Акрона представлен флагманским предприятием ПАО «Акрон» в Великом Новгороде и ПАО «Дорогобуж» в Смоленской обл. В группу также входит ГОК «Олений Ручей» (АО «СЗФК») в Мурманской обл. 🌍Ключевые рынки сбыта — РФ, Китай, Латинская Америка. ⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от ЭкспертРА. 💼В обращении 4 рублёвых выпуска общим объемом 33,5 млрд ₽ и один юаневый на 1,5 млрд CNY. RU000A108JH3 RU000A109XR1 RU000A10AA28 RU000A10B347 📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 198 млрд ₽ (+10% г/г). В долларах почти не изменилась (+2%). Показатель EBITDA снизился на 12%, до 60,7 млрд ₽ (в долларах упал на 19%). Рентабельность по EBITDA составила 31% против 38% в 2023 г. 🔻Чистая прибыль: 30,5 млрд ₽ (-15% г/г), в долларах снижение на 19%. Из плюсов - фин. расходы уменьшились более чем в 2 раза, с 15,1 до 7,1 млрд ₽. 🔻Собств. капитал: 210 млрд ₽ (-9,2% за год). Общий размер активов достиг 439 млрд ₽ (+13%). Денежные средства на балансе скукожились с 78,4 млрд до 68,3 млрд ₽. При этом краткосрочный долг - 135 ярдов. Примерно половина долга - в валюте. 🔺Чистый долг: 103,3 млрд ₽ (рост более чем в 4 раза). Показатель ЧД/ EBITDA вырос с 0,37х до 1,7х. Рост долговой нагрузки произошел в т.ч. из-за выкупа у банков-партнеров 40% акций "Верхнекамской калийной компании" (ВКК). ⚙️Параметры выпуска ● Название: Акрон-001Р-08 ● Номинал: 1000 USDRUB ● Объем: 200 млн $ ● Купон: до 8,75% (YTМ до 9,3%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: через 2,5 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА от ЭкспертРА и НКР ● Только для квалов: нет ❗️Амортизация: по 50% от номинала в даты выплат 28 и 30 купонов. 👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 21 апреля, размещение - 24 апреля 2025. 🤔Резюме: ну... такое 🌾Итак, Акрон размещает долларовый выпуск объемом 200 млн $ на 2,5 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией в виде возврата 50% номинала за 2 месяца до погашения. ✅Крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-10 мировых производителей удобрений, имеет высокий кредитный рейтинг AA. 💸Номинал - 1000 $, как у старых добрых замещаек. Купить "на сдачу" или с небольшим портфелем такую облигу проблематично, в отличие от 100-баксовых. 👉Купонная доходность так себе. НОВАТЭК 1Р3 RU000A10AUX8 с рейтингом ААА предложил 9,4%, а ЮГК 1Р4 RU000A10B008 - вообще 10,6%. После сбора заявок купон наверняка ещё укатают. ⛔️Показатели стагнируют. После сверх-успешного 2022 г., когда цены на удобрения улетали в небо, бизнес Акрона в последние 2 года замедляется. Выручка почти не растёт, а EBITDA и прибыль снижаются. Зато увеличиваются долги. ⛔️Долговая нагрузка растет. Если в 2022-2023 нагрузка была почти нулевой, то в конце 2024 достигла уже 1,7х. Пока немного, но тенденция настораживает, особенно на фоне снижения прибыли и потенциальной девальвации рубля. ⛔️Риск крепкого рубля. Если бакс не будет расти в среднем хотя бы по 10-12% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: средненький долларовый выпуск от относительно надежного эмитента с "олдскульным" номиналом 1000 у.е. Ещё один минус - срок обращения меньше 3 лет, т.е. ЛДВ на курсовую разницу применить не получится. Минусов я насчитал больше, чем плюсов. Скорее всего, по итогам сбора заявок дадут купон не выше 8%, а это уже неинтересно. Я лучше долларовый ЮГК по 103% возьму. 🎯Другие $-облигации: ФосАгро 02-03 RU000A10B7J8 (ААА, 7,5%), Норникель 1Р8 RU000A10B4K3 (ААА, 8%), Полипласт БО-03 RU000A10B4J5 (А-, 13,7%), Евраз 3Р3 RU000A10B3Z3 (AA+, 9,5%), СИБУР 1Р3 RU000A10AXW4 (ААА, 9,6%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #usd #akrn #псвп #пульс_оцени

🚀Че купил? Инвест-марафон от 18.04.2025 Было волатильно, но неделька по рынку TMOS закрылась в плюсе. В четверг индекс улетал выше 2900 п. на позитивных заявлениях Трампа о мире. Наши дипломаты не разделяют такого оптимизма, но какие-то подвижки в переговорах вроде бы есть - и это радует. Ближайшие дни, похоже, станут решающими. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️SNGSP СНГ-ап - 6 лотов Считаю, что рано или поздно рынок заметит, насколько Сургут недооценен. По итогам 2024, денег в загашнике наверняка стало больше 6 трлн ₽ - этого достаточно, чтобы купить весь SBER целиком! 💰А ведь кроме денег, у компании ещё есть прибыльный бизнес и куча реальных активов. Ну и принято считать, что СНГ - это "хедж" против ослабления рубля. 💿GMKN Норникель - 4 лота Впервые с декабря 2024 докупил Норникель. Недавно подробно "прожаривал" итоги-2024. Акции находятся на отметках 2018 г. - как будто и не было 7 лет развития бизнеса. ✅Перспективы: рост цен на цветные металлы; возврат к выплате дивов; планируемое увеличение FCF из-за сокращения оборотного капитала. 🇺🇸Ещё один важный драйвер - геополитика и экономические переговоры США и РФ о совместных глобальных проектах по разработке месторождений редкоземельных металлов. 📱YDEX Яндекс - 2 акции Подобрал пару бумаг нашего доморощенного IT-гиганта. Теперь у меня 13 акций на счете в БКС. У Яши высокая маржинальность и отличные темпы развития бизнеса, он растет по 30-40% в год по всем ключевым направлениям. А стоит при этом дешевле многих других технологических компаний по EV/EBITDA. Если бы ещё дивы платил побольше вместо миллиардных премий менеджменту... 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 30 паёв. 🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 3 пая. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~23,5К ₽. --------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ: 📈Долговой рынок до этого сильно вырос, и наконец охлаждается. Приходится тщательно выбирать бумаги, потому что покупать подорожавшие облиги душит жаба. Взял ОФЗ-ПК и старенький корп. фикс: 🇷🇺SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 - 6 шт. Гос. флоатер с погашением через 12 лет. Продолжаю неторопливые покупки в качестве страховки от вторичного разгона инфляции и продолжения ужесточения ДКП. Текущая купонная доходность - около 22,2%. 💼RU000A106EZ0 ВИС Финанс БП04 - 8 шт. Группа «ВИС» - инвестиционный инфраструктурный холдинг. Рейтинг "А+" от АКРА и ЭкспертРА, погашение в августе 2026. Текущая YTM к погашению ~26,9%, купон 12,9%. Продолжил покупать фонды валютных облигаций: 🔸SBCB (фонд валютных облигаций от Сбера) - 15 паёв Удобно, что паи фонда стоят в 6-7 раз дешевле новых валютных облиг и в 50-60 раз дешевле старых замещаек. 🔸SBBY (фонд юаневых инструментов) - 500 паёв Паи фонда стоят всего ~10 ₽ - это в 1000 раз дешевле типичных юаневых бондов. Но с юанем нужно быть осторожнее, китайцы из-за торговой войны могут начать его девальвацию. 👉Итого на облигации и фонды облигаций потратил ~39,5К ₽. ---------------------------------- ВАЛЮТА и МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳 CNYRUB Китайский юань - 380 шт. 🔘SLVRUB_TOM Серебро - 20 грамм. Вернулся к покупкам металла на ОМС в Сбере. Однако можно покупать и биржевое серебро SLVRUB_TOM: спреды в этом случае будут гораздо меньше, но минимальный лот - 100 г. 👉Итого на валюту и металлы потратил ~6К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~69К ₽. Как видите, на отскоке рынка и укреплении рубля я снова сместил баланс покупок: сейчас в фокусе моего внимания в основном валютные инструменты. 🤑 Следующая закупка планируется 25.04.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/3ddc335b-7ced-4dfb-b6cc-afb1c0dd085b/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #хочу_в_дайджест #псвп

🔥6 моих первых купленных акций В этом году исполняется 7 лет, как я инвестирую на российском фондовом рынке. До этого 10 лет моими основными инструментами были депозиты, недвижимость и немножко Форекс. 💼На днях, пролистывая свой портфель из разных акций, я задумался - а какие из них находятся в нём дольше всего? Решил вспомнить, поделиться логикой этих покупок и рассказать, сколько я потерял. 🦥Не ленивец, а хомяк Первый БС я открыл в банке ВТБ в 2018-м. Поскольку до прихода на биржу я пользовался в основном инструментами с фикс. доходностью и стремился создавать денежный поток, я сразу увлёкся облигациями. А вот акции начал покупать позже, делал это первые годы нерегулярно и фактически наобум. 1️⃣VTBR ВТБ Насколько помню, самыми первыми купленными акциями были бумаги самого ВТБ. Я в тот момент мало что знал про "ауру" синего банка и "народное" IPO-2008. Мне показалось логичным, что если я торгую через брокера ВТБ, то иметь в портфеле его акции - неплохая идея. 💼Сейчас у меня сохраняется символическая позиция в 380 бумаг. ВТБ - главный потенциальный бенефициар в случае снятия санкций. 2️⃣RTKM RTKMP Ростелеком Второй купленной акцией стал Ростелеком. Сработала та же логика: я в тот момент пользовался услугами оператора ТЕЛЕ2, который принадлежит Ростелекому. Компания была мне отлично известна, захватывала крупные куски рынка - рука сама потянулась к кнопке "Купить". 💼Недавно разобрал итоги Ростелика за 2024-й. Мой вердикт - удерживать. 3️⃣PLZL Полюс Мне нравилась мысль о том, чтобы сохранять капитал в "вечном металле". Акции золотодобытчиков являлись прокси-активом на золото, к тому же платили дивиденды. Поэтому в первые месяцы своего инвест-пути я добавил в портфель бумаги Полюса, как крупнейшего золотодобытчика страны. 💼За эти несколько лет, я приобрел всего 3 бумаги - после недавнего сплита их стало 30. Жалею, что не докупал на панике 2022 года по 5-6 тыс. ₽ за акцию. 4️⃣$POLY Полиметалл Бумаги Полиметалла стоили в 8 раз дешевле, чем Полюса, и их было гораздо удобнее покупать. Ещё у POLY был диверсифицированный по металлам бизнес. Ну и в-третьих, Полик регулярно платил дивы в долларах! Все "гуру" рынка в тот момент топили именно за него. 💼Ну а дальше вы знаете - усреднение на падающем тренде, делистинг и потеря более 80% вложенных средств. 5️⃣GMKN ГМК Норникель В тот момент это был главный "тяжеловес" моего портфеля, т.к. одна акция стоила больше ₽15000 - примерный размер месячного пополнения тех времён. 💼Я пару раз довольно удачно входил и выходил из позиции, в частности мне удалось продать GMKN на самых хаях в начале 2021 г., когда акции стоили дороже ₽27000. После этого вновь формировать позицию по Норникелю я начал лишь в феврале 2024, по совсем другим ценам. 6️⃣VKCO ВК Конечно, в тот момент я не представлял, в какое 💩 вляпываюсь. Мне казалось, что я обязан иметь в инвест-рюкзаке "прорывные" технологические компании, так сказать передовой российский IT. Кроме YDEX и Mail_ru Group, других компаний из этого сектора на бирже-то и не водилось. 💼Я начал покупать VK сразу после IPO в лохматом 2020 г. под тикером MAIL. Сейчас позиция минусует на 83%, держу как памятник собственной глупости. 🎯Подытожу Как видите, мои первые покупки были далеко от мейнстрима - я не стал брать акции Сбера SBER, Лукойла LKOH или Газпрома GAZP . Мне казалось, что я умнее других, и надо искать идеи в стороне от протоптанных тропинок. Покупки кажутся идиoтcкими, и такими они в сущности и были. Но зато постепенно, по мере убавления денег, начали прибавляться мозги. Я стал читать больше книг по инвестициям, интересоваться отчетностью, выстраивать тактику покупок и риск-менеджмент. 📈Поэтому набивание шишек и потеря денег - на мой взгляд, неизбежные составляющие роста как инвестора. Главное, чтобы эти "платные уроки" вели к накоплению опыта и понимаю процессов рынка, а не к маржин-коллам и полному разочарованию. У многих, кто хочет обогатиться быстро, воплощается 2-й вариант. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп