🆕Новые НАДЕЖНЫЕ облигации: Сбер, Башкортостан, Газпромбанк

🔥ТОП-5 доходных облигаций от Финуслуг Ещё одна «с пылу с жару» подборка бондов, на этот раз на вторичном рынке. Я решил не составлять её сам, а довериться мнению профессиональных коллег из Финуслуг, ну и дать свои комментарии. 🤔Забегая вперёд, подборка получилась крайне... специфичной. ⚙️Критерии у Финуслуг такие: ● Фикс. купон; ● Текущая доходность от 20%; ● Рейтинг не ниже A. 📊Расположу облигации в порядке доходности к оферте/погашению. Также привожу CY - текущую купонную доходность и текущую цену. Цифры указаны на 14.12.2025 - делайте поправку на спреды, комиссии и налоги. 💎Европлан Б6 ● ISIN: RU000A100DG5 ● Доходность YTP: ~13% ● Купон: 22,5% ● Выплаты: 2 раза в год ● Цена: 108,8% ● Доходность CY: 20,7% ● Погашение: 15.05.2029 ● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА ❗️Пут-оферта 20 ноября 2026. Старенький и очень печальный в плане доходности выпуск от LEAS . Олдскульные выплаты раз в полгода, ликвидность в стакане очень низкая, купон хоть и приятный (22.5%), но из-за текущей цены и предстоящей оферты ловить в этой бумаге нечего. 👉Короче, облига времен моей биржевой молодости с доходностью к оферте гораздо ниже вклада. Зачем уважаемые Ф.У. откопали такой раритет, я честно говоря не понимаю🤷‍♂️ 💎Магнит 4Р5 ● ISIN: RU000A10A9Z1 ● Доходность YTP: 14,1% ● Купон: 23% ● Выплаты: 12 раз в год ● Цена: 101,9% ● Доходность CY: 22,5% ● Погашение: 13.11.2029 ● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА ❗️Пут-оферта 10 марта 2026. Да, номинально текущая купонная доходность выше 20%, но из-за близкой оферты общая доходность совсем тухлая. Думаю, в марте MGNT сильно пересмотрит свой 23% купон в сторону понижения. 💎Башкирия 34014 ● ISIN: RU000A10AC91 ● Доходность YTM: 15,8% ● Купон: 23,75% ● Выплаты: 12 раз в год ● Цена: 111,1% ● Доходность CY: 21,4% ● Погашение: 14.12.2027 ● Рейтинг: АА+ от Эксперт РА ❗️Амортизация: 10% на 12 купоне, по 15% на 18 и 24 купонах, по 30% на 30 и 36 купонах. На момент размещения выпуск был шикарен - и я тоже его нахваливал, но это было ровно ГОД НАЗАД🤦‍♂️ Сейчас, когда ценник за бумагу усвистел выше 110%, а доходность к погашению упала ниже 16%, мне сложно разглядеть у башкиров что-то интересное. 💎МТС-Банк 05 ● ISIN: RU000A10BJ85 ● Доходность YTM: 16,9% ● Купон: 24% ● Выплаты: 1 раз при погашении ● Цена: 102,8% ● Доходность CY: 23,3% ● Погашение: 24.07.2026 ● Рейтинг: А от АКРА, Эксперт РА и НКР Это "квази-вклад" с выплатой в конце срока. При погашении дадут ровно 300 ₽ сверху на каждую бумагу. 👉Но чтобы получить нормальную доходность, покупать эту облигу MBNK надо было на размещении. Сейчас я не вижу смысла в неё влезать, тем более без денежного потока. 💎ПКБ 1Р7 ● ISIN: RU000A10BGU1 ● Доходность YTC: 20,7% ● Купон: 24,5% ● Выплаты: 12 раз в год ● Цена: 104,2% ● Доходность CY: 23,5% ● Погашение: 09.04.2028 ● Рейтинг: А от Эксперт РА и НКР ❗️Колл-опцион 17 октября 2026 ❗️Амортизация: 5% на 27-31 купонах, 15% на 32-36 купонах. Единственная облигация из списка, чья доходность к опциону действительно превышает 20%. Аллилуйя! 👉Скорее всего облигу погасят в октябре 2026, так что зафиксировать доходность сейчас получится лишь на 10 месяцев. А если вдруг не погасят, то дальше начнется ползучая амортизация. 🎯Подытожу Давненько мы не видели таких странных подборок. Зато обзор получился познавательным. 💡Брать за основной критерий текущую купонную доходность было явно не лучшей идеей. Все облигации в списке стоят выше номинала, а также имеют специфические особенности, которые уменьшают итоговую доходность и делают их покупку на данный момент (по моему мнению) сомнительной. Надеюсь, наглядно показал, почему нужно всегда самостоятельно анализировать предлагаемые кем-то списки "лучших облиг". В том числе и мои😉 💰По-моему, более здравой идеей будет положить деньги на вклад через те же Финуслуги или даже в нашем T . Это наверняка будет ЗАМЕТНО выгоднее, чем покупать облигации из предложенного списка. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #облигации #топ_облигаций #псвп

🧬Новые облигации Артген БО-02. Купоны до 23% на 5 лет! (но есть нюанс) 15 декабря исследователи из "Артген биотех" соберут заявки на свой второй выпуск облиг с весьма заманчивым купоном. Возможно, если приложить к нашему израненному ВДО-портфелю лечебные бумаги Артгена, ему полегчает. Ну или нет. Эмитент: ПАО "Артген Биотех" 💉Артген биотех - холдинговая компания в сфере биотехнологий, выступающая как стратегический инвестор в инновационные медицинские предприятия. До 2023 г. называлась Институт стволовых клеток человека (ИСКЧ). Объединяет более 10 исследовательских компаний. На Мосбирже торгуется сам Артген ABIO, а также его "дочки" ММЦБ RU000A105054 и Генетико GECO Ключевые бенефициары: основатель ИСКЧ Артур Исаев (44,07%), ООО «МирМам» (13,91%). ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от АКРА (июль 2025). 💼В обращении 1 выпуск RU000A103DT2 на 300 млн ₽ с купоном 10.75%, у которого 19 декабря колл-опцион (совпадение?😉). 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Выручка: 839 млн ₽ (+12,6% г/г). Операционные расходы росли быстрее - на 24%, до 721 млн ₽. За весь 2024 год компания получила 1,52 млрд ₽ выручки (+11% на фоне 2023). 🔻EBITDA (по моей оценке): 183 млн ₽ (-11% г/г). Рентабельность EBITDA около 22%. По итогам прошлого года EBITDA составила 386 млн ₽ (+11% г/г). ✅Чистая прибыль: 132 млн ₽ (+28% г/г). Проц. расходы даже снизились на 25% до 39,7 млн ₽. В 2024 г. Артген заработал 241 млн ₽ прибыли (+24% г/г). 💰Собств. капитал: 1,23 млрд ₽ (+14,5% за полгода). Активы увеличились на 3% до 2,75 млрд ₽. На счетах 344 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 503 млн ₽). 🔺Кредиты и займы: 532 млн ₽ (-6,4% за полгода). Чистый долг без учета аренды возрос в 3 раза (до 187 млн ₽) из-за уменьшения кэша, но всё равно копеечный на фоне капитала. Долговая нагрузка ЧД/EBITDA LTM увеличилась с 0,18х в начале года до 0,51х. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: до 23% (YTM до 25,58%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 5 лет (1800 дней) ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BBB- от АКРА ● Выпуск для всех ❗️Оферта: колл-опционы на 13, 26, 38 и 50 купоне ⏳Сбор заявок - 15 декабря, размещение - 23 декабря 2025. 🤔Резюме: а в чём подвох? 🧬Итак, Артген размещает фикс объемом 300 млн ₽ на 5 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с колл-опционами через каждый год. ✅Известный эмитент. Крупнейший публичный био-медицинский холдинг страны, объединяющий более десятка профильных компаний. ✅Заманчивая доходность. Ориентир ежемесячного купона 23% - заметно выше среднего по нынешним временам. ✅Рост показателей. Растут выручка, прибыль, собств. капитал. При этом проц. расходы остаются под контролем - бизнес развивался почти без внешних заимствований. 👉Чистый долг тоже подрос. Метрики долговой нагрузки показали ухудшение за полгода, но это эффект слишком низкой базы. Даже после роста, нагрузка ЧД/EBITDA почти отсутствует (всего 0,51х), а ICR превышает 4х. ⛔️Невысокий рейтинг. АКРА отмечает низкую диверсификацию активов (концентрацию на одной отрасли) и слабоватую ликвидность. ⛔️Четыре колл-опциона. Зафиксировать доходность на 5 лет вряд ли получится, с высокой вероятностью выпуск будет погашен спустя всего 13 мес. 💼Вывод: очень любопытный 2-й заход на биржу. Компания финансово здоровая и отлично известная в профессиональных кругах. Можно с натяжкой рассматривать как вклад минимум на 13 месяцев с ежемесячной капитализацией, но без страховки. Ждать максимально заявленного купона наивно - особенно теперь, после моего обзора, который прочитают тысячи жадных облигационеров😎 Скорее всего, нас ждет что-то похожее на дебют Гельтек Медики RU000A10D3G1: урезание купона и, вероятно, жесткая аллокация. 🎯Другие свежие фиксы: ПГК 3Р2 RU000A10DSL1 (АА, 15.95%), Система 2Р6 RU000A10DPW4 (АА-, 17.75%), КАМАЗ П18 RU000A10DP93 (АА-, 16.5%), РеСтор 1Р2 RU000A10DMN0 (А-, 18.85%), БалтЛиз П20 RU000A10D616 (АА-, 18.75%), Эталон 2Р4 RU000A10DA74 (А-, 20%), ПКТ 2Р1 RU000A10DJH8 (АА-, 15.99%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп #abio

🚀Че купил? Инвест-марафон от 12.12.2025 Всё-таки решили стырить?🤔 Евросоюз согласовал бессрочную заморозку рос. активов, а окончательное решение будет принято 18-20 декабря на саммите ЕС. Наш ЦБ решил не терпеть откровенный грабёж и подал на Euroclear в московский суд. 🇺🇦Зеленский заявил, что готов провести выборы, а вопрос передачи России Донбасса "может быть поставлен на голосование". Рынок TMOS@ на этом направился в сторону 2800 п. по индексу. Вчера немного откатились назад на фиксации прибыли и новостях о заморозке активов. Зато бакс USDRUBF за пару дней укрепился на 4%. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🌾PHOR ФосАгро - 1 акция Как в прошлый и позапрошлый раз, докупил Фосю. Долго ждал её коррекции, но так и не дождался. За 9М25 своб. денежный поток (FCF) компании вырос более чем в 1,5 раза до 59 млрд ₽. Несколько лет ФосАгро платило щедрые дивы выше FCF - т.е. по сути, "в долг". А теперь сделало ставку на снижение долговой нагрузки, что уже принесло свои плоды. 👉Сейчас это, наверное, единственный крупный экспортер, у которого объемы продаж выросли, а не упали. Если дадут дешевле - куплю ещё. 🏛️MOEX Мосбиржа - 3 лота Взял немного Мосбиржи впервые с апреля. По итогам 9М25, процентные доходы упали на 38%, зато комиссионные выросли на 24%. Чистая прибыль снизилась на 27% до 45,2 млрд ₽. Мосбиржа фактически монополист. У неё сильнейшие позиции на валютном, денежном, срочном и облигационном рынках, что обеспечивает высокую чистую маржу. Не менее 50% прибыли уходит на дивиденды. ⛽️TRNFP Транснефть-п - 4 акции Добрал Трансуху, хотя она уже заметно выше моей средней. На мой взгляд, префы Транснефти - хороший защитный актив, благодаря стабильности бизнеса и малому влиянию цены нефти на фин. результаты и дивы. 👉Чистый долг отрицательный, долговая нагрузка - одна из самых низких среди нецикличных компаний. По итогам 9М25 прибыль снизилась на 8% г/г, зато выручка и EBITDA подросли. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 350 паёв. 🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~29К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈Я внимательно слежу за вторичкой и за всеми новыми размещениями, и кое-что подбираю в портфель. На неделе в ВДО случилась мини-паника. Я докупал пару выпусков и усреднил квази-валютную бумагу. 🧪RU000A10CTG1 Миррико БО-П05 - 15 шт. Сжав булки, снова добрал фикс от Миррико с купоном 22,5%. На середине 3хлетнего срока у него есть колл-опцион. Из рисков - растущий объем долга и МСФО только раз в год. Погашение (если доживёт) в сентябре 2028. 🐷RU000A10CTB2 Агроэко 1Р1 - 15 шт. Хапнул 15 свиноводческих флоатеров Агроэко с купоном КС+250 б.п. Ещё 30 бумаг у меня было с размещения. Выпуск до сентября 2028, для квалов, есть амортизация в последний год обращения. 🔥RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 в USD - 2 шт. Продолжил набор долларовой облигации от NVTK с квартальным купоном 6,25%. Докупил впервые с мая 2025. По-прежнему верю, что сильный рубль рано или поздно дрогнет. Погашение в мае 2029. 👉Итого на облигации потратил ~45,5К ₽. --------------------------------- МЕТАЛЛЫ: ⚜️GOLD (фонд на золото от ВИМ/ВТБ) - 920 паёв Жаба душит, но делаю аккуратные покупки металла через фонд - учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом. 👉Итого на металлы потратил ~2,5К ₽ 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~77К ₽. Как видите, на подскочившем рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания и рублевые, и валютные инструменты. 🤑 Следующая закупка планируется 19.12.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5fc594a9-e9ac-4663-89d2-d076f31084e1/ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп